P / e నిష్పత్తి నుండి తప్పుడు సంకేతాలను జాగ్రత్త వహించండి

ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తి సంస్థ విలువను అంచనా వేయడానికి చాలా సులభమైన సాధనం. వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకులు, ఫైనాన్షియల్ మీడియా మరియు ఆఫీసు వాటర్ కూలర్ వద్ద సహచరులు పి / ఇ నిష్పత్తి ఎంత తరచుగా ప్రచారం అవుతుందో చూస్తే, ఇది తెలివైన స్టాక్ పెట్టుబడి ఎంపికలు చేయడానికి ఒక ఫూల్ప్రూఫ్ సాధనం అని అనుకోవడం ఉత్సాహం కలిగిస్తుంది. మరోసారి ఆలోచించండి-పి / ఇ నిష్పత్తి ఎల్లప్పుడూ నమ్మదగినది కాదు. పి / ఇ ఆధారిత స్టాక్ వాల్యుయేషన్ల పట్ల జాగ్రత్తగా ఉండటానికి చాలా కారణాలు ఉన్నాయి.

పి / ఇ నిష్పత్తిని లెక్కిస్తోంది: త్వరిత సమీక్ష

ఉపరితలంపై, ఆదాయాలకు ధరను లెక్కించడం చాలా సరళంగా ఉంటుంది. పి / ఇ నిష్పత్తిని ఉత్పత్తి చేయడంలో మొదటి దశ ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలను లెక్కించడం (ఇపిఎస్) . సాధారణంగా, ఇపిఎస్ సంస్థ యొక్క పన్ను తరువాత లాభాలను ఇష్యూలో ఉన్న వాటాల సంఖ్యతో విభజించింది.

$E\mathrm{పి}S=\frac{\text{పన్ను అనంతర లాభాలు}}{\text{షేర్ల సంఖ్య}}$ EPS = షేర్‌పోస్ట్-టాక్స్ లాభాల సంఖ్య

EPS నుండి, మేము P / E నిష్పత్తిని లెక్కించవచ్చు. పి / ఇ నిష్పత్తి సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ వాటా ధరను మునుపటి సంవత్సరానికి ప్రతి షేరు ఆదాయాలతో విభజించింది.

$\frac{\mathrm{పి}}{E}=\frac{\text{షేర్ ధర}}{\text{EPS}}$ EP = EPS షేర్ ధర

పి / ఇ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు ప్రస్తుత మార్కెట్ వాటా విలువను చేరుకోవటానికి ఎన్ని సంవత్సరాల విలువైన ప్రస్తుత ఆదాయాలను ఉత్పత్తి చేయాలో చెప్పాలి. కాబట్టి, year హాత్మక సంస్థ విడ్జెట్ కార్పొరేషన్ గత సంవత్సరంలో ఒక్కో షేరుకు $ 1 సంపాదించింది మరియు ఇది ఒక్కో షేరుకు 00 10.00 వద్ద ట్రేడవుతోంది. పి / ఇ నిష్పత్తి $ 10 / $ 1 = 10. ఇది మనకు చెప్పేది ఏమిటంటే మార్కెట్ ధర 10 రెట్లు ఆదాయంతో. లేదా మరో మాటలో చెప్పాలంటే, కొనుగోలు చేసిన ప్రతి వాటాకు, ప్రస్తుత వాటా ధరతో సమానం కావడానికి 10 సంవత్సరాల సంచిత ఆదాయాలు పడుతుంది. సహజంగానే, పెట్టుబడిదారులు వారు చెల్లించే ప్రతి డాలర్‌కు ఎక్కువ ఆదాయాన్ని కొనుగోలు చేయగలగాలి, కాబట్టి పి / ఇ నిష్పత్తి తక్కువ, తక్కువ ఖరీదైన స్టాక్.

నిష్పత్తి తగినంత సరళంగా అనిపిస్తుంది, అయితే ముఖ విలువతో P / E నిష్పత్తులను తీసుకోవడంలో కొన్ని ప్రమాదాలను చూద్దాం.

P / E సమీకరణం యొక్క మొదటి భాగం - ధర straight సూటిగా ఉంటుంది. మార్కెట్ ధర ఏమిటో మనం చాలా నమ్మకంగా ఉండగలము. మరోవైపు, తగిన ఆదాయ సంఖ్యతో రావడం గమ్మత్తుగా ఉంటుంది. ఆదాయాలను ఎలా నిర్వచించాలో మీరు చాలా నిర్ణయాలు తీసుకోవాలి.

