అధిక

జంక్ బాండ్ అనే పదం ప్రజలను పనికిరాని పెట్టుబడి గురించి ఆలోచించేలా చేస్తుంది. 30 సంవత్సరాల క్రితం ఈ పేరు సరిగ్గా సంపాదించిన కాలం ఉన్నప్పటికీ, ఈ రోజు వాస్తవం ఏమిటంటే, ఈ పదం పెట్టుబడి-గ్రేడ్ వ్యాపారాల కంటే తక్కువ జారీ చేసిన బాండ్లను సూచిస్తుంది. ఈ బాండ్లను తరచుగా అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లు అంటారు. “జంక్ బాండ్” అనే పేరు సూచించినట్లు కాకుండా, ఈ బాండ్లలో కొన్ని పెట్టుబడిదారులకు అద్భుతమైన ఎంపిక. బాండ్ జారీచేసేవారు ప్రస్తుతం ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ కంటే తక్కువగా రేట్ చేయబడినందున, బాండ్ విఫలమవుతుందని దీని అర్థం కాదు. వాస్తవానికి, చాలా సందర్భాలలో, అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లు అస్సలు విఫలం కావు మరియు వారి పెట్టుబడి-గ్రేడ్ ప్రత్యర్ధుల కంటే చాలా ఎక్కువ రాబడిని తిరిగి చెల్లిస్తాయి.

మరో ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఈ బాండ్లు ఇతర బాండ్ల కంటే ప్రమాదకరమని భావించినప్పటికీ, అవి ఇప్పటికీ స్టాక్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ స్థిరంగా (తక్కువ అస్థిరతతో) ఉన్నాయి, కాబట్టి అవి సాంప్రదాయకంగా అధిక-చెల్లింపు, అధిక-రిస్క్ స్టాక్ మార్కెట్ మధ్య ఒక విధమైన మధ్యస్థ స్థలాన్ని అందిస్తాయి., మరియు మరింత స్థిరమైన తక్కువ-చెల్లింపు, తక్కువ-రిస్క్ బాండ్ మార్కెట్. అంతిమంగా, స్టాక్ లేదా బాండ్ రాబడిని పొందటానికి హామీ ఇవ్వబడదు మరియు పెట్టుబడి అవకాశాల యొక్క గొప్ప పథకంలో, జంక్ బాండ్లు అక్కడ ప్రమాదకరమైన ఎంపిక కాదు.

అయినప్పటికీ, అవి సాంప్రదాయ బాండ్ల కంటే ప్రమాదకరమని, వాటిని జారీ చేసే సంస్థ యొక్క నిర్దిష్ట పరిస్థితుల ఆధారంగా చాలా జంక్ బాండ్లను నివారించాలి. తెలివిగల పెట్టుబడిదారులు, అందువల్ల, బాండ్లను పరిశీలిస్తారు మరియు ఒక నిర్దిష్ట అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ తెలివైన పెట్టుబడి కాదా అని నిర్ణయించడానికి ప్రతి జారీదారు యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలను ఒకదానికొకటి తూకం వేస్తారు.

ప్రయోజనాలు

అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క అనేక లక్షణాలు పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి:

1. సాంప్రదాయ పెట్టుబడి గ్రేడ్ బాండ్లతో పోలిస్తే వారు అధిక చెల్లింపును అందిస్తారు: ఇది పెద్దది. ఇదంతా డబ్బుకు వస్తుంది. సరళంగా చెప్పాలంటే, ఈ బాండ్లను జారీ చేసే సంస్థలకు పెట్టుబడి-గ్రేడ్ రేటింగ్ లేదు కాబట్టి, వారు అధిక ROI ని అందించాలి. దీని అర్థం జంక్ బాండ్ చెల్లించినట్లయితే, ఇది ఎల్లప్పుడూ ఒకే రకమైన పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ కంటే ఎక్కువ చెల్లిస్తుంది. బాండ్‌ను జారీ చేసిన సంస్థ వారి క్రెడిట్ స్థితిని మెరుగుపరుస్తే, బాండ్ కూడా అభినందిస్తుంది: ఒక సంస్థ వారి క్రెడిట్ స్థితిని మెరుగుపర్చడానికి సరైన పనులు చేస్తుందని స్పష్టమైనప్పుడు, వారు పెట్టుబడి-గ్రేడ్‌కు చేరుకునే ముందు అధిక-దిగుబడి బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ యొక్క భద్రతను ఆస్వాదిస్తూనే రాబడిని పెంచడానికి ఒక అద్భుతమైన మార్గం. పెట్టుబడిదారులు తరచూ బాండ్ మార్కెట్లో సూచించబడుతున్నందున అటువంటి "పెరుగుతున్న నక్షత్రాలను" కనుగొనడానికి అధిక-దిగుబడి బాండ్లను అందించే సంస్థలను పూర్తిగా పరిశోధించారు. ఒక సంస్థ విఫలమైనప్పుడు బాండ్‌హోల్డర్లు స్టాక్ హోల్డర్ల ముందు చెల్లించబడతారు. వ్యాపారం ప్రమాదకరమైతే, మీరు ఇంకా దానిలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకుంటే, ఆస్తుల లిక్విడేషన్ సమయంలో స్టాక్ హోల్డర్ల ముందు బాండ్ హోల్డర్లు ముందుగా చెల్లించబడతారు. అంతిమంగా కంపెనీ డిఫాల్ట్ చేయడం అంటే అది జారీ చేసిన బాండ్లు మరియు స్టాక్స్ పనికిరానివి, కానీ బాండ్ హోల్డర్లు మొదట చెల్లించబడటం వలన, అటువంటి డిఫాల్ట్ సందర్భంలో స్టాక్ హోల్డర్లపై వారి పెట్టుబడిపై కొంత డబ్బును తిరిగి పొందే అవకాశం ఎక్కువ. మరోసారి, "జంక్" అనే పేరు చాలా తప్పుదారి పట్టించేది, ఎందుకంటే అలాంటి బాండ్లు స్టాక్స్‌పై సురక్షితమైన పెట్టుబడిని స్పష్టంగా అందిస్తాయి. వారు సాంప్రదాయ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ చెల్లింపును అందిస్తారు కాని స్టాక్స్ కంటే ఎక్కువ నమ్మదగిన ROI. ఈ జాబితాలో మొదటి విషయం ఏమిటంటే, ఈ బాండ్లు సాంప్రదాయ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ ROI ని అందిస్తాయి. కానీ ఫ్లిప్ వైపు, వారు స్టాక్స్ కంటే నమ్మదగిన చెల్లింపును కూడా అందిస్తారు. అధిక పనితీరు గల కార్పొరేట్ బాండ్‌తో కంపెనీ పనితీరు ఆధారంగా అధిక-చెల్లింపులు మారవచ్చు, అయితే కంపెనీ డిఫాల్ట్ చేయకపోతే చెల్లింపు ప్రతి చెల్లింపు కాలానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది. మాంద్యం-నిరోధక సంస్థలను తక్కువగా అంచనా వేయవచ్చు. అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లతో పెద్ద ఒప్పందం ఏమిటంటే, మాంద్యం తాకినప్పుడు, వీటిని జారీ చేసే సంస్థలు మొదట వెళ్తాయి. అయినప్పటికీ, వారి బాండ్లపై పెట్టుబడి-గ్రేడ్ రేటింగ్ లేని కొన్ని కంపెనీలు మాంద్యం-నిరోధకతను కలిగి ఉంటాయి ఎందుకంటే అవి అలాంటి సమయాల్లో విజృంభించాయి. ఇది ఈ రకమైన బాండ్లను జారీ చేసే సంస్థలను సురక్షితంగా చేస్తుంది మరియు ఆర్థిక సమయములో మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. ఈ రకమైన కంపెనీలకు గొప్ప ఉదాహరణ డిస్కౌంట్ రిటైలర్లు మరియు బంగారు మైనర్లు.

