అధిక కార్పొరేట్ రుణాలను రికార్డ్ చేసే ఆందోళన పెరుగుతోంది, దీని మొత్తం నాణ్యత క్షీణిస్తోంది, ఇది బాండ్ మార్కెట్, స్టాక్ మార్కెట్ మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను ఒకే విధంగా బెదిరించే ప్రమాదకరమైన బుడగను సూచిస్తుంది. 2007-09లో, రుణాలు మరియు బాండ్ల మద్దతుతో సంక్లిష్ట అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలను (సిడిఓలు) విడదీయడం, ఆ సంవత్సరాల్లో ఆర్థిక సంక్షోభానికి కీలకమైన ఉత్ప్రేరకం. ఈ రోజు, ముఖ్యంగా సంక్లిష్టమైన మరియు ప్రమాదకర రకాలైన సిడిఓ, సింథటిక్ సిడిఓ, పెట్టుబడిదారులలో ఆదరణ పొందుతోంది, మరియు ఇది కొన్ని త్రైమాసికాల్లో అలారం గంటలను ఏర్పాటు చేస్తోంది.
"చారిత్రాత్మకంగా అధిక స్థాయి వ్యాపార debt ణం మరియు ఇటీవల ప్రమాదకర సంస్థలలో రుణ వృద్ధి ఏకాగ్రత ఆ సంస్థలకు మరియు వారి రుణదాతలకు ప్రమాదం కలిగిస్తుంది" అని ఫెడరల్ రిజర్వ్ మే 6, 2019 న విడుదల చేసిన ఒక నివేదికలో హెచ్చరించింది. బ్లూమ్బెర్గ్ చేత. "2008 లో ప్రపంచాన్ని దాదాపుగా పేల్చివేసిన నిపుణుల రిస్క్ మేనేజర్లు అని చెప్పుకున్న అదే వ్యక్తులు తిరిగి అదే ఉత్పత్తులతో తిరిగి వచ్చారని ఇది నమ్మకానికి మించినది" అని న్యాయవాద సమూహం బెటర్ మార్కెట్స్ యొక్క అధ్యక్షుడు మరియు CEO డెన్నిస్ కెల్లెహెర్ చెప్పారు. సింథటిక్ సిడిఓల వంటి సంక్లిష్ట ఆర్థిక ఉత్పత్తుల యొక్క నూతన ప్రజాదరణకు సంబంధించి ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్.
దిగువ పట్టిక సింథటిక్ CDO ల గురించి ముఖ్య విషయాలను సంగ్రహిస్తుంది.
సింథటిక్ సిడిఓలు మార్కెట్లకు కొత్త ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తాయి
- అవి బాండ్లు, రుణాలు మరియు ఇతర అప్పులతో ముడిపడి ఉన్న ఉత్పన్నాల కొలనులు. దీనికి విరుద్ధంగా, క్రెడిట్ సిడిఓలు బాండ్లను మరియు రుణాలను పూల్ చేస్తాయి. అవి యుఎస్ కార్పొరేషన్ల యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యతపై పందెం సూచిస్తాయి. అవి ఒకే అప్పుపై బహుళ పందాలను అనుమతిస్తాయి. ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో 2018 లో మొత్తం ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ billion 200 బిలియన్లను మించిపోయింది 2019 లో అనుకూలీకరించిన ఒప్పందాల యొక్క కొత్త సమస్యలు $ 80 బిలియన్ల వరకు ఉండవచ్చు. ఫీల్డ్స్ 10% వరకు ఉండవచ్చు, చాలా బాండ్లలో 2%
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
సింథటిక్ సిడిఓ మార్కెట్ పెరుగుతున్నప్పుడు, ఇది ఒక దశాబ్దం క్రితం కంటే చాలా చిన్నది, ఎఫ్టి నోట్స్. నేటి సింథటిక్ సిడిఓలు కార్పొరేట్ debt ణంతో మద్దతు ఇస్తున్నందున ఇష్యూ చేసేవారు మరియు పెట్టుబడిదారులు అంటున్నారు, గృహ తనఖాలు కాదు, కదిలిన సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలతో సహా, ఇది తరచుగా ఆర్థిక సంక్షోభ యుగంలో ఉండేది. కార్పొరేట్ debt ణం యొక్క పెరుగుతున్న పరిమాణం మరియు తగ్గిపోతున్న నాణ్యతను విమర్శకులు సూచిస్తున్నారు.
పైన పేర్కొన్న మే 6 నివేదిక ప్రకారం, నవంబర్ 2018 లో చివరి ఆర్థిక స్థిరత్వ విశ్లేషణ విడుదలైనప్పటి నుండి క్రెడిట్ ప్రమాణాలు పడిపోయాయని ఫెడరల్ రిజర్వ్ సూచిస్తుంది. అధిక రుణపడి ఉన్న సంస్థలకు రుణాలు ఇప్పుడు 2007 మరియు 2014 లో చేరిన మునుపటి శిఖరాలను అధిగమించాయని వారు తెలిపారు.
ఫెడ్ ప్రకారం ఈ రోజు సానుకూలంగా ఉంది, 2008 లో tr 1.2 ట్రిలియన్ల పరపతి రుణ మార్కెట్ తనఖా రంగం కంటే చాలా చిన్నది. మరోవైపు, చాలా పరపతి రుణాలు అనుషంగిక రుణ బాధ్యతల్లో (సిఎల్‌ఓ) ప్యాక్ చేయబడతాయని వారు హెచ్చరిస్తున్నారు. "unexpected హించని నష్టాలు" మరియు ఇవి "సాధారణ సమయాల్లో కూడా" ద్రవ్యత లేని మార్కెట్లలో వర్తకం చేయబడతాయి.
పెట్టుబడిదారుల నుండి విముక్తి అభ్యర్థనల వరదతో కొట్టబడితే, CLO ల యొక్క ముఖ్యమైన హోల్డింగ్లతో మ్యూచువల్ ఫండ్లకు ఇది సమస్య కావచ్చు. ఏదేమైనా, డిసెంబర్ 2018 లో స్టాక్ మార్కెట్ గందరగోళంలో, "మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మార్కెట్ పనితీరుపై తీవ్రమైన స్థానభ్రంశం లేకుండా అధిక స్థాయి విముక్తిని పొందగలిగాయి" అని ఫెడ్ జతచేస్తుంది.
ముందుకు చూస్తోంది
బలమైన ఆర్థిక వ్యవస్థ కారణంగా కార్పొరేట్ రుణాలపై డిఫాల్ట్ రేట్లు ఇటీవల తక్కువగా ఉన్నాయని ఫెడ్ నివేదిక పేర్కొంది. ఏదేమైనా, ఆర్థిక వృద్ధి గణనీయంగా మందగించాలంటే, మాంద్యంలో ప్రతికూలంగా మారనివ్వండి, డిఫాల్ట్‌లు పెరుగుతాయి, రుణ మార్కెట్ అంతటా షాక్‌వేవ్‌లను పంపుతాయి.
