వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్లను ఎలా చదవాలి

వడ్డీ రేటు మార్పిడులు జనాదరణ పొందిన ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) ఆర్థిక సాధనాలు, ఇవి తేలియాడే చెల్లింపుల కోసం స్థిర చెల్లింపుల మార్పిడిని అనుమతిస్తాయి (తరచుగా LIBOR తో అనుసంధానించబడి ఉంటాయి). వివిధ రకాల వడ్డీ రేట్ల హెచ్చుతగ్గుల ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి లేదా తక్కువ వడ్డీ రేట్ల నుండి లబ్ది పొందటానికి ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న వ్యాపారాలు వడ్డీ రేటు మార్పిడికి లోనవుతాయి. (సంబంధిత చూడండి: వడ్డీ రేటు మార్పిడిని వివరించే వీడియో మరియు వడ్డీ రేటు మార్పిడులను ఎలా విలువైనదిగా వివరించాలి.) వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్లను ఎలా చదవాలో మేము వివరించాము.

మీ సమాచారం సోర్సింగ్

బహుళ వెబ్‌సైట్లు వడ్డీ రేటు మార్పిడుల కోసం కోట్‌లను అందిస్తాయి. రెండు సైట్ల నుండి 10 సంవత్సరాల వడ్డీ రేటు మార్పిడి కోసం నమూనా కోట్స్ ఇక్కడ ఉన్నాయి:

barchart.com

ycharts.com

సమాచారం చదవడం

కోట్‌లో సమర్పించిన వివరాలు రోజువారీ ట్రేడింగ్ ఆధారంగా ప్రామాణిక ఓపెన్, అధిక, తక్కువ మరియు దగ్గరి విలువలను కలిగి ఉంటాయి. వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్స్ యొక్క యూనిట్ "శాతం (%)" అని గమనించండి, ఇది వార్షిక వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది. అందువల్ల, 1.96 విలువ వాస్తవానికి వార్షిక వడ్డీ రేటు 1.96% అని అర్థం. త్రైమాసిక లేదా సెమీ-వార్షిక ప్రాతిపదికన దీన్ని వర్తింపజేస్తున్నప్పుడు, ఈ రేటు వ్యవధికి తగినట్లుగా తగ్గించాల్సిన అవసరం ఉంది.

శాతం మార్పు గణాంకాలను సూచించే ఏదైనా విలువలు (మునుపటి మూసివేత నుండి% మార్పు లేదా 52 వారాల అధిక / తక్కువ నుండి% మార్పు వంటివి) జాగ్రత్తగా చూడాలి. ఉదాహరణకు, y- చార్ట్ కోట్‌లో, చివరి ఫీల్డ్ “మునుపటి నుండి మార్చండి” -1.51% చూపిస్తుంది. ఇది శాతం మార్పు = (చివరి విలువ / మునుపటి విలువ -1) * 100% = (1.96 / 1.99-1) * 100% = -1.51%. ఇది సాధారణ వ్యవకలనం కాదు. మేము శాతం విలువలను పోల్చినందున, నివేదించబడిన శాతం మార్పు వాస్తవానికి శాతం శాతం.

వ్యక్తిగత డేటా ప్రొవైడర్లు కవర్ చేసిన వివరాలను బట్టి, ప్రామాణిక విచలనం మరియు కోట్ చేసిన విలువల 100 రోజుల సగటు వంటి అదనపు ఫీల్డ్‌లు ఉండవచ్చు.

ఆసక్తిగల మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ధర కోట్ కోసం చూస్తున్న అతి ముఖ్యమైన ఫీల్డ్‌లు బిడ్ మరియు విలువలను అడగండి. వ్యాపారం లేదా లావాదేవీ జరిగే విలువలు ఇవి.

వడ్డీ రేటు మార్పిడి కోసం ధర కోట్లను అర్థం చేసుకోవడం

వడ్డీ రేటు మార్పిడి కోసం ధర కోట్లను అర్థం చేసుకోవడానికి, ఒక సంస్థ CFO కు 10 సంవత్సరాల కాలానికి 500 మిలియన్ డాలర్ల మూలధనం అవసరమని అనుకుందాం. ఆమె రుణం తీసుకోవచ్చు లేదా అవసరమైన మూలధనాన్ని పొందటానికి నోట్స్ వంటి సెక్యూరిటీలను జారీ చేయవచ్చు. తేలియాడే వడ్డీ రేట్ల మధ్య అడపాదడపా పెరుగుదల నుండి రక్షణ కల్పించడానికి ఆమె స్థిర-రేటు రుణాన్ని ఇష్టపడుతుంది, కాని ప్రస్తుతం తేలియాడే రేటు నోట్లను మాత్రమే జారీ చేసే అవకాశం ఉంది.

