సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) ఆర్థిక బుడగలు వివరించదు ఎందుకంటే, ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, ఆర్థిక బుడగలు నిజంగా ఉనికిలో లేవని EMH వాదిస్తుంది. సమాచారం మరియు ధరల గురించి tions హలపై పరికల్పన ఆధారపడటం ఆర్థిక బుడగలను నడిపించే తప్పుడు ధరలతో ప్రాథమికంగా విభేదిస్తుంది.
ఆస్తి ధరలు వాటి నిజమైన ఆర్థిక విలువ కంటే చాలా ఎక్కువై వేగంగా పడిపోయినప్పుడు ఆర్థిక బుడగలు సంభవిస్తాయి. ఆస్తి ధరలు నిజమైన ఆర్థిక విలువను ప్రతిబింబిస్తాయని EMH పేర్కొంది, ఎందుకంటే సమాచారం మార్కెట్ పాల్గొనేవారిలో పంచుకోబడుతుంది మరియు వేగంగా స్టాక్ ధరలో పొందుపరచబడుతుంది. EMH కింద, అహేతుకత లేదా ప్రవర్తనా పక్షపాతం వంటి ధర మార్పులకు అంతర్లీనంగా ఇతర అంశాలు లేవు. సారాంశంలో, మార్కెట్ ధర విలువ యొక్క ఖచ్చితమైన ప్రతిబింబం, మరియు ఒక బబుల్ అనేది ఆస్తి యొక్క రాబడి గురించి ప్రాథమిక అంచనాలలో గుర్తించదగిన మార్పు.
ఉదాహరణకు, EMH యొక్క మార్గదర్శకులలో ఒకరైన ఆర్థికవేత్త యూజీన్ ఫామా, క్రెడిట్ మార్కెట్లు స్తంభింపజేయడం మరియు ఆస్తి ధరలు వేగంగా పడిపోయే ఆర్థిక సంక్షోభం, క్రెడిట్ బుడగ విస్ఫోటనం కాకుండా మాంద్యం ప్రారంభమైన ఫలితమని వాదించారు. ఆస్తి ధరల మార్పు ఆర్థిక అవకాశాల గురించి నవీకరించబడిన సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.
ఒక బబుల్ ఉనికిలో ఉంటే, అది able హించదగినదిగా ఉంటుందని ఫామా చెప్పింది, దీని అర్థం కొంతమంది మార్కెట్ పాల్గొనేవారు సమయానికి ముందే తప్పు ధరను చూడవలసి ఉంటుంది. బుడగలు అంచనా వేయడానికి స్థిరమైన మార్గం లేదని ఆయన వాదించారు. బుడగలు వెనుకవైపు మాత్రమే గుర్తించబడతాయి కాబట్టి, కొత్త మార్కెట్ సమాచారం ఆధారంగా అంచనాలలో వేగంగా మార్పుల కంటే మరేమీ ప్రతిబింబించవని చెప్పలేము.
బుడగలు able హించదగినవి కాదా అనేది చర్చకు లోబడి ఉంటుంది. బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్, ఆర్థిక నిర్ణయం తీసుకోవడాన్ని గుర్తించడానికి మరియు పరిశీలించడానికి ప్రయత్నించే ఒక రంగం, పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకోవడంలో ఒక వ్యక్తి మరియు మార్కెట్ స్థాయిలో అనేక పక్షపాతాలను కనుగొంది. కొన్ని రకాల సమాచారానికి అజాగ్రత్త, ధృవీకరణ పక్షపాతం మరియు పశువుల పెంపకం ప్రవర్తన ఆర్థిక బుడగలకు సంబంధించిన కొన్ని ఉదాహరణలు. ఈ పక్షపాతాలు ఉన్నాయని తేలింది, కాని ఒక నిర్దిష్ట పక్షపాతం యొక్క సంఘటన మరియు స్థాయిని ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో నిర్ణయించడం అంత సూటిగా ఉండదు.
వాస్తవానికి, మార్కెట్ పాల్గొనే వారందరూ సరియైనవారని EMH డిమాండ్ చేయదని గమనించాలి. ఏదేమైనా, సిద్ధాంతం యొక్క ప్రధాన సిద్ధాంతాలలో ఒకటి మార్కెట్ సామర్థ్యం యొక్క ఆలోచన చుట్టూ తిరుగుతుంది. మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు ఒకే సమాచారాన్ని పంచుకుంటారు కాబట్టి, ఏకాభిప్రాయ ధర ఆస్తి యొక్క సరసమైన విలువను ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబిస్తుంది ఎందుకంటే తప్పు ఉన్నవారు సరైన వారితో లావాదేవీలు చేస్తారు. బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్, మరోవైపు, ఏకాభిప్రాయం తప్పు అని వాదించారు.
బుడగ యొక్క నిర్వచనం ఏమిటంటే సరైన ధర మార్కెట్ ధర నుండి ప్రాథమికంగా భిన్నంగా ఉంటుంది, అంటే ఏకాభిప్రాయ ధర తప్పు. ఇది able హించదగినది కాదా, కొంతమంది ఆర్థిక సంక్షోభం EMH కు తీవ్రమైన దెబ్బను సూచిస్తుందని వాదించారు, ఎందుకంటే దాని ముందు ఉన్న తప్పుడు ధరల యొక్క లోతు మరియు పరిమాణం. అయితే, ఫామా అంగీకరించలేదు.
