పెట్టుబడిదారులు ఒక మార్కెట్ నుండి మరొకదాని తరువాత మరొకటి ఆనందం అనుభవిస్తున్నందున, ఆందోళన కలిగించే వాస్తవం ఏమిటంటే, 1987 క్రాష్ సమయంలో కంటే స్టాక్స్ వేగంగా, తీవ్రంగా కరిగిపోతాయి. ఆల్గో ట్రేడింగ్ అని కూడా పిలువబడే కంప్యూటర్ నడిచే అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ యొక్క విస్తరణ ఆ ప్రమాదాన్ని పెంచింది, బారన్ యొక్క నివేదికలు. స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం, ట్రేడ్‌లు పెట్టడం, ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం, అస్థిరతపై పందెం వేయడం మరియు మరెన్నో చేయడానికి అల్గోరిథంలు అని పిలువబడే నియమ-ఆధారిత వ్యవస్థలకు పెరుగుతున్న డబ్బును అప్పగించారు. ఇంతలో, సుదీర్ఘ జ్ఞాపకాలతో పెట్టుబడిదారులు కంప్యూటర్-ఆధారిత ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ 1987 మాంద్యం యొక్క ప్రధాన రవాణా అని గుర్తుచేస్తారు, మరియు అలాంటి స్వయంచాలక వ్యూహాలు అప్పటికి చాలా చిన్న అంశం. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఆటోమేటెడ్ ట్రేడింగ్ సిస్టమ్స్ యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు .)
పెద్ద మరియు పెళుసైన
కంప్యూటర్ నడిచే క్వాంటిటేటివ్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీస్ రెండవ త్రైమాసికం నాటికి 933 బిలియన్ డాలర్ల హెడ్జ్ ఫండ్ ఆస్తులను నిర్వహించగలిగాయి, బారన్స్ ఉదహరించిన హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ ఇంక్. (హెచ్ఎఫ్ఆర్) నుండి వచ్చిన సమాచారం ప్రకారం, 2007 లో 499 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 87% పెరిగింది. కంప్యూటర్ నడిచే ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్‌లు సుమారు 3 ట్రిలియన్ డాలర్ల పెట్టుబడులు, బారన్ నోట్స్.
ఇంతలో, సెక్యూరిటీల ధరలలో పదునైన, unexpected హించని తగ్గుదలతో కూడిన ఇటీవలి సంఘటనలో అనేక సంఘటనలు జరిగాయి. మార్కెట్లలో పెరుగుతున్న ముఖ్యమైన పాత్రను కలిగి ఉన్న వేగంగా పనిచేసే కంప్యూటర్ల ద్వారా తదుపరి పెద్ద అమ్మకం మరింత తీవ్రంగా ఉంటుంది, బారన్ హెచ్చరిస్తుంది. "ప్రజలు అనుమానించిన దానికంటే ఈ వ్యవస్థ చాలా పెళుసుగా ఉంది" అని న్యూయార్క్ కేంద్రంగా ఉన్న మార్కెట్‌ఫీల్డ్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ ఎల్‌ఎల్‌సి చైర్మన్ మరియు సిఇఒ మైఖేల్ షౌల్ బారన్స్‌కు వ్యాఖ్యానించారు.
విషపూరిత అభిప్రాయం
బ్లాక్ సోమవారం, అక్టోబర్ 19, 1987 న, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) 508 పాయింట్లు లేదా 22.6% పడిపోయింది. మే 6, 2010 న జరిగిన ఫ్లాష్ క్రాష్ సమయంలో, డౌ సుమారు 9% పడిపోయింది మరియు ఎస్ & పి 500 మధ్యాహ్నం ట్రేడింగ్ ప్రారంభమైన కొద్ది నిమిషాల్లో సుమారు 7% పడిపోయింది. ఇదే విధమైన సంఘటన ఆగస్టు 24, 2015 న జరిగింది, ఎస్ & పి 500 ప్రారంభమైన కొద్ది నిమిషాల్లో 5% క్షీణించింది. ఆ రోజు ట్రేడింగ్ ప్రారంభమైన ఐదు నిమిషాల్లో, సిఎన్‌బిసికి లేదా 6.7% మేర డౌ 1, 100 పాయింట్లు పడిపోయింది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2015 యొక్క రెండు అతిపెద్ద ఫ్లాష్ క్రాష్‌లు .)
1987 లో, ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ "విషపూరిత ఫీడ్బ్యాక్ లూప్" ను ఏర్పాటు చేసింది, కంప్యూటర్ నడిచే అమ్మకపు ఆర్డర్లు ధరలను తగ్గించడంతో, ఈ ప్రోగ్రామ్‌ల ద్వారా ఇంకా ఎక్కువ అమ్మకాలు జరిగాయి. ఆగష్టు 2007 పరిమాణాత్మక నిధుల అమ్మకం ఎస్ & పి 500 ను 3.3% తగ్గించింది, దీనిని "క్వాంట్ క్వాక్" అని పిలుస్తారు, అలాగే ఫ్లాష్ క్రాష్ యొక్క ఆగస్టు 2015 ఎడిషన్, రెండూ కంప్యూటరైజ్డ్ ట్రేడింగ్‌లో ఇలాంటి ఫీడ్బ్యాక్ లూప్‌ల వల్ల సంభవించినట్లు కనిపిస్తోంది., బారన్స్ గమనిస్తాడు.
outsmarted
చాలా స్మార్ట్ వ్యక్తులు తీవ్రంగా లోపభూయిష్ట ట్రేడింగ్ అల్గోరిథంలు లేదా నియమాల ఆధారిత పరిమాణాత్మక నిధులను రూపొందించవచ్చు. లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ LP (LTCM) అనేది పరిమాణాత్మక వ్యూహాలపై నిర్మించిన హెడ్జ్ ఫండ్ మరియు ఇది దాని భాగస్వాములలో ఇద్దరు నోబెల్ గ్రహీతలను ప్రగల్భాలు చేసింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ బెయిలౌట్‌ను రూపొందించే వరకు, బారన్ యొక్క గమనికలు, 1998 లో దాని అధిక-రిస్క్, అధిక పరపతి కలిగిన వాణిజ్య వ్యూహం పతనం దాదాపు విస్తృత మార్కెట్‌ను తగ్గించింది.
స్పీడ్ కిల్స్
1987 క్రాష్‌లో ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ ఒక ముఖ్య కారణం అయినప్పటికీ, అప్పటి ట్రేడ్స్‌లో చాలావరకు నెమ్మదిగా ప్రక్రియ ద్వారా, నేటి ప్రమాణాల ప్రకారం హిమనదీయంగా అమలు చేయబడ్డాయి, దీనికి తరచుగా బహుళ టెలిఫోన్ కాల్‌లు మరియు మానవుల మధ్య పరస్పర చర్యలు అవసరమవుతాయి. నేడు, హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ (హెచ్‌ఎఫ్‌టి) రావడంతో సహా మార్కెట్ల పెరిగిన కంప్యూటరీకరణతో, ట్రేడ్‌లు తరచుగా మిల్లీసెకన్లలో ప్రాసెస్ చేయబడతాయి. అల్గోరిథంలలో చాలా వేగంగా ఫీడ్బ్యాక్ లూప్‌లతో, అమ్మకపు ఒత్తిడి క్షణాల్లో ఒక అలల తరంగాన్ని ఏర్పరుస్తుంది, ఈ ప్రక్రియలో అదృష్టాన్ని తుడిచిపెడుతుంది. మీ సీట్‌బెల్ట్‌లను కట్టుకోండి.
