ముడుచుకునే బంధం

ముడుచుకునే బాండ్ అంటే ఏమిటి

ముడుచుకునే బాండ్ అనేది ఒక బాండ్, ఇది పరిపక్వతకు ముందు సమాన విలువతో బాండ్‌ను రీడీమ్ చేయమని జారీచేసేవారిని బలవంతం చేయడానికి హోల్డర్‌కు ఒక ఎంపికను కలిగి ఉంటుంది. ఇది ఒక బాండ్‌ను పుట్ ఆప్షన్‌తో మిళితం చేస్తుంది, బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను ముందస్తుగా నగదు పొందే హక్కును హోల్డర్‌కు అనుమతిస్తుంది.

ప్రతికూల మార్కెట్ పరిస్థితుల కారణంగా పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌పై మెచ్యూరిటీని తగ్గించడానికి ఎంచుకోవచ్చు లేదా the హించిన దానికంటే త్వరగా ప్రిన్సిపాల్ అవసరమైతే. ముడుచుకునే బాండ్‌ను కొన్నిసార్లు పుట్ బాండ్, పుటబుల్ బాండ్ లేదా పుట్టబుల్ బాండ్ అని కూడా పిలుస్తారు.

ముడుచుకునే బాండ్ BREAKING

ముడుచుకునే బాండ్ యొక్క పుట్ ఫీచర్ దాని పరిపక్వత తేదీకి ముందు వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదలతో సంబంధం లేకుండా బాండ్ ధరపై ఆధార పరిమితిని నిర్దేశిస్తుంది. ప్రారంభంలో, అదే జారీదారు యొక్క సాధారణ బాండ్ కంటే ముడుచుకునే బాండ్లు 0.2% తక్కువ దిగుబడిలో జారీ చేయబడతాయి. ఇటీవల, ఎంపికలు మరియు స్వాప్ మార్కెట్ల పెరుగుదలతో, ఈ బాండ్లు ఎంపికల ధర పద్ధతులను ఉపయోగించి ధర నిర్ణయించబడతాయి.

ముడుచుకునే బాండ్ ధరను నిర్ణయించడానికి, డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) విధానాన్ని ఉపయోగించి అంతర్లీన debt ణం యొక్క విలువను మొదట నిర్ణయించాలి. ఎంపికల ధర మోడలింగ్ ఉపయోగించి ఎంబెడెడ్ ఎంపికను పట్టుకోవడం లేదా వ్యాయామం చేయడం వల్ల పుట్ ఫీచర్ కొలుస్తారు. ఈ ధర పద్ధతి బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ పాయింట్ వరకు వివిధ ఆప్షన్ వాల్యుయేషన్ తేదీలలో రుణ విలువకు ఆధారం. అందువల్ల, ముడుచుకునే బాండ్ యొక్క ప్రయోజనం దాని నగదు ప్రవాహాలతో పాటు పుట్ ఫీచర్ విలువకు సమానం.

మరోవైపు, ప్రారంభ మెచ్యూరిటీని ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ తేదీకి పొడిగించే హక్కును కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు, పొడిగించదగిన బాండ్లు ముడుచుకునే బాండ్ల మాదిరిగానే పనిచేస్తాయి. వడ్డీ రేట్ల మార్పుల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాల నిబంధనలను సవరించడానికి ముడుచుకునే మరియు పొడిగించదగిన బాండ్లను ఉపయోగిస్తారు. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, పొడిగించదగిన మరియు ముడుచుకునే బాండ్లు తక్కువ నిబంధనలతో బాండ్ల వలె పనిచేస్తాయి; వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, అవి ఎక్కువ సార్లు బాండ్ల వలె పనిచేస్తాయి.

ముడుచుకునే బాండ్ యొక్క ఉదాహరణ

ఒక సంస్థ మార్కెట్‌కు 20 సంవత్సరాల ముడుచుకునే బాండ్లను జారీ చేస్తుందని అనుకుందాం. ఈ ముడుచుకునే స్థానం అంటే, బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారుడు దాని పరిపక్వత తేదీకి ముందు ఎప్పుడైనా బాండ్ యొక్క సమాన విలువను లేదా ముఖ విలువను పొందే హక్కును కలిగి ఉంటాడు. పెట్టుబడిదారుడు ఉపసంహరించుకునే హక్కును వినియోగించుకుంటే, వారు బాండ్‌పై మిగిలిన కూపన్ చెల్లింపులను కోల్పోతారు.

వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల వంటి అననుకూల ఆర్థిక పరిస్థితుల కారణంగా పెట్టుబడిదారుడు ఉపసంహరణ ఎంపికను ఉపయోగించుకోవచ్చు. వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల తక్కువ బాండ్ ధరలుగా మారుతుంది. తత్ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులు అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లకు మారడాన్ని పరిగణించవచ్చు.