స్టాక్ మార్కెట్‌ను ఒక వ్యక్తిగా భావించడం కష్టం: ఇది చిరాకు నుండి ఉత్సాహంగా మారగల మనోభావాలను కలిగి ఉంది; ఇది కూడా ఒక రోజు తొందరపడి స్పందించి, మరుసటి రోజు సవరణలు చేస్తుంది. కానీ ఆర్థిక మార్కెట్లను అర్థం చేసుకోవడానికి మనస్తత్వశాస్త్రం మాకు సహాయపడుతుందా? మార్కెట్ యొక్క మానసిక స్థితిని విశ్లేషించడం మాకు ఏదైనా వ్యూహాలను అందిస్తుందా? బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతకర్తలు దీనిని చేయగలరని సూచిస్తున్నారు.
బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ యొక్క సిద్ధాంతాలు మరియు అన్వేషణలు
బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ అనేది ఒక అధ్యయన రంగం, ఇది పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునేటప్పుడు, సాంప్రదాయ ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతం చెప్పినట్లుగా ప్రజలు దాదాపు హేతుబద్ధంగా లేరు. భావోద్వేగాలు మరియు పక్షపాతాలు వాటా ధరలను ఎలా నడిపిస్తాయనే దానిపై ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు, ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ కొన్ని ఆసక్తికరమైన వివరణలు మరియు వివరణలను అందిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతకర్తలు, హేతుబద్ధంగా కాకుండా, ప్రజలు తరచుగా భావోద్వేగాలు మరియు పక్షపాతాల ఆధారంగా పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకుంటారు. ఇన్వెస్టర్లు తరచుగా నష్టాన్ని తీసుకునే బాధను అనుభవించకుండా పోగొట్టుకునే స్థానాలను కలిగి ఉంటారు. మందతో కదిలే స్వభావం పెట్టుబడిదారులు ఎందుకు కొనుగోలు చేస్తారో వివరిస్తుంది ఎద్దు మార్కెట్లు మరియు ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో విక్రయించడం. మార్కెట్ రాబడిని వెనుకవైపు విశ్లేషించడంలో బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ ఉపయోగపడుతుంది, అయితే భవిష్యత్తులో అధిగమింపజేసే వ్యూహాన్ని అభివృద్ధి చేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడే అంతర్దృష్టులను ఇంకా ఉత్పత్తి చేయలేదు.
మనస్తత్వశాస్త్రం స్టాక్ మార్కెట్ కదలికలను నడిపిస్తుందనే ఆలోచన ఆర్థిక మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయనే భావనను సూచించే స్థిర సిద్ధాంతాల నేపథ్యంలో ఎగురుతుంది. ఉదాహరణకు, సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క ప్రతిపాదకులు, కంపెనీ విలువకు సంబంధించిన ఏదైనా క్రొత్త సమాచారం మార్కెట్ త్వరగా ధర నిర్ణయించబడుతుందని పేర్కొన్నారు. తత్ఫలితంగా, భవిష్యత్ ధరల కదలికలు యాదృచ్ఛికంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే అందుబాటులో ఉన్న (పబ్లిక్ మరియు కొన్ని పబ్లిక్ కాని) సమాచారం ప్రస్తుత విలువలలో ఇప్పటికే రాయితీ చేయబడింది.
ఏదేమైనా, ఇంటర్నెట్ బబుల్ మరియు తరువాతి క్రాష్ ద్వారా ఎవరికైనా, సమర్థవంతమైన మార్కెట్ సిద్ధాంతం మింగడం చాలా కష్టం. ప్రవర్తన శాస్త్రవేత్తలు వివరిస్తూ, క్రమరాహిత్యాలు కాకుండా, అహేతుక ప్రవర్తన సాధారణం. వాస్తవానికి, పరిశోధకులు చాలా సరళమైన ప్రయోగాలను ఉపయోగించి ఫైనాన్స్ వెలుపల అహేతుక ప్రవర్తన యొక్క ఉదాహరణలను క్రమం తప్పకుండా పునరుత్పత్తి చేశారు.
