బేర్ స్టీర్న్స్ అంటే ఏమిటి?
బేర్ స్టీర్న్స్ న్యూయార్క్ నగరంలో ఉన్న ఒక ప్రపంచ పెట్టుబడి బ్యాంకు, ఇది 2008 లో సబ్ప్రైమ్ తనఖా సంక్షోభం సమయంలో కుప్పకూలింది.
కీ టేకావేస్
- బేర్ స్టీర్న్స్ అనేది న్యూయార్క్ నగరానికి చెందిన గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ మరియు ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ, ఇది 1923 లో స్థాపించబడింది మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో కుప్పకూలింది. అధిక స్థాయి పరపతితో కొనుగోలు చేసిన సిడిఓలు మరియు దాని ప్రధాన హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఉన్న విష ఆస్తులకు ఎక్స్పోజర్ కంపెనీ ఆస్తులు చివరికి డాలర్పై నాణేల కోసం జెపి మోర్గాన్ చేజ్కు పారవేయబడ్డాయి.
బేర్ స్టీర్న్స్ యొక్క ప్రాథమికాలు
బేర్ స్ట్రెర్న్స్ సంస్థ 1923 లో స్థాపించబడింది మరియు 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ నుండి బయటపడింది, ప్రపంచవ్యాప్తంగా శాఖలతో ప్రపంచ పెట్టుబడి బ్యాంకుగా మారింది. సమర్థ నిర్వహణ మరియు రిస్క్ తీసుకోవటం బేర్ స్టీర్న్స్ ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థతో పెరుగుతూనే ఉంది. కొత్త ఆర్థిక ఉత్పత్తులను రూపొందించడానికి లూయిస్ రానీరీ యొక్క రుణ సెక్యూరిటైజేషన్ను స్వీకరించిన అనేక సంస్థలలో ఇది ఒకటి.
2000 ల ప్రారంభంలో, బేర్ స్టీర్న్స్ ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద పెట్టుబడి బ్యాంకులలో ఒకటి మరియు వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క పెట్టుబడి బ్యాంకుల పాంథియోన్ యొక్క అత్యంత గౌరవనీయ సభ్యుడు. మహా మాంద్యం తరువాత మనుగడ సాగించినప్పటికీ, బేర్ స్టీర్న్స్ తనఖా కరుగుదల మరియు తరువాత వచ్చిన గొప్ప మాంద్యంలో ఒక ఆటగాడు.
బేర్ స్టీర్న్స్ అనేక రకాల ఆర్థిక సేవలను నిర్వహించింది. ఈ మిశ్రమం లోపల హెడ్జ్ ఫండ్లు అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు (సిడిఓలు) మరియు ఇతర సెక్యూరిటైజ్డ్ డెట్ మార్కెట్ల నుండి లాభం పొందడానికి మెరుగైన పరపతిని ఉపయోగించాయి. ఏప్రిల్ 2007 లో, హౌసింగ్ మార్కెట్ నుండి దిగువకు పడిపోయింది, మరియు ఈ హెడ్జ్ ఫండ్ వ్యూహాల యొక్క వాస్తవ ప్రమాదం వాస్తవానికి నమ్మిన దానికంటే చాలా పెద్దదని పెట్టుబడి బ్యాంకు త్వరగా గ్రహించడం ప్రారంభించింది.
హౌసింగ్ మార్కెట్ పతనం మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థను ఆశ్చర్యానికి గురిచేసింది, ఎందుకంటే ఈ వ్యవస్థ చాలా ఘనమైన డెరివేటివ్స్ మార్కెట్కు ఆధారమైన దృ housing మైన హౌసింగ్ మార్కెట్ యొక్క పునాదిపై ఆధారపడింది. బేర్ స్టీర్న్స్ ఫండ్స్ ఈ మార్కెట్ ఫండమెంటల్స్కు పరపతిని మరింత పెంచే పద్ధతులను ఉపయోగించాయి, మార్కెట్ పతనం యొక్క ఈ విపరీత సందర్భంలో వారు వ్యవహరించే సాధనాలపై ప్రతికూల ప్రమాదం పరిమితం కాదని తెలుసుకోవడానికి మాత్రమే.
