కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్యం

కర్వ్ స్టీపెనర్ ట్రేడ్ అంటే ఏమిటి?

కర్వ్ స్టీపెనర్ ట్రేడ్ అనేది వివిధ మెచ్యూరిటీల యొక్క రెండు ట్రెజరీ బాండ్ల మధ్య దిగుబడి వక్రత పెరుగుదల ఫలితంగా సంభవించే దిగుబడి వ్యత్యాసాల నుండి ప్రయోజనం పొందటానికి ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించే ఒక వ్యూహం. ఈ వ్యూహం కొన్ని స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులలో ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది, దీనిలో దీర్ఘకాలిక ఖజానా ధర తగ్గించబడుతుంది.

కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

దిగుబడి వక్రత 3 నెలల టి-బిల్లుల నుండి 30 సంవత్సరాల టి-బాండ్ల వరకు వివిధ మెచ్యూరిటీల బాండ్ దిగుబడిని చూపించే గ్రాఫ్. గ్రాఫ్ y- అక్షంపై వడ్డీ రేట్లు మరియు x- అక్షంపై పెరుగుతున్న సమయ వ్యవధులతో రూపొందించబడింది. స్వల్పకాలిక బాండ్లు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి, వక్రత దిగువ ఎడమ నుండి కుడికి పైకి వాలుగా ఉంటుంది. ఇది సాధారణ లేదా సానుకూల దిగుబడి వక్రత. కొన్నిసార్లు, దిగుబడి వక్రత విలోమంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు, అనగా స్వల్పకాలిక ఖజానా దిగుబడి దీర్ఘకాలిక దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక దిగుబడి మధ్య తక్కువ లేదా తేడా లేనప్పుడు, ఒక ఫ్లాట్ కర్వ్ ఏర్పడుతుంది.

స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసాన్ని దిగుబడి వ్యాప్తి అంటారు. దిగుబడి వక్రత బాగా ఉంటే, దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్ల మధ్య వ్యాప్తి పెరుగుతుందని దీని అర్థం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, దీర్ఘకాలిక బాండ్లపై దిగుబడి స్వల్పకాలిక బాండ్లపై దిగుబడి కంటే వేగంగా పెరుగుతోంది లేదా దీర్ఘకాలిక బాండ్ దిగుబడి పెరుగుతున్నందున స్వల్పకాలిక బాండ్ దిగుబడి తగ్గుతోంది. దిగుబడి వక్రత నిటారుగా ఉన్నప్పుడు, బ్యాంకులు తక్కువ వడ్డీ రేటుకు రుణాలు తీసుకొని అధిక వడ్డీ రేటుకు రుణాలు ఇవ్వగలవు. దిగుబడి వక్రరేఖ కోణీయంగా కనిపించే ఒక ఉదాహరణకి రెండు సంవత్సరాల నోట్‌లో 1.5% దిగుబడి మరియు 3.5 సంవత్సరాల బాండ్‌తో 20 సంవత్సరాల బాండ్‌ను చూడవచ్చు. రెండు ట్రెజరీలలో వ్యాప్తి 200 బేసిస్ పాయింట్లు. ఒక నెల తరువాత, ట్రెజరీ దిగుబడి రెండూ వరుసగా 1.55% మరియు 3.65% కి పెరిగితే, స్ప్రెడ్ 210 బేసిస్ పాయింట్లకు పెరుగుతుంది.

పెట్టుబడిదారులు బలమైన ఆర్థిక వృద్ధిని మరియు అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఆశిస్తారని, అధిక వడ్డీ రేట్లకు దారితీస్తుందని అధిక దిగుబడి వక్రరేఖ సూచిస్తుంది. అందువల్ల వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులు కర్వ్ స్టీపెనర్ ట్రేడ్ అని పిలువబడే ఒక వ్యూహంలోకి ప్రవేశించడం ద్వారా స్టీపింగ్ కర్వ్ యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందవచ్చు. కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్యంలో పెట్టుబడిదారుడు స్వల్పకాలిక ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేయడం మరియు దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీలను తగ్గించడం జరుగుతుంది. విస్తృత దిగుబడి వక్రతకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి వ్యూహం ఉత్పన్నాలను ఉపయోగిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక వ్యక్తి ఐదేళ్ల ట్రెజరీలను మరియు చిన్న 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేయడానికి ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించడం ద్వారా కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్యాన్ని ఉపయోగించవచ్చు.

వడ్డీ రేటును గణనీయంగా తగ్గించాలని ఫెడ్ నిర్ణయించుకుంటే, ఇది యుఎస్ డాలర్‌ను బలహీనపరుస్తుంది మరియు విదేశీ కేంద్ర బ్యాంకులు దీర్ఘకాలిక ఖజానాను కొనుగోలు చేయకుండా ఉండటానికి కారణమైతే, కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్యాన్ని ఉపయోగించడం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. దీర్ఘకాలిక ఖజానాకు ఈ డిమాండ్ తగ్గడం దాని ధర తగ్గడానికి కారణమవుతుంది, దీని ఫలితంగా దాని దిగుబడి పెరుగుతుంది; అధిక దిగుబడి వ్యత్యాసం, మరింత లాభదాయకంగా కర్వ్ స్టీపెనర్ వాణిజ్య వ్యూహం అవుతుంది.