నష్టాల యొక్క ప్రాముఖ్యత మరియు లాభాల యొక్క ప్రాముఖ్యత
ఇక్కడ ఒక ప్రయోగం ఉంది: ఎవరికైనా ఖచ్చితంగా $ 50 ఎంపిక చేసుకోండి లేదా, నాణెం తిప్పినప్పుడు, $ 100 గెలవడానికి లేదా ఏమీ గెలవటానికి అవకాశం ఇవ్వండి. వ్యక్తి ఖచ్చితంగా విషయం జేబులో పెట్టుకునే అవకాశాలు ఉన్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక నాణెం యొక్క ఫ్లిప్‌లో 1) $ 50 లేదా 2 యొక్క ఖచ్చితంగా నష్టం, $ 100 నష్టం లేదా ఏమీ ఉండదు. వ్యక్తి, loss 50 నష్టాన్ని అంగీకరించకుండా, బహుశా రెండవ ఎంపికను ఎంచుకొని నాణెంను తిప్పవచ్చు.
కాయిన్ ల్యాండింగ్ యొక్క అవకాశం ఏ సందర్భంలోనైనా సమానం, అయినప్పటికీ ప్రజలు తమను తాము $ 50 నష్టం నుండి కాపాడటానికి నాణెం టాస్ కోసం వెళతారు, అయినప్పటికీ కాయిన్ ఫ్లిప్ ఇంకా 100 డాలర్ల నష్టాన్ని సూచిస్తుంది. ఎందుకంటే ఎక్కువ లాభం పొందే అవకాశం కంటే నష్టాన్ని తిరిగి పొందే అవకాశాన్ని ప్రజలు ఎక్కువగా చూస్తారు.
నష్టాలను నివారించే ప్రాధాన్యత పెట్టుబడిదారులకు కూడా వర్తిస్తుంది. నార్టెల్ నెట్‌వర్క్స్ వాటాదారుల గురించి ఆలోచించండి, వారి స్టాక్ విలువ 2000 ప్రారంభంలో 100 డాలర్ల నుండి కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత $ 2 కన్నా తక్కువకు పడిపోయింది. ధర ఎంత తగ్గినా, పెట్టుబడిదారులు-ధర చివరికి తిరిగి వస్తుందని నమ్ముతారు-తరచుగా నష్టాన్ని తీసుకునే బాధను అనుభవించకుండా స్టాక్‌లను కలిగి ఉంటారు.
ది హెర్డ్ వర్సెస్ సెల్ఫ్
మంద ప్రవృత్తి ప్రజలు ఇతరులను ఎందుకు అనుకరిస్తుందో వివరిస్తుంది. మార్కెట్ పైకి లేదా క్రిందికి కదులుతున్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు ఇతరులకు మరింత తెలుసు లేదా ఎక్కువ సమాచారం కలిగి ఉంటారనే భయానికి లోనవుతారు. పర్యవసానంగా, ఇతరులు ఏమి చేస్తున్నారో పెట్టుబడిదారులు బలమైన ప్రేరణగా భావిస్తారు.
బిహేవియర్ ఫైనాన్స్ కూడా పెట్టుబడిదారులు డేటా యొక్క చిన్న నమూనాల నుండి లేదా ఒకే మూలాల నుండి పొందిన తీర్పులపై ఎక్కువ విలువను కలిగి ఉంటారని కనుగొన్నారు. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారులు విజేత స్టాక్‌ను ఎంచుకునే విశ్లేషకుడికి అదృష్టం కాకుండా నైపుణ్యాన్ని ఆపాదిస్తారు.
