మల్టిపుల్స్ అప్రోచ్ అంటే ఏమిటి?
గుణకాలు విధానం అనేది సారూప్య ఆస్తులు సారూప్య ధరలకు అమ్ముతుందనే ఆలోచన ఆధారంగా ఒక మదింపు సిద్ధాంతం. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు లేదా నగదు ప్రవాహం వంటి సంస్థ-నిర్దిష్ట వేరియబుల్‌తో విలువను పోల్చిన నిష్పత్తి ఇలాంటి సంస్థలలో సమానంగా ఉంటుందని ఇది umes హిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు గుణకార విధానాన్ని గుణకార విశ్లేషణ లేదా వాల్యుయేషన్ గుణకాలుగా సూచిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- గుణకార విధానం అనేది పోల్చదగిన విశ్లేషణ పద్ధతి, ఇది ఒకే ఆర్థిక కొలమానాలను ఉపయోగించి సారూప్య సంస్థలకు విలువ ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ గుణకాలు మరియు ఈక్విటీ గుణిజాలు వాల్యుయేషన్ గుణకాల యొక్క రెండు వర్గాలు. సాధారణంగా ఉపయోగించే ఈక్విటీ గుణిజాలలో పి / ఇ నిష్పత్తి, పిఇజి నిష్పత్తి, ధర నుండి పుస్తక నిష్పత్తి మరియు ధర నుండి అమ్మకాల నిష్పత్తి ఉన్నాయి.
మల్టిపుల్స్ అప్రోచ్ యొక్క బేసిక్స్
సాధారణంగా, గుణకాలు అనేది ఒక స్టాక్‌కు విలువ ఇవ్వడానికి ఉపయోగపడే విభిన్న సూచికల తరగతికి సాధారణ పదం. మల్టిపుల్ అనేది ఆర్ధిక నిష్పత్తిలో ఒక నిర్దిష్ట వస్తువు ద్వారా మార్కెట్ లేదా ఆస్తి యొక్క అంచనా విలువను విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. గుణకార విధానం అనేది పోల్చదగిన విశ్లేషణ పద్ధతి, అదే ఆర్థిక కొలమానాలను ఉపయోగించి సారూప్య సంస్థలకు విలువ ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.
వాల్యుయేషన్ విధానాన్ని ఉపయోగించే ఒక విశ్లేషకుడు ఒక నిర్దిష్ట నిష్పత్తి వర్తిస్తుందని మరియు వ్యాపారం లేదా పరిశ్రమ యొక్క ఒకే వరుసలో పనిచేసే వివిధ సంస్థలకు వర్తిస్తుందని umes హిస్తాడు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, గుణకాలు విశ్లేషణ వెనుక ఉన్న ఆలోచన ఏమిటంటే, సంస్థలు పోల్చదగినప్పుడు, ఒక సంస్థ యొక్క విలువను మరొక సంస్థ యొక్క విలువను బట్టి నిర్ణయించడానికి గుణకాలు విధానాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ విలువను ఇవ్వడానికి ఒక నిర్దిష్ట ఆర్థిక మెట్రిక్ (ఉదా., EBITDA) ద్వారా గుణించగల ఒకే సంఖ్యలో సంస్థ యొక్క అనేక ఆపరేటింగ్ మరియు ఆర్ధిక లక్షణాలను (ఉదా.
మల్టిపుల్స్ అప్రోచ్‌లో ఉపయోగించే సాధారణ నిష్పత్తులు
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ గుణకాలు మరియు ఈక్విటీ గుణకాలు వాల్యుయేషన్ గుణిజాల యొక్క రెండు వర్గాలు. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ గుణిజాలలో ఎంటర్ప్రైజ్-వాల్యూ-టు-సేల్స్ రేషియో (EV / సేల్స్), EV / EBIT మరియు EV / EBITDA ఉన్నాయి. ఈక్విటీ గుణిజాలలో కంపెనీ షేర్ ధర మరియు ఆదాయాలు, అమ్మకాలు, పుస్తక విలువ లేదా ఇలాంటి వాటి వంటి అంతర్లీన సంస్థ పనితీరు యొక్క మూలకం మధ్య నిష్పత్తులను పరిశీలించడం ఉంటుంది. సాధారణ ఈక్విటీ గుణిజాలలో ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తి, ధర-ఆదాయాలు వృద్ధికి (పిఇజి) నిష్పత్తి, ధర నుండి పుస్తక నిష్పత్తి మరియు ధర నుండి అమ్మకాల నిష్పత్తి ఉన్నాయి.
