ఈక్విటీ (ఆపిల్) పై ఆపిల్ రాబడిని విశ్లేషించడం

ఆపిల్, ఇంక్. (నాస్డాక్: AAPL) 2015 సెప్టెంబరుతో ముగిసిన 12 నెలల్లో సగటు వాటాదారుల ఈక్విటీలో 115.5 బిలియన్ డాలర్ల నికర ఆదాయం 53.4 బిలియన్ డాలర్లుగా నివేదించింది, ఈక్విటీపై 46.25% రాబడి (ROE). అధిక ఆర్ధిక పరపతి కారణంగా ఆపిల్ యొక్క ROE ఇటీవలి సంవత్సరాలలో పెరిగింది, ఆస్తి టర్నోవర్ క్షీణించడం ద్వారా పాక్షికంగా ఆఫ్సెట్ చేయబడింది. ఆపిల్ దాని విస్తృత నికర లాభం కారణంగా దాని పెద్ద తోటివారిని మరియు పోటీదారులను నడిపిస్తుంది. రాబోయే ఐదేళ్ళలో 12% వార్షిక ఆదాయ వృద్ధిని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది అధిక ROE కి దారితీస్తుంది, మూలధన నిర్మాణం లేదా డివిడెండ్ విధానంలో పెద్ద మార్పులు లేవని అనుకుంటారు.

చారిత్రక మరియు పీర్ పోలికలు

ఆపిల్ యొక్క 46.25% ROE గత దశాబ్దంలో ఏ పూర్తి సంవత్సరానికి కంపెనీ సాధించిన అత్యధిక విలువ. ఆపిల్ యొక్క ఇటీవలి చరిత్రలో నికర ఆదాయం క్రమంగా పెరిగింది, 8.6% మూడేళ్ల సగటు వృద్ధి మరియు 44.6% 10 సంవత్సరాల సగటు వృద్ధి. గత మూడు దశాబ్దాలుగా పుస్తక విలువ పైకి పెరిగింది, అయినప్పటికీ వాటాదారుల ఈక్విటీ యొక్క వృద్ధి రేటు మునుపటి మూడేళ్ళలో మందగించింది. రెగ్యులర్ డివిడెండ్ మరియు వాటా పునర్ కొనుగోలు కార్యకలాపాల పరిచయం ఈ ధోరణికి దోహదపడింది మరియు ROE ను దాని పథంలో నడిపించడంలో సహాయపడింది. ఎలక్ట్రానిక్ పరికరాలు మరియు వ్యక్తిగత ఎలక్ట్రానిక్ పరికర పరిశ్రమలలో ఆపిల్ యొక్క ROE కూడా అతిపెద్ద తోటివారిలో అత్యధికం. ఆపిల్ తోటివారిలో సగటు ROE 8.9%.

డుపోంట్ విశ్లేషణ

డుపోంట్ విశ్లేషణ ROE ని నడిపించే కారకాలను నిర్ణయించగలదు. 2009 సెప్టెంబర్‌తో ముగిసిన సంవత్సరానికి ఆపిల్ నికర మార్జిన్ 22.9% గా నమోదైంది, అంతకుముందు రెండు సంవత్సరాల్లో 130 బేసిస్ పాయింట్ల (బిపిఎస్) మెరుగుదల. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో కంపెనీ సాధించిన అత్యధిక మార్జిన్ 2012 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 26.7% గా ఉంది, ఇది తాజా విలువ కంటే భౌతికంగా అధికంగా పంపిణీకి ఎగువ పరిమితిని సృష్టిస్తుంది. ఆపిల్ యొక్క నికర మార్జిన్ దాని తోటివారిలో గణనీయమైన మొత్తంలో అత్యధికం. పరిశ్రమల నాయకులలో శామ్సంగ్ 8.9% వద్ద ఉంది, ధరల శక్తిపై పెరుగుతున్న పోటీ మరియు అనేక ఎలక్ట్రానిక్స్ కంపెనీలకు మార్జిన్లను పిండడం. నికర లాభం 2009 కి ముందు సంవత్సరాలతో పోలిస్తే ఆపిల్ యొక్క ROE వృద్ధిని వివరించగలిగినప్పటికీ, నికర మార్జిన్ గత ఐదేళ్ళలో ROE ని అధికంగా నడిపించే ముఖ్యమైన అంశం కాదు. ఏదేమైనా, ఆపిల్ నికర లాభాల పోటీలో ప్రధాన ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది దాని పరిశ్రమ-ఉత్తమ ROE కి ప్రధాన సహకారి.

