కుషన్ బాండ్ అంటే ఏమిటి
కుషన్ బాండ్ అనేది ఒక రకమైన కాల్ చేయదగిన బాండ్, ఇది ప్రీమియంతో విక్రయిస్తుంది ఎందుకంటే ఇది మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల కంటే ఎక్కువ కూపన్ రేటును కలిగి ఉంటుంది. కుషన్ బాండ్ యొక్క కాల్ ఫీచర్ దిగుబడి నుండి కాల్ ప్రాతిపదికన ధరను కలిగి ఉంది. దిగుబడి నుండి పరిపక్వత ప్రాతిపదికకు విరుద్ధంగా పరిపక్వతకు ముందే విముక్తి జరగవచ్చని దిగుబడి నుండి కాల్ సూచిస్తుంది. సాపేక్షంగా తగ్గించబడిన ఈ పరిపక్వత వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు బాండ్ యొక్క సున్నితత్వాన్ని తగ్గిస్తుంది.
BREAKING DOWN కుషన్ బాండ్
కుషన్ బాండ్లకు ఈ పేరు పెట్టబడింది ఎందుకంటే వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గులకు వాటి స్థితిస్థాపకత రేటు మార్పులకు వ్యతిరేకంగా, ముఖ్యంగా అవి పెరుగుతున్నప్పుడు, పరిపుష్టిని లేదా రక్షణ స్థాయిని అందిస్తుంది. కుషన్ బాండ్లు వారి స్థిర ఆదాయ దస్త్రాల విలువలో అస్థిరతను నివారించడానికి ప్రయత్నిస్తున్న సంప్రదాయవాద పెట్టుబడిదారులకు ప్రత్యేకంగా అనుకూలంగా ఉండవచ్చు. ఇటువంటి పెట్టుబడిదారులు తమ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో తక్కువ సామర్థ్యాన్ని రిస్క్ ప్రయోజనం కోసం త్యాగం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉండవచ్చు.
ఇతర పెట్టుబడిదారులకు, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు కుషన్ బాండ్ యొక్క తక్కువ సున్నితత్వం కావాల్సిన లక్షణం కావచ్చు. దాని ఎగువ-మార్కెట్ కూపన్ రేటు మరియు కాల్ ఫీచర్ మార్కెట్లో అధిక వడ్డీ రేట్ల ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఫలితంగా, కుషన్ బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర ఇతర పోల్చదగిన బాండ్ల కంటే తక్కువగా తగ్గుతుంది. చాలా సంవత్సరాలుగా వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, ఫ్లాట్‌గా ఉన్నప్పుడు లేదా నెమ్మదిగా పెరిగినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఈ పెట్టుబడుల నుండి ఎక్కువ ప్రయోజనం పొందుతారు.
వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతున్నప్పుడు, కుషన్ బాండ్ ఇతర పోల్చదగిన, లెక్కించలేని, బాండ్ల కంటే కొంతవరకు ధరను అభినందిస్తుంది. అలాగే, కుషన్ బాండ్లలో తక్కువ కూపన్ రేట్లు ఉంటాయి. ఈ తక్కువ కూపన్ వడ్డీ రేట్లు పడిపోయే కాలంలో కుషన్ బాండ్లను సగటు పెట్టుబడిదారుడికి తక్కువ కావాల్సినదిగా చేస్తుంది. నిజమే, ఈ బాండ్లు వడ్డీ రేట్ల మార్పుల నుండి మినహాయించబడవు మరియు పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో పెట్టుబడిదారుడు తమ పెట్టుబడిపై నష్టాన్ని చూడవచ్చు.
కుషన్ బాండ్ల యొక్క ప్రయోజనం ఏమిటంటే, అదనపు వడ్డీ చెల్లింపులు పెట్టుబడిదారుడికి పెట్టుబడి హెడ్జ్ ఇస్తాయి. పెద్ద కూపన్ ఎక్కువ నగదు ప్రవాహాన్ని అందిస్తుంది, ఇది అధిక వడ్డీ రేటు మార్కెట్లో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి అందుబాటులో ఉంటుంది.
ఎక్కువ కూపన్ పెట్టుబడిదారుడు వారి అసలు పెట్టుబడిని త్వరగా తిరిగి పొందడానికి అనుమతిస్తుంది. ఈ వేగవంతమైన బ్రేక్ఈవెన్ పెట్టుబడిదారుడి డబ్బు ప్రమాదంలో ఉన్న సమయాన్ని తగ్గించడం ద్వారా అదనపు హెడ్జ్‌ను సృష్టిస్తుంది. ప్రీమియం బాండ్లు తరచుగా వారి సైద్ధాంతిక ప్రీమియం కంటే తక్కువకు అమ్ముడవుతాయి.
కుషన్ బాండ్ యొక్క ఉదాహరణ
వడ్డీ స్థాయిలు రెండు శాతం తక్కువగా ఉంటే మరియు మార్కెట్ రేటు మూడు శాతానికి పెరిగితే, మార్పు కూపన్‌లో 33 శాతం సాపేక్ష పెరుగుదల (ఒక శాతం మూడు శాతం విభజించబడింది). అధిక కూపన్ ఆరు శాతం బాండ్‌తో, ఒక శాతం పెరుగుదల కూపన్‌లో 16 శాతం మాత్రమే (ఒక శాతం ఆరు శాతం విభజించబడింది).
