ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ స్ట్రిప్స్ (పిఒ స్ట్రిప్స్) అంటే ఏమిటి?
ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ స్ట్రిప్స్ (పిఒ స్ట్రిప్స్) అనేది స్థిర-ఆదాయ భద్రత, ఇక్కడ హోల్డర్ నెలవారీ చెల్లింపుల యొక్క వడ్డీయేతర భాగాన్ని లోన్ లోన్ పూల్‌లో పొందుతాడు. రుణాలను సెక్యూరిటీలుగా పూల్ చేసి, ఆపై రెండు రకాలుగా విభజించినప్పుడు ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ సృష్టించబడతాయి. ఒక రకం వడ్డీ మాత్రమే (IO) స్ట్రిప్, ఇది పెట్టుబడిదారులకు ప్రతి అంతర్లీన చెల్లింపు నుండి వడ్డీని అందిస్తుంది. ఇతర రకం ప్రధానమైన స్ట్రిప్, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారుడు చెల్లింపు యొక్క భాగాన్ని రుణ బ్యాలెన్స్‌పై వాస్తవ చెల్లింపు కోసం పొందుతాడు.
ఏదైనా రుణ-ఆధారిత భద్రత నుండి ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ సృష్టించగలిగినప్పటికీ, ఈ పదం తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో (MBS) చాలా బలంగా ముడిపడి ఉంది. PO మరియు IO స్ట్రిప్స్‌గా విభజించబడిన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను స్ట్రిప్డ్ MBS గా సూచిస్తారు. PO స్ట్రిప్స్‌లో పెట్టుబడిదారులు వేగంగా తిరిగి చెల్లించే వేగం నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు, అయితే సంకోచ ప్రమాదం నుండి కూడా రక్షించబడతారు. అంటే, సాధారణ బాండ్ లేదా సాంప్రదాయ ఎంబిఎస్ మాదిరిగా కాకుండా, పిఒ పెట్టుబడిదారుడు వడ్డీ రేటు తగ్గడం వల్ల లాభం పొందుతాడు, ఎందుకంటే రుణాలు వేగంగా తిరిగి చెల్లించే అవకాశం ఉంది.
కీ టేకావేస్
- ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ (పిఒ) స్ట్రిప్ అనేది తీసివేసిన ఎంబిఎస్ యొక్క భాగం, ఇక్కడ హోల్డర్ ప్రిన్సిపాల్ చెల్లింపులను మాత్రమే పొందుతాడు. తీసివేసిన MBS యొక్క మరొక భాగం వడ్డీ మాత్రమే (IO) స్ట్రిప్. పిఒ స్ట్రిప్స్ హోల్డర్లు తన ప్రిన్సిపాల్‌ను త్వరగా తిరిగి చెల్లించటానికి ఇష్టపడతారు, తనఖా రుణగ్రహీతలు అదనపు చెల్లింపులు, రీఫైనాన్స్ లేదా వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు (ఇది రీఫైనాన్సింగ్‌ను పెంచుతుంది) వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా లేదా పెరుగుతూ ఉంటే IO స్ట్రిప్ హోల్డర్ ఇష్టపడతాడు మరియు తనఖా రుణగ్రహీతలు అదనపు చెల్లింపులు చేయరు ఎందుకంటే ఇది హోల్డర్ పొందే వడ్డీని తగ్గిస్తుంది.
ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ స్ట్రిప్స్ (పిఒ స్ట్రిప్స్) ను అర్థం చేసుకోవడం
వడ్డీ రేటు వాతావరణం గురించి అతని లేదా ఆమె అభిప్రాయం ఆధారంగా ఒక నిర్దిష్ట పెట్టుబడిదారుడికి విజ్ఞప్తి చేయడానికి ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ సృష్టించబడ్డాయి. తనఖా వడ్డీ రేటులో మార్పులకు సున్నితంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ప్రస్తుత రేటు వారి తనఖాపై చెల్లించే రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటే రుణగ్రహీతలకు రీఫైనాన్స్ చేసే అవకాశం ఉంటుంది. రుణగ్రహీత తక్కువ రేటుకు రీఫైనాన్స్ చేయడం ద్వారా డబ్బు ఆదా చేయగలిగినప్పుడు, రీఫైనాన్సింగ్‌లో భాగంగా MBS లోని తనఖా చెల్లించబడుతుంది.
