పరపతి ఎటిఎఫ్‌లు ఎందుకు ఎక్కువ కాలం ఉండవు

చాలా మంది ప్రొఫెషనల్ వ్యాపారులు, విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడి నిర్వాహకులు పరపతి మార్పిడి-వర్తక నిధులను (పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు), ఆర్థిక ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించే నిధులను మరియు అంతర్లీన సూచిక యొక్క రాబడిని పెంచడానికి రుణాన్ని ద్వేషించడానికి ఇష్టపడతారు. అయినప్పటికీ, ఇటిఎఫ్‌లు వారి పేర్ల ఆధారంగా మీరు ఆశించే విధంగా ఎల్లప్పుడూ పనిచేయవు (వీటిలో తరచుగా "అల్ట్రా లాంగ్" లేదా "అల్ట్రా షార్ట్" అనే పదాలు ఉంటాయి). ఇటిఎఫ్ యొక్క రాబడిని చూసే చాలా మంది, దాని సంబంధిత సూచికతో పోల్చితే, విషయాలు జోడించబడనప్పుడు అయోమయంలో పడతారు. ఈ రకమైన ఇటిఎఫ్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఈ క్రింది అంశాలను తెలుసుకోవాలి.

వారు ఎలా పని చేస్తారు (లేదా చేయకండి)

ప్రోషేర్స్ అల్ట్రా ఎస్ & పి 500 (ఎస్ఎస్ఓ) అనేది ఇటిఎఫ్, ఇది ఎస్ & పి 500 కి రెండుసార్లు తిరిగి రావడానికి రూపొందించబడింది. ఎస్ & పి 500 1% తిరిగి ఇస్తే, ఎస్ఎస్ఓ 2% తిరిగి రావాలి. కానీ అసలు ఉదాహరణ చూద్దాం. 2009 మొదటి భాగంలో, ఎస్ & పి 500 1.8% పెరిగింది. SSO పనిచేస్తే, మీరు 3.6% రాబడిని ఆశిస్తారు. వాస్తవానికి, SSO $ 26.27 నుండి.1 26.14 కు పడిపోయింది. 3.6% తిరిగి ఇవ్వడానికి బదులుగా, ఇటిఎఫ్ తప్పనిసరిగా ఫ్లాట్.

మీరు SSO ను దాని ప్రతిరూపమైన ప్రోషేర్స్ అల్ట్రా షార్ట్ ఎస్ & పి 500 (ఎస్డిఎస్) తో చూసినప్పుడు ఇది మరింత ఇబ్బందికరంగా ఉంది, ఇది ఎస్ & పి 500 కి రెండు రెట్లు విరుద్ధంగా తిరిగి వచ్చేలా రూపొందించబడింది. జూన్ 30, 2009 తో ముగిసిన 12 నెలల్లో, ఎస్ & పి 500 దాదాపు 30% తగ్గింది. SSO చాలా చక్కగా ప్రవర్తించింది మరియు మీరు would హించినట్లుగా 60% తగ్గింది. SDS, అయితే, 20% తగ్గింది, అది 60% పెరుగుతుందని అంచనా వేయాలి! ("పరపతి ఇటిఎఫ్ రిటర్న్స్‌ను విడదీయడం" లో మరింత తెలుసుకోండి.)

ఎందుకు గ్యాప్?

కాబట్టి ఇటిఎఫ్‌లు వారు ఏమి చేయాలో ఎల్లప్పుడూ చేయరు అనేదానికి కొన్ని ఉదాహరణలను ఇప్పుడు చూశాము, ఎందుకు పరిశీలిద్దాం. సంబంధిత సూచిక యొక్క రోజువారీ కదలికలను తెలుసుకోవడానికి ETF లు నిజంగా రూపొందించబడ్డాయి మరియు విక్రయించబడతాయి. ప్రతిరోజూ దాని సూచికను సరిగ్గా ట్రాక్ చేస్తే, అది ఏవైనా పొడిగించిన వ్యవధిలో పనిచేయాలి కాబట్టి, అది ఎందుకు అవసరమో మీరే ప్రశ్నించుకోవచ్చు. అలా కాదు.

