నిర్మాణాత్మక రీప్యాకేజ్ చేసిన ఆస్తి

నిర్మాణాత్మక రీప్యాకేజ్డ్ ఆస్తి-ఆధారిత ట్రస్ట్ భద్రత అంటే ఏమిటి?

నిర్మాణాత్మక రీప్యాకేజ్డ్ ఆస్తి-ఆధారిత ట్రస్ట్ సెక్యూరిటీ (స్ట్రాట్స్) అనేది ఒక ఉత్పన్న ఉత్పత్తి, ఇది ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత మరియు సంబంధిత ఉత్పన్న ఉత్పత్తిపై ట్రస్ట్ యొక్క ఆసక్తి ఆధారంగా ఆదాయాన్ని చెల్లిస్తుంది.

స్ట్రక్చర్డ్ రీప్యాకేజ్డ్ అసెట్-బ్యాక్డ్ ట్రస్ట్ సెక్యూరిటీలను అర్థం చేసుకోవడం (స్ట్రాట్స్)

స్ట్రక్చర్డ్ రీప్యాకేజ్డ్ అసెట్-బ్యాక్డ్ ట్రస్ట్ సెక్యూరిటీస్ (స్ట్రాట్స్) ను 2005 లో వాచోవియా అభివృద్ధి చేసింది. స్ట్రాట్స్ కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు ఒక ట్రస్ట్ యొక్క వాటాలను సాంకేతికంగా కొనుగోలు చేస్తారు, ఇది మూలధన భద్రత మరియు ఉత్పన్న ఉత్పత్తిపై ట్రస్ట్ యొక్క ఆసక్తి కలయిక ఆధారంగా పెట్టుబడిదారులకు ఆదాయాన్ని చెల్లిస్తుంది. పేరు యొక్క సంక్లిష్టత అంతర్లీన ఉత్పత్తి యొక్క సంక్లిష్టతకు సూచనను అందిస్తుంది.

నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తులు సాంప్రదాయ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులను ఉత్పన్న భాగాలతో మిళితం చేస్తాయి, పెట్టుబడిదారుడు సాంప్రదాయ భద్రతలో మాత్రమే పెట్టుబడులు పెట్టడం కంటే పెట్టుబడి అనుకూల నష్టాలు మరియు రాబడిని మరింత అనుకూలీకరించవచ్చు. నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తులను ఇష్టపడే పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా సాంప్రదాయిక ఆర్థిక పరికరం ద్వారా సులభంగా తీర్చలేని అత్యంత నిర్దిష్ట అవసరాలను కలిగి ఉంటారు.

రీప్యాక్ చేయబడిన ఉత్పత్తులు పెట్టుబడి సంస్థలను ఇప్పటికే ఉన్న ఆస్తులను లేదా సెక్యూరిటీలను వేరే రూపంలో తిరిగి విక్రయించడానికి అనుమతిస్తాయి. స్ట్రాట్స్ విషయంలో, ఒక ట్రస్ట్ ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను తిరిగి ప్యాక్ చేస్తుంది, ఇది బాండ్లు లేదా అంతర్లీన ఆస్తి మద్దతు ఉన్న నోట్లను కలిగి ఉంటుంది. ట్రస్ట్ ఆ సెక్యూరిటీలను ఉత్పన్నంతో మిళితం చేస్తుంది, సాధారణంగా భద్రతా భాగంలో వడ్డీ రేటు ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి ఉపయోగించే వడ్డీ రేటు స్వాప్. ట్రస్ట్ తన చెల్లింపులను పెట్టుబడిదారులకు రెండు భాగాల నుండి పొందిన ఆదాయ మార్గాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

వెల్స్ ఫార్గో యొక్క వివాదాస్పద స్ట్రాట్స్ ఇష్యూ

2012 లో, ఫైనాన్షియల్ ఇండస్ట్రీ రెగ్యులేటరీ అథారిటీ (ఫిన్రా) వెల్స్ ఫార్గో సలహాదారులకు జరిమానా విధించింది, ఇది ఫ్లోటింగ్-రేట్ స్ట్రాట్స్ శ్రేణికి సంబంధించి పెట్టుబడిదారులకు చేసిన సిఫారసుల కారణంగా, దాని విలువ వేగంగా పడిపోయింది. ప్రశ్నలో ఉన్న స్ట్రాట్స్ JP మోర్గాన్ చేజ్ జారీ చేసిన ట్రస్ట్-ఇష్టపడే భద్రత మరియు రేటు మార్పులకు భద్రత బహిర్గతం చేయడానికి రూపొందించిన వడ్డీ రేటు స్వాప్ కలయికకు సంబంధించినది. స్ట్రాట్స్ సిరీస్ యొక్క ప్రాస్పెక్టస్ ప్రారంభంలో జెపి మోర్గాన్ భద్రతను విమోచించినట్లయితే గణనీయమైన నష్టాల గురించి హెచ్చరికను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, బ్యాంక్ ఈ ఉత్పత్తిని సంప్రదాయవాద పెట్టుబడిగా మార్కెట్ చేసిందని ఆరోపించారు. వడ్డీ రేటు మార్పిడిని ముందస్తుగా రద్దు చేసినందుకు పరిహారంగా వెల్స్ ఫార్గో జెపి మోర్గాన్ యొక్క చెల్లింపులో కొంత భాగాన్ని నిలుపుకున్న తరువాత, ఇందులో జెపి మోర్గాన్ కూడా ప్రతిపక్షంగా పనిచేశారు, పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలపై గణనీయమైన నష్టాన్ని తీసుకున్నారు.

వెల్స్ ఫార్గో ఉత్పత్తి కోసం ప్రాస్పెక్టస్ పెట్టుబడిదారులకు తగిన హెచ్చరికను కలిగి ఉండగా, ఫిన్రా సంస్థ తన బ్రోకర్లకు ఉత్పత్తిలో అంతర్గతంగా ఉన్న నష్టాల గురించి శిక్షణ ఇవ్వడంలో విఫలమైందని నిర్ధారించింది. కొంతమంది నిపుణులు ఆ సమయంలో వాదించారు, వెల్స్ ఫార్గో దాని ప్రాస్పెక్టస్‌లో ప్రమాదం గురించి మరింత హెచ్చరికలు చేసి ఉండాలి. ఇటువంటి ప్రతికూల ఆశ్చర్యాలను నివారించడానికి, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి ఉత్పత్తులను వారి అన్ని అంశాలను అర్థం చేసుకున్నారని మరియు పెట్టుబడికి పాల్పడే ముందు ప్రాస్పెక్టస్‌ను జాగ్రత్తగా చదవాలని ఎల్లప్పుడూ పరిశోధించాలి.