టేకోవర్ బిడ్ అంటే ఏమిటి?
టేకోవర్ బిడ్ అనేది ఒక రకమైన కార్పొరేట్ చర్య, దీనిలో ఒక సంస్థ మరొక కార్పొరేషన్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి ఆఫర్ చేస్తుంది. టేకోవర్ బిడ్‌లో, ఆఫర్ చేసే సంస్థను కొనుగోలుదారుగా పిలుస్తారు, బిడ్ యొక్క అంశాన్ని లక్ష్య సంస్థగా సూచిస్తారు. టేకోవర్ బిడ్లలో, కొనుగోలు చేసే సంస్థ సాధారణంగా నగదు, స్టాక్ లేదా రెండింటి కలయికను అందిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- టేకోవర్ బిడ్ అనేది ఒక కార్పొరేట్ చర్య, దీనిలో ఒక సంస్థ మరొక కార్పొరేషన్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి ఆఫర్ చేస్తుంది. కొనుగోలు చేసే సంస్థ సాధారణంగా లక్ష్యం కోసం నగదు, స్టాక్ లేదా రెండింటి కలయికను అందిస్తుంది. సినర్జీ, టాక్స్ బెనిఫిట్స్ లేదా డైవర్సిఫికేషన్ కారణాలుగా పేర్కొనవచ్చు టేకోవర్ బిడ్ ఆఫర్‌ల వెనుక. బిడ్ రకాన్ని బట్టి, టేకోవర్ ఆఫర్‌లను సాధారణంగా టార్గెట్ డైరెక్టర్ల బోర్డుకి, ఆపై వాటాదారులకు ఆమోదం కోసం తీసుకువెళతారు. నాలుగు రకాల టేకోవర్ బిడ్లు ఉన్నాయి: స్నేహపూర్వక, శత్రు, రివర్స్ లేదా బ్యాక్ఫ్లిప్స్.
టేకోవర్ బిడ్లను అర్థం చేసుకోవడం
కార్పొరేషన్‌లో మార్పు తీసుకువచ్చే మరియు దాని వాటాదారులపై-వాటాదారులు, డైరెక్టర్లు, కస్టమర్లు, సరఫరాదారులు, బాండ్‌హోల్డర్లపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపే ఏదైనా కార్యాచరణను కార్పొరేట్ చర్య అంటారు. కార్పొరేట్ చర్యలకు కంపెనీ డైరెక్టర్ల బోర్డు ఆమోదం అవసరం మరియు కొన్ని సందర్భాల్లో, కొంతమంది వాటాదారుల నుండి అనుమతి అవసరం. కార్పొరేట్ చర్యలు దివాలా, లిక్విడేషన్ మరియు విలీనాలు మరియు టేకోవర్ బిడ్ల వంటి సముపార్జనల నుండి మారవచ్చు.
సంభావ్య కొనుగోలుదారుల నిర్వాహకులు తరచుగా టేకోవర్ బిడ్లు చేయడానికి వేర్వేరు కారణాలను కలిగి ఉంటారు. టేకోవర్ బిడ్ ఆఫర్ వెనుక ఉన్న హేతుబద్ధత కోసం వారు కొంత స్థాయి సినర్జీ, పన్ను ప్రయోజనాలు లేదా వైవిధ్యీకరణను ఉదహరించవచ్చు. ఉదాహరణకు, కొనుగోలుదారు లక్ష్య సంస్థను అనుసరించవచ్చు ఎందుకంటే లక్ష్యం యొక్క ఉత్పత్తులు మరియు సేవలు దాని స్వంతదానితో కలిసి ఉంటాయి. అలా చేయడం ద్వారా, ఇది టేకోవర్ ద్వారా పోటీని తగ్గించగలదు. లేదా, లక్ష్య సంస్థ సరికొత్త మార్కెట్‌కు సంభావ్య కొనుగోలుదారుని యాక్సెస్ చేయవచ్చు.
