ఈక్విటీ మార్కెట్లు భూకంప మార్పు అంచున ఉండవచ్చు. మొమెంటం స్టాక్స్ గత దశాబ్దంలో బుల్ మార్కెట్ను రికార్డు స్థాయిలో పెంచడానికి ఒక ప్రధాన కారకంగా ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, ఆగస్టు 27, 2019 నుండి వారు 14% పడిపోయారు, 2009 నుండి వారి రెండు వారాల రాబడి మరియు 1980 నుండి వారి చారిత్రక రాబడిలో 99% కన్నా ఘోరంగా ఉంది, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ యొక్క వివరణాత్మక నివేదిక ప్రకారం.
"గత రెండు వారాల్లో జరిగిన మాదిరిగానే పదునైన మొమెంటం డ్రాడౌన్లు సాధారణంగా వ్యూహాత్మక కొనుగోలు అవకాశాల కంటే మొమెంటం ర్యాలీల ముగింపును సూచిస్తాయి" అని గోల్డ్మన్ వారి ప్రస్తుత నివేదికలో గమనించారు, "యుఎస్ మాక్రోస్కోప్: మొమెంటంపై ఐదు ప్రశ్నలు మరియు సమాధానాలు తిరగ."
కీ టేకావేస్
- వెనుకబడి ఉన్న స్టాక్స్ ఇప్పుడు మొమెంటం స్టాక్స్‌ను మించిపోతున్నాయి. ఇన్వెస్టర్లు చాలా రద్దీగా ఉండే రంగాలలో స్థానాలను విడదీస్తున్నారు. మొమెంటం స్టాక్స్‌లో సుదీర్ఘ ర్యాలీ ముగియవచ్చు. విలువ స్టాక్స్ వృద్ధి స్టాక్లను బలహీనపరుస్తూనే ఉండవచ్చు. ఆర్థిక వృద్ధి పెరుగుదల కంటే పడిపోయే అవకాశం ఉంది సమీప పదం.
ఈ ధోరణిపై గోల్డ్మన్ యొక్క 5 కీ టేకావేలను దగ్గరగా చూడండి.
'పదునైన భ్రమణాలు'
గత రెండు వారాలలో మొమెంటం స్టాక్స్ తగ్గడం పదునైనది అయినప్పటికీ, ఇది ఆగస్టు 27 వరకు నెలలో ఈ స్టాక్లను 17% పైకి నెట్టివేసిన బలమైన ర్యాలీని విడదీసింది. గత 40 సంవత్సరాలలో, అంతకుముందు ర్యాలీ జరిగింది 1990 ల చివరలో మరియు 2000 ల చివరలో మాత్రమే.
"మొమెంటం యొక్క తిరోగమనం ఇతర ఈక్విటీ కారకాలు మరియు రంగాలలో పదునైన భ్రమణాలను సంగ్రహించింది, ఇవి ఒకదానితో ఒకటి ఎక్కువగా సంబంధం కలిగి ఉన్నాయి" అని నివేదిక పేర్కొంది. గ్రోత్ స్టాక్స్ మరియు తక్కువ అస్థిరత స్టాక్స్ కూడా పడిపోయాయి, చిన్న క్యాప్స్ మరియు వాల్యూ స్టాక్స్ విస్తృత మార్కెట్ను అధిగమించాయి. పెట్టుబడిదారులు బాండ్ ప్రాక్సీలు, యుటిలిటీస్ మరియు సాఫ్ట్‌వేర్ మరియు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ సర్వీసెస్ వంటి లౌకిక వృద్ధి స్టాక్‌ల నుండి దూరమయ్యారు, వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలను వినియోగదారుల డ్యూరబుల్స్ వంటి చక్రీయ స్టాక్‌ల వైపుకు మార్చారు, ఇవి సాధారణంగా ముందు 12 నెలల్లో మార్కెట్‌లో వెనుకబడి ఉన్నాయి.
'పొజిషనింగ్-డ్రైవ్ అన్‌వైండ్'
"పెరుగుతున్న పోర్ట్‌ఫోలియో ఏకాగ్రత, పడిపోతున్న స్థానం టర్నోవర్ మరియు పెరిగిన రద్దీ ఇటీవలి త్రైమాసికాల్లో వేగవంతమయ్యాయి మరియు పొజిషనింగ్-డ్రైవ్ అన్‌వైండ్ ప్రమాదాన్ని పెంచాయి. రద్దీ పెరుగుదల అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన స్టాక్స్ యొక్క పనితీరును పెంచడానికి సహాయపడింది" అని గోల్డ్మన్ చెప్పారు.
ఇంతలో, సేవల వంటి ఎంచుకున్న యుఎస్ ఆర్థిక డేటాలో బలం, మరియు యుఎస్-చైనా వాణిజ్య ఒప్పందం కోసం కొత్త ఆశలు, పెట్టుబడిదారులు మాంద్యం గురించి తక్కువ ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. "ఈ ఉత్ప్రేరకాలు పెట్టుబడిదారుల రద్దీ ద్వారా సృష్టించబడిన సంభావ్య శక్తిని విడుదల చేశాయి, 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ దిగుబడిని 1.45% నుండి 1.75% కి తరలించి, ఈక్విటీ మొమెంటం నిలిపివేస్తుంది" అని నివేదిక సూచిస్తుంది.
