ఒడంబడిక నిర్వచనం

ఒడంబడిక అంటే ఏమిటి?

చట్టపరమైన మరియు ఆర్ధిక పరిభాషలో, ఒక ఒడంబడిక అనేది ఒక ఒప్పందంలో లేదా ఇతర అధికారిక రుణ ఒప్పందంలో ఒక వాగ్దానం, కొన్ని కార్యకలాపాలు జరుగుతాయి లేదా చేయలేవు. ఫైనాన్స్‌లోని ఒప్పందాలు చాలా తరచుగా ఆర్థిక ఒప్పందంలోని నిబంధనలతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి, రుణ పత్రం లేదా బాండ్ ఇష్యూ వంటివి, రుణగ్రహీత మరింత రుణాలు ఇవ్వగల పరిమితులను తెలుపుతాయి.

తమకు లేదా వ్యాపారానికి హానికరమైన ఆర్థిక చర్యల కారణంగా రుణగ్రహీతలు తమ బాధ్యతలను డిఫాల్ట్ చేయకుండా రుణదాతలు తమను తాము రక్షించుకోవడానికి ఒప్పందాలు తరచుగా ఉంచుతారు.

ఒడంబడిక

ఒడంబడికలు ఎలా పనిచేస్తాయి

గరిష్ట రుణ-నుండి-ఆస్తి నిష్పత్తి లేదా ఇతర నిష్పత్తులు వంటి నిర్వహించాల్సిన ఆర్థిక నిష్పత్తుల పరంగా ఒప్పందాలు చాలా తరచుగా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి. కనీస డివిడెండ్ చెల్లింపుల నుండి పని మూలధనంలో నిర్వహించాల్సిన స్థాయిల వరకు సంస్థతో మిగిలి ఉన్న ముఖ్య ఉద్యోగుల వరకు ఒప్పందాలు ప్రతిదీ కవర్ చేయవచ్చు.

ఒడంబడిక విచ్ఛిన్నమైన తర్వాత, రుణగ్రహీత నుండి రుణగ్రహీత నుండి బాధ్యతను తిరిగి పిలిచే హక్కు సాధారణంగా ఉంటుంది. సాధారణంగా, రుణ ఒప్పందాలలో రెండు రకాల ఒప్పందాలు ఉన్నాయి: ధృవీకరించే ఒప్పందాలు మరియు ప్రతికూల ఒప్పందాలు.

ధృవీకరించే ఒప్పందాలు

రుణ ఒప్పందంలో ఒక నిబంధన లేదా సానుకూల ఒడంబడిక అనేది ఒక నిర్దిష్ట చర్యలను తీసుకోవడానికి రుణగ్రహీత అవసరం. ధృవీకరణ ఒప్పందాల ఉదాహరణలు, తగిన స్థాయిలో భీమాను నిర్వహించడం, రుణదాతకు ఆడిట్ చేయబడిన ఆర్థిక నివేదికలను అందించే అవసరాలు, వర్తించే చట్టాలకు అనుగుణంగా ఉండటం మరియు సరైన అకౌంటింగ్ పుస్తకాల నిర్వహణ మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్ వంటివి వర్తిస్తే.

ధృవీకరించే ఒడంబడిక యొక్క ఉల్లంఘన సాధారణంగా అప్రమేయంగా ఉంటుంది. కొన్ని రుణ ఒప్పందాలలో ఉల్లంఘనను పరిష్కరించడానికి రుణగ్రహీతకు గ్రేస్ పీరియడ్ అందించే నిబంధనలు ఉండవచ్చు. సరిదిద్దకపోతే, రుణదాతలు డిఫాల్ట్‌ను ప్రకటించడానికి అర్హులు మరియు ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించాలని మరియు ఏదైనా వడ్డీని తిరిగి కోరతారు.

ప్రతికూల ఒప్పందాలు

రుణగ్రహీతలు వారి క్రెడిట్ స్థితి క్షీణించడం మరియు ఇప్పటికే ఉన్న రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించే సామర్థ్యం వంటి కొన్ని చర్యల నుండి దూరంగా ఉండటానికి ప్రతికూల ఒప్పందాలు ఉంచబడతాయి. ప్రతికూల ఒడంబడిక యొక్క అత్యంత సాధారణ రూపాలు ఆర్థిక నిష్పత్తులు, రుణగ్రహీత ఆర్థిక నివేదికల తేదీ నాటికి నిర్వహించాలి. ఉదాహరణకు, చాలా రుణ ఒప్పందాలకు గరిష్ట మొత్తానికి మించకుండా ఒక నిర్దిష్ట కొలత ఆదాయానికి మొత్తం రుణ నిష్పత్తి అవసరం, ఇది ఒక సంస్థ సేవకు భరించగలిగే దానికంటే ఎక్కువ అప్పులతో భారం పడకుండా చూస్తుంది.

మరో సాధారణ ప్రతికూల ఒడంబడిక వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి, ఇది వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయాలు (ఇబిఐటి) వడ్డీ చెల్లింపులకు అనులోమానుపాతంలో ఎక్కువ సార్లు ఉండాలి. ఈ నిష్పత్తి రుణగ్రహీతకు వడ్డీని చెల్లించటానికి తగినంత ఆదాయాలను సంపాదిస్తుందని నిర్ధారించుకోవడానికి చెక్ పెడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• బాండ్ ఇష్యూస్ వంటి ఆర్థిక ఒప్పందాలలో ఒడంబడికలు ఉన్నాయి, అవి కొన్ని కార్యకలాపాలను నిర్దేశిస్తాయి లేదా నిర్వహించవు. ఒడంబడిక చట్టబద్ధంగా నిబంధనలు, మరియు ఉల్లంఘిస్తే పరిహార చర్యను ప్రేరేపిస్తుంది. అనుమతించే ఒప్పందాలను ధృవీకరించేవిగా పిలుస్తారు, అయితే పరిమితం చేసే వాటిని ప్రతికూల ఒప్పందాలుగా వర్గీకరిస్తారు.

బాండ్ ఉల్లంఘనలు

బాండ్ ఉల్లంఘన అనేది ఒక బాండ్ యొక్క ఒడంబడిక నిబంధనలను ఉల్లంఘించడం. రెండు పార్టీల ప్రయోజనాలను పరిరక్షించడానికి బాండ్ ఒడంబడికలు రూపొందించబడ్డాయి, ఇక్కడ ఒడంబడికను చేర్చడం బాండ్ యొక్క ఒప్పందంలో ఉంటుంది, ఇది రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పార్టీల మధ్య ఒప్పందం, ఒప్పందం లేదా పత్రం.

జారీచేసేవాడు బాండ్ ఒడంబడికను ఉల్లంఘించినప్పుడు, అది సాంకేతిక అప్రమేయంగా పరిగణించబడుతుంది. బాండ్ ఒడంబడికను ఉల్లంఘించినందుకు ఒక సాధారణ జరిమానా బాండ్ యొక్క రేటింగ్‌ను తగ్గించడం, ఇది పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది మరియు జారీ చేసేవారి రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను పెంచుతుంది. ఉదాహరణకు, యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని ప్రధాన క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలలో ఒకటైన మూడీస్, బాండ్ యొక్క ఒడంబడిక నాణ్యతను 1 నుండి 5 స్కేల్‌లో రేట్ చేస్తుంది, ఐదు చెత్తగా ఉన్నాయి. దీని అర్థం ఐదు ఒడంబడిక రేటింగ్‌తో ఒక బంధం ఒడంబడికలు స్థిరంగా ఉల్లంఘించబడుతున్నాయని సూచిస్తుంది.

మే 2016 లో, మూడీస్ మార్కెట్లో మొత్తం ఒడంబడిక నాణ్యత అంతకుముందు నెల 3.8 నుండి 4.56 కు తగ్గిందని నివేదించింది. డౌన్‌గ్రేడ్ అధిక మొత్తంలో జంక్ బాండ్లను జారీ చేయడం, డిఫాల్ట్ చేయడానికి తేలికైన కఠినమైన ఒప్పందాలు కలిగి ఉండటం.

బాండ్ ఒడంబడిక యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణలు

జూన్ 23, 2016 న, మిన్నెసోటాలోని హెన్నెపిన్ కౌంటీ, కౌంటీ యొక్క వైద్య కేంద్రంలోని అంబులేటరీ p ట్‌ పేషెంట్ స్పెషాలిటీ సెంటర్‌లో కొంత భాగానికి ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి మునిసిపల్ బాండ్ జారీ చేసింది. ఫిచ్ రేటింగ్స్ బాండ్‌కు AAA రేటింగ్ ఇచ్చింది ఎందుకంటే బాండ్ కౌంటీ యొక్క పూర్తి విశ్వాసం, క్రెడిట్ మరియు అపరిమిత పన్ను శక్తితో మద్దతు ఇస్తుంది.

అదనంగా, రేటింగ్ ఏజెన్సీ కౌంటీ యొక్క అత్యుత్తమ హెన్నెపిన్ కౌంటీ రీజినల్ రైల్‌రోడ్ అథారిటీకి పరిమిత పన్ను సాధారణ బాధ్యత బాండ్లకు AAA రేటింగ్ ఇచ్చింది, అదే కారణాలతో, కౌంటీ అన్ని పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆస్తిపై ప్రకటన విలువలను ఉపయోగించి రుణాన్ని చెల్లించగలదు. హెన్నెపిన్ కౌంటీ బాండ్ డిబెంచర్‌లో ఒక ఒప్పందాన్ని కలిగి ఉంది, హెన్నెపిన్ కౌంటీ సంవత్సరానికి 105% రుణ సేవకు నిధులు సమకూర్చడానికి పన్నులు విధించవచ్చు. గరిష్ట పన్ను రేటు 21.5x MADS యొక్క service ణ సేవ యొక్క బలమైన కవరేజీని అందిస్తుంది అని డిబెంచర్ నిర్దేశించింది.

మరొక ఉదాహరణగా, జర్మన్ రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీల అధిక దిగుబడి బాండ్లపై మేయర్ బ్రౌన్ ఎల్ఎల్పి మార్చి 2018 నివేదికలో, మరొక ఆటగాడు లక్సెంబర్గ్ కు చెందిన కోర్స్టేట్ క్యాపిటల్ హోల్డింగ్ ఎస్ఎ (ఎస్ & పి: బిబి +) రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీల సమూహంలో చేరినట్లు సంస్థ గుర్తించింది. రుణాన్ని జారీ చేయడం. ఈ గమనికలు సంస్థ యొక్క మొత్తం మూలధన నిర్మాణంలో జూనియర్ భాగాన్ని సూచిస్తాయి.

సాంప్రదాయ అధిక దిగుబడి బాండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, కోర్‌స్టేట్ కాపిటల్ నుండి వచ్చిన ఈ గమనికలు పరిపక్వతకు ముందు పిలువబడవు. అదే సమయంలో, జర్మన్ చట్టం వారు పూర్తి, సాంప్రదాయ అధిక దిగుబడి ఒడంబడిక ప్యాకేజీని కలిగి ఉండదని పేర్కొంది. దాని అనుబంధ సంస్థల నుండి పంపిణీలను పరిమితం చేయడానికి కోర్‌స్టేట్‌లో ఎటువంటి పరిమితులు ఉంచబడవు. అదనంగా, అనుబంధ లావాదేవీ ఒడంబడిక లేదు.

మొదటి ఉదాహరణ ప్రతికూల ఒడంబడిక అవుతుంది, ఇది పన్ను విధిని గరిష్టంగా 105% రుణ సేవకు పరిమితం చేస్తుంది. రెండవ ఉదాహరణ పంపిణీలపై ఎటువంటి పరిమితులను అనుమతించని ఒక ధృవీకృత ఒడంబడిక.