మార్పిడి యొక్క సంక్షిప్త చరిత్ర

విషయ సూచిక

• సూచిక పెట్టుబడి
• ఇటిఎఫ్ పుట్టింది
• పరిశ్రమ యొక్క వృద్ధి
• కొన్ని ముఖ్యమైన ఇటిఎఫ్‌ల ఉదాహరణలు
• బాటమ్ లైన్

25 సంవత్సరాలలోపు, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) సంస్థాగత మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన పెట్టుబడి వాహనాలలో ఒకటిగా మారాయి. తరచుగా మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే చౌకగా మరియు మెరుగైనదిగా ప్రచారం చేయబడతాయి, ఇటిఎఫ్‌లు తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన వైవిధ్యీకరణ, ట్రేడింగ్ మరియు మధ్యవర్తిత్వ ఎంపికలను పెట్టుబడిదారులకు అందిస్తాయి.

ఇప్పుడు ఇటిఎఫ్‌లు క్రమం తప్పకుండా tr 1 ట్రిలియన్లకు పైగా ఆస్తులను నిర్వహణలో కలిగి ఉండటంతో, కొత్త ఇటిఎఫ్ ఏదైనా నిర్దిష్ట సంవత్సరంలో అనేక డజన్ల నుండి వందల వరకు సంఖ్యను ప్రారంభిస్తుంది. ఇటిఎఫ్‌లు చాలా ప్రాచుర్యం పొందాయి, అనేక బ్రోకరేజీలు తమ వినియోగదారులకు పరిమిత సంఖ్యలో ఇటిఎఫ్‌లలో ఉచిత ట్రేడింగ్‌ను అందిస్తున్నాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్‌కు పరిచయం చూడండి. ; ఇటిఎఫ్‌ల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, ఇన్వెస్టోపీడియా ట్యుటోరియల్ చూడండి: ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్: ఇంట్రడక్షన్ .)

కీ టేకావేస్

• ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్, లేదా ఇటిఎఫ్‌లు మొదట 1990 లలో వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు నిష్క్రియాత్మక, ఇండెక్స్డ్ ఫండ్లకు ప్రాప్యతనిచ్చే మార్గంగా అభివృద్ధి చేయబడ్డాయి. వారి ఆరంభం నుండి, ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ విపరీతంగా పెరిగింది మరియు ఇప్పుడు అన్ని రకాల పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారి ఉపయోగిస్తున్నారు world.ETF లు ఇప్పుడు విస్తృత మార్కెట్ సూచికల నుండి సముచిత రంగాలు లేదా ప్రత్యామ్నాయ ఆస్తి తరగతుల వరకు ప్రతిదీ సూచిస్తాయి.

సూచిక పెట్టుబడి

ఇండెక్స్ పెట్టుబడి దృగ్విషయం యొక్క పెరుగుదల వలె ఇటిఎఫ్‌లు ప్రారంభమయ్యాయి. ఇండెక్స్ పెట్టుబడి ఆలోచన గత 20 ఏళ్లలోనే రాలేదు. ఇండెక్స్ పెట్టుబడి యొక్క ఆలోచన కొంతకాలం వెనుకకు వెళుతుంది: ట్రస్ట్‌లు లేదా క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్‌లు అప్పుడప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు ఒక నిర్దిష్ట రకం ఆస్తిలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అవకాశం ఇవ్వాలనే ఆలోచనతో సృష్టించబడ్డాయి.

అయితే, వీటిలో ఏవీ నిజంగా మనం ఇప్పుడు ఇటిఎఫ్ అని పిలుస్తాము. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి యొక్క ప్రయోజనాలను సూచించే విద్యా పరిశోధనలకు ప్రతిస్పందనగా, వెల్స్ ఫార్గో మరియు అమెరికన్ నేషనల్ బ్యాంక్ రెండూ సంస్థాగత వినియోగదారుల కోసం 1973 లో ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్లను ప్రారంభించాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్ లెజెండ్ జాన్ బోగ్లే కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత, మొదటి పబ్లిక్ ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను డిసెంబర్ 31, 1975 న ప్రారంభించారు. మొదటి ఇండెక్స్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్ అని పిలుస్తారు, ఈ ఫండ్ ఎస్ & పి 500 ను ట్రాక్ చేసింది మరియు కేవలం 11 మిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులతో ప్రారంభమైంది. "బోగెల్ యొక్క మూర్ఖత్వం" అని కొందరు వ్యంగ్యంగా ప్రస్తావించారు, ఈ ఫండ్ యొక్క AUM 1999 లో billion 100 బిలియన్లను దాటింది.

పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు అటువంటి ఇండెక్స్డ్ ఫండ్ల పట్ల ఆకలి ఉందని స్పష్టమైన తర్వాత, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ తరచుగా ఖరీదైనవి, సంక్లిష్టమైనవి, ద్రవమైనవి మరియు చాలా తక్కువ కనీస పెట్టుబడి మొత్తాలు కావడంతో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు ఈ తరహా పెట్టుబడిని మరింత అందుబాటులోకి తెచ్చే రేసు ఉంది.. నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించబడే మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి ETF లు, కంప్యూటర్ల వాడకం ద్వారా సూచికను ట్రాక్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి మరియు మార్కెట్‌ను అనుకరించటానికి కూడా ఉద్దేశించబడ్డాయి.

ఇటిఎఫ్ పుట్టింది

"ది ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ మాన్యువల్" రచయిత గ్యారీ గాస్టినో ప్రకారం, 1989 లో ఎస్ అండ్ పి 500 కోసం ఇండెక్స్ పార్టిసిపేషన్ షేర్లను ప్రారంభించడం ఇటిఎఫ్ వంటి మొదటి నిజమైన ప్రయత్నం. దురదృష్టవశాత్తు, పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి కొంత ఉంది, చికాగోలోని ఒక ఫెడరల్ కోర్టు ఫండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల వలె పనిచేస్తుందని తీర్పు ఇచ్చింది, అవి స్టాక్ లాగా అట్టడుగు మరియు అనుషంగికం అయినప్పటికీ; తత్ఫలితంగా, అవి వర్తకం చేయాలంటే, అవి ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయవలసి ఉంటుంది మరియు నిజమైన ఇటిఎఫ్ల ఆగమనం కొంచెం వేచి ఉండాల్సి వచ్చింది.

ఆధునిక ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్ యొక్క తదుపరి ప్రయత్నాన్ని టొరంటో స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ 1990 లో ప్రారంభించింది మరియు టొరంటో 35 ఇండెక్స్ పార్టిసిపేషన్ యూనిట్స్ (టిప్స్ 35) అని పిలిచింది. ఇవి టిఎస్‌ఇ -35 సూచికను ట్రాక్ చేసే గిడ్డంగి, రశీదు ఆధారిత పరికరం.

మూడు సంవత్సరాల తరువాత, స్టేట్ స్ట్రీట్ గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు 1993 జనవరి 22 న ఎస్ & పి 500 ట్రస్ట్ ఇటిఎఫ్ (ఎస్పిడిఆర్ లేదా "స్పైడర్" అని పిలుస్తారు) ను విడుదల చేశారు. ఇది బాగా ప్రాచుర్యం పొందింది మరియు ఇది ఇప్పటికీ అత్యంత చురుకుగా వర్తకం చేసే ఇటిఎఫ్లలో ఒకటి. మొట్టమొదటి అమెరికన్ ఇటిఎఫ్ 1993 లో ప్రారంభించినప్పటికీ, చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్న మొదటి ఇటిఎఫ్‌ను మార్కెట్‌కు చేరుకోవడానికి ఇంకా 15 సంవత్సరాలు పట్టింది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, కార్పొరేట్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లకు ఒక పరిచయం చూడండి . )

బార్క్లేస్ 1996 లో ఇటిఎఫ్ వ్యాపారంలోకి ప్రవేశించింది మరియు వాన్గార్డ్ 2001 లో ఇటిఎఫ్లను అందించడం ప్రారంభించింది. 2018 చివరి నాటికి, ఇటిఎఫ్లను వందకు పైగా జారీచేసేవారు ఉన్నారు.

