పెద్ద యుఎస్ బ్యాంకుల వాటాలు లాభాల గురించి పెరుగుతున్న ఆశావాదాన్ని పెంచుతున్నాయి, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు సుదూర జ్ఞాపకంగా మారింది. ఏదేమైనా, హార్వర్డ్ విశ్వవిద్యాలయానికి చెందిన ఎకనామిక్స్ ప్రొఫెసర్ కెన్నెత్ రోగోఫ్ ఆందోళన చెందుతున్నారు. ప్రస్తుతం కనీసం ఒక కొత్త సంక్షోభం ఏర్పడుతోందని తనకు అనిపించకపోయినప్పటికీ, స్విట్జర్లాండ్‌లోని దావోస్‌లో జరిగిన వరల్డ్ ఎకనామిక్ ఫోరం (డబ్ల్యుఇఎఫ్) లో హాజరైన వారిని ఇటీవల హెచ్చరించారు, ఒకదానితో వ్యవహరించడానికి కేంద్ర బ్యాంకులు సిద్ధంగా లేవని సిఎన్‌బిసి నివేదించింది. "మాకు మరొక ఆర్థిక సంక్షోభం ఉంటే, ఒక ప్రణాళిక కూడా లేదు" అని రోగోఫ్ సిఎన్బిసికి చెప్పారు.
పెద్ద బ్యాంకులకు పెద్ద లాభాలు
రోగోఫ్ ఈ గంభీరమైన వ్యాఖ్యలను గత సంవత్సరంలో అతిపెద్ద సిఎన్బిసికి, జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో. (జెపిఎం) 36.7%, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్పొరేషన్ (బిఎసి), 42.4%, వెల్స్ ఫార్గో & కో. (డబ్ల్యుఎఫ్‌సి), 19.3%, సిటీ గ్రూప్ ఇంక్. (సి), 41.0%, మోర్గాన్ స్టాన్లీ (ఎంఎస్), 36.4%, మరియు వెనుకబడి ఉన్న గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ గ్రూప్ ఇంక్. (జిఎస్) 11.5% పెరుగుదలను నమోదు చేసింది.
ఈ బలమైన స్టాక్ ధరల లాభాలు బ్యాంకులు పూర్తిగా కోలుకున్నాయని పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుండగా, రోగాఫ్ స్పష్టంగా సందిగ్ధంగా ఉంది. "మేము ఇంకా చివరి ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి బయటపడుతున్నాము, " అని ఆయన అన్నారు, "అయితే నేను ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రస్తుతం ఉన్న చోట ముందుకు వెళుతున్నాను. ఆర్థిక సంక్షోభం ఉందా?."
పెరుగుతున్న అప్పు, పడిపోతున్న స్టాక్స్?
రోగోఫ్ బ్యాంకులు జాగ్రత్తగా ఉండాలని సలహా ఇస్తాడు మరియు సిఎన్‌బిసి అతనిని ఉటంకిస్తూ "అప్పులు దూకుడుగా పెరగడం" నుండి పెరుగుతున్న ప్రమాదాన్ని చూస్తాడు. ఇది వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి కట్టుబడి ఉంటుంది మరియు తద్వారా స్టాక్ మార్కెట్ అమ్మకాలను ప్రేరేపిస్తుంది. "స్టాక్ ధర పతనం imagine హించటం కష్టం కాదు - ఇది ధరల పెరుగుదలపై నిర్మించబడింది, కానీ చాలా తక్కువ వడ్డీ రేట్లు" అని సిఎన్బిసికి చెప్పారు.
అంతేకాకుండా, యుఎస్ స్టాక్ ధరలను తగ్గించే సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్ల ప్రపంచవ్యాప్త పెరుగుదల ప్రపంచవ్యాప్తంగా మరెక్కడా ఉద్భవించదు. జపాన్, ఇటలీ మరియు వివిధ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు వంటి గణనీయమైన రుణ భారం ఉన్న దేశాలలో వడ్డీ రేట్ల విస్తృత పెరుగుదల ప్రారంభమవుతుందని రోగోఫ్ సూచించారు.. వడ్డీ రేట్లు పెరగడానికి యువ పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో స్ట్రాటజీకి ఎలా కారణమవుతారనే దాని గురించి మునుపటి ఇంటర్వ్యూలో ఇన్వెస్టోపీడియా రోగోఫ్‌తో మాట్లాడారు. (రోగోఫ్ వీడియో కోసం ఇక్కడ క్లిక్ చేయండి).
