సుకుక్ నిర్వచనం

సుకుక్ అంటే ఏమిటి?

సుకుక్ అనేది ఇస్లామిక్ ఫైనాన్షియల్ సర్టిఫికేట్, ఇది పాశ్చాత్య ఫైనాన్స్‌లోని బాండ్ మాదిరిగానే ఉంటుంది, ఇది సాధారణంగా షరియా అని పిలువబడే ఇస్లామిక్ మత చట్టానికి లోబడి ఉంటుంది. సాంప్రదాయ పాశ్చాత్య వడ్డీ-చెల్లింపు బాండ్ నిర్మాణం అనుమతించబడనందున, సుకుక్ జారీచేసేవారు పెట్టుబడిదారుల సమూహానికి ధృవీకరణ పత్రాన్ని విక్రయిస్తారు, ఆపై వచ్చే ఆదాయాన్ని ఒక ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు, వీటిలో పెట్టుబడిదారుల సమూహానికి పాక్షిక యాజమాన్యం ఉంటుంది. భవిష్యత్ తేదీలో సమాన విలువతో బాండ్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తామని జారీ చేసినవారు ఒప్పంద వాగ్దానం చేయాలి.

సుకుక్ అర్థం చేసుకోవడం

మొదటి సుకుక్ మలేషియా జారీ చేసిన 2000 నుండి సుకుక్ బాగా ప్రాచుర్యం పొందింది. 2001 లో బహ్రెయిన్ దీనిని అనుసరించింది. ప్రస్తుత కాలానికి వేగంగా ముందుకు సాగడం, మరియు సుకుక్‌ను ఇస్లామిక్ కార్పొరేషన్లు మరియు ప్రభుత్వ సంస్థలచే ఒకే విధంగా ఉపయోగిస్తున్నారు, ప్రపంచ బాండ్ మార్కెట్లో ఎక్కువ వాటాను తీసుకుంటారు.

ఇస్లామిక్ చట్టం "రిబా" లేదా ఆసక్తి అని పిలవబడే వాటిని నిషేధిస్తుంది. కాబట్టి, సాంప్రదాయ, పాశ్చాత్య రుణ పరికరాలను పెట్టుబడి వాహనంగా ఉపయోగించలేము. దీనిని అధిగమించడానికి, రుణ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క రాబడి మరియు నగదు ప్రవాహాలను ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తితో కొనుగోలు చేయడానికి, ఆ ఆస్తి యొక్క ప్రయోజనాలను సమర్థవంతంగా పంపిణీ చేయడానికి సుకుక్ సృష్టించబడింది. ఇది పెట్టుబడిదారులకు షరియా కింద పేర్కొన్న నిషేధం చుట్టూ పనిచేయడానికి మరియు రుణ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ప్రయోజనాలను పొందటానికి అనుమతిస్తుంది. ఏదేమైనా, సుకుక్ నిర్మాణాత్మకంగా ఉన్నందున, గుర్తించదగిన ఆస్తుల కోసం మాత్రమే ఫైనాన్సింగ్ పెంచవచ్చు.

అందువల్ల, సుకుక్ యాజమాన్యం యొక్క మొత్తం మరియు అవిభక్త వాటాలను ఒక స్పష్టమైన ఆస్తిలో ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది ఒక నిర్దిష్ట ప్రాజెక్ట్ లేదా నిర్దిష్ట పెట్టుబడి కార్యకలాపాలకు సంబంధించినది. అందువల్ల, సుకుక్‌లో పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ జారీచేసే రుణ బాధ్యతను కలిగి ఉండడు, కానీ బదులుగా పెట్టుబడికి అనుసంధానించబడిన ఆస్తి యొక్క కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉంటాడు. దీని అర్థం సుకుక్ హోల్డర్లు, బాండ్ హోల్డర్ల మాదిరిగా కాకుండా, అనుబంధ ఆస్తి ద్వారా వచ్చే ఆదాయంలో కొంత భాగాన్ని పొందుతారు.

