డాల్ కొత్త, మరింత సున్నితమైన ప్రవర్తన ప్రమాణాలను స్పష్టం చేస్తుంది

ఐదవ సర్క్యూట్ కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ మార్చిలో దాని ప్రతిపాదిత విశ్వసనీయ నియమాన్ని ఖాళీ చేసిన తరువాత, కార్మిక శాఖ (డిఓఎల్) 2018 మే 7 న కొత్త మార్గదర్శకత్వం జారీ చేసింది. ఫీల్డ్ అసిస్టెన్స్ బులెటిన్ 2018-01 (FAB 2018-01) ఆర్థిక సలహాదారుల యొక్క విశ్వసనీయ బాధ్యతల గురించి అనిశ్చితిని పరిష్కరించడానికి ఉద్దేశించబడింది. పత్రం నియమం కోసం “తాత్కాలిక అమలు విధానం” గురించి వివరిస్తుంది.

బులెటిన్ ప్రకారం, జూన్ 9 మరియు జనవరి 1, 2018 మధ్య, జూన్ 2017 నుండి అమలులో ఉన్న విశ్వసనీయ నియమం యొక్క భాగం "నిష్పాక్షిక ప్రవర్తన ప్రమాణాలకు" కట్టుబడి ఉన్న సలహాదారులపై కార్మిక శాఖ వాదనలు కొనసాగించదు. ఈ ప్రమాణాలకు సలహాదారులు అవసరం, బ్రోకర్లు మరియు భీమా ఏజెంట్లు పెట్టుబడిదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు అనుగుణంగా వ్యవహరిస్తారు, సహేతుకమైన పరిహారం కంటే ఎక్కువ వసూలు చేయరు మరియు తప్పుదోవ పట్టించే ప్రకటనలు చేయరు. భవిష్యత్ తీర్పు వరకు, ఆర్థిక నిపుణులు ఈ ప్రమాణాలపై ఆధారపడటం కొనసాగించవచ్చు.

401 (కె) మరియు ఐఆర్ఎ ఖాతాలతో సహా పెట్టుబడి ఉత్పత్తులను సిఫారసు చేసేటప్పుడు ఖాళీ చేయబడిన విశ్వసనీయ నియమం ఆర్థిక నిపుణులను "నిష్పాక్షిక ప్రవర్తన ప్రమాణాల" కంటే ఉన్నత ప్రమాణాలకు కలిగి ఉంది. విశ్వసనీయత, DOL చేత నిర్వచించబడినది, ఎల్లప్పుడూ వారి ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు అనుగుణంగా పనిచేస్తుంది; ఆసక్తి గల ఏవైనా విభేదాలను వారు దాచలేరు మరియు పదవీ విరమణ సిఫారసుల కోసం అన్ని రుసుములు మరియు కమీషన్లు వ్రాతపూర్వకంగా మరియు డాలర్ రూపంలో వెల్లడించాలి. నియమం ఒక సారి ప్రాతిపదికన ఉన్నప్పటికీ, పదవీ విరమణ సలహా అందించే ఎవరికైనా ఈ నిబంధనను విస్తరించడానికి ప్రయత్నించింది.

ఒబామా పరిపాలనలో DOL యొక్క విశ్వసనీయ పాలన మొదట్లో ప్రవేశపెట్టబడింది. ఫిబ్రవరి 2017 లో, పదవీ బాధ్యతలు స్వీకరించిన కొద్దికాలానికే, అధ్యక్షుడు ట్రంప్ ఈ నిబంధనను సమీక్షించాలని పిలుపునిచ్చారు, ఫలితంగా ఇది అమలులో తాత్కాలిక ఆలస్యం జరిగింది. ట్రంప్ తరువాత, DOL యొక్క మెమోరాండంతో సహా పాలనను ఆలస్యం చేయడానికి పలు ప్రయత్నాలు జరిగాయి మరియు ప్రపంచంలోని రెండు అతిపెద్ద ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థలైన వాన్గార్డ్ మరియు బ్లాక్‌రాక్ 2017 మార్చిలో మరింత ముఖ్యమైన ఆలస్యం కావాలని డిమాండ్ చేసింది.