పెద్ద బ్యాంకులు ఇప్పటికీ ప్రమాదకరంగా ఉన్నాయి
రోగోఫ్ యొక్క విశ్లేషణ యుఎస్ ట్రెజరీ యొక్క స్వతంత్ర పరిశోధనా విభాగం నుండి దిగులుగా ఉన్న డిసెంబర్ నివేదికను ప్రతిబింబిస్తుంది, ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో పెద్ద యుఎస్ బ్యాంకుల బెయిలౌట్లను నిర్వహించే విభాగం ఇది. కొత్త ఆర్థిక సంక్షోభాన్ని నివారించడానికి లేదా తగ్గించడానికి అన్ని చర్యలు తీసుకున్నప్పటికీ, పెద్ద బ్యాంకులు ఇప్పటికీ ఆర్థిక వ్యవస్థకు పెద్ద ప్రమాదం కలిగి ఉన్నాయని నివేదిక కనుగొంది. ప్రత్యేకించి, ఒకటి కంటే ఎక్కువ వ్యవస్థాత్మకంగా ముఖ్యమైన ఆర్థిక సంస్థ (SIFI) దివాలా తీసినట్లయితే, లేదా అదే సమయంలో దివాలా అంచున ఉన్న టీటర్‌గా మారితే రెగ్యులేటర్లు మునిగిపోతారని నివేదిక తేల్చింది.
నేడు, వ్యవస్థాత్మకంగా ముఖ్యమైన US- ఆధారిత బ్యాంకులు పైన పేర్కొన్న ఆరు మాత్రమే కాకుండా, ఆర్థిక వ్యవస్థకు కీలకమైన మౌలిక సదుపాయాలు మరియు సహాయ సేవలను అందించే రెండు దిగువ ప్రొఫైల్ సంస్థలు కూడా ఉన్నాయి. అవి బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మెల్లన్ కార్ప్ (బికె) మరియు స్టేట్ స్ట్రీట్ కార్పొరేషన్ (ఎస్టిటి). (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: బిగ్ యుఎస్ బ్యాంకులు 2007 గా రిస్కీ టుడేగా .)
మొద్దుబారిన ఆయుధాలు
2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో కీలకమైన సంఘటనలు రెండు ప్రముఖ పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ సంస్థలైన బేర్ స్టీర్న్స్ (జెపి మోర్గాన్ చేజ్ చేత అగ్ని అమ్మకపు ధర వద్ద కొనుగోలు చేయబడ్డాయి) మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ (ఇది రక్షించబడలేదు). బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కొనుగోలు చేసినప్పుడు మెరిల్ లించ్ దివాలా అంచున ఉన్నాడు. వెల్స్ ఫార్గో స్వాధీనం చేసుకున్నప్పుడు వాచోవియా బ్యాంక్ విఫలమైంది. అమెరికన్ ఇంటర్నేషనల్ గ్రూప్ ఇంక్. (ఎఐజి), డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లలో ప్రధాన ఆటగాడు, దివాలా తీసే ప్రమాదంలో ఉంది, ట్రబుల్డ్ అసెట్ రిలీఫ్ ప్రోగ్రాం (TARP) కింద ఫెడరల్ బెయిలౌట్ ద్వారా రక్షించబడింది.
సంక్షోభానికి ప్రతిస్పందనగా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ పరిమాణాత్మక సడలింపు యొక్క దూకుడు విధానంతో స్పందించింది, ఇది వడ్డీ రేట్లను సున్నాకి దగ్గరగా పంపింది. రేట్లు ఇప్పటికీ చారిత్రాత్మక కనిష్టానికి దగ్గరగా ఉన్నందున, ఈ పాలసీ లివర్ నేడు సామర్థ్యాన్ని తగ్గించింది. ఇంతలో, సమస్యాత్మక ఆర్థిక సంస్థలలో మూలధనాన్ని ప్రవేశపెట్టిన TARP కార్యక్రమం, 2008 సంక్షోభానికి కాంగ్రెస్ చట్టం ద్వారా అధికారం పొందింది. కొత్త సంక్షోభంలో, మరియు తగినంత వేగవంతమైన పద్ధతిలో కాంగ్రెస్ ఇలాంటి అత్యవసర చర్యలకు ఓటు వేస్తుందా అనేది ఎవరి అంచనా.
ఈ రోజు ఇలాంటి సంక్షోభం సంభవించినట్లయితే, ఫెడ్ మరియు ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు రక్తస్రావాన్ని అరికట్టడానికి ఎంత త్వరగా లేదా త్వరగా సిద్ధంగా ఉన్నాయో స్పష్టంగా తెలియదు. అవసరమైతే, యుఎస్ పన్ను చెల్లింపుదారులు వందల బిలియన్ డాలర్ల బెయిలౌట్‌లకు నిధులు సమకూర్చడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారా అనేది కూడా అస్పష్టంగా ఉంది.