టేకోవర్‌లో సంభావ్య కొనుగోలుదారు సాధారణంగా లక్ష్యాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి వేలం వేస్తాడు. బిడ్ సాధారణంగా నగదు, స్టాక్ లేదా రెండింటి మిశ్రమం రూపంలో ఉంటుంది. ఈ ఆఫర్‌ను కంపెనీ డైరెక్టర్ల బోర్డుకి తీసుకువెళతారు, ఇది ఒప్పందాన్ని ఆమోదించడం లేదా తిరస్కరించడం. ఆమోదించబడితే, బోర్డు మరింత ఆమోదం కోసం వాటాదారుల ఓటును కలిగి ఉంటుంది. ఒప్పందం వాటాదారుల గుండా వెళ్ళిన తర్వాత, ఈ ఒప్పందం ఏ యాంటీట్రస్ట్ చట్టాలను ఉల్లంఘించదని నిర్ధారించడానికి న్యాయ శాఖ ఆమోదించాలి.
అనుభావిక అధ్యయనాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి, కాని చరిత్ర విలీనానంతర విశ్లేషణలో, లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులు చాలావరకు ప్రయోజనం పొందుతారు. కొనుగోలుదారులు చెల్లించే ప్రీమియంల నుండి. అనేక ప్రసిద్ధ హాలీవుడ్ సినిమాలకు విరుద్ధంగా, చాలా విలీనాలు స్నేహపూర్వకంగా ప్రారంభమవుతాయి. సొరచేపలు శత్రు స్వాధీనం యొక్క ఆలోచన మంచి వినోదాన్ని పొందగలిగినప్పటికీ, కార్పొరేట్ అంతర్గత వ్యక్తులు శత్రు బిడ్లు ఖరీదైన పని అని తెలుసు మరియు చాలా విఫలమవుతారు, ఇది వృత్తిపరంగా ఖరీదైనది. ఈ మరియు ఇతర రకాల టేకోవర్ బిడ్లపై మరిన్ని క్రింద.
చాలా టేకోవర్ బిడ్లు స్నేహపూర్వకంగా ప్రారంభమవుతాయి.
టేకోవర్ బిడ్ల రకాలు
టేకోవర్ బిడ్లలో సాధారణంగా నాలుగు రకాలు ఉన్నాయి: స్నేహపూర్వక, శత్రు, రివర్స్ లేదా బ్యాక్ఫ్లిప్స్.
ఫ్రెండ్లీ
ఒప్పందం యొక్క నిబంధనలను చర్చించడానికి కొనుగోలుదారు మరియు లక్ష్య కంపెనీలు రెండూ కలిసి పనిచేసినప్పుడు స్నేహపూర్వక టేకోవర్ బిడ్ జరుగుతుంది. టార్గెట్ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు ఈ ఒప్పందాన్ని ఆమోదిస్తుంది మరియు వాటాదారులు బిడ్కు అనుకూలంగా ఓటు వేయాలని సిఫారసు చేస్తుంది.
Store షధ దుకాణాల గొలుసు సివిఎస్ ఎట్నాను స్నేహపూర్వక టేకోవర్‌లో 69 బిలియన్ డాలర్ల నగదు మరియు స్టాక్‌కు కొనుగోలు చేసింది. ఈ ఒప్పందాన్ని డిసెంబర్ 2017 లో ప్రకటించారు మరియు రెండు సంస్థల వాటాదారులు మార్చి 2018 లో ఆమోదించారు. న్యాయ శాఖ ఈ సేకరణను అక్టోబర్ 2018 లో ఆమోదించింది.
విరుద్ధమైన
లక్ష్య సంస్థ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు ద్వారా వెళ్ళే బదులు, శత్రు బిడ్ వేరే విధానాన్ని కలిగి ఉంటుంది. కొనుగోలుదారు నేరుగా బిడ్తో లక్ష్యం యొక్క వాటాదారులకు వెళ్ళవచ్చు లేదా లక్ష్యం యొక్క నిర్వహణ బృందాన్ని భర్తీ చేయడానికి ప్రయత్నించవచ్చు. స్నేహపూర్వక స్వాధీనం వలె కాకుండా, విలీనంతో ముందుకు వెళ్ళడానికి లక్ష్యం ఇష్టపడదు మరియు మింగకుండా ఉండటానికి కొన్ని వ్యూహాలను ఆశ్రయించవచ్చు. ఈ వ్యూహాలలో పాయిజన్ మాత్రలు లేదా బంగారు పారాచూట్ ఉండవచ్చు.