మరోవైపు, నమ్మకాలు సులభంగా కదిలించబడవు. 1990 ల చివరలో పెట్టుబడిదారులను పట్టుకున్న ఒక భావన ఏమిటంటే, మార్కెట్లో ఏదైనా అకస్మాత్తుగా పడిపోవడం అనేది కొనుగోలు అవకాశం. నిజమే, ఈ కొనుగోలు-ముంచిన దృశ్యం ఇప్పటికీ విస్తరించి ఉంది. పెట్టుబడిదారులు తరచూ వారి తీర్పులలో అధిక విశ్వాసం కలిగి ఉంటారు మరియు మరింత స్పష్టమైన సగటు కంటే ఒకే "చెప్పే" వివరాలతో దూసుకుపోతారు. అలా చేస్తే, వారు చిన్న వివరాలపై ఎక్కువ దృష్టి పెట్టడం ద్వారా పెద్ద చిత్రాన్ని చూడడంలో విఫలమవుతారు.
బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ ఎంత ప్రాక్టికల్?
ఈ అధ్యయనాలు పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్‌ను ఓడించటానికి సహాయపడతాయా అని మనల్ని మనం ప్రశ్నించుకోవచ్చు. అన్ని తరువాత, హేతుబద్ధమైన లోపాలు తెలివైన పెట్టుబడిదారులకు లాభదాయకమైన అవకాశాలను పుష్కలంగా అందించాలి. అయితే, ఆచరణలో, ఏదైనా విలువైన పెట్టుబడిదారులు ప్రవర్తనా సూత్రాలను ఏ చౌక స్టాక్స్ వాస్తవానికి కట్టుబాటుకు మించి రాబడిని అందిస్తాయో తేల్చుకుంటే.
ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ పరిశోధన యొక్క ప్రభావం ఆచరణాత్మక డబ్బు నిర్వహణ కంటే అకాడెమియాలో ఇప్పటికీ ఎక్కువగా ఉంది. సిద్ధాంతాలు అనేక హేతుబద్ధమైన లోపాలను సూచిస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్ మానియాస్ నుండి డబ్బు సంపాదించే పరిష్కారాల విషయంలో ఈ ఫీల్డ్ చాలా తక్కువ అందిస్తుంది.
"అహేతుక ఎక్స్‌బ్యూరెన్స్" (2000) రచయిత రాబర్ట్ షిల్లర్ 1990 ల చివరలో మార్కెట్ బబుల్ మందంగా ఉందని చూపించారు. బబుల్ ఎప్పుడు పాప్ అవుతుందో అతను చెప్పలేడు. అదేవిధంగా, 2007-2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత మార్కెట్ ఎప్పుడు పడిపోతుందో వారు చెప్పలేనట్లుగా, నేటి ప్రవర్తనా నిపుణులు మార్కెట్ ఎప్పుడు అగ్రస్థానంలో నిలిచారో మాకు చెప్పలేరు. అయినప్పటికీ, ఒక ముఖ్యమైన మలుపు ఎలా ఉంటుందో వారు వివరించవచ్చు.
బాటమ్ లైన్
ప్రవర్తనావాదులు ఇంకా ఒక పొందికైన నమూనాతో ముందుకు రాలేదు, వాస్తవానికి భవిష్యత్తును వివరిస్తూ కాకుండా, మార్కెట్ గతంలో ఏమి చేసిందో వెనుకబడి చూస్తే ప్రయోజనం ఉంటుంది. పెద్ద పాఠం ఏమిటంటే, మార్కెట్‌ను ఎలా ఓడించాలో సిద్ధాంతం ప్రజలకు చెప్పదు. బదులుగా, మనస్తత్వశాస్త్రం మార్కెట్ ధరలను మరియు ప్రాథమిక విలువలను ఎక్కువ కాలం వేరు చేయడానికి కారణమవుతుందని ఇది మాకు చెబుతుంది.
బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ ఈ వైవిధ్యతను పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడి అద్భుతాలను అందించదు, కాని పెట్టుబడిదారులు వారి ప్రవర్తనను ఎలా జాగ్రత్తగా చూసుకోవాలో శిక్షణ ఇవ్వడానికి మరియు వారి వ్యక్తిగత సంపదను తగ్గించే తప్పులను నివారించడానికి ఇది సహాయపడుతుంది.