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ (EV) లో మార్పు లేనప్పుడు కూడా, మూలధన నిర్మాణంలో మార్పు ద్వారా ఈక్విటీ గుణకాలు కృత్రిమంగా ప్రభావితమవుతాయి. ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ గుణిజాలు మూలధన నిర్మాణంతో సంబంధం లేకుండా వేర్వేరు సంస్థల యొక్క ప్రత్యక్ష పోలికను అనుమతిస్తాయి కాబట్టి, అవి ఈక్విటీ గుణకాల కంటే మెరుగైన మదింపు నమూనాలుగా చెప్పబడతాయి. అదనంగా, ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యుయేషన్ గుణిజాలు సాధారణంగా అకౌంటింగ్ వ్యత్యాసాల ద్వారా తక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి, ఎందుకంటే ఆదాయ ప్రకటనపై హారం అధికంగా లెక్కించబడుతుంది. ఏదేమైనా, ఈక్విటీ గుణకాలు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులచే ఉపయోగించబడతాయి ఎందుకంటే అవి సులభంగా లెక్కించబడతాయి మరియు చాలా ఆర్థిక వెబ్‌సైట్లు మరియు వార్తాపత్రికల ద్వారా సులభంగా లభిస్తాయి.
మల్టిపుల్స్ అప్రోచ్ ఉపయోగించి
పెట్టుబడిదారులు సారూప్య సంస్థలను గుర్తించడం ద్వారా మరియు వారి మార్కెట్ విలువలను అంచనా వేయడం ద్వారా గుణకార విధానాన్ని ప్రారంభిస్తారు. పోల్చదగిన కంపెనీల కోసం ఒక మల్టిపుల్ లెక్కించబడుతుంది మరియు సగటు లేదా మధ్యస్థం వంటి కీలక గణాంక కొలతను ఉపయోగించి ప్రామాణిక వ్యక్తిగా కలుపుతారు. వివిధ కంపెనీలలో కీ మల్టిపుల్‌గా గుర్తించబడిన విలువ దాని విలువను అంచనా వేయడానికి విశ్లేషణలో ఉన్న సంస్థ యొక్క సంబంధిత విలువకు వర్తించబడుతుంది. బహుళ నిర్మాణంలో, హారం చారిత్రక లాభాల కంటే లాభాల సూచనను ఉపయోగించాలి. వెనుకబడిన-కనిపించే గుణిజాల మాదిరిగా కాకుండా, ముందుకు చూసే గుణిజాలు మదింపు సూత్రాలకు అనుగుణంగా ఉంటాయి-ప్రత్యేకించి, ఒక సంస్థ యొక్క విలువ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువకు సమానం, గత లాభాలు మరియు మునిగిపోయిన ఖర్చులు కాదు.
మల్టిపుల్స్ అప్రోచ్‌ను ఉపయోగించడం యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
ప్రధాన బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్ వారి ఆదాయానికి సంబంధించి ఎక్కడ వర్తకం చేస్తాయో పోల్చడానికి డేవిడ్ గుణకార విధానాన్ని నిర్వహించాలని అనుకుందాం. ఈ క్రింది ఉదాహరణలో ఉన్నట్లుగా, ప్రతి బ్యాంక్ యొక్క P / E నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్న S&P 500 యొక్క నాలుగు అతిపెద్ద బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్ యొక్క వాచ్‌లిస్ట్‌ను సృష్టించడం ద్వారా అతను దీన్ని సులభంగా చేయగలడు:
సిటీ గ్రూప్ ఇంక్. (సి) దాని ఆదాయానికి సంబంధించి మిగతా మూడు బ్యాంకులకు తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తుందని డేవిడ్ త్వరగా చూడవచ్చు, సమూహం యొక్క అతి తక్కువ P / E నిష్పత్తి 9.57 వద్ద ఉంది. అతను నాలుగు స్టాక్లలో పి / ఇ నిష్పత్తి సగటు లేదా సగటును కలిపి, వాటిని కలిపి, సంఖ్యను నాలుగు ద్వారా విభజించాడు.
(11.84 + 10.37 + 10.02 + 9.57) / 4 = 10.45 సగటు పి / ఇ నిష్పత్తి
బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్పొరేషన్ (బిఎసి), వెల్స్ ఫార్గో & కంపెనీ (డబ్ల్యుఎఫ్‌సి), మరియు సిటిగ్రూప్ అన్నీ ప్రధాన బ్యాంక్ పి / ఇ నిష్పత్తికి తగ్గింపుతో వర్తకం చేయడం అంటే గుణకార విధానాన్ని ఉపయోగించడం అని ఆయనకు ఇప్పుడు తెలుసు.
