పలుచన రక్షణ అంటే ఏమిటి?
పలుచన రక్షణ అనేది ఒప్పంద నిబంధనలను సూచిస్తుంది, ఇది సంస్థలో పెట్టుబడిదారుల వాటాను తగ్గించడానికి కార్పొరేషన్ యొక్క అధికారాన్ని పరిమితం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, తరువాత నిధుల రౌండ్లు జరిగిన తరువాత. సంస్థ యొక్క చర్యలు సంస్థ యొక్క ఆస్తులపై పెట్టుబడిదారుడి మొత్తం శాతం దావాను తగ్గిస్తుందని బెదిరించినప్పుడు పలుచన రక్షణ ప్రారంభమవుతుంది.
ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడి ప్రారంభ వాటా 20% అయితే, సంస్థ తరువాతి నిధుల రౌండ్ను ప్రారంభించడానికి ముందు, అది మొదట ఆ పెట్టుబడిదారునికి రాయితీ వాటాలను అందించాలి, అతని లేదా ఆమె మొత్తం యాజమాన్య వాటాను పలుచన చేయడానికి ముందుగానే తగ్గించడానికి. కొన్నిసార్లు "యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొటెక్షన్" అని పిలుస్తారు, వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండింగ్ ఒప్పందాలలో పలుచన రక్షణ సాధారణం.
కీ టేకావేస్
- పలుచన రక్షణ అనేది తరువాత నిధుల రౌండ్లలో కొత్త వాటాలను ప్రవేశపెట్టిన తరువాత ప్రారంభ పెట్టుబడిదారుల వాటా శాతం తగ్గకుండా చూసుకునే నిబంధన. ద్రావణ రక్షణ అనేది వెంచర్ క్యాపిటలిస్టులు అందించే అవసరమైన ప్రలోభం, దీని కంపెనీలు తమ తలుపులు మూసివేసే అవకాశం ఉంది. ఇప్పటికే ఉన్న సంస్థలు. రెండు రకాల యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలు పూర్తి రాట్చెట్ యాంటీ డైల్యూషన్, మరియు వెయిటెడ్ యావరేజ్ డైల్యూషన్, ఇవి ప్రతి ప్లాన్ పెట్టుబడిదారులకు అందించే రక్షణ స్థాయిని బట్టి భిన్నంగా ఉంటాయి.
పలుచన రక్షణను అర్థం చేసుకోవడం
ఒక సంస్థలో వాటాదారు యొక్క ప్రస్తుత యాజమాన్య శాతం వాటాను కాపాడుకోవడమే లక్ష్యంగా ఏదైనా ఒప్పంద బాధ్యతకు పలుచన రక్షణ అనేది విస్తృత పదం. వెంచర్ క్యాపిటల్ ప్రదేశంలో-ముఖ్యంగా ప్రారంభ దశ స్టార్టప్‌లతో పలుచన రక్షణ సర్వసాధారణం.
పెట్టుబడిదారులను ప్రమాదకర వెంచర్లలో ప్రలోభపెట్టడానికి, కంపెనీలు తరువాత నిధుల రౌండ్లను ప్రభావితం చేసే పలుచన రక్షణ చర్యలను డాంగిల్ చేస్తాయి. వాస్తవానికి, చాలా కంపెనీలు ఈ లక్షణాన్ని ఇష్టపూర్వకంగా అందిస్తున్నాయి, ఎందుకంటే వారి కార్యకలాపాలను ప్రారంభించడానికి తగిన ప్రారంభ నిధులను పొందకపోతే, ఆ తరువాతి రౌండ్లను చూడటానికి ఎక్కువ కాలం జీవించలేరు.
పూర్తి రాట్చెట్ మరియు వెయిటెడ్ యావరేజ్ డిల్యూషన్ ప్రొటెక్షన్
సంస్థ యొక్క నిధులు మరియు పెట్టుబడి ఒప్పందాలలో వివరించబడిన, యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొవిజన్ యొక్క సాధారణ రూపం కంపెనీలో కన్వర్టిబుల్ స్టాక్ లేదా ఇతర కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను రక్షిస్తుంది, ఎక్కువ వాటాలను అందిస్తే మార్పిడికి సర్దుబాట్లు తప్పనిసరి చేయడం ద్వారా. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ తక్కువ షేర్లకు ఎక్కువ షేర్లను విక్రయిస్తే, పలుచన రక్షణ నిబంధన కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీల మార్పిడి ధరలో క్రిందికి సర్దుబాటు చేస్తుంది.
పర్యవసానంగా, మార్పిడి తరువాత, పలుచన రక్షణతో ఉన్న పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క ఎక్కువ వాటాలను అందుకుంటారు, తద్వారా వారి అసలు యాజమాన్య వాటా శాతాన్ని కొనసాగించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలు రెండు ప్రధాన రకాలుగా వస్తాయి: పూర్తి రాట్చెట్ యాంటీ డైల్యూషన్ మరియు వెయిటెడ్ యావరేజ్ యాంటీ డైల్యూషన్. రెండింటి మధ్య వ్యత్యాసం ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి యాజమాన్య శాతాన్ని ఎంత దూకుడుగా రక్షిస్తుందో సూచిస్తుంది.
పలుచన రక్షణ చర్యలు సాధారణంగా అధునాతన పెట్టుబడిదారులు మరియు అధిక-నికర-విలువైన వ్యక్తులు ఆశించారు, వారు తమ డబ్బుకు అధిక డిమాండ్ ఉందని గ్రహించారు.
పలుచన రక్షణ యొక్క ప్రమాదాలు
ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులకు పలుచన రక్షణ ఆకర్షణీయమైన చర్య అయినప్పటికీ, ఈ నిబంధనను అందించే సంస్థలు తరువాత పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి కష్టపడవచ్చు, వారు తరువాత నిధుల రౌండ్లలో కొనుగోలు చేసిన షేర్లపై అదే రిస్క్ ప్రొటెక్షన్‌ను పొందలేరు. ఈ సంభావ్య ప్రతికూలతకు భయపడే వెంచర్ క్యాపిటలిస్టులు పలుచన రక్షణ హక్కులను ఇవ్వడానికి నిరాకరించవచ్చు, తరువాత నిధుల రౌండ్లకు ఆటంకం కలిగించకుండా ఉండటానికి మరియు సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక విజయాన్ని ప్రోత్సహించే అసమానతలను పెంచుతుంది.
ఇంకా, కొన్ని స్టార్టప్‌లు పలుచన రక్షణను అందిస్తాయి, కానీ సంస్థ జీవితంలో మొదటి కొన్ని సంవత్సరాలు మాత్రమే. ఈ పరిస్థితులలో, వృద్ధి చెందడానికి అవసరమైన మూలధనాన్ని ఆకర్షించడంలో తమ వంతు కృషి చేయడం ద్వారా ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులు సంస్థలో మరింత చురుకుగా పాల్గొంటారు అనే వాస్తవంపై కంపెనీలు బ్యాంకింగ్ చేస్తున్నాయి.