ఖర్చు నిష్పత్తి ఒక కారణం. అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు 0.95% వ్యయ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటాయి, ఇది బోర్డులోని అన్ని ఇటిఎఫ్‌లకు సగటు వ్యయ నిష్పత్తి 0.46% కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ అధిక వ్యయ నిష్పత్తి ప్రాథమికంగా నిర్వహణ రుసుము, మరియు ఇది మీ లాభాలను తింటుంది మరియు మీ నష్టాలను పెంచడానికి సహాయపడుతుంది. (మరిన్ని కోసం, "పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు: అవి మీకు సరైనవిగా ఉన్నాయా?" చూడండి)

పరపతి రీసెట్

అధిక వ్యయ నిష్పత్తి కనీసం పారదర్శకంగా ఉంటుంది. చాలామంది పెట్టుబడిదారులు గుర్తించని విషయం ఏమిటంటే, పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు ప్రతిరోజూ తిరిగి సమతుల్యం చేయబడతాయి. పరపతి రోజువారీ రీసెట్ చేయాల్సిన అవసరం ఉన్నందున, అస్థిరత మీ గొప్ప శత్రువు. ఇది కొంతమంది వ్యాపారులకు వింతగా అనిపిస్తుంది. చాలా సందర్భాలలో, అస్థిరత ఒక వ్యాపారి స్నేహితుడు. కానీ పరపతి ఇటిఎఫ్‌ల విషయంలో ఇది ఖచ్చితంగా కాదు. నిజానికి, అస్థిరత మిమ్మల్ని చూర్ణం చేస్తుంది. ఎందుకంటే రోజువారీ రాబడి యొక్క సమ్మేళనం ప్రభావాలు వాస్తవానికి గణితాన్ని విసిరివేస్తాయి మరియు చాలా తీవ్రమైన మార్గంలో చేయగలవు.

ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 5% క్రిందికి కదులుతుంటే, ఎస్ఎస్ఓ వంటి ఫండ్ 10% క్రిందికి కదలాలి. మేము price 10 యొక్క వాటా ధరను If హిస్తే, SSO మొదటి రోజు తర్వాత సుమారు $ 9 కి తగ్గాలి. రెండవ రోజు, ఎస్ & పి 500 5% పెరిగితే, రెండు రోజులలో ఎస్ & పి 500 రిటర్న్ -0.25% అవుతుంది. తెలియని పెట్టుబడిదారుడు SSO 0.5% తగ్గుతుందని అనుకుంటాడు. రెండవ రోజు 10% పెరుగుదల వాటాలను $ 9.00– $ 9.90 నుండి పెంచుతుంది, మరియు SSO వాస్తవానికి 1% తగ్గుతుంది. ఇది ఎస్ & పి 500 యొక్క క్షీణతను నాలుగు రెట్లు తగ్గిస్తుంది.

సాధారణంగా, పరపతి గల ఇటిఎఫ్ కోసం మరింత అస్థిర బెంచ్ మార్క్ (ఈ ఉదాహరణలో ఎస్ & పి 500), బెంచ్ మార్క్ ఫ్లాట్ గా ముగిసినా లేదా చివరికి 0% రాబడిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, కాలక్రమేణా ఇటిఎఫ్ ఎక్కువ విలువను కోల్పోతుందని మీరు కనుగొంటారు. సంవత్సరపు. బెంచ్మార్క్ దారిలో బాగా పైకి క్రిందికి కదిలితే, మీరు దానిని కొనుగోలు చేసి పట్టుకుంటే ఇటిఎఫ్ విలువలో గణనీయమైన శాతాన్ని కోల్పోవచ్చు. ఉదాహరణకు, ప్రతి రెండు రోజులకు 60 రోజులకు 10 పాయింట్లలోపు పరపతి ఇటిఎఫ్ కదిలితే, మీరు మీ పెట్టుబడిలో 50% కంటే ఎక్కువ కోల్పోతారు.

