అక్రమ అంతర్గత వర్తక కార్యకలాపాల గురించి వార్తా కథనాలను విన్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా వాటిని గమనిస్తారు ఎందుకంటే ఇది వారిని ప్రభావితం చేసే చర్య. అంతర్గత వర్తకం యొక్క చట్టపరమైన రూపాలు ఉన్నప్పటికీ, అక్రమ అంతర్గత వ్యాపారం ఎందుకు నేరం అని మీరు బాగా అర్థం చేసుకుంటే, మార్కెట్ ఎలా పనిచేస్తుందో మీరు అర్థం చేసుకుంటారు. చట్టవిరుద్ధమైన అంతర్గత అంటే ఏమిటి, ఇది మూలధన మార్కెట్ యొక్క ముఖ్యమైన పరిస్థితులను ఎలా రాజీ చేస్తుంది మరియు అంతర్గత వ్యక్తిని నిర్వచిస్తుంది.
ఇది ఏమిటి మరియు ఎందుకు హానికరం?
ఇంకా బహిరంగపరచబడని కార్పొరేట్ సమాచారాన్ని స్వాధీనం చేసుకోవడం ద్వారా వాణిజ్యం ప్రభావితమైనప్పుడు అంతర్గత వ్యాపారం జరుగుతుంది. సమాచారం ఇతర పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో లేనందున, అటువంటి జ్ఞానాన్ని ఉపయోగిస్తున్న వ్యక్తి మిగిలిన మార్కెట్ల కంటే అన్యాయమైన ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి ప్రయత్నిస్తాడు.
వాణిజ్యం చేయడానికి ప్రజాహిత సమాచారాన్ని ఉపయోగించడం పారదర్శకతను ఉల్లంఘిస్తుంది, ఇది మూలధన మార్కెట్ యొక్క ఆధారం. పారదర్శక మార్కెట్లో సమాచారం మార్కెట్ పాల్గొనే వారందరూ ఒకే సమయంలో ఎక్కువ లేదా తక్కువ సమయంలో అందుకునే పద్ధతిలో వ్యాప్తి చెందుతారు. ఈ పరిస్థితులలో, ఒక పెట్టుబడిదారుడు అందుబాటులో ఉన్న సమాచారాన్ని విశ్లేషించడంలో మరియు వివరించడంలో నైపుణ్యాన్ని సంపాదించడం ద్వారా మాత్రమే మరొకదానిపై ప్రయోజనం పొందవచ్చు. ఈ నైపుణ్యం వ్యక్తిగత యోగ్యత మరియు అవగాహనపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక వ్యక్తి ప్రజాహిత సమాచారంతో వర్తకం చేస్తే, అతడు లేదా ఆమె మిగిలిన ప్రజలకు అసాధ్యమైన ప్రయోజనాన్ని పొందుతారు. ఇది సరిగ్గా పనిచేసే మార్కెట్‌కు అన్యాయం మాత్రమే కాదు, అంతరాయం కలిగించేది కాదు: అంతర్గత వర్తకం అనుమతించబడితే, పెట్టుబడిదారులు తమ వెనుకబడిన స్థానంపై విశ్వాసం కోల్పోతారు (అంతర్గత వ్యక్తులతో పోల్చితే) మరియు ఇకపై పెట్టుబడి పెట్టరు.
చట్టం
ఆగష్టు 2000 లో, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) అంతర్గత వర్తకానికి సంబంధించి కొత్త నియమాలను అవలంబించింది (అదే సంవత్సరం అక్టోబర్‌లో అమలులోకి వచ్చింది). రూల్ 10 బి 5-1 ప్రకారం, వాణిజ్యం వెనుక ఉన్న వ్యక్తికి నాన్-పబ్లిక్ మెటీరియల్ సమాచారం గురించి తెలిసి, ఏదైనా జ్ఞానం యొక్క గోప్యతను కాపాడుకోవడం అతని లేదా ఆమె విధిని ఉల్లంఘిస్తుండగా, ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్‌ను SEC నిర్వచిస్తుంది.