మొమెంటం ర్యాలీ ముగింపు?
1980 నుండి చరిత్ర ఆధారంగా "మొమెంటం ఇలాంటి పదునైన డ్రాడౌన్ల తరువాత నెలల్లో ఫ్లాట్ ట్రేడ్ అయ్యింది" అని గోల్డ్మన్ చెప్పారు. మొమెంటం స్టాక్స్ యొక్క విశ్వం నిరంతరం మారుతూ ఉండటం ఒక కారణం. సగటున, గోల్డ్మన్ యొక్క బుట్ట మొమెంటం స్టాక్స్ ప్రతి నెలా 25% టర్నోవర్ కలిగివుంటాయి, అయితే ఇటీవలి డ్రాడౌన్ ఫలితంగా తదుపరి రీబ్యాలెన్సింగ్ సమయంలో ఇది చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
"స్థూల ఆర్థిక మరియు మార్కెట్ అనుగుణ్యత యొక్క విస్తీర్ణంలో మొమెంటం సాధారణంగా ఉత్తమంగా పనిచేస్తుంది" అని నివేదిక పేర్కొంది. గత 12 నెలల్లో, ఆర్థిక వృద్ధి మందగించే సూచనలు రక్షణాత్మక స్టాక్లను మొమెంటం నాటకాలుగా మార్చాయి. ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఉత్సాహభరితమైన ఆర్థిక వార్తల ఆధారంగా చక్రీయ వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు.
పెరుగుదల నుండి విలువకు భ్రమణం?
వృద్ధి స్టాక్‌లతో పోల్చితే విలువ స్టాక్‌ల యొక్క సుదీర్ఘమైన పనితీరు 2000 నుండి అత్యంత మరియు తక్కువ ఖరీదైన ఎస్ & పి 500 స్టాక్‌ల మధ్య విస్తృత మదింపు అంతరాన్ని ఉత్పత్తి చేసింది. అయినప్పటికీ, విలువ స్టాక్‌లు చాలా ఎక్కువ లేదా చాలా తక్కువ ఆర్ధిక వృద్ధి ఉన్న కాలంలో మించిపోతాయని చరిత్ర సూచిస్తుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ తీవ్రంగా పుంజుకుంటుంది లేదా మాంద్యంలోకి జారిపోకపోతే, బలహీనమైన ఆర్థిక వ్యవస్థను భరించగల వృద్ధి స్టాక్స్ మరియు "క్వాలిటీ" స్టాక్స్ రెండూ పెట్టుబడిదారుల వైపు మొగ్గు చూపడం కొనసాగించాలని గోల్డ్మన్ చెప్పారు.
'నిరాడంబరమైన ఆర్థిక వృద్ధి పున ac త్వం'
2019 ద్వితీయార్ధంలో అమెరికాలో నిజమైన జిడిపి వృద్ధి 1.9 శాతంగా ఉంటుందని, 2020 మొదటి అర్ధభాగంలో ఇది 2.4 శాతానికి పెరుగుతుందని గోల్డ్మన్ అంచనా వేస్తున్నారు. అయినప్పటికీ, ఆర్థిక అనిశ్చితి మరియు మాంద్యం ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉందని, మరియు పెట్టుబడిదారుల మనోభావాలలో మార్పు ఉందని సంస్థ హెచ్చరించింది. నిరాశావాదం వైపు తిరిగి వాణిజ్యం మార్కెట్లకు ప్రమాదంగా ఉంది.
ముందుకు చూస్తోంది
"ఎదురుచూస్తున్నప్పుడు, మొమెంటం దాని పనితీరును తిరిగి ప్రారంభించడానికి, పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక క్షీణత మరియు మాంద్యం ప్రమాదం యొక్క మనస్తత్వానికి త్వరగా తిరిగి రావాలి, లేదా మెరుగైన ఆర్థిక వాతావరణానికి తగిన రూపంలో మొమెంటం మళ్లీ నిర్మించే వరకు వేచి ఉండాలి" అని గోల్డ్మన్ సలహా ఇస్తాడు.
మరింత ప్రత్యేకంగా, "పెట్టుబడిదారులు అత్యంత విలువైన యుఎస్ స్టాక్లను నివారించాలని మేము సిఫార్సు చేస్తున్నాము" అని వారు చెప్పారు. అంతేకాకుండా, "పెట్టుబడిదారులు తక్కువ విలువలతో స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌పై పూర్తిగా దృష్టి కేంద్రీకరించడం కంటే, బలమైన ఇడియొసిన్క్రాటిక్ వృద్ధి అవకాశాలు మరియు మూలధనంపై అధిక రాబడి వంటి" నాణ్యత "లక్షణాలతో కంపెనీలకు అనుకూలంగా కొనసాగాలని మేము నమ్ముతున్నాము."