బేర్ స్టీర్న్స్ హెడ్జ్ ఫండ్ కుదించు
ఈ వ్యూహాలను ఉపయోగించి హెడ్జ్ ఫండ్లు భారీగా నష్టాలను నమోదు చేశాయి, వీటికి అంతర్గతంగా బెయిల్ అవసరం, కంపెనీకి అనేక బిలియన్ల ముందస్తు ఖర్చు మరియు తరువాత ఏడాది పొడవునా రిటౌన్డౌన్లలో అదనపు బిలియన్ డాలర్ల నష్టాలు. బేర్ స్టీర్న్స్కు ఇది చెడ్డ వార్త, కానీ కంపెనీకి 20 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాప్ ఉంది, కాబట్టి నష్టాలు దురదృష్టకరమని, కానీ నిర్వహించదగినవిగా పరిగణించబడ్డాయి.
ఈ గందరగోళం బేర్ స్టీర్న్స్కు 80 సంవత్సరాలలో మొదటి త్రైమాసిక నష్టాన్ని చూసింది. అప్పుడు రేటింగ్ సంస్థలు పోగుపడ్డాయి మరియు బేర్ స్టీర్న్స్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు మరియు ఇతర హోల్డింగ్లను తగ్గించడం కొనసాగించాయి. ఇది సంస్థను ద్రవ మార్కెట్లో ద్రవ ఆస్తులతో వదిలివేసింది. సంస్థ నిధుల నుండి అయిపోయింది మరియు మార్చి 2008 లో, టర్మ్ సెక్యూరిటీస్ లెండింగ్ ఫెసిలిటీ ద్వారా క్రెడిట్ హామీ కోసం ఫెడరల్ రిజర్వ్కు వెళ్ళింది. మరో డౌన్గ్రేడ్ సంస్థను తాకింది మరియు బ్యాంక్ రన్ ప్రారంభమైంది. మార్చి 13 నాటికి, బేర్ స్టీర్న్స్ విచ్ఛిన్నమైంది మరియు దాని స్టాక్ క్షీణించింది.
జెపి మోర్గాన్ చేజ్ బేర్ స్టీర్న్స్ ఆస్తులను కొనుగోలు చేస్తుంది
బేర్ స్టీర్న్స్ యొక్క ఆస్తులను దాని మునుపటి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ యొక్క కొంత భాగానికి జెపి మోర్గాన్ చేజ్కు విక్రయించారు. ఫెడ్ JP మోర్గాన్ చేజ్ కోసం డబ్బును ఇచ్చింది, మరియు తరువాత విఫలమైన లావాదేవీలను మూసివేసి, బేర్ స్టీర్న్స్పై వ్యాజ్యాన్ని పరిష్కరించడానికి కంపెనీకి అనేక బిలియన్ల ఖర్చు అవుతుంది. బేర్ స్టీర్న్స్ చాలా చౌకగా అమ్ముడయ్యే కారణం ఏమిటంటే, ఆ సమయంలో, ఏ బ్యాంకులు విషపూరిత ఆస్తులను కలిగి ఉన్నాయో ఎవరికీ తెలియదు లేదా ఈ హానికరం కాని సింథటిక్ ఉత్పత్తులు బ్యాలెన్స్ షీట్లో పడగలవని ఎవరికీ తెలియదు.
సెక్యూరిటైజ్డ్ అప్పులకు గురికావడం వల్ల బేర్ స్టీర్న్స్ ఎదుర్కొన్న ద్రవ్యత ఇతర పెట్టుబడి బ్యాంకుల వద్ద కూడా సమస్యలను తెచ్చిపెట్టింది. లెమాన్ బ్రదర్స్ మరియు మెరిల్ లించ్తో సహా చాలా పెద్ద బ్యాంకులు ఈ రకమైన పెట్టుబడులకు ఎక్కువగా గురయ్యాయి. బేర్ స్టీర్న్స్ పతనం మరియు జెపి మోర్గాన్ చేజ్కు అమ్మడం పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ రంగంలో రక్తపాతం ప్రారంభమైంది, అంతం కాదు.