లక్ష్య సంస్థపై నియంత్రణ సాధించడానికి టెండర్ ఆఫర్ జారీ చేయడం, ప్రాక్సీ పోరాటాన్ని ఉపయోగించడం లేదా బహిరంగ మార్కెట్లో తగినంత స్టాక్ కొనుగోలు చేయడం ద్వారా కొనుగోలుదారు శత్రు బిడ్‌ను అమలు చేయడానికి ప్రయత్నించవచ్చు.
రివర్స్
రివర్స్ టేకోవర్ బిడ్‌లో, ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ ఒక పబ్లిక్ కార్పొరేషన్‌ను కొనుగోలు చేస్తుంది. పబ్లిక్ కంపెనీ ఇప్పటికే ఎక్స్ఛేంజ్‌లో వర్తకం చేస్తున్నందున ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) ప్రక్రియ ద్వారా వెళ్ళకుండానే ప్రైవేట్ కంపెనీ జాబితా కావడానికి ఇది సహాయపడుతుంది. అలా చేయడం ద్వారా, ప్రైవేటు సంస్థ పబ్లిక్ సమర్పణకు పోటీగా అవసరమైన కాగితపు పనిని దాఖలు చేసే దుర్భరమైన మరియు సంక్లిష్టమైన ప్రక్రియను విరమించుకుంటుంది.
ఫ్లిప్
కార్పొరేట్ ప్రపంచంలో బ్యాక్‌ఫ్లిప్ టేకోవర్ బిడ్లు చాలా అరుదు. ఈ రకమైన బిడ్‌లో, కొనుగోలుదారు లక్ష్యానికి అనుబంధ సంస్థగా కనిపిస్తాడు. విలీనం పూర్తయిన తర్వాత, సముపార్జన సంయుక్త సంస్థపై నియంత్రణను కలిగి ఉంటుంది, ఇది సాధారణంగా లక్ష్యం పేరును కలిగి ఉంటుంది. ఈ రకమైన టేకోవర్ సాధారణంగా కొనుగోలుదారునికి సహాయపడటానికి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది మార్కెట్లో కష్టపడుతుండవచ్చు-ముఖ్యంగా బ్రాండ్ గుర్తింపు విషయంలో.
టేకోవర్ బిడ్ల ఉదాహరణలు
రెండు-అంచెల టెండర్ ఆఫర్ అని కూడా పిలువబడే రెండు-స్థాయి బిడ్, వాటాదారులు తమ వాటాలను విక్రయించమని ఒప్పించటానికి వాటా ధర కంటే ఎక్కువ మరియు మించి ప్రీమియం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నప్పుడు సంభవిస్తుంది. ప్రారంభ శ్రేణిలో, కొనుగోలుదారు లక్ష్యంపై నియంత్రణను పొందుతాడు, కాని తరువాత భవిష్యత్ తేదీలో పూర్తయిన రెండవ శ్రేణి ద్వారా ఎక్కువ వాటాల కోసం మరొక, తక్కువ ఆఫర్‌ను ఇస్తాడు. అలా చేయడం ద్వారా, ఇది కొనుగోలు చేసే సంస్థకు టేకోవర్ మొత్తం ఖర్చును తగ్గిస్తుంది.
టేకోవర్ బిడ్ యొక్క మరొక ఉదాహరణ ఏదైనా మరియు అన్ని బిడ్. ఈ రకమైన టేకోవర్‌లో, కొనుగోలు చేసే సంస్థ లక్ష్య సంస్థ యొక్క అత్యుత్తమ వాటాలను నిర్దిష్ట తేదీకి ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడానికి ఆఫర్ చేస్తుంది. ఈ రకమైన బిడ్ సాధారణంగా శత్రు స్వాధీనం ద్వారా జరుగుతుంది. ఏదైనా మరియు అన్నింటినీ బిడ్ చేయడం ద్వారా, కొనుగోలుదారు లక్ష్యం యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డుతో పనిచేయడాన్ని దాటవేయవచ్చు మరియు వారి స్టాక్‌ను విక్రయించాలనుకునే ఏవైనా మరియు అన్ని వాటాదారులకు వాటాలను కొనుగోలు చేయవచ్చు.
