మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సెట్ అంటే ఏమిటి?
మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సెట్ అనేది సగటు-వ్యత్యాస పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణం ఆధారంగా ఇచ్చిన స్థాయి రిస్క్ కోసం గరిష్టంగా పెంచబడిన రాబడితో కూడిన పోర్ట్‌ఫోలియో. ఇచ్చిన సగటు-వ్యత్యాస పారామితుల యొక్క సమర్ధవంతమైన పరిష్కారం (ఇచ్చిన ప్రమాదరహిత ఆస్తి మరియు ఇచ్చిన ప్రమాదకర బుట్ట ఆస్తులు) మార్కోవిట్జ్ సమర్థ సరిహద్దు అని పిలువబడే వాటిపై పన్నాగం చేయవచ్చు.
మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సెట్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
శాన్ డియాగోలోని కాలిఫోర్నియా విశ్వవిద్యాలయం యొక్క రాడి స్కూల్ ఆఫ్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో ఇప్పుడు బోధిస్తున్న నోబెల్ బహుమతి గ్రహీత హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ (1927 -) ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతానికి పితామహుడిగా భావిస్తారు. 1952 లో జర్నల్ ఆఫ్ ఫైనాన్స్‌లో కనిపించిన "పోర్ట్‌ఫోలియో సెలెక్షన్" అనే అతని వ్యాసం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి, రిస్క్, వైవిధ్యం మరియు కోవియారిన్స్ యొక్క భావనలను ముడిపెట్టింది. మార్కోవిట్జ్ "రిస్క్ మరియు రిటర్న్ అనే రెండు ప్రమాణాలు ఉన్నందున, పరేటో ఆప్టిమల్ రిస్క్-రిటర్న్ కాంబినేషన్ల నుండి పెట్టుబడిదారులు ఎంపిక చేయబడ్డారని అనుకోవడం సహజం" అని వివరించారు. మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సమితిగా పిలువబడే, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సరైన రిస్క్-రిటర్న్ కలయిక సగటు-వ్యత్యాస పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణం ఆధారంగా ఇచ్చిన స్థాయి రిస్క్ కోసం గరిష్ట రాబడి యొక్క సమర్థవంతమైన సరిహద్దులో ఉంటుంది.
మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సమితి Y- అక్షంపై రాబడి మరియు X- అక్షంపై ప్రమాదం (ప్రామాణిక విచలనం) ఉన్న గ్రాఫ్‌లో సూచించబడుతుంది. సమర్థవంతమైన సమితి రేఖ (సరిహద్దు రేఖ) వెంట ఉంటుంది, ఇక్కడ పెరిగిన రిస్క్ పెరుగుతున్న రాబడితో సానుకూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది, లేదా ఇది "అధిక రిస్క్, అధిక రాబడి" అని చెప్పే మరొక మార్గం, అయితే అత్యధిక దిగుబడినిచ్చే దస్త్రాల సమితిని నిర్మించడం. ఇచ్చిన స్థాయిలో రిస్క్ వస్తుంది . వ్యక్తులు వేర్వేరు రిస్క్ టాలరెన్స్ స్థాయిలను కలిగి ఉంటారు, అందువల్ల ఈ పోర్ట్‌ఫోలియో సెట్‌లు వివిధ రాబడికి లోబడి ఉంటాయి. అంతేకాకుండా, పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ మొత్తంలో రిస్క్ తీసుకుంటే, వారికి స్వయంచాలకంగా అదనపు రాబడి లభిస్తుంది అని అనుకోలేరు. వాస్తవానికి, రిటర్న్ ఎక్కువ స్థాయిలో తగ్గినప్పుడు సెట్ అసమర్థంగా మారుతుంది. మార్కోవిట్జ్ సమర్థవంతమైన సమితి యొక్క ప్రధాన భాగంలో ఆస్తుల యొక్క వైవిధ్యీకరణ ఉంది, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