ఆ సంపాదనలో ఏముంది?

స్టార్టర్స్ కోసం, ఆదాయాలు ఎల్లప్పుడూ స్పష్టంగా ఉండవు. అసాధారణ లాభాలు లేదా నష్టాల ద్వారా ఆదాయాలు ప్రభావితమవుతాయి, ఇవి కొన్నిసార్లు ఆదాయాల మెట్రిక్ యొక్క నిజమైన స్వభావాన్ని అస్పష్టం చేస్తాయి. ఇంకా ఏమిటంటే, రిపోర్టు చేసిన ఆదాయాలను కంపెనీ యాజమాన్యం ఆదాయ అంచనాలను అందుకోగలదు, అయితే సృజనాత్మక అకౌంటింగ్ ఎంపికలు-తరుగుదల విధానాలను మార్చడం లేదా పునరావృతం కాని లాభాలు మరియు ఖర్చులను జోడించడం లేదా తీసివేయడం-బాటమ్ లైన్ ఆదాయ సంఖ్యలను పెద్దవిగా చేయగలవు మరియు క్రమంగా P / E. నిష్పత్తులు, చిన్నవి మరియు స్టాక్ తక్కువ ఖర్చుతో కనిపిస్తాయి. కంపెనీలు తమ నివేదించిన ఇపిఎస్ నంబర్లకు ఎలా వస్తాయనే దానిపై పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఉండాలి. బ్యాలెన్స్ షీట్లో నివేదించబడిన దానికంటే ఆదాయాల యొక్క ఖచ్చితమైన కొలతను పొందటానికి తగిన సర్దుబాట్లు తరచుగా చేయవలసి ఉంటుంది.

వెనుకంజలో ఉన్నాయా లేదా ముందుకు సంపాదించాలా?

వెనుకంజలో ఉన్న ఆదాయాలు లేదా ఫార్వర్డ్ ఆదాయ గణాంకాలను ఉపయోగించాలా అనే విషయం ఉంది.

సంస్థ యొక్క తాజా ప్రచురించిన ఆదాయ ప్రకటనలో ఉన్నది, చారిత్రాత్మక ఆదాయాలు కనుగొనడం సులభం. దురదృష్టవశాత్తు, అవి పెట్టుబడిదారులకు పెద్దగా ఉపయోగపడవు, ఎందుకంటే సంవత్సరానికి మరియు రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఆదాయాలు ఏమిటో చాలా తక్కువ అని వారు చెప్పారు. ఇది స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్తు ఆదాయాలను ప్రతిబింబించేటప్పటి నుండి పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువగా ఆసక్తి చూపే సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు ఆదాయాలు.

ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలు (భవిష్యత్ ఆదాయాలు అని కూడా పిలుస్తారు) వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. విశ్లేషకులు, ఏదైనా ఉంటే, సాధారణంగా వారి and హలలో మరియు విద్యావంతులైన అంచనాలలో అతిగా ప్రవర్తించేవారు. రోజు చివరిలో, ఫార్వర్డ్ ఆదాయాలు చారిత్రాత్మక ఆదాయాల కంటే చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి, కాని దోషాలకు గురవుతాయి.

పెరుగుదల గురించి ఏమిటి?

పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క అతిపెద్ద పరిమితి: ఇది సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్ వృద్ధి అవకాశాల గురించి పెట్టుబడిదారులకు ఏమీ చెప్పదు. కంపెనీ త్వరగా వృద్ధి చెందుతుంటే, అధిక పి / ఇ నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ మీరు దానిని కొనడం సౌకర్యంగా ఉంటుంది, ఇపిఎస్‌లో పెరుగుదల పి / ఇను తిరిగి తక్కువ స్థాయికి తీసుకువస్తుందని తెలుసుకోవడం. ఇది త్వరగా వృద్ధి చెందకపోతే, మీరు తక్కువ P / E నిష్పత్తి కలిగిన స్టాక్ కోసం షాపింగ్ చేయవచ్చు. అధిక P / E మల్టిపుల్ ఆశించిన వృద్ధి ఫలితమా లేదా స్టాక్ కేవలం అతిగా అంచనా వేయబడిందా అని చెప్పడం చాలా కష్టం.