పరిశ్రమ యొక్క వృద్ధి

1993 లో ఒక ఫండ్ నుండి, ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ 2002 నాటికి 102 ఫండ్లకు, 2009 చివరినాటికి దాదాపు 1, 000 కి పెరిగింది. పరిశోధనా సంస్థ ఇటిఎఫ్‌జిఐ ప్రకారం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా కనీసం 5, 000 ఇటిఎఫ్‌లు ట్రేడవుతున్నాయి, 1, 750 కన్నా ఎక్కువ యుఎస్‌లో ఉన్నాయి (మీరు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ నోట్లను, చాలా చిన్న వర్గాన్ని కలిగి ఉంటే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా అదనంగా 1, 900 మరియు యుఎస్‌లో మరో 270 ఉన్నాయి).

అలాగే, ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సాంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మధ్య ఆసక్తికరమైన "పోటీ" ప్రారంభమైంది. ఇటిఎఫ్ నికర ప్రవాహం మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్న మొదటి సంవత్సరాన్ని 2003 గుర్తించింది. అప్పటి నుండి, మార్కెట్ రాబడి సానుకూలంగా ఉన్న సంవత్సరాల్లో మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్రవాహాలు సాధారణంగా ఇటిఎఫ్ ప్రవాహాన్ని మించిపోయాయి, అయితే ప్రధాన మార్కెట్లు బలహీనంగా ఉన్న సంవత్సరాల్లో ఇటిఎఫ్ నికర ప్రవాహాలు మెరుగ్గా ఉంటాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, యువ పెట్టుబడిదారుల కోసం ఇటిఎఫ్‌లు పనిచేయడానికి 5 కారణాలు చూడండి . )

కొన్ని ముఖ్యమైన ఇటిఎఫ్‌ల ఉదాహరణలు

మేము చెప్పినట్లుగా, మొదటి ఇటిఎఫ్ (ఎస్ & పి 500 ఎస్పిడిఆర్) జనవరి 23, 1993 న ప్రాణం పోసుకుంది. ఈ ఫండ్ ప్రస్తుతం నిర్వహణలో 260 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఆస్తులను కలిగి ఉంది మరియు దాని వాటాలు 280 డాలర్ల ధరతో వర్తకం చేస్తాయి.

రెండవ అతిపెద్ద ఇటిఎఫ్, ఐషేర్స్ కోర్ ఎస్ & పి 500 ఇటిఎఫ్ (ఎన్వైఎస్ఇ: ఐవివి) 2000 మేలో ట్రేడింగ్ ప్రారంభమైంది. ఈ ఫండ్ ఇప్పుడు నిర్వహణలో దాదాపు 2 182 బిలియన్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది మరియు ఒక నెల సగటు ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ రోజుకు 4.2 మిలియన్ షేర్లను కలిగి ఉంది.

IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) అతిపెద్ద విదేశీ ఈక్విటీ ఇటిఎఫ్. EFA 2001 ఆగస్టులో ప్రారంభించబడింది మరియు ప్రస్తుతం 58 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది.

ఇన్వెస్కో QQQ (NYSE: QQQ) నాస్డాక్ -100 సూచికను అనుకరిస్తుంది మరియు ప్రస్తుతం సుమారు billion 73 బిలియన్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది. ఈ ఫండ్ 1999 మార్చిలో ప్రారంభించబడింది.

చివరిది మరియు బార్క్లేస్ టిప్స్ (NYSE: TIP) ఫండ్ 2003 డిసెంబర్‌లో ట్రేడింగ్ ప్రారంభమైంది మరియు నిర్వహణలో 20 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఆస్తులకు పెరిగింది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, ఆల్-ఇటిఎఫ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం చూడండి. )

బాటమ్ లైన్

ఇటిఎఫ్‌లు భారీ శ్రేణి మార్కెట్లు మరియు పెట్టుబడి వర్గాలకు చాలా సౌకర్యవంతంగా మరియు సరసమైన ఎక్స్పోజర్‌ను అందిస్తున్నప్పటికీ, అవి మార్కెట్లలో అదనపు అస్థిరతకు మూలాలుగా నిందించబడుతున్నాయి. ఈ విమర్శ వారి పెరుగుదలను గణనీయంగా మందగించే అవకాశం లేదు, అయితే, ఈ సాధనల యొక్క ప్రాముఖ్యత మరియు ప్రభావం రాబోయే సంవత్సరాల్లో మాత్రమే పెరిగే అవకాశం ఉంది.