సమ్మేళనం తలక్రిందులుగా మరియు ప్రతికూలంగా పనిచేస్తుంది. మీరు కొంత పరిశోధన చేస్తే, ఒకే సూచికను ట్రాక్ చేసే కొన్ని బుల్ అండ్ బేర్ ఇటిఎఫ్‌లు రెండూ ఒకే సమయ వ్యవధిలో పేలవంగా పనిచేస్తాయని మీరు కనుగొంటారు. ఇది ఒక వ్యాపారికి చాలా నిరాశ కలిగిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది ఎందుకు జరుగుతుందో వారికి అర్థం కాలేదు మరియు ఇది అన్యాయంగా భావిస్తారు. మీరు దగ్గరగా చూస్తే, ట్రాక్ చేయబడిన సూచిక అస్థిరత మరియు శ్రేణికి కట్టుబడి ఉందని మీరు చూస్తారు, ఇది పరపతి ఇటిఎఫ్ కోసం చెత్త దృష్టాంతం. ఎక్స్పోజర్ పెంచడానికి లేదా తగ్గించడానికి మరియు ఫండ్ యొక్క లక్ష్యాన్ని నిర్వహించడానికి రోజువారీ రీబ్యాలెన్సింగ్ జరగాలి. ఒక ఫండ్ దాని ఇండెక్స్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించినప్పుడు, అది ఫండ్ ద్రావకాన్ని ఉంచుతుంది, కానీ నష్టాలను లాక్ చేయడం ద్వారా, ఇది చిన్న ఆస్తి స్థావరానికి కూడా దారితీస్తుంది. అందువల్ల, మిమ్మల్ని వాణిజ్యానికి కూడా తిరిగి తీసుకురావడానికి పెద్ద రాబడి అవసరం.

ఎక్స్పోజర్ పెంచడానికి లేదా తగ్గించడానికి, ఫండ్ ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్, ఈక్విటీ మార్పిడులు మరియు ఇండెక్స్ ఎంపికలతో సహా ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించాలి. కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌లు మరియు లిక్విడిటీ రిస్క్‌ల కారణంగా ఇవి సురక్షితమైన వాణిజ్య వాహనాలు అని మీరు పిలవరు.

పెట్టుబడిదారుల అనుభవరాహిత్యం

మీరు అనుభవశూన్యుడు పెట్టుబడిదారులైతే, పరపతి ఇటిఎఫ్‌ల దగ్గర ఎక్కడికీ వెళ్లవద్దు. అధిక సంభావ్య రాబడి కారణంగా వారు ఉత్సాహం కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ మీరు అనుభవం లేనివారైతే, మీరు పరిశోధన చేసేటప్పుడు ఏమి చూడాలో తెలుసుకోవడం చాలా తక్కువ. తుది ఫలితం దాదాపు ఎల్లప్పుడూ unexpected హించని మరియు వినాశకరమైన నష్టాలు. దీనికి కారణం కొంతకాలం పరపతి గల ఇటిఎఫ్‌ను పట్టుకోవడం, ఎల్లప్పుడూ ఎదురుచూడటం మరియు విషయాలు మలుపు తిరగడం కోసం ఆశించడం. అన్ని సమయాలలో, మీ రాజధాని నెమ్మదిగా కానీ ఖచ్చితంగా నమిలిపోతుంది. మీరు ఈ దృష్టాంతాన్ని నివారించాలని సిఫార్సు చేయబడింది.

దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి ప్రమాదం

ఈ సమయం వరకు, పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు సరిపోవు. మీరు మీ పరిశోధన చేసి, పరిశ్రమ, వస్తువు లేదా కరెన్సీని ట్రాక్ చేసే సరైన పరపతి ఇటిఎఫ్‌ను ఎంచుకున్నా, ఆ ధోరణి చివరికి మారుతుంది. ఆ ధోరణి మారినప్పుడు, లాభాలు కూడబెట్టినంత వేగంగా నష్టాలు పోగుపడతాయి. మానసిక స్థాయిలో, మీరు దూకడం మరియు గెట్-గో నుండి కోల్పోవడం కంటే ఇది చాలా ఘోరంగా ఉంది, ఎందుకంటే మీరు సంపదను కూడబెట్టుకున్నారు, భవిష్యత్తు కోసం దాన్ని లెక్కించారు మరియు దానిని జారవిడుచుకోండి.

పరపతి ఇటిఎఫ్‌లు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు పెట్టడానికి సాధారణ కారణం ఏమిటంటే, ప్రతిదీ చక్రీయమైనది మరియు ఏమీ శాశ్వతంగా ఉండదు. మీరు సుదీర్ఘకాలం పెట్టుబడి పెడితే, మీరు తక్కువ-ధర ఇటిఎఫ్‌ల కోసం వెతకడం చాలా మంచిది. మీరు ఎక్కువ దూరం ప్రయాణించాలనుకుంటే, వృద్ధి స్టాక్‌లను చూడండి. వాస్తవానికి, మీ మూలధనం మొత్తాన్ని వృద్ధి స్టాక్‌లకు కేటాయించవద్దు - మీరు వైవిధ్యభరితంగా ఉండాలి - కాని అధిక-సంభావ్య వృద్ధి స్టాక్‌లకు కొంత కేటాయింపు మంచి ఆలోచన. మీరు సరిగ్గా ఎంచుకుంటే, పరపతి ఇటిఎఫ్ కంటే ఎక్కువ లాభాలను మీరు చూడవచ్చు, ఇది చాలా చెబుతోంది.

పరపతి ఇటిఎఫ్ సంభావ్యత

పరపతి ఇటిఎఫ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి లేదా వర్తకం చేయడానికి ఏదైనా కారణం ఉందా? అవును. పరపతి ఇటిఎఫ్‌లను పరిగణలోకి తీసుకోవడానికి మొదటి కారణం మార్జిన్‌ను ఉపయోగించకుండా చిన్నది. సాంప్రదాయ లఘు చిత్రానికి దాని ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి, కానీ విలోమ ఇటిఎఫ్‌లతో సహా - పరపతి ఇటిఎఫ్‌లను ఎంచుకున్నప్పుడు - మీరు నగదును ఉపయోగిస్తున్నారు. అందువల్ల, నష్టం సాధ్యమే, అది నగదు నష్టం అవుతుంది, మీరు పెట్టిన దానికంటే ఎక్కువ కాదు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మీ కారు లేదా మీ ఇంటిని కోల్పోవడం గురించి మీరు ఆందోళన చెందాల్సిన అవసరం లేదు.

కానీ పరపతి ఇటిఎఫ్‌లను పరిగణించటానికి ఇది పెద్ద కారణం కాదు. అతిపెద్ద కారణం అధిక సామర్థ్యం. ఇది expected హించిన దానికంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుంది, కానీ మీరు సమయాన్ని కేటాయించి, మార్కెట్లను అధ్యయనం చేస్తే, పరపతి ఇటిఎఫ్‌లను వర్తకం చేయడం ద్వారా మీరు తక్కువ వ్యవధిలో చాలా డబ్బు సంపాదించవచ్చు.

పరపతి ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క శత్రువు ఎంత అస్థిరత అని గుర్తుంచుకో? పరిశ్రమ, వస్తువు, కరెన్సీ మొదలైన వాటి యొక్క సమీప దిశలో మీకు సంపూర్ణ నమ్మకం ఉన్నంతవరకు మీరు మార్కెట్లను బాగా అధ్యయనం చేసి అర్థం చేసుకుంటే? అదే జరిగితే, మీరు పరపతి ఇటిఎఫ్‌లో స్థానం తెరుస్తారు మరియు త్వరలో అసాధారణమైన లాభాలను చూస్తారు. పరపతి ఇటిఎఫ్ ట్రాక్ చేస్తున్న దిశ గురించి మీకు 100% నిశ్చయత ఉంటే మరియు అది కొన్ని రోజులు క్షీణించినట్లయితే, మీరు మీ స్థానానికి జోడించవచ్చు, ఇది మొదట ప్రణాళికలో ఉన్నదానికంటే ఇంకా పెద్ద లాభానికి దారి తీస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: "విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు పడిపోతున్న పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎత్తగలవు.")

ఏదేమైనా, పరపతి ఇటిఎఫ్‌లతో డబ్బు సంపాదించడానికి ఉత్తమ మార్గం ధోరణి వాణిజ్యం. V- ఆకారపు రికవరీలు చాలా అరుదు. అదే విధంగా, మీరు పరపతి లేదా విలోమ ఇటిఎఫ్ ఒక దిశలో స్థిరంగా కదులుతున్నట్లు చూసినప్పుడు, ఆ ధోరణి కొనసాగే అవకాశం ఉంది. ఇది ఆ ఇటిఎఫ్ కోసం పెరుగుతున్న డిమాండ్ను సూచిస్తుంది. చాలా సందర్భాలలో, కొనుగోలు అయిపోయే వరకు ధోరణి తిరగబడదు, ఇది ఫ్లాట్-లైనింగ్ ధర ద్వారా సూచించబడుతుంది.

కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ఈ భావనను అపహాస్యం చేస్తారు, ఇది మంచిది. నేను ఈ విధంగా చూస్తాను. నేను సాంప్రదాయ పెట్టుబడులకు అంటుకుంటే, నేను తిరిగి రావచ్చు, మరియు ఆడటానికి చాలా సమయం పడుతుంది. పరపతి ఇటిఎఫ్‌లతో, నేను నా స్థానాల్లో 95% నమ్మకంగా ఉన్నాను మరియు తక్కువ వ్యవధిలో చాలా ఎక్కువ రాబడిని చూస్తాను. ఇది సంక్లిష్టంగా లేదు, కానీ సగటు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుడికి ఇది ఖచ్చితంగా సిఫారసు చేయబడలేదు.

బాటమ్ లైన్

మీరు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుడు మరియు / లేదా దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులైతే, పరపతి ఇటిఎఫ్‌ల నుండి దూరంగా ఉండండి. సాధారణంగా ఇండెక్స్ లేదా సెక్టార్‌లో స్వల్పకాలిక (రోజువారీ) నాటకాల కోసం రూపొందించబడింది, అవి ఆ విధంగా ఉపయోగించబడాలి, లేకపోతే, అవి మీ రాజధాని వద్ద ఒకటి కంటే ఎక్కువ మార్గాల్లో తింటాయి, వాటిలో ఫీజులు, రీబ్యాలెన్సింగ్ మరియు నష్టాలను పెంచుతాయి.

మీరు మార్కెట్లను అర్థం చేసుకోవడానికి పూర్తి రోజులు పెట్టుబడి పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉన్న లోతైన డైవ్ పరిశోధకులైతే, అప్పుడు పరపతి పొందిన ఇటిఎఫ్‌లు గొప్ప సంపదను నిర్మించే అవకాశాన్ని అందించగలవు, కాని అవి ఇప్పటికీ అధిక-ప్రమాదంలో ఉన్నాయి. అస్థిరతను తగ్గించడానికి మరియు సమ్మేళనం లాభాలను పెంచడానికి బలమైన పోకడలతో వ్యాపారం చేయండి. (మరిన్ని కోసం, "పరపతి ఇటిఎఫ్‌లపై పన్నును అర్థం చేసుకోవడం" చూడండి.)