కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది కన్వర్టిబుల్ మరియు స్టాక్ మధ్య ధరల అసమర్థతలను ఉపయోగించుకోవటానికి, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలో సుదీర్ఘ స్థానం మరియు అంతర్లీన సాధారణ స్టాక్‌లో ఒక చిన్న స్థానాన్ని తీసుకోవడం. కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది హెడ్జ్ ఫండ్‌లు మరియు పెద్ద వ్యాపారులు ఇష్టపడే దీర్ఘ-చిన్న వ్యూహం.
కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్‌ని విచ్ఛిన్నం చేయడం
కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీ వెనుక ఉన్న హేతువు ఏమిటంటే, పొడవైన-చిన్న స్థానం తక్కువ స్థాయి ప్రమాదంతో లాభాలను పొందటానికి వీలు కల్పిస్తుంది. స్టాక్ క్షీణించినట్లయితే, మధ్యవర్తిత్వ వ్యాపారి స్టాక్‌లోని చిన్న స్థానం నుండి లబ్ది పొందుతారు, అయితే కన్వర్టిబుల్ బాండ్ లేదా డిబెంచర్ తక్కువ నష్టాన్ని కలిగి ఉంటుంది ఎందుకంటే ఇది స్థిర-ఆదాయ పరికరం. స్టాక్ లాభాలు ఉంటే, షార్ట్ స్టాక్ పొజిషన్‌లోని నష్టాన్ని పూడ్చవచ్చు, ఎందుకంటే కన్వర్టిబుల్‌పై లాభం దాన్ని భర్తీ చేస్తుంది. స్టాక్ పక్కకి వర్తకం చేస్తే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ లేదా డిబెంచర్ స్థిరమైన కూపన్‌ను చెల్లిస్తుంది, ఇది చిన్న స్టాక్ స్థానాన్ని కలిగి ఉండటానికి అయ్యే ఖర్చులను భర్తీ చేస్తుంది.
కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్‌కి ఉదాహరణగా, $ 10.10 వద్ద ట్రేడవుతున్న స్టాక్‌ను పరిగణించండి. ఇది value 100 యొక్క ముఖ విలువతో కన్వర్టిబుల్ ఇష్యూను కలిగి ఉంది, shares 10 యొక్క మార్పిడి ధర వద్ద 10 షేర్లుగా మార్చవచ్చు; భద్రత సమానంగా ($ 100) వద్ద కొనసాగుతోంది. మార్పిడికి ఎటువంటి అడ్డంకులు లేవని uming హిస్తే, కన్వర్టిబుల్ యొక్క face 100 ముఖ విలువకు $ 1 చొప్పున రిస్క్-తక్కువ లాభాల కోసం (లావాదేవీ ఖర్చులను మినహాయించి), మధ్యవర్తిత్వం కన్వర్టిబుల్‌ను కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు స్టాక్‌ను చిన్నదిగా చేస్తుంది. ఎందుకంటే, విక్రయించిన ప్రతి వాటాకు మధ్యవర్తి $ 10.10 అందుకుంటాడు మరియు కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీని 10 షేర్లకు $ 10 చొప్పున మార్చడం ద్వారా వెంటనే చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేయవచ్చు. అందువల్ల కన్వర్టిబుల్ యొక్క face 100 ముఖ విలువకు మొత్తం లాభం: ($ 10.10 - $ 10.00) x 10 షేర్లు = $ 1. ఇది అంతగా అనిపించకపోవచ్చు, కాని% 100 మిలియన్లకు 1% రిస్క్-తక్కువ లాభం $ 1 మిలియన్.
ప్రస్తుత ప్రపంచంలో ఈ పరిస్థితి చాలా అరుదు, ఇక్కడ అల్గోరిథమిక్ మరియు ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ అటువంటి మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను తొలగించడానికి విస్తరించింది. అదనంగా, కన్వర్టిబుల్‌ను బాండ్ మరియు కాల్ ఆప్షన్ కలయికగా చూడవచ్చు కాబట్టి, మునుపటి ఉదాహరణలో కన్వర్టిబుల్ ఇష్యూ దాని అంతర్గత విలువ కంటే బాగా వర్తకం కావచ్చు, ఇది ప్రస్తుత స్టాక్ యొక్క మార్పిడి సమయాల్లో పొందిన వాటాల సంఖ్య. ధర, లేదా ఈ సందర్భంలో $ 101.
కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీ బుల్లెట్ ప్రూఫ్ కాదు. కొన్ని సందర్భాల్లో, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ ధరలో క్షీణించినా, అంతర్లీన స్టాక్ పెరిగితే అది భయపడవచ్చు.