ఆపిల్ యొక్క ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి సెప్టెంబర్ 2015 తో ముగిసిన 12 నెలలకు 0.89 గా ఉంది, ఇది గత దశాబ్దంలో సాధించిన అతి తక్కువ విలువలలో ఒకటి మరియు ఇది దాని 2013 మరియు 2014 నిష్పత్తులతో చాలా పోల్చదగినది. ఆపిల్ యొక్క ఆస్తి టర్నోవర్ దాని ఆస్తుల పెరుగుతున్న పుస్తక విలువలు కారణంగా స్థిరమైన, వేగవంతమైన ఆదాయ విస్తరణ ఉన్నప్పటికీ పడిపోయింది. నగదు మరియు సమానమైనవి, దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ చేయగల సెక్యూరిటీలు మరియు ఆస్తి, ప్లాంట్ మరియు పరికరాలు (పిపి & ఇ) ఆస్తి విలువ పెరుగుదలకు ప్రాథమిక వనరులు. పడిపోతున్న ఆస్తి టర్నోవర్ ఆదాయాన్ని పెంచడానికి ఆపిల్ తన ఆస్తి స్థావరాన్ని తక్కువ సమర్థవంతంగా ఉపయోగిస్తుందని సూచిస్తుంది, అయితే ప్రస్తుత విలువ ఇప్పటికీ తోటివారితో పోల్చవచ్చు. పీర్ గ్రూప్ యొక్క ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తులు సోనీ యొక్క 0.51 నుండి LG డిస్ప్లే యొక్క 1.26 వరకు ఉంటాయి, సగటు విలువ 0.86. ఆస్తి టర్నోవర్ కాలక్రమేణా ఆపిల్ యొక్క ROE పై ఒక చిన్న డ్రాగ్‌ను సృష్టించింది మరియు ఇది సంస్థ యొక్క ROE ని తోటివారికి సంబంధించి వివరించలేదు.

ఆపిల్ యొక్క ఈక్విటీ గుణకం 2012 ఆర్థిక సంవత్సరం నుండి 2015 లో 2.43 కు క్రమంగా పెరిగింది, ఇది గత దశాబ్దంలో అత్యధిక విలువను సూచిస్తుంది. ఈక్విటీ గుణకం 2014 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 2.08 మాత్రమే. సంస్థ యొక్క పుస్తక విలువ వృద్ధి రేటు దాని ఆస్తి స్థావరంతో సరిపోలలేదు, దీర్ఘకాలిక అప్పు 2015 లో.5 53.5 బిలియన్లకు పెరిగింది. అధిక ఈక్విటీ గుణకం ఎక్కువ ఆర్థిక పరపతిని సూచిస్తుంది, తక్కువ వ్యాపారం ఈక్విటీ ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేయబడుతోంది. ఆపిల్ యొక్క ఈక్విటీ గుణకం పీర్ గ్రూప్ పరిధి మధ్యలో వస్తుంది. ఇతర పెద్ద ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీదారుల ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తులు 1.4 నుండి 6.4 వరకు ఉంటాయి, సగటున 2.6. గత ఐదు సంవత్సరాలుగా ఆపిల్ యొక్క ROE ని నడిపించే ప్రధాన అంశం ఆర్థిక పరపతి, అయితే ఇది ROE విషయానికి వస్తే ఆపిల్ తోటివారితో పోలిస్తే వేరు చేయదు.