డజన్ల కొద్దీ కంపెనీల స్క్రీన్ తక్కువ-విలువ, అధిక-పరపతి కలిగిన స్టాక్స్ ఇటీవలి నెలల్లో మార్కెట్‌ను నడిపించాయని మరియు వాటిని అధిగమించటానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయని చూపిస్తుంది. జూలై 26 న ప్రచురించబడిన గోల్డ్మన్ సాచ్స్ యుఎస్ వీక్లీ కిక్‌స్టార్ట్ నివేదిక, ఫెడ్ సడలింపు పి / ఇ గుణిజాలను 14 సార్లు నుండి 17 రెట్లు పెంచడానికి దారితీసిందని, ఎస్ & పి 500 యొక్క 20% రిటర్న్ ఇయర్-టు-డేట్ (వైటిడి) లో దాదాపు 95% వాటా ఉందని పేర్కొంది.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించాలని In హించి, బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్న స్టాక్స్ అసమానంగా లాభం పొందడం కొనసాగించవచ్చు. ఈ సంస్థలు అమెరికా ఆర్థిక వృద్ధి రేటులో మితమైన పెరుగుదలపై కూడా లాభం పొందాలి. ఈ వాతావరణంలో అవుట్సైజ్డ్ రాబడిని పోస్ట్ చేయాలని భావిస్తున్న స్టాక్స్ జాబితాలో AT&T ఇంక్. (టి), డిష్ నెట్‌వర్క్ కార్పొరేషన్ (డిష్), హిల్టన్ వరల్డ్‌వైడ్ హోల్డింగ్స్ (హెచ్‌ఎల్‌టి), కిండర్ మోర్గాన్ ఇంక్. (కెఎంఐ), ఐక్యూవిఐ హోల్డింగ్స్ ఇంక్. (ఐక్యూవి), బెక్టన్ డికెన్సన్ (బిడిఎక్స్), ఫోర్డ్ మోటార్ కో. (ఎఫ్), డెల్టా ఎయిర్ లైన్స్ (డిఎఎల్), జిరాక్స్ కార్ప్ (ఎక్స్‌ఆర్‌ఎక్స్) మరియు గ్లోబల్ పేమెంట్స్ (జిపిఎన్).
అధిక కార్పొరేట్ పరపతి ఉన్న స్టాకర్స్
తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వాతావరణాన్ని కంపెనీలు వృద్ధిలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి మరియు వాటాదారులకు నగదును తిరిగి ఇవ్వడానికి ఎక్కువ సామర్థ్యాన్ని ఇస్తాయి. గత నాలుగు ఫెడ్ కట్టింగ్ చక్రాల ప్రారంభం తరువాత మూడు నెలల్లో కాపెక్స్, ఆర్ అండ్ డి, మరియు నగదు ఎం అండ్ ఎ సహా ఎస్ & పి 500 పెట్టుబడులు సగటున 8% పెరిగాయి. స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు 26% సంవత్సరానికి పైగా (YOY) పెరుగుదలకు బాటలో ఉన్నాయి. ఇంతలో, చెల్లింపు నిష్పత్తులు పెరిగాయి, నగదు బ్యాలెన్స్ పడిపోయాయి మరియు కార్పొరేట్ పరపతి అన్ని సమయాలలో ఉంది.
"బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లతో ఉన్న స్టాక్స్ యుఎస్ ఆర్థిక వృద్ధి వేగంతో తేలికపాటి త్వరణం నుండి ప్రయోజనం పొందాలి" అని గోల్డ్మన్ కొత్త నివేదికలో రాశాడు. "బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లతో ఉన్న స్టాక్లకు ఫార్వర్డ్ పి / ఇ ఆధారంగా గణనీయమైన తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తాయి (15x వర్సెస్ 25x) మరియు 2019 (+ 7%) సమయంలో సమానమైన EPS వృద్ధిని సాధిస్తుందని భావిస్తున్నారు."
