బాండ్ డిస్కౌంట్ అంటే ఏమిటి?
బాండ్ డిస్కౌంట్ అంటే బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర పరిపక్వత సమయంలో దాని ప్రధాన మొత్తం కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. దాని సమాన విలువ అని పిలువబడే ఈ మొత్తం తరచుగా $ 1, 000.
బాండ్ డిస్కౌంట్ అర్థం చేసుకోవడం
బాండ్ యొక్క ప్రాధమిక లక్షణాలు దాని కూపన్ రేటు, ముఖ విలువ మరియు మార్కెట్ ధర. ఒక జారీదారు దాని బాండ్‌హోల్డర్లకు కూపన్ చెల్లింపులను నిర్ణీత వ్యవధిలో రుణం తీసుకున్న డబ్బుకు పరిహారంగా చేస్తుంది. మెచ్యూరిటీ వద్ద, ప్రధాన రుణ మొత్తం పెట్టుబడిదారుడికి తిరిగి చెల్లించబడుతుంది. ఈ మొత్తం బాండ్ యొక్క సమాన లేదా ముఖ విలువకు సమానం. చాలా కార్పొరేట్ బాండ్ల విలువ value 1, 000. కొన్ని బాండ్లను సమానంగా, ప్రీమియంతో లేదా తగ్గింపుతో విక్రయిస్తారు.
సమానంగా విక్రయించే బాండ్ దాని కూపన్ రేటును ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఉన్న వడ్డీ రేటుకు సమానం. ఈ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు ఆవర్తన కూపన్ చెల్లింపుల ద్వారా నిర్ణయించబడే పెట్టుబడిపై రాబడిని కలిగి ఉంటాడు. ప్రీమియం బాండ్ అంటే బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ప్రస్తుత బాండ్ మార్కెట్ ఆశించిన దానికంటే బాండ్ పేర్కొన్న వడ్డీ రేటు ఎక్కువగా ఉంటే, ఈ బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన ఎంపిక అవుతుంది.
డిస్కౌంట్ వద్ద జారీ చేయబడిన బాండ్ దాని మార్కెట్ ధర ముఖ విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు అధిక ముఖ విలువ చెల్లించినందున పరిపక్వతపై మూలధన ప్రశంసలను సృష్టిస్తుంది. బాండ్ డిస్కౌంట్ అంటే బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర దాని ముఖ విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, value 980 వద్ద వర్తకం చేసే value 1, 000 సమాన విలువ కలిగిన బాండ్‌కు discount 20 బాండ్ డిస్కౌంట్ ఉంటుంది. బాండ్ డిస్కౌంట్ బాండ్ డిస్కౌంట్ రేటును సూచించడానికి కూడా ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ లెక్కల ద్వారా బాండ్ల ధరలకు ఉపయోగించే వడ్డీ.
మార్కెట్ వడ్డీ రేటు బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటును మించినప్పుడు బాండ్లను డిస్కౌంట్ వద్ద విక్రయిస్తారు. ఈ భావనను అర్థం చేసుకోవడానికి, సమానంగా విక్రయించే బాండ్ మార్కెట్ వడ్డీ రేటుకు సమానమైన కూపన్ రేటును కలిగి ఉందని గుర్తుంచుకోండి. కూపన్ రేటు కంటే వడ్డీ రేటు పెరిగినప్పుడు, బాండ్ హోల్డర్లు ఇప్పుడు తక్కువ వడ్డీ చెల్లింపులతో బాండ్ కలిగి ఉంటారు. మార్కెట్లలో కొత్త సమస్యలు మరింత ఆకర్షణీయమైన రేట్లు కలిగి ఉన్నాయనే వాస్తవాన్ని ప్రతిబింబించేలా ఈ ప్రస్తుత బాండ్లు విలువను తగ్గిస్తాయి. బాండ్ యొక్క విలువ సమానంగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు దానిని కొనుగోలు చేసే అవకాశం ఉంది, ఎందుకంటే వారు పరిపక్వత వద్ద సమాన విలువను తిరిగి చెల్లిస్తారు. బాండ్ తగ్గింపును లెక్కించడానికి, కూపన్ చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువ మరియు ప్రధాన విలువను నిర్ణయించాలి.
ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, 3 సంవత్సరాలలో పరిపక్వతకు సెట్ చేసిన value 1, 000 సమాన విలువ కలిగిన బాండ్‌ను పరిగణించండి. ఈ బాండ్ 3.5% కూపన్ రేటును కలిగి ఉంది మరియు మార్కెట్లో వడ్డీ రేట్లు 5% వద్ద కొద్దిగా ఎక్కువ. వడ్డీ చెల్లింపులు సెమీ వార్షిక ప్రాతిపదికన చేయబడతాయి కాబట్టి, కూపన్ చెల్లింపుల సంఖ్య 3 సంవత్సరాలు x 2 = 6, మరియు కాలానికి వడ్డీ రేటు 5% / 2 = 2.5%. ఈ సమాచారాన్ని ఉపయోగించి, పరిపక్వత వద్ద ప్రధాన తిరిగి చెల్లించే ప్రస్తుత విలువ:
పివి ప్రిన్సిపాల్ = $ 1, 000 / (1.025 6) = $ 862.30
ఇప్పుడు మనం కూపన్ చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువను లెక్కించాలి. కాలానికి కూపన్ రేటు 3.5% / 2 = 1.75%. కాలానికి ప్రతి వడ్డీ చెల్లింపు 1.75% x $ 1, 000 = $ 17.50.
పివి కూపన్ = (17.50 / 1.025) + (17.50 / 1.025 2) + (17.50 / 1.025 3) + (17.50 / 1.025 4) + (17.50 / 1.025 5) + (17.50 / 1.025 6)
పివి కూపన్ = 17.07 + 16.66 + 16.25 + 15.85 + 15.47 + 15.09 = $ 96.39
కూపన్ చెల్లింపులు మరియు ప్రిన్సిపాల్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ మొత్తం బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర.
మార్కెట్ ధర = $ 862.30 + $ 96.39 = $ 958.69.
మార్కెట్ ధర సమాన విలువ కంటే తక్కువగా ఉన్నందున, బాండ్ $ 1, 000 - $ 958.69 = $ 41.31 తగ్గింపుతో ట్రేడవుతోంది. కాబట్టి బాండ్ డిస్కౌంట్ రేటు $ 41.31 / $ 1, 000 = 4.13%.
బాండ్లు అనేక కారణాల వల్ల సమాన విలువకు తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తాయి. మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు స్థిర కూపన్లతో సెకండరీ మార్కెట్లో బాండ్లు డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేస్తాయి. పెట్టుబడిదారుడు అదే కూపన్‌ను అందుకుంటుండగా, ప్రస్తుత మార్కెట్ దిగుబడికి సరిపోయేలా బాండ్ రాయితీ ఇవ్వబడుతుంది. బాండ్ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ తగ్గించబడినప్పుడు లేదా డిఫాల్ట్ యొక్క ప్రమాదం పెరిగినప్పుడు బాండ్ సరఫరా డిమాండ్ను మించినప్పుడు డిస్కౌంట్ కూడా జరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గడం లేదా మెరుగైన క్రెడిట్ రేటింగ్ ప్రీమియం వద్ద బాండ్ వర్తకం చేయడానికి కారణం కావచ్చు. స్వల్పకాలిక బాండ్లు తరచుగా బాండ్ డిస్కౌంట్ వద్ద జారీ చేయబడతాయి, ప్రత్యేకించి అవి సున్నా-కూపన్ బాండ్లు అయితే. ఏదేమైనా, ద్వితీయ మార్కెట్లో బాండ్లు బాండ్ డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేయవచ్చు, ఇది సరఫరా డిమాండ్ను మించినప్పుడు సంభవిస్తుంది.