సాంప్రదాయిక MBS ను మదింపు చేసేటప్పుడు ఈ ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం చాలా ముఖ్యం, ఎందుకంటే హోల్డర్ ప్రతి.ణం నుండి ఎక్కువ చెల్లింపులు మరియు సాధ్యమైనంత వడ్డీని పొందాలనుకుంటున్నారు. తొలగించబడిన MBS, అయితే, సాంప్రదాయ MBS కాదు. తొలగించబడిన MBS పెట్టుబడిదారులను ఒకే తనఖా కొలనులో వేర్వేరు పందెం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. IO పెట్టుబడిదారుడు చాలా వడ్డీ చెల్లింపులను కోరుకుంటాడు, అంటే తనఖా రుణగ్రహీతలు తమ రుణాలను ముందుగానే చెల్లించకపోతే వారు ఇష్టపడతారు. PO పెట్టుబడిదారుడు సూత్రాన్ని మాత్రమే పొందుతున్నాడు, కాబట్టి ఆ loan ణం వీలైనంత త్వరగా చెల్లించాలని వారు కోరుకుంటారు.
ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ (పిఒ) స్ట్రిప్స్ వర్సెస్ ఇంటరెస్ట్ ఓన్లీ (ఐఓ) స్ట్రిప్స్
వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు MBS లో ముందస్తు చెల్లింపు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ ఎక్కువ దిగుబడిని పొందుతాయి. పిఒ స్ట్రిప్స్ కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడి యొక్క ముఖ విలువను మాత్రమే చూస్తారు, కాబట్టి పెట్టుబడిలో గడిపిన సమయాన్ని తగ్గించినప్పుడు వారు ప్రయోజనం పొందుతారు. PO స్ట్రిప్స్ ముఖ విలువకు తగ్గింపుతో అమ్ముడవుతాయి, కాబట్టి అక్కడ ఒక దిగుబడి నిర్మించబడింది. ప్రిన్సిపాల్ తక్కువ సమయంలో అందుకుంటే దిగుబడి పెరుగుతుంది. ఉదాహరణకు, మీరు సంవత్సరానికి 3% రుణం తీసుకుంటే, ఆ వ్యక్తి మీకు ఆరు నెలల్లో 3% చెల్లిస్తే, మీ దిగుబడి తప్పనిసరిగా రెట్టింపు అవుతుంది ఎందుకంటే మీరు money హించిన సగం సమయంలో మీ డబ్బు సంపాదించారు.
ఆసక్తి మాత్రమే స్ట్రిప్ హోల్డర్లు వ్యతిరేక పరిస్థితి ఏర్పడాలని కోరుకుంటారు. వారు వడ్డీ రేట్లను ఒకే స్థాయిలో లేదా అంతకంటే ఎక్కువ చూడాలని కోరుకుంటారు, తద్వారా పూల్‌లోని తనఖా హోల్డర్లు కొత్తగా రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ప్రయత్నించకుండా వారి ప్రస్తుత రుణంపై చెల్లింపులు (వడ్డీతో సహా) చేస్తూ ఉంటారు.
ఆచరణలో, IO మరియు PO స్ట్రిప్ హోల్డర్లు తప్పనిసరిగా విభేదించరు, మరియు చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు రెండింటిలో కొంత మిశ్రమాన్ని కలిగి ఉండవచ్చు. తీసివేసిన MBS ను అనుకూలీకరించవచ్చు, తద్వారా పెట్టుబడిదారుడు IO స్ట్రిప్స్ ద్వారా పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లను బహిర్గతం చేయవచ్చు, ఉదాహరణకు, PO స్ట్రిప్స్‌లో కొంత పెట్టుబడిని unexpected హించని రివర్సల్‌కు వ్యతిరేకంగా ఉంచడానికి.
