కొన్నిసార్లు, స్టాక్స్ వేగంగా పడిపోయినప్పుడు, భయాందోళన-అమ్మకం సంభవించినందున, అవి సులభంగా ఇబ్బంది పడతాయి. ఈ పెద్ద క్షీణత పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన ఎంట్రీ పాయింట్‌ను అందిస్తుంది. సమస్య ఏమిటంటే, కంపెనీ దివాలా కోసం దాఖలు చేసిన రోజున స్టాక్స్‌లో అతిపెద్ద క్షీణత తరచుగా సంభవిస్తుంది. అంటే దివాలా తీసిన స్టాక్స్ మంచి కొనుగోలు అవుతాయా? లేదు, కొంతమంది దానిని గ్రహించనప్పటికీ. 11 వ అధ్యాయాన్ని దాఖలు చేసిన ఆ సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి ముందు, వాస్తవాలను తెలుసుకోండి మరియు డబ్బును ఎందుకు కోల్పోతారో తెలుసుకోండి. (చాప్టర్ 11 ఫైలింగ్ గురించి మరిన్ని వివరాలను తెలుసుకోవడానికి , కార్పొరేట్ దివాలా యొక్క అవలోకనాన్ని చూడండి . )
కంపెనీ లిక్విడేట్ చేసినప్పుడు
కంపెనీలు దివాళా తీయడానికి ఇష్టపడవు. నిర్వహణ వారి ఉద్యోగాలను కోల్పోతుంది మరియు సాధారణంగా సంస్థలో ఈక్విటీ ప్రమాదంలో ఉంటుంది. కంపెనీలు తమ రుణాన్ని చెల్లించడంలో ఇబ్బంది పడుతున్నాయి మరియు రుణదాతల నుండి రక్షణ పొందాల్సిన అవసరం ఉన్నందున, చివరి ప్రయత్నంగా కంపెనీలు దివాలా తీయడానికి బలవంతం చేస్తాయి. సంస్థ ద్రవపదార్థం లేదా పునర్వ్యవస్థీకరించినట్లయితే, అది సాధారణ వాటాదారుల ముందు అందరికీ తిరిగి చెల్లించాలి.
క్లెయిమ్‌ల సోపానక్రమం ఇలా ఉంటుంది: అన్ని తరగతులతో సహా బాండ్‌హోల్డర్లు (అనగా సబార్డినేటెడ్, అన్‌బోర్డినేటెడ్, సెక్యూర్డ్, అసురక్షిత) ఏదైనా ఆస్తులు లేదా చెల్లింపులకు మొదట దావా వేస్తారు. ఆ తరువాత కంపెనీ పన్నులు, ఉద్యోగులు, ధర్మకర్తలు మొదలైన వాటికి చెల్లింపులు చేయవలసి ఉంటుంది. అప్పుడు ఇష్టపడే ఈక్విటీ హోల్డర్లు వస్తారు, మరియు ఏదైనా ఉంటే, సాధారణ ఈక్విటీ హోల్డర్లు మిగిలిపోయిన వస్తువులను పొందుతారు. వాటాదారులు ఏదైనా స్వీకరించే అవకాశం లేదు.
కంపెనీ పునర్నిర్మాణాలు చేసినప్పుడు
11 వ అధ్యాయం నుండి ఉద్భవించిన తర్వాత కంపెనీ కొనసాగుతున్న ఆందోళనగా ఉన్నప్పటికీ, పాత వాటాలు సాధారణంగా హోల్డర్లకు చెల్లించకుండా రద్దు చేయబడతాయి. కొత్త వాటాలు జారీ చేయబడతాయి, సాధారణంగా రుణదాతలకు చెల్లింపు రూపంగా.
డెల్టా ఎయిర్‌లైన్స్ దీనికి ఉదాహరణ. డెల్టా 2005 లో చాప్టర్ 11 ను దాఖలు చేసింది మరియు దాఖలు చేసిన తరువాత, సాధారణ వాటాలు పింక్ షీట్లలో కౌంటర్లో వర్తకం చేశాయి. దాని పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రణాళిక ప్రకారం, డెల్టా దివాలా నుండి బయటపడిన తరువాత కొత్త వాటాలను జారీ చేయడం మరియు పాత వాటాలను రద్దు చేయడం, హోల్డర్లకు విలువలు లభించవు. డెల్టా ఆన్‌లైన్ "పెట్టుబడిదారుల కోసం పునర్నిర్మాణ ప్రశ్నలు" ను కూడా ఏర్పాటు చేసింది, ఇక్కడ పాత వాటాదారులకు ఎలా లభించదని వారు ప్రత్యేకంగా వివరించారు. వెబ్‌సైట్ ఇలా పేర్కొంది:
పునర్వ్యవస్థీకరణ యొక్క ప్రతిపాదిత ప్రణాళిక ప్రకారం, డెల్టా కామన్ స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత హోల్డర్లు ఎటువంటి పంపిణీని పొందరు మరియు ప్రణాళిక యొక్క ప్రభావవంతమైన తేదీన సెక్యూరిటీలు రద్దు చేయబడతాయి. డెల్టా కొంతకాలంగా కంపెనీ ప్రతిపాదించిన పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రణాళిక ప్రకారం దాని సాధారణ స్టాక్‌కు విలువ ఉండదని కంపెనీ expected హించినట్లు సూచించింది, ఇది చాప్టర్ 11 కార్యకలాపాలలో అసాధారణం కాదు.
సంస్థ కూడా స్పష్టంగా ఎత్తి చూపింది: "కంపెనీ యొక్క value హించిన విలువ రుణదాతల వాదనల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది కాబట్టి, మేము 'కొత్త స్టాక్' కోసం 'పాత స్టాక్'ను మార్పిడి చేయలేము."
పాత స్టాక్ హోల్డర్లు ఏమీ పొందలేరని ఈ స్పష్టమైన ప్రకటన ఉన్నప్పటికీ, షేర్లు రద్దు చేయబడటానికి ఒక వారం ముందు షేర్లు 13 సెంట్ల వద్ద చేతులు మారాయి. పదమూడు సెంట్లు చాలా డబ్బులా అనిపించడం లేదు, కానీ 10, 000 షేర్లను కొనుగోలు చేస్తున్న వారికి, ఒక వారం తరువాత జరిగిన నష్టం నిజమైన $ 1, 300.
దివాలా తీసిన స్టాక్‌లు ఎందుకు జీరో వద్ద వ్యాపారం చేయవు
మేము డెల్టాతో చూసినట్లుగా, వాటాల అవశేష విలువ సున్నా, కాబట్టి దివాలా ప్రకటించిన తర్వాత ప్రతి స్టాక్ వ్యాపారం సున్నా వద్ద ఎందుకు లేదు? దివాలా తీసిన రోజున స్టాక్స్ సాధారణంగా సున్నాకి దగ్గరగా ఉంటాయి, కాని తరువాత పెరగవచ్