చందా అంటే ఏమిటి?
చందా అనేది కొత్తగా జారీ చేయబడిన సెక్యూరిటీలను సూచిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడు అధికారిక ఇష్యూ తేదీకి ముందే కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించిన లేదా అతని లేదా ఆమె ఉద్దేశాన్ని పేర్కొన్నాడు. పెట్టుబడిదారులు సభ్యత్వం పొందినప్పుడు, సమర్పణ పూర్తయిన తర్వాత వారు నిర్ణీత సంఖ్యలో వాటాలను సొంతం చేసుకోవాలని వారు భావిస్తారు.
ఉదాహరణకు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ట్రేడింగ్ యొక్క మొదటి రోజున అసలు ఐపిఓ ధరను తెలుసుకునే ముందు సంస్థ యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) కు సభ్యత్వాన్ని పొందవచ్చు, కాని హామీ వాటాలు.
అండర్స్టాండింగ్ చందా
సెక్యూరిటీల యొక్క పబ్లిక్ సమర్పణలో (ఐపిఓ లేదా సెకండరీ సమర్పణ వంటివి) పెట్టుబడి బ్యాంకు యొక్క లక్ష్యం, ఇష్యూ కోసం సరైన సంఖ్యలో చందాదారుల పెట్టుబడిదారులను కలిగి ఉండటం. చాలా మంది గుర్తింపు పొందిన లేదా అధిక నికర విలువ (హెచ్ఎన్ఐ) పెట్టుబడిదారులు పబ్లిక్ సమర్పణకు చందాను చూడవచ్చు మరియు వారి బ్రోకరేజ్ సంస్థల నుండి త్వరలో జారీ చేయబడిన వాటాలను కొనుగోలు చేయమని ఆదేశాలు ఇవ్వవచ్చు. ఈ ఎంపికలు సాధారణంగా రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉండవు.
పబ్లిక్ ఆఫర్ను నిర్వహించే ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ ఏ ఆఫర్ ధర సరైన సంఖ్యలో వాటా చందాలకు దారితీస్తుందో నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది; చాలా ఎక్కువ చందాలు జారీ చేసే సంస్థను ఆకట్టుకోవు, ఎందుకంటే కంపెనీ అధిక సమర్పణ ధరను ఇష్టపడవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, చాలా తక్కువ సభ్యత్వాలు పెట్టుబడి బ్యాంక్ భద్రతా సమస్య యొక్క మొత్తం జాబితాను విక్రయించలేకపోవచ్చు, ఇది గణనీయమైన నష్టాలకు దారితీస్తుంది.
ఓవర్సబ్స్క్రైబ్డ్ అంటే, ఐపిఓ షేర్లకు డిమాండ్ జారీ చేసిన షేర్ల సంఖ్య కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు. కొత్త భద్రతా సమస్య ఓవర్సబ్స్క్రైబ్ అయినప్పుడు, అండర్ రైటర్స్ లేదా భద్రత అందించే ఇతరులు ధరను సర్దుబాటు చేయవచ్చు లేదా sec హించిన దాని కంటే ఎక్కువ డిమాండ్ను ప్రతిబింబించేలా ఎక్కువ సెక్యూరిటీలను అందించవచ్చు. సెక్యూరిటీలు ఓవర్సబ్స్క్రైబ్ అయినప్పుడు, కంపెనీలు ఎక్కువ సెక్యూరిటీలను అందించవచ్చు, సెక్యూరిటీ ధరను పెంచవచ్చు లేదా ఈ రెండింటి కలయికలో పాల్గొని డిమాండ్ను తీర్చగలవు మరియు ఈ ప్రక్రియలో ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెంచుతాయి.
అండర్సబ్స్క్రయిబ్, మరోవైపు, సెక్యూరిటీల యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ కోసం డిమాండ్ జారీ చేసిన వాటాల సంఖ్య కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఈ పరిస్థితిని "అండర్ బుకింగ్" అని కూడా అంటారు. అండర్సబ్స్క్రయిబ్డ్ సమర్పణలు తరచుగా అమ్మకం కోసం సెక్యూరిటీలను అధికంగా నిర్ణయించేవి
ఇష్యూ సరైన మొత్తంలో చందా పొందినప్పుడు, ఇది పూర్తిగా చందాగా పరిగణించబడుతుంది. పూర్తిగా చందా కోసం కొన్నిసార్లు ఉపయోగించే మరొక వ్యక్తీకరణ "కుండ శుభ్రంగా ఉంది" అనే యాస పదం.
కీ టేకావేస్
- చందా అనేది కొత్తగా జారీ చేయబడిన సెక్యూరిటీలను సూచిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడు అధికారిక ఇష్యూ తేదీకి ముందే కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించిన లేదా అతని లేదా ఆమె ఉద్దేశాన్ని పేర్కొన్నాడు. సంస్థాగత లేదా గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులు చాలా తరచుగా క్రొత్త సంచికకు సభ్యత్వాన్ని పొందటానికి అర్హులు. సభ్యత్వం పొందటానికి ముందు, పెట్టుబడిదారులు సమర్పణ ప్రాస్పెక్టస్ ద్వారా చదవడం సహా తగిన శ్రద్ధ వహించాలి.
సభ్యత్వ ఒప్పందాలు మరియు ప్రాస్పెక్టస్ నివేదికలు
క్రొత్త సమర్పణకు ప్రాస్పెక్టస్ అనేది ఒక కొత్త సంచికకు సభ్యత్వాన్ని పొందటానికి ముందు సంభావ్య పెట్టుబడిదారులు చూసే ఒక వివరణాత్మక పత్రం. ప్రాస్పెక్టస్ అనేది సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్కు అవసరమైన అధికారిక చట్టపరమైన పత్రం. సంస్థ యొక్క పేరు లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్ జారీచేసే స్టాక్, విక్రయించబడుతున్న మొత్తం మరియు రకం మరియు అందుబాటులో ఉన్న వాటాల సంఖ్య వంటి ప్రాథమిక వివరాలతో సహా ప్రజలకు విక్రయించడానికి పెట్టుబడి సమర్పణ గురించి ఇది అపారమైన సమాచారాన్ని అందిస్తుంది. స్టాక్ సమర్పణ కోసం).
ప్రాస్పెక్టస్ సమర్పణ పబ్లిక్ లేదా ప్రైవేట్ ప్లేస్మెంట్ కాదా, పూచీకత్తు ఫీజులు ఏమిటి మరియు కంపెనీ ప్రిన్సిపాల్స్ పేర్లు కూడా వివరిస్తుంది. సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నివేదికల యొక్క అవలోకనం, దాని నిర్వహణ యొక్క నేపథ్యం, నిర్వహణ సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత స్థితిని మరియు వృద్ధి కోసం భవిష్యత్తు లక్ష్యాలను వివరించే ఒక విభాగం (నిర్వహణ చర్చ మరియు విశ్లేషణ) మరియు నష్టాల విభాగం కూడా ముఖ్యమైనవి.
ప్రాధమిక ప్రాస్పెక్టస్ అనేది భద్రతా జారీచేసే మొదటి పత్రం; ఇది వ్యాపారం మరియు లావాదేవీల యొక్క అనేక వివరాలను కలిగి ఉంది మరియు తుది ప్రాస్పెక్టస్ తుది నేపథ్య సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటుంది (ఉదా. జారీ చేసిన ఖచ్చితమైన వాటాలు / ధృవపత్రాలు మరియు ఖచ్చితమైన సమర్పణ ధర) సాంప్రదాయకంగా అనుసరిస్తాయి. ఒప్పందం ప్రభావవంతం అయిన తర్వాత తుది ప్రాస్పెక్టస్ ముద్రించబడుతుంది.
ప్రాస్పెక్టస్ చదివేటప్పుడు, ఆ సంస్థకు ప్రత్యేకమైన సమాచారానికి శ్రద్ధ చూపడం చాలా ముఖ్యం (అన్ని పబ్లిక్ కంపెనీలు తమ ఫైలింగ్స్లో పొందుపర్చిన చట్టబద్ధత మాత్రమే కాదు).
చందా యొక్క ఉదాహరణ
పూర్తిగా చందా పొందిన సమర్పణకు ఉదాహరణగా, దీనిని పరిగణించండి. కంపెనీ ఎబిసి పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ కోసం వెళ్ళబోతోంది. 100 షేర్లు అందుబాటులో ఉంటాయి. అండర్ రైటర్ వారి శ్రద్ధ మరియు సరసమైన మార్కెట్ ధర ఒక్కో షేరుకు $ 40 అని నిర్ణయించారు. వారు ఈ షేర్లను పెట్టుబడిదారులకు each 40 చొప్పున అందిస్తారు మరియు పెట్టుబడిదారులు మొత్తం 100 షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరిస్తారు. విక్రయించడానికి మిగిలిన వాటాలు లేనందున, ABC కోసం సమర్పణ ఇప్పుడు పూర్తిగా చందా చేయబడింది.
అండర్ రైటర్స్ షేర్లకు $ 45 చొప్పున ధరను అధిక లాభం పొందటానికి ప్రయత్నించినట్లయితే, వారు సగం షేర్లను మాత్రమే అమ్మగలిగారు. ఇది స్టాక్ అండర్సబ్స్క్రయిబ్ చేయబడి ఉంటుంది, స్టాక్లో సగం కొనుగోలు చేయకుండానే ఉంటుంది మరియు తక్కువ రేటుకు తిరిగి ఇవ్వబడుతుంది, ఉదాహరణకు ప్రతి షేరుకు $ 35.
అదనంగా, అండర్ రైటర్స్ మొదట వాటాలను తమ పందెం కాపాడటానికి ఒక్కో షేరుకు $ 35 చొప్పున ధర నిర్ణయించి, అమ్మిన అన్ని వాటాలను దూకుడుగా ధర నిర్ణయించినట్లయితే, వారు ఈ లావాదేవీలో ABC కంపెనీకి $ 500 లేదా ప్రతి షేరుకు 5 డాలర్లు తగ్గించారు. వారి సంభావ్య పెట్టుబడిదారులలో కొంతమంది ABC యొక్క స్టాక్ నుండి ధర నిర్ణయించబడే బిడ్డింగ్ పరిస్థితిని సృష్టించే ప్రమాదం కూడా వారు కలిగి ఉంటారు.
