అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) రాష్ట్రాలు, కౌంటీలు, నగరాలు, ప్రత్యేక ప్రయోజన జిల్లాలు లేదా స్థానిక ప్రభుత్వ సంస్థలు జారీ చేసిన అప్పులో పెట్టుబడి పెడతాయి. ఈ మునిసిపాలిటీలు ప్రభుత్వ పాఠశాలలను నిర్మించడం, వంతెనలను మరమ్మతు చేయడం లేదా విమానాశ్రయాలను విస్తరించడం వంటి పౌర ప్రాజెక్టులకు డబ్బును సేకరించడానికి బాండ్లను జారీ చేస్తాయి. సాధారణంగా, ఈ రకమైన ఇటిఎఫ్ ఒక మాదిరి విధానాన్ని ఉపయోగించి అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్లపై దృష్టి సారించే సూచిక యొక్క పనితీరును ట్రాక్ చేస్తుంది.
ముని విశ్వం యొక్క ఈ రంగం అధిక సంభావ్య రాబడిని అందిస్తున్నప్పటికీ, ఇది మధ్యస్థం నుండి అధిక స్థాయిలో క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటుంది. ఇది ఇటిఎఫ్ నిర్మాణానికి మంచి అభ్యర్థిగా చేస్తుంది: ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యీకరణ ద్వారా పెట్టుబడిదారులు ఆ ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు. వారు కలిగి ఉన్న అంతర్లీన రుణ సాధనాల మాదిరిగానే, ఈ ఇటిఎఫ్‌లు పన్ను మినహాయింపు, ఇవి అధిక ఆదాయ పన్ను బ్రాకెట్లలో పెట్టుబడిదారులకు ఎంతో ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయి.
ఇక్కడ మూడు ప్రముఖ ముని బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు ఉన్నాయి. జనవరి 10, 2020 నాటికి మొత్తం డేటా ప్రస్తుతము.
కీ టేకావేస్
- అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు పెట్టుబడిదారులకు పన్ను మినహాయింపు దిగుబడిని అందిస్తాయి, ఇవి కొన్ని రుణ పరికరాల ప్రమాదాన్ని తగ్గించే వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోలలో ఉన్నాయి. ఈ రంగంలో మూడు ప్రముఖ ఇటిఎఫ్‌లు ఎస్పిడిఆర్ నువీన్ బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ హై దిగుబడి మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్, వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ హై-దిగుబడి మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్, మరియు వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ షార్ట్ హై-దిగుబడి మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్.
ఎస్పిడిఆర్ నువీన్ బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ హై దిగుబడి మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్
ఈ ఫండ్ (NYSEARCA: HYMB) 2011 లో SPDR నువీన్ ఎస్ & పి హై దిగుబడి మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌గా జీవితాన్ని ప్రారంభించింది. అక్టోబర్ 2019 లో, దాని స్పాన్సర్ స్టేట్ స్ట్రీట్ గ్లోబల్ అడ్వైజర్స్ బెంచ్ మార్కును మార్చారు, అందుకే ఈ పేరును ఎస్పిడిఆర్ నువీన్ బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ హై దిగుబడి మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్ గా మార్చారు. ఈ సూచిక యొక్క పనితీరుకు అనుగుణంగా పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి ఫండ్ ప్రయత్నిస్తుంది, ఇది యుఎస్ రాష్ట్రాలు, డిస్ట్రిక్ట్ ఆఫ్ కొలంబియా, యుఎస్ భూభాగాలు మరియు స్థానిక ప్రభుత్వాలు లేదా ఏజెన్సీలు జారీ చేసిన యుఎస్డి-అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ల పనితీరును కొలుస్తుంది. ఇది దాని 1.03 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులలో కనీసం 80% (మరియు సాధారణంగా వాస్తవంగా) ఇండెక్స్‌లోని సెక్యూరిటీలలో లేదా ఇండెక్స్‌లోని వారికి సమానమైన లక్షణాలతో పెట్టుబడి పెడుతుంది.
పరిపక్వతకు 10 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంవత్సరాలు ఉన్న ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ మునిసిపల్ బాండ్ల వైపు HYMB భారీగా బరువు ఉంటుంది. ప్యూర్టో రికో, ఒహియో మరియు కాలిఫోర్నియాలోని సంస్థలు జారీ చేసిన బాండ్లు దీని టాప్ హోల్డింగ్స్‌లో ఉన్నాయి.
HYMB ప్రస్తుత దిగుబడి 3.92%, పన్ను చెల్లించదగిన సమానమైన దిగుబడి 5.26% (అత్యధిక మార్జినల్ టాక్స్ బ్రాకెట్ ఆధారంగా) మరియు సవరించిన సర్దుబాటు వ్యవధి 6.58 సంవత్సరాలు. HYMB ఖర్చు నిష్పత్తి 0.35% వసూలు చేస్తుంది.
ఈ గణాంకాల ఆధారంగా, అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ మార్కెట్‌కు బహిర్గతం కావాలని కోరుతూ అధిక-రిస్క్ టాలరెన్స్‌లు కలిగి ఉన్న 10 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ పెట్టుబడి పరిధులతో స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఫండ్ బాగా సరిపోతుంది.
వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ హై-దిగుబడి మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్
మార్కెట్ వెక్టర్స్ హై-దిగుబడి మున్సిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్ (NYSEARCA: HYD) గా 2009 లో స్థాపించబడింది-2016 లో పేరు మార్చబడింది-ఈ ఫండ్ బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ మునిసిపల్ కస్టమ్ హై-దిగుబడి మిశ్రమ సూచికకు అనుగుణంగా పెట్టుబడి ఫలితాలను ప్రతిబింబించడానికి మరియు అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. US డాలర్ విలువ కలిగిన, దీర్ఘకాలిక, అధిక-దిగుబడి, పన్ను-మినహాయింపు బాండ్ల పనితీరును తెలుసుకోవడానికి HYD యొక్క బెంచ్మార్క్ సూచిక రూపొందించబడింది.
పరిమాణంలో HYMB ను ప్రత్యర్థి చేస్తూ, ఇది మొత్తం నికర ఆస్తులు billion 1.5 బిలియన్లు మరియు 2, 149 హోల్డింగ్లను కలిగి ఉంది మరియు ఖర్చు నిష్పత్తి 0.35%. కానీ ఇది మరింత సాంప్రదాయిక విధానాన్ని తీసుకుంటుంది. HYD యొక్క ప్రాధమిక దృష్టి అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్లపై ఉంది, ఇవి సాధారణంగా పెట్టుబడి-గ్రేడ్ క్రెడిట్ రేటింగ్ కంటే తక్కువగా ఉంటాయి, ఇది తన పోర్ట్‌ఫోలియోలో 32.10% పెట్టుబడి-గ్రేడ్ రుణానికి కేటాయిస్తుంది. ప్రస్తుతం, దాని టాప్ 10 హోల్డింగ్స్‌లో కాలిఫోర్నియా, ఇల్లినాయిస్, ఒహియో మరియు న్యూజెర్సీలో ఉన్న జారీదారులు ఉన్నారు.
HYD పరిపక్వతకు సగటు దిగుబడి 4.58% మరియు పన్ను విధించదగిన 30-రోజుల SEC దిగుబడి 5.22% (అత్యధిక పన్ను పరిధిలో). ఇది సగటు కూపన్ 4.95% మరియు సవరించిన వ్యవధి 6.93 సంవత్సరాలు. అధిక వ్యవధి కారణంగా, HYD ఒక మోస్తరు నుండి అధిక స్థాయి వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది. దిగుబడి 100 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగితే, HYD యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతపరంగా 6.93% తగ్గుతుంది. అందువల్ల, అధిక-రిస్క్ టాలరెన్సెస్ మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి క్షితిజాలతో స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారులకు HYD బాగా సరిపోతుంది, వారు నెలవారీ ఆదాయాన్ని సంపాదించే అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ల యొక్క విభిన్న పోర్ట్‌ఫోలియోను బహిర్గతం చేస్తారు.
మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు సమాఖ్య ఆదాయ పన్ను నుండి మినహాయించబడ్డాయి; అయినప్పటికీ, వారు సాధారణంగా భౌగోళికంగా మిశ్రమ debt ణ పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటారు కాబట్టి, అవి పెట్టుబడిదారుల రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ఆదాయ పన్నులకు లోబడి ఉండవచ్చు.
వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ షార్ట్ హై-దిగుబడి మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్
వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ షార్ట్ హై-దిగుబడి మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్ (NYSEARCA: SHYD) బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ మునిసిపల్ హై దిగుబడి షార్ట్ వ్యవధి సూచికకు అనుగుణంగా, అధిక స్థాయి సహసంబంధంతో పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. అధిక దిగుబడి, స్వల్పకాలిక, పన్ను మినహాయింపు కలిగిన యుఎస్ డాలర్ విలువ కలిగిన మునిసిపల్ బాండ్ల మొత్తం పనితీరును సూచిక ట్రాక్ చేస్తుంది. మా ముగ్గురి బిడ్డ, SHYD జనవరి 13, 2014 న జారీ చేయబడింది. దీనికి 600 హోల్డింగ్స్ ఉన్నాయి మరియు నికర ఆస్తులు 4 274 మిలియన్లు.
SHYD దాని సోదరి ఫండ్ HYD వంటి అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్లపై దృష్టి పెడుతుంది, కానీ తక్కువ వ్యవధి-ఒకటి నుండి 12 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలతో. తక్కువ వ్యవధి యొక్క బాండ్లు వడ్డీ రేట్లకు తక్కువ సున్నితత్వాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు SHYD మా ఇతర రెండు ఫండ్ల కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని అందించగలదని ఇది సూచిస్తుంది. పరిపక్వతకు సగటు సంవత్సరాలు 8.44.
SHYD స్వల్పకాలిక మునిసిపల్ బాండ్లపై దృష్టి పెడుతుంది కాబట్టి, ఇది తక్కువ ప్రభావవంతమైన వ్యవధిని కలిగి ఉంది మరియు 39 4.39 సంవత్సరాలు. వడ్డీ రేట్లు 1% పెరిగితే అది సిద్ధాంతపరంగా 4.39% కోల్పోతుందని సూచిస్తుంది. దాని ప్రస్తుత దిగుబడి 2.92%, మరియు పన్ను చెల్లించదగిన సమానమైన దిగుబడి (అత్యధిక పన్ను బ్రాకెట్) 4.16%.
మొత్తం మీద, స్వల్పకాలిక, అధిక-దిగుబడి గల మునిసిపల్ బాండ్ మార్కెట్‌కు గురికావాలని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు SHYD బాగా సరిపోతుంది, అదే సమయంలో తక్కువ స్థాయి వడ్డీ రేటు సున్నితత్వంతో అధిక సంభావ్య దిగుబడిని ఇస్తుంది.