ప్రిన్సిపల్ ఓన్లీ (పిఒ) స్ట్రిప్ యొక్క ఉదాహరణ
తనఖా ఆధారిత భద్రత సాధారణంగా ప్యాక్ చేసిన అనేక తనఖాలను కలిగి ఉంటుంది. పార్టీల మధ్య MBS ను కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు, లేదా దానిని PO మరియు IO లోకి తీసివేయవచ్చు, అప్పుడు ఆ వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసి అమ్మవచ్చు.
ఒక MBS కి ఒక $ 1 తనఖా మాత్రమే ఉందని ఒక్క క్షణం ume హించుకోండి. 1, 000 x $ 100, 000 తనఖాలు, 10, 000 x $ 10, 000 రుణాలు లేదా వందల మిలియన్ డాలర్ల తనఖాలు ఉంటే ఇదే భావన వర్తిస్తుంది. ఒకే తేడా ఏమిటంటే, ఎక్కువ రుణాలతో, కొంతమంది డిఫాల్ట్ అయితే అది మొత్తం భద్రతపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపదు. పూల్‌లో కొన్ని తనఖాలు మాత్రమే ఉంటే, ఒక డిఫాల్ట్ కూడా MBS పనితీరుపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.
MBS ను IO మరియు PO భాగాలుగా విభజించినట్లయితే, రుణగ్రహీతలు రుణంపై వడ్డీని చెల్లించినప్పుడు IO హోల్డర్లు నగదు ప్రవాహాన్ని అందుకుంటారు, మరియు రుణగ్రహీతలు సూత్రప్రాయంగా చెల్లించినప్పుడు PO హోల్డర్ దాని నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని అందుకుంటారు.
తనఖా లేదా రుణ చెల్లింపు అనేది అసలు మరియు వడ్డీ రెండింటి కలయిక. Million 1 మిలియన్ తనఖాపై చెల్లింపు నెలకు, 500 6, 500 అని అనుకోండి. మొదటి కొన్ని సంవత్సరాలలో తనఖా చెల్లించబడుతుంది, చెల్లింపులో సగానికి పైగా వడ్డీ మరియు ఇతర భాగం సూత్రం. సమయం గడుస్తున్న కొద్దీ, ప్రతి చెల్లింపుతో మరియు తక్కువ వడ్డీతో ఎక్కువ ప్రిన్సిపాల్ చెల్లించబడుతుంది. అందువల్ల, IO హోల్డర్లు తనఖా యొక్క మునుపటి సంవత్సరాల్లో పెద్ద నగదు ప్రవాహాన్ని మరియు తరువాతి సంవత్సరాల్లో చిన్న ప్రవాహాలను పొందుతారు. PO హోల్డర్ ప్రారంభ సంవత్సరాల్లో చిన్న నగదు ప్రవాహాన్ని పొందుతాడు కాని సమయం గడుస్తున్న కొద్దీ అవి క్రమంగా పెద్దవి అవుతాయి.
వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే లేదా స్థిరంగా ఉంటే, తనఖా రుణగ్రహీత రీఫైనాన్స్ చేయడానికి తక్కువ అవకాశం ఉంది మరియు వారి ప్రస్తుత తనఖా రేటును చెల్లించే అవకాశం ఉంది. ఇది IO హోల్డర్లకు అనుకూలంగా ఉంటుంది.
వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, తనఖా రుణగ్రహీత తనఖాను తక్కువ రేటుకు రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ఎక్కువ ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటాడు. ఇది జరిగినప్పుడు, అసలు loan ణం బ్యాంకు ద్వారా చెల్లించబడుతుంది మరియు కొత్త రుణం ఇవ్వబడుతుంది. ఇది వారి మూలధనం / ప్రిన్సిపాల్‌ను స్వీకరించే వేగాన్ని బాగా పెంచుతుంది కాబట్టి ఇది PO హోల్డర్‌కు అనుకూలంగా ఉంటుంది.