AP / E నిష్పత్తి, ఫార్వర్డ్ ఆదాయ అంచనాను ఉపయోగించి లెక్కించినది కూడా, సంస్థ అంచనా వేసిన వృద్ధి రేటుకు P / E సముచితమో కాదో ఎల్లప్పుడూ మీకు చెప్పదు. కాబట్టి, ఈ పరిమితిని పరిష్కరించడానికి, మేము మరొక నిష్పత్తి, PEG నిష్పత్తికి తిరుగుతాము:

$\text{PEG}=\frac{\text{P / E}}{\text{రాబోయే 12 నెలల్లో ఇపిఎస్ వృద్ధి రేటు అంచనా}}$ PEG = తదుపరి 12 నెలల్లో EPS వృద్ధి రేటు అంచనా

ఒక్కమాటలో చెప్పాలంటే, PEG నిష్పత్తి తక్కువగా ఉంటే మంచిది. 1 యొక్క PEG P / E వృద్ధికి అనుగుణంగా ఉందని సూచిస్తుంది; 1 కన్నా తక్కువ మీరు EPS వృద్ధిని చాలా తక్కువకు కొనుగోలు చేస్తున్నారని సూచిస్తుంది; 1 కంటే ఎక్కువ PEG అంటే స్టాక్ ఓవర్ ప్రైస్ అని అర్ధం. అయినప్పటికీ, పి / ఇ నిష్పత్తి వృద్ధికి ప్రామాణికమైనప్పటికీ, మీరు మీ పెట్టుబడి నిర్ణయాన్ని బయటి అంచనాలపై ఆధారపడుతున్నారు, అది తప్పు కావచ్చు.

అప్పు గురించి ఏమిటి?

చివరగా, కంపెనీ రుణ భారం యొక్క గమ్మత్తైన సమస్య ఉంది. పి / ఇ నిష్పత్తి ఒక సంస్థ తన బ్యాలెన్స్ షీట్లో తీసుకునే అప్పుల మొత్తానికి ఏమీ చేయదు. Levels ణ స్థాయిలు ఆర్థిక పనితీరు మరియు మదింపుపై ప్రభావం చూపుతాయి, అయినప్పటికీ పి / ఇ పెట్టుబడిదారులను ఆపిల్-టు-యాపిల్స్‌ను రుణ రహిత సంస్థలకు మరియు అత్యుత్తమ రుణాలు మరియు బాధ్యతలతో కూడుకున్న వాటి మధ్య పోలికలు చేయడానికి అనుమతించదు.

ఈ పరిమితిని పరిష్కరించడానికి ఒక మార్గం ఏమిటంటే, సంస్థ యొక్క సంస్థ విలువ లేదా EV ను దాని ధర (P) స్థానంలో పరిగణించడం.

(సరళీకృతం) EV = MC + నికర అప్పులు:

మార్కెట్ వాటా ధర $ 10 తో ఉన్న విడ్జెట్ కార్పొరేషన్, దాని బ్యాలెన్స్ షీట్లో నికర రుణంలో share 3 కు సమానమైన మొత్తాన్ని కూడా తీసుకువెళ్ళింది. అప్పుడు, కంపెనీ మొత్తం సంస్థ విలువను share 13 చొప్పున కలిగి ఉంటుంది. విడ్జెట్ కార్పొరేషన్ ఈ సంవత్సరం PS 1 ను EPS ను ఉత్పత్తి చేస్తే, దాని P / E నిష్పత్తి 10 అవుతుంది. అయితే మరింత అధునాతన పెట్టుబడిదారులు లెక్కింపులో ఎంటర్ప్రైజ్ విలువతో మరియు హారం లో EBITDA ను లెక్కిస్తారు.

బాటమ్ లైన్

ఖచ్చితంగా, పి / ఇ నిష్పత్తి ప్రజాదరణ పొందింది మరియు లెక్కించడం సులభం. కానీ స్టాక్ విలువలను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు దీనిని ఉపయోగించాల్సిన అవసరం ఉంది. జాగ్రత్తగా వాడండి. స్టాక్ గురించి మీరు తెలుసుకోవలసినవన్నీ ఒకే నిష్పత్తి మీకు చెప్పలేవు. ఆర్థిక పనితీరు మరియు స్టాక్ వాల్యుయేషన్ యొక్క పూర్తి చిత్రాన్ని పొందడానికి వివిధ రకాల నిష్పత్తులను ఉపయోగించాలని నిర్ధారించుకోండి.