ఆమె తేలియాడే వడ్డీ రేటు నోట్ LIBOR ప్లస్ 100 బేసిస్ పాయింట్లను జారీ చేయాలని నిర్ణయించుకుంటుంది), మరియు వివిధ వడ్డీ రేట్ల నుండి రక్షణ పొందటానికి స్థిర స్థిర / చెల్లింపు ఫ్లోటింగ్ వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఒప్పందంలోకి ప్రవేశిస్తుంది.

వడ్డీ రేటు మార్పిడుల కోసం ఈ క్రింది వాటిని కోట్ చేసిన స్వాప్ డీలర్‌ను ఆమె సంప్రదిస్తుంది:

పైన పేర్కొన్న రేట్లు సెమీ-వార్షిక రేట్లు, వాస్తవ / 365 ప్రాతిపదికన మరియు ఆరు నెలల LIBOR రేట్లు (డీలర్ పిలుస్తారు).

1. స్థిరమైన / 365-రోజుల కన్వెన్షన్‌లో 2.20% వార్షిక రేటు (రేటు అడగండి) ఆధారంగా స్థిర చెల్లించాలనుకునే (మరియు అందువల్ల తేలియాడే రేటును స్వీకరించే) ఏదైనా తుది వినియోగదారు (CFO వంటివారు) డీలర్‌కు సెమీ వార్షిక చెల్లింపులు చేస్తారు. ఫ్లోటింగ్ చెల్లించాలనుకునే ఏ తుది వినియోగదారు అయినా (అందుకే స్థిర రేటును అందుకుంటారు) 2.05% వార్షిక రేటు (బిడ్ రేట్) ఆధారంగా డీలర్ నుండి చెల్లింపులు అందుకుంటారు. డీలర్ (2.20-2.05 = 0.15% = 15 బేసిస్ పాయింట్) వ్యాప్తి, ఇది అతని కమిషన్. (చూడండి: మార్కెట్ మేకర్ నిర్వచనం.)

CFO ఆమె అవసరాల కోసం "పే ఫిక్స్‌డ్ రిసీవ్ ఫ్లోటింగ్" స్వాప్ యొక్క మొదటి వర్గంలోకి ప్రవేశిస్తుంది. ఆమె డీలర్ నుండి LIBOR రేటును అందుకుంటుంది మరియు ial 500 మిలియన్ల నోషనల్ మొత్తంలో డీలర్‌కు 2.2% చెల్లిస్తుంది. జారీ చేసిన ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్ నోట్ హోల్డర్లకు LIBOR + 1% చెల్లిస్తుంది. చెల్లించవలసిన ప్రభావవంతమైన నికర = + LIBOR - 2.2% - (LIBOR + 1%) = - 3.2% (ప్రతికూలంగా చెల్లించవలసినదిగా సూచిస్తుంది).

ప్రత్యామ్నాయంగా, స్వాప్ స్ప్రెడ్ పరంగా వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్స్ కూడా అందుబాటులో ఉండవచ్చు. ఏదేమైనా, వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్‌లో స్వాప్ స్ప్రెడ్ అనేది స్వాప్ కోట్ చేసిన విలువల యొక్క బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్ కాదని గమనించాలి. ఇదే విధమైన పదవీకాలం ఉన్న రిస్క్-ఫ్రీ ట్రెజరీ పరికరం యొక్క దిగుబడికి జోడించాల్సిన అవకలన మొత్తం ఇది. ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల టి-బిల్ 4.6% దిగుబడిని ఇస్తుందని అనుకోండి. 0.2% స్వాప్ స్ప్రెడ్ కలిగి ఉన్న 10 సంవత్సరాల వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క చివరి కోట్ వాస్తవానికి 4.6% + 0.2% = 4.8% అని అర్ధం. (సంబంధిత చూడండి: ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల పరిచయం.)

బాటమ్ లైన్

సాధారణంగా వర్తకం చేసే పరికరాల ప్రామాణిక ధర కోట్లకు వడ్డీ రేటు స్వాప్ కోట్స్ మారుతూ ఉంటాయి. ఉల్లేఖనాలు సమర్థవంతంగా వడ్డీ రేట్లు, కోట్స్ స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లుగా అందించబడతాయి మరియు కోట్స్ స్థానిక OTC మార్కెట్ సమావేశాలను అనుసరించవచ్చు కాబట్టి అవి అస్పష్టంగా కనిపిస్తాయి. స్వాప్ కాంట్రాక్టులలోకి ప్రవేశించే ముందు కోట్స్ అర్థం చేసుకోవడంలో మార్కెట్ పాల్గొనేవారు తగిన జాగ్రత్తలు తీసుకోవాలి.