ఈ నిబంధన రెండుసార్లు, మార్చి 2017 లో మరియు మళ్ళీ జూన్ 2017 లో రెండుసార్లు తెరవబడింది. చర్చలు కొనసాగుతున్నప్పుడు, నియమానికి అనుకూలంగా ఉన్నవారు మరియు సలహాదారుల ప్రవర్తనకు ప్రమాణాలను పెంచడం, ఈ జాప్యాలు రాజకీయంగా ప్రేరేపించబడిందని ulated హించారు.

ఇది మొదటిసారి ప్రవేశపెట్టినప్పుడు, విశ్వసనీయ నియమం ఏప్రిల్ 10, 2017 మరియు జనవరి 1, 2018 మధ్య దశల్లో అమలులోకి వస్తుందని భావించారు. ఈ కాలంలో నియమం యొక్క భాగాలు అమలులోకి వచ్చినప్పటికీ (నిష్పాక్షిక ప్రవర్తన ప్రమాణాలు జూన్ నుండి అమలులో ఉన్నాయి 2017), ఐదవ సర్క్యూట్ కోసం యునైటెడ్ స్టేట్స్ కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ మార్చి 2018 లో ఈ నియమాన్ని తిరస్కరించినప్పుడు, నియమం యొక్క పురోగతి సమర్థవంతంగా ఆగిపోయింది.

కోర్టు నిర్ణయంపై DOL అప్పీల్ చేస్తుందని చాలా మంది expected హించారు. అయితే, మార్చి 30 గడువుకు ముందే వారు అలా చేయడంలో విఫలమయ్యారు.

DOL తన అధికారాన్ని అధిగమించిందని కోర్టు వాదించింది. వారి అభిప్రాయం ప్రకారం, ఐదవ సర్క్యూట్ మెజారిటీ ఇలా వ్రాసింది: “ఆ కాలాలు మారిపోయాయి, ఆర్థిక మార్కెట్ మరింత క్లిష్టంగా మారింది, మరియు IRA ఖాతాలు చాలా ప్రాముఖ్యతను సంతరించుకున్నాయి, చట్టంలో సర్దుబాట్లు చేయడానికి కాంగ్రెస్ వాదనలు లేదా ఇతర తగిన సమాఖ్య లేదా రాష్ట్ర నియంత్రణదారులు తమ అధికారంలో పనిచేయడానికి. గ్రహించిన 'అవసరం' వాస్తవ చట్టబద్ధమైన సవరణలను రూపొందించడానికి లేదా స్పష్టంగా నిర్వచించిన అధికారానికి మించి పనిచేయడానికి DOL కి అధికారం ఇవ్వదు. ”

ఏప్రిల్‌లో ప్రవేశపెట్టిన విశ్వసనీయ నియమం యొక్క సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) సొంత వెర్షన్‌తో సహా డిఓఎల్ యొక్క విశ్వసనీయ నియమం మరియు ఇలాంటి నియంత్రణ, పెట్టుబడి సలహాలను సంస్కరించడానికి మరియు పెట్టుబడిదారుల పదవీ విరమణ పొదుపులను ఆసక్తి సంఘర్షణల నుండి రక్షించడానికి కొనసాగుతున్న ప్రయత్నంలో భాగం. ప్రస్తుత ప్రమాణాల ప్రకారం అనుమతించదగిన కమిషన్ ఆధారిత పరిహారం, సలహాదారులకు తమ ఖాతాదారులకు ఖరీదైన ఉత్పత్తులను సిఫారసు చేయటానికి దారి తీస్తుంది, తద్వారా తక్కువ ఖరీదైన, సమానంగా తగిన ఎంపిక ఉన్నప్పటికీ వారు అధిక కమీషన్ పొందుతారు.

విశ్వసనీయ నియమం యొక్క భవిష్యత్తు అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పటికీ, అది పూర్తిగా తొలగించబడినప్పటికీ, పదవీ విరమణ పెట్టుబడి ఖాతాల నియంత్రణను పెంచే ప్రయత్నాలను DOL కొనసాగిస్తుందని ఇప్పటికీ సాధ్యమే. అయితే, ప్రస్తుతానికి, సలహా సంస్థలు తమ పరిహార నిర్మాణాలను ఎలా నిర్ణయిస్తాయో సహా, వారి స్వంత సమ్మతి మార్గదర్శకాలను వ్రాయడానికి ఎక్కువ మార్గం ఉంది.