సుకుక్ మరియు సాంప్రదాయిక బంధాలు ఇలాంటి లక్షణాలను పంచుకుంటాయి:

1. రెండూ పెట్టుబడిదారులకు చెల్లింపు ప్రవాహాలను అందిస్తాయి. సుకుక్ పెట్టుబడిదారులు ఆవర్తన ప్రాతిపదికన ఆస్తుల ద్వారా వచ్చే లాభాలను ఆవర్తన ప్రాతిపదికన స్వీకరిస్తారు, అయితే బాండ్ పెట్టుబడిదారులు ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులను అందుకుంటారు. బాండ్లు మరియు సుకుక్ మొదట్లో పెట్టుబడిదారులకు జారీ చేయబడతాయి. ఈక్విటీల కంటే సురక్షితమైన పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి.

సుకుక్ మరియు సాంప్రదాయ రుణ పరికరాల (బాండ్లు) మధ్య ఉన్న ముఖ్యమైన తేడాలు:

1. బాండ్లు రుణ బాధ్యతలు అయితే సుకుక్ ఆస్తి యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఒక సుకుక్కు మద్దతు ఇచ్చే ఆస్తి అభినందిస్తే, సుకుక్ అభినందిస్తుంది, అయితే బాండ్ లాభదాయకత వడ్డీ రేటు కారణంగానే ఉంటుంది..సుకుక్ వాల్యుయేషన్ ఆస్తుల విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అయితే బాండ్ల ధర దాని క్రెడిట్ రేటింగ్ ద్వారా ఎక్కువగా నిర్ణయించబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• సుకుక్ అనేది ఇస్లామిక్ ఫైనాన్షియల్ సర్టిఫికేట్, ఇది పాశ్చాత్య ఫైనాన్స్‌లోని బాండ్ మాదిరిగానే ఉంటుంది, ఇది సాధారణంగా షరియా అని పిలువబడే ఇస్లామిక్ మత చట్టానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది. సుకుక్ ఆస్తి యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అయితే బాండ్లు రుణ బాధ్యతలు. రెండు సుకుక్ మరియు బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు చెల్లింపు ప్రవాహాలను అందిస్తాయి.

సుకుక్ ఉదాహరణ

సుకుక్ యొక్క అత్యంత సాధారణ రూపం ట్రస్ట్ సర్టిఫికేట్. ఆశ్చర్యకరంగా, ఈ ధృవపత్రాలు పాశ్చాత్య చట్టం చేత నిర్వహించబడతాయి. అయితే, ఈ రకమైన సుకుక్ యొక్క నిర్మాణం చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది. నిధులను సేకరించే సంస్థ మొదట ఆఫ్‌షోర్ స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్ (ఎస్‌పివి) ను సృష్టిస్తుంది. ఎస్.పి.వి అర్హతగల పెట్టుబడిదారులకు ట్రస్ట్ సర్టిఫికేట్లను జారీ చేస్తుంది మరియు పెట్టుబడుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని జారీ చేసే సంస్థతో నిధుల ఒప్పందం వైపు ఉంచుతుంది. ప్రతిగా, పెట్టుబడిదారులు ఆస్తికి అనుసంధానించబడిన లాభాలలో కొంత భాగాన్ని సంపాదిస్తారు.

ట్రస్ట్‌లను అనుమతించే ఆఫ్‌షోర్ అధికార పరిధిలో ఎస్‌పివిని సృష్టించగలిగితే మాత్రమే ట్రస్ట్ సర్టిఫికెట్‌లుగా నిర్మించబడిన సుకుక్ వర్తిస్తుంది. ఇది కొన్నిసార్లు సాధ్యం కాదు. ఒక SPV మరియు ట్రస్ట్ సర్టిఫికెట్లను సృష్టించలేకపోతే, ఒక సుకుక్ ప్రత్యామ్నాయ పౌర-చట్ట నిర్మాణంగా నిర్మించబడుతుంది. ఈ దృష్టాంతంలో, ఒక ఆస్తి-లీజింగ్ సంస్థ మూలం ఉన్న దేశంలో సృష్టించబడుతుంది, ఆస్తిని సమర్థవంతంగా కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు ఫైనాన్సింగ్ అవసరమైన సంస్థకు తిరిగి లీజుకు ఇస్తుంది.