ఈ బాండ్లను జారీ చేసే చాలా కంపెనీలు మంచి, దృ, మైన, పలుకుబడి గల కంపెనీలు, చెడు సీజన్, కష్టాలు, లేదా ఇతర కష్టాల కారణంగా ఇప్పుడిప్పుడే కష్టపడుతున్నాయని గుర్తుంచుకోండి. ఈ విషయాలు సంస్థ యొక్క రుణ బాధ్యతలను ఆకాశానికి ఎత్తేస్తాయి మరియు వాటి రేటింగ్‌ను వదులుతాయి. మార్కెట్, పరిశ్రమ మరియు కంపెనీని జాగ్రత్తగా పరిశోధించడం వల్ల కంపెనీ ఇప్పుడిప్పుడే కష్టపడుతుందా లేదా డిఫాల్ట్ వైపు వెళుతుందా అని వెల్లడించవచ్చు. తెలివిగల బాండ్ పెట్టుబడిదారులు అధిక-దిగుబడి బాండ్ పెట్టుబడి అవకాశాలను క్రమం తప్పకుండా చూస్తారు, వారి స్థిర-ఆదాయ పోర్ట్‌ఫోలియోపై గొప్ప విజయంతో దిగుబడిని పెంచడానికి సహాయపడుతుంది. ఎందుకంటే అధిక దిగుబడినిచ్చే బాండ్లు ప్రభుత్వం జారీ చేసిన బాండ్లు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ బాండ్లు లేదా సిడిల కంటే పెద్ద స్థిరమైన ROI ని అందిస్తాయి.

స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు కూడా తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను పూరించడానికి అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ల వైపు మొగ్గు చూపుతారు. ఎందుకంటే ఇటువంటి బాండ్లు వడ్డీ రేట్ల హెచ్చుతగ్గులకు తక్కువ హాని కలిగివుంటాయి, కాబట్టి అవి వైవిధ్యభరితంగా ఉంటాయి, మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తాయి మరియు అధిక-దిగుబడి పెట్టుబడి దస్త్రాల యొక్క స్థిరత్వాన్ని పెంచుతాయి.

జంక్ బాండ్

అధిక-దిగుబడి కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క నష్టాలు

అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క అనేక ప్రతికూల అంశాలు పెట్టుబడిదారులు తెలివిగా పెట్టుబడి పెట్టడానికి కూడా పరిగణించాలి:

1. అధిక డిఫాల్ట్ రేట్లు. దీని చుట్టూ ఎటువంటి మార్గం లేదు, అధిక-దిగుబడి బాండ్లు అధిక-దిగుబడికి కారణం, సాంప్రదాయ పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే డిఫాల్ట్‌కు ఎక్కువ అవకాశాన్ని వారితో తీసుకువెళుతుంది. డిఫాల్ట్ అంటే కంపెనీ బాండ్లు పనికిరానివి కాబట్టి, సాంప్రదాయ బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చడానికి ఇటువంటి పెట్టుబడులు చాలా ప్రమాదకరంగా ఉంటాయి. ఏదేమైనా, ఒక సంస్థ డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, వారు లిక్విడేషన్ సమయంలో స్టాక్లకు ముందు బాండ్లను చెల్లిస్తారు, కాబట్టి బాండ్ హోల్డర్లకు స్టాక్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారుల కంటే ఎక్కువ భద్రత ఉంది. ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం ప్రాథమిక ఆందోళన అయినప్పుడు, అధిక దిగుబడినిచ్చే కార్పొరేట్ బాండ్లను నివారించాలి. అవి పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల వలె ద్రవం కాదు. "జంక్ బాండ్స్" కు అనుసంధానించబడిన సాంప్రదాయ కళంకం ఫలితంగా, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఇటువంటి బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వెనుకాడతారు. సాంప్రదాయ పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ కంటే అధిక-దిగుబడి బాండ్‌ను తిరిగి అమ్మడం చాలా కష్టమని దీని అర్థం. తమ బాండ్లను తిరిగి విక్రయించే స్వేచ్ఛ తమకు ఉందని నిర్ధారించుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారులకు, అధిక దిగుబడినిచ్చే కార్పొరేట్ బాండ్లు అంత ఆకర్షణీయంగా లేవు. అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క విలువ / ధర జారీచేసేవారి క్రెడిట్ రేటింగ్ తగ్గడం ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. సాంప్రదాయ బాండ్ల విషయంలో కూడా ఇది వర్తిస్తుంది, అయితే అధిక-దిగుబడి అటువంటి మార్పుల ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతుంది (వలస ప్రమాదం). క్రెడిట్ రేటింగ్ మరింత తగ్గితే, బాండ్ యొక్క ధర కూడా తగ్గుతుంది, ఇది ROI ని తీవ్రంగా తగ్గిస్తుంది. అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క విలువ / ధర కూడా వడ్డీ రేటులో మార్పుల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. వడ్డీ రేట్ల మార్పులు అధిక దిగుబడినిచ్చే బాండ్లపైనే కాకుండా అన్ని బాండ్లను ప్రభావితం చేస్తాయి. వడ్డీ రేటు పెరిగితే బాండ్ విలువ తగ్గుతుంది. అది పడిపోతే, విలువ విరుద్ధంగా పెరుగుతుంది, కాబట్టి ఇది రెండు-మార్గం వీధి, సాంప్రదాయ పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్‌పై అధిక-దిగుబడి బాండ్‌తో ఇది తప్పు మార్గంలో వెళ్ళడానికి చాలా ఎక్కువ అవకాశం ఉంది. అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లు మాంద్యం సమయంలో వెళ్ళే మొదటివి. సాంప్రదాయకంగా, మాంద్యం కారణంగా జంక్ బాండ్ మార్కెట్ చాలా తీవ్రంగా దెబ్బతింది. ఇతర బాండ్లు ఈ సమయంలో అటువంటి పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించే మార్గంగా వారి విలువ పెరగడాన్ని చూడగలిగినప్పటికీ, ఇప్పటికే అధిక-దిగుబడి బాండ్లను జారీ చేస్తున్న వారు దీన్ని చేయలేరు మరియు ఇతర బాండ్ అవకాశాలు పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారడంతో తరచుగా విఫలమవుతాయి. దీని అర్థం మాంద్యం సమయంలో దాదాపు అన్ని జంక్ బాండ్లు మాంద్యం-నిరోధక పరిశ్రమలలో లేకుంటే తప్ప, పనికిరానివి కావడానికి సాధారణం కంటే చాలా ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని అమలు చేస్తాయి.

బాటమ్ లైన్

అవును, అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లు ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి మరియు అందువల్ల పెట్టుబడి-గ్రేడ్ మరియు ప్రభుత్వం జారీ చేసిన బాండ్ల కంటే ప్రమాదకరం. అయినప్పటికీ, ఈ సెక్యూరిటీలు లోతుగా విశ్లేషించినప్పుడు కూడా గణనీయమైన ప్రయోజనాలను అందించగలవు. ఇదంతా డబ్బుకు వస్తుంది. సరళంగా చెప్పాలంటే, కొంతమంది జారీ చేసేవారికి పెట్టుబడి-గ్రేడ్ రేటింగ్ లేనందున, వారు అధిక ROI లను అందించాలి మరియు అందువల్ల, ఇది పెట్టుబడిదారుల రిస్క్ ప్రొఫైల్‌లపై స్పష్టంగా ఆధారపడి ఉంటుంది.