దాని విడుదల సంస్థ యొక్క స్టాక్ ధరను ప్రభావితం చేయగలిగితే సమాచారం పదార్థంగా నిర్వచించబడుతుంది. ఈ క్రిందివి భౌతిక సమాచారానికి ఉదాహరణలు: కంపెనీకి టెండర్ ఆఫర్ లభిస్తుందని ప్రకటించడం, విలీనం ప్రకటించడం, సానుకూల ఆదాయాల ప్రకటన, కొత్త ఆవిష్కరణ, రాబోయే డివిడెండ్ ప్రకటన, విడుదల చేయని కొనుగోలు వంటి సంస్థ యొక్క ఆవిష్కరణ విడుదల ఒక విశ్లేషకుడి సిఫారసు మరియు చివరకు, ఆర్థిక వార్తల కాలమ్‌లో ఆసన్నమైన ప్రత్యేకత.
ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ యొక్క అవకాశాన్ని పరిమితం చేసే తదుపరి ప్రయత్నంలో, రూల్ 10 బి 5-1 వలె విడుదల చేసిన రెగ్యులేషన్ ఫెయిర్ డిస్‌క్లోజర్ (రెగ్ ఎఫ్‌డి) లో కూడా SEC పేర్కొంది, కంపెనీలు అవి ఎలా ఉండాలో ఇకపై ఎంపిక చేయలేవు సమాచారాన్ని విడుదల చేయండి. రిటైల్ క్లయింట్లు లేదా సాధారణ ప్రజల కంటే విశ్లేషకులు లేదా సంస్థాగత క్లయింట్లు సమాచారానికి రహస్యంగా ఉండలేరు. సంస్థలో భాగం కాని ప్రతి ఒక్కరూ ఒకే సమయంలో సమాచారాన్ని స్వీకరించాలి.
అంతర్గత వ్యక్తి ఎవరు?
అక్రమ అంతర్గత వర్తకాన్ని నిర్వచించే ప్రయోజనాల కోసం, కార్పొరేట్ అంతర్గత వ్యక్తి అనేది ప్రజలకు ఇంకా విడుదల చేయవలసిన సమాచారానికి రహస్యంగా ఉన్న వ్యక్తి. ఒక వ్యక్తి అంతర్గత వ్యక్తి అయితే, అతను లేదా ఆమె సంస్థకు మరియు వాటాదారులకు విశ్వసనీయమైన విధిని నిర్వహించాలని భావిస్తున్నారు మరియు ప్రజాహిత పదార్థ సమాచారాన్ని కలిగి ఉండటాన్ని విశ్వాసంతో నిలుపుకోవలసి ఉంటుంది. ఒక వ్యక్తి లాభం పొందే ప్రయత్నంలో అతను లేదా ఆమె విశేష జ్ఞానం మీద పనిచేసినప్పుడు అంతర్గత వర్తకానికి బాధ్యత వహిస్తాడు.
అంతర్గత వ్యక్తులు ఎవరో గుర్తించడం కొన్నిసార్లు సులభం: CEO లు, ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు మరియు డైరెక్టర్లు బహిరంగపరచబడటానికి ముందే భౌతిక సమాచారాన్ని నేరుగా బహిర్గతం చేస్తారు. అయినప్పటికీ, అంతర్గత వర్తక కేసుల దుర్వినియోగ సిద్ధాంతం ప్రకారం, కొన్ని ఇతర సంబంధాలు స్వయంచాలకంగా గోప్యతకు దారితీస్తాయి. రూల్ 10 బి 5-2 యొక్క రెండవ భాగంలో, విశ్వసనీయత లేదా గోప్యత యొక్క విధి కోసం పిలుపునిచ్చే మూడు ప్రత్యేక సందర్భాలను SEC వివరించింది:
- గోప్యతను కాపాడుకోవటానికి ఒక వ్యక్తి తన లేదా ఆమె ఒప్పందాన్ని వ్యక్తం చేసినప్పుడు, చరిత్ర, నమూనా మరియు / లేదా అభ్యాసం ఒక సంబంధానికి పరస్పర గోప్యత ఉందని చూపించినప్పుడు, ఒక వ్యక్తి జీవిత భాగస్వామి, తల్లిదండ్రులు, బిడ్డ లేదా తోబుట్టువుల నుండి సమాచారం విన్నప్పుడు (అలాంటి సంబంధం లేదని నిరూపించబడకపోతే) మరియు గోప్యతకు దారితీయదు).
తోడు దొంగలు
కంపెనీ గోడల వెలుపల సమాచారం లీక్ అవ్వడం వలన సంభవించే అంతర్గత వర్తకంలో, "టిప్పర్" మరియు "టిప్పీ" అని పిలుస్తారు. టిప్పర్ అంటే అతను లేదా ఆమె తెలివిగా సమాచారం లోపల వెల్లడించినప్పుడు అతని లేదా ఆమె విశ్వసనీయ విధిని విచ్ఛిన్నం చేసిన వ్యక్తి. టిప్పీ అనేది తెలిసి తెలిసి అటువంటి సమాచారాన్ని వర్తకం చేయడానికి ఉపయోగించే వ్యక్తి (క్రమంగా అతని లేదా ఆమె గోప్యతను కూడా విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది). రెండు పార్టీలు సాధారణంగా పరస్పర ద్రవ్య ప్రయోజనం కోసం అలా చేస్తాయి. ఒక టిప్పర్ ఒక CEO యొక్క జీవిత భాగస్వామి కావచ్చు, అతను ముందుకు వెళ్లి తన పొరుగువారికి సమాచారం చెబుతాడు. సెక్యూరిటీల లావాదేవీలో పొరుగువారు తెలిసి ఈ లోపలి సమాచారాన్ని ఉపయోగిస్తే, అతను లేదా ఆమె అంతర్గత వర్తకంలో దోషి. టిప్పీ సమాచారాన్ని వర్తకం చేయడానికి ఉపయోగించకపోయినా, టిప్పర్ దానిని విడుదల చేయడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
ఒక వ్యక్తి టిప్పీ కాదా అని నిరూపించడం SEC కి కష్టంగా ఉండవచ్చు. అంతర్గత సమాచారం యొక్క మార్గం మరియు ప్రజల వ్యాపారంపై దాని ప్రభావం ట్రాక్ చేయడం అంత సులభం కాదు. వాణిజ్యాన్ని ప్రారంభించే వ్యక్తిని ఉదాహరణకు తీసుకోండి ఎందుకంటే అతని లేదా ఆమె బ్రోకర్ వాటాను కొనడానికి / అమ్మమని అతనికి లేదా ఆమెకు సలహా ఇచ్చాడు. పదార్థం కాని పబ్లిక్ సమాచారంపై బ్రోకర్ సలహాలను బట్టి ఉంటే, వాణిజ్యం చేసిన వ్యక్తికి బ్రోకర్ యొక్క జ్ఞానం గురించి అవగాహన లేకపోవచ్చు లేదా ఉండవచ్చు - వాణిజ్యానికి ముందు వ్యక్తికి తెలుసునని నిరూపించడానికి ఆధారాలు వెలికి తీయడం కష్టం.
సాకులు, సాకులు
తరచుగా, నేరానికి పాల్పడిన వ్యక్తులు ఎవరైనా మాట్లాడటం విన్నారని పేర్కొన్నారు. రహస్య కార్పొరేట్ సమాచారానికి సంబంధించి CEO మరియు ఆమె భర్త మధ్య సంభాషణను విన్న పొరుగువారిని తీసుకోండి. ఒకవేళ పొరుగువారు ముందుకు వెళ్లి, విన్నదాని ఆధారంగా వ్యాపారం చేస్తే, అతను లేదా ఆమె సమాచారం కేవలం "అమాయకంగా" విన్నప్పటికీ చట్టాన్ని ఉల్లంఘిస్తూ ఉంటుంది: పొరుగువాడు విశ్వసనీయమైన విధి మరియు గోప్యతకు బాధ్యత కలిగిన వ్యక్తిగా ఉంటాడు అతను లేదా ఆమె పబ్లిక్ కాని పదార్థ సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటారు. అయినప్పటికీ, CEO మరియు ఆమె భర్త వారి అంతర్గత జ్ఞానం నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించలేదు కాబట్టి, వారు అంతర్గత వర్తకానికి బాధ్యత వహించరు. వారి అజాగ్రత్తలో, వారు వారి గోప్యతను ఉల్లంఘించవచ్చు.
క్రింది గీత
అక్రమ అంతర్గత వర్తకం నైపుణ్యం కాకుండా అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకుంటుంది కాబట్టి, ఇది మూలధన మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని బెదిరిస్తుంది. అక్రమ ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ అంటే ఏమిటో మీరు అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడిదారుడిగా మరియు మీరు పెట్టుబడి పెడుతున్న సంస్థగా మిమ్మల్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.
