కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ అంటే ఏమిటి?
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ అనేది మరొక రూపంలోకి మార్చగల పెట్టుబడి. కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు మరియు కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్లు సర్వసాధారణమైన కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు, వీటిని సాధారణ స్టాక్గా మార్చవచ్చు. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ దానిని మార్చగల ధరను నిర్దేశిస్తుంది మరియు ఆవర్తన స్థిర మొత్తాన్ని చెల్లిస్తుంది-కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల కోసం కూపన్ చెల్లింపు మరియు కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే షేర్లకు ఇష్టపడే డివిడెండ్.
కీ టేకావేస్
- కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ అనేది ఒక రకమైన పెట్టుబడి, దీనిని మరొక రూపంలోకి మార్చవచ్చు. మార్పిడి లక్షణాన్ని కలిగి లేని పెట్టుబడి ఎంపికలతో పోల్చినప్పుడు, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు తక్కువ చెల్లింపును కలిగి ఉంటాయి. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ యొక్క మార్పిడి లక్షణం యొక్క విలువ స్టాక్ యొక్క కాల్ ఆప్షన్ విలువకు సమానంగా ఉంటుంది. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీల పనితీరు అంతర్లీన స్టాక్ ధర ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతుంది. సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే కంపెనీలు పెట్టుబడిపై కొంత నియంత్రణను నిర్వహించడానికి తరచుగా కాల్ లక్షణాలను ఉపయోగిస్తాయి.
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ ఎలా పనిచేస్తుంది
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు సాధారణంగా మార్పిడి లక్షణం లేని పోల్చదగిన సెక్యూరిటీల కంటే తక్కువ చెల్లింపును కలిగి ఉంటాయి. మార్పిడి లక్షణం ద్వారా సంస్థ యొక్క సాధారణ స్టాక్ యొక్క ప్రశంసలను పంచుకోవడంలో లాభం ఉన్నందున తక్కువ చెల్లింపును పెట్టుబడిదారులు అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు.
మార్పిడి విలువ సాధారణ స్టాక్లోని కాల్ ఎంపిక విలువకు సమానంగా ఉంటుంది. మార్పిడి ధర, ఇది భద్రతను సాధారణ స్టాక్గా మార్చగల ప్రీసెట్ ధర, సాధారణంగా స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర కంటే ఎక్కువ ధర వద్ద నిర్ణయించబడుతుంది. మార్పిడి ధర మార్కెట్ ధరకు దగ్గరగా ఉంటే, అది అధిక కాల్ విలువను కలిగి ఉంటుంది. దాని సమాన విలువ మరియు కూపన్ రేటు ఆధారంగా అంతర్లీన భద్రత విలువైనది. భద్రత యొక్క మదింపు యొక్క పూర్తి చిత్రం కోసం రెండు విలువలు కలిసి ఉంటాయి.
అంతర్లీన సాధారణ స్టాక్ యొక్క ధర కన్వర్టిబుల్ భద్రత యొక్క పనితీరును ఎక్కువగా ప్రభావితం చేస్తుంది. స్టాక్ ధర మార్పిడి ధరను చేరుకున్నప్పుడు లేదా మించిపోతున్నప్పుడు సహసంబంధం యొక్క డిగ్రీ పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, స్టాక్ ధర మార్పిడి ధర కంటే చాలా తక్కువగా ఉంటే, భద్రత నిటారు బాండ్ లేదా ఇష్టపడే వాటాగా వర్తకం చేసే అవకాశం ఉంది, ఎందుకంటే మార్పిడి యొక్క అవకాశాలను రిమోట్గా చూస్తారు.
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ చేయాలా వద్దా అని నిర్ణయించేటప్పుడు, కన్వర్టిబుల్ ఫీచర్లనే కాకుండా కాల్ ఫీచర్ల యొక్క ప్రత్యేకతలను తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
కొన్నిసార్లు, సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే సంస్థ పెట్టుబడిదారుడి చేతిని బలవంతం చేసే స్థితిలో ఉండాలని కోరుకుంటుంది. జారీ వద్ద నిర్ణయించిన ప్రమాణాల ఆధారంగా బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి అనుమతించే కాల్ ఫీచర్ను జోడించడం ద్వారా కంపెనీ దీన్ని చేస్తుంది. మార్పిడి ధర వద్ద లేదా సమీపంలో బాండ్లను పిలవడం ఒక సాధారణ ఉదాహరణ. సంస్థ వడ్డీ వ్యయాన్ని తొలగిస్తుంది, అయితే పెట్టుబడిదారుడు మూలధన రాబడిని లేదా ప్రారంభ పెట్టుబడికి సమానమైన సాధారణ స్టాక్ను పొందుతాడు.
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీకి ఉదాహరణ
ప్రస్తుత ఉమ్మడి స్టాక్ ధర షేరుకు $ 5 ఉన్న సంస్థ 10 సంవత్సరాల బాండ్ సమర్పణ ద్వారా కొంత అదనపు మూలధనాన్ని సమీకరించాలని కోరుకుంటుంది. సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ ఆధారంగా, వడ్డీ రేటు 8% గా నిర్ణయించబడుతుంది. ప్రతి షేరుకు $ 10 చొప్పున మార్పిడి ఎంపికను జోడించడం ద్వారా వడ్డీ రేటును 6% కి తగ్గించవచ్చని కంపెనీ నిర్ణయిస్తుంది. Million 1 మిలియన్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ సమర్పణలో, సంస్థ సంవత్సరానికి $ 20, 000 వడ్డీని ఆదా చేస్తుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లో $ 1 మిలియన్ పెట్టుబడిదారుడు కన్వర్టిబుల్ కాని బాండ్పై చెల్లించాల్సిన, 000 800, 000 కు బదులుగా మొత్తం interest 600, 000 వడ్డీ చెల్లింపులను పొందుతాడు. ఏదేమైనా, స్టాక్ $ 12 కు పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు వారి బాండ్ను stock 10 విలువ గల సాధారణ స్టాక్గా మారుస్తాడు, దీనివల్ల అదనంగా, 000 200, 000 మూలధన లాభం అవుతుంది. Price 12 పైన ఉన్న స్టాక్ ధరలో ఏదైనా పెరుగుదల అదనపు లాభానికి దారితీస్తుంది. బాండ్ యొక్క 10 సంవత్సరాల జీవిత కాలంలో ఎప్పుడైనా మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా అదనపు లాభాలను తీసుకునే పెట్టుబడిదారుడికి వశ్యత ఉంది.