ఫెడ్ ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేసినందున, 2017 నుండి 2018 చివరి వరకు 24 శాతం (-3% వర్సెస్ 21%) ద్వారా బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్నవారిని అధిక పరపతి స్టాక్స్ బలహీనపరిచాయి. అయితే ఇటీవల, ఫెడ్ మరింత దుర్మార్గపు వైఖరికి మారినప్పుడు మరియు ఫెడ్ సడలింపు కోసం అంచనాలు బలపడ్డాయి, బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లను అధిగమించాయి. జూన్ ప్రారంభం నుండి, అధిక పరపతి కలిగిన కంపెనీల బుట్ట 450 బిపి (+ 12% వర్సెస్ + 8%) కంటే మెరుగ్గా ఉంది.
హిల్టన్ వరల్డ్‌వైడ్, డెల్టా
28 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ విలువ కలిగిన బహుళజాతి ఆతిథ్య సంస్థ హిల్టన్ వరల్డ్‌వైడ్, ప్రతి షేరుకు 2019 ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) 34% వృద్ధిని కనబరుస్తుంది. EBITDA కి సంస్థ యొక్క నికర రుణం సుమారు 4 రెట్లు ఉంది, మరియు దాని ఆల్ట్మాన్ Z- స్కోరు, ఈ రంగం సగటుతో ఎక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంది మరియు దివాలా సంభావ్యతను సూచిస్తుంది, ఇది 1.4.
అల్టాంటా, GA- ఆధారిత విమానయాన సంస్థ డెల్టా తన స్టాక్ జంప్‌ను 27% చూసింది, అమెరికన్ ఎయిర్‌లైన్స్ గ్రూప్ ఇంక్. (AAL) మరియు సౌత్‌వెస్ట్ ఎయిర్‌లైన్స్ కో (LUV) వంటి ప్రత్యర్థులను అధిగమించింది. బోయింగ్ కో (బిఎ) 737 మాక్స్ విమానాలను కంపెనీ కొనుగోలు చేయలేదనే కారణంతో డెల్టా స్టాక్ యొక్క ర్యాలీకి పాక్షికంగా సహాయపడింది, ఇది ఇతర క్యారియర్‌లను వేలాది విమానాలను రద్దు చేయమని మరియు ఈ ప్రక్రియలో వందల మిలియన్ డాలర్లను కోల్పోవాలని ఒత్తిడి చేసింది.. ఏకాభిప్రాయ అంచనా 2019 ఇపిఎస్‌లో 20% పెరుగుదలకు పిలుపునిచ్చింది. EBITDA కి కంపెనీ నికర రుణం 1.5 రెట్లు మరియు ఆల్ట్మాన్ Z- స్కోరు 1.4.
ముందుకు చూస్తోంది
వచ్చే బుధవారం ఫెడ్ తన సమావేశానికి సిద్ధమవుతుండటంతో, మార్కెట్ వీక్షకులు మరో రేటు తగ్గింపు రాబోతున్నారని దాదాపుగా తెలుసు. గోల్డ్మన్ విశ్లేషకులు 25% రేటును 80% వద్ద తగ్గించే అవకాశాన్ని మరియు 20% సంభావ్యత వద్ద 50 బిపి కట్‌ను తగ్గించే అవకాశాన్ని కలిగి ఉన్నారు. అధిక కార్పొరేట్ పరపతి ఉన్న కంపెనీల వాటాలను కొనుగోలు చేసే ధోరణికి ఇది మద్దతునిస్తూ ఉండాలి. ఫెడ్ సడలింపు చారిత్రాత్మకంగా వాటా పునర్ కొనుగోలులను పెంచుతుంది మరియు కార్పొరేట్ పరపతి పెరుగుదలను ప్రోత్సహిస్తుంది, సంక్షోభానంతర కాలంలో మొదటిసారి, కంపెనీలు గోల్డ్‌మన్‌కు ఉచిత నగదు ప్రవాహంలో ఉత్పత్తి చేసే దానికంటే ఎక్కువ నగదును వాటాదారులకు తిరిగి ఇస్తున్నాయి. ఆదాయాల వృద్ధి భౌతికంగా వేగవంతం కాకపోతే, ఈ సంస్థలు తమ నగదు బ్యాలెన్స్‌లను ఉపయోగించడం ద్వారా మరియు పరపతి పెంచడం ద్వారా వారి ఖర్చులకు నిధులు సమకూర్చుకునే అవకాశం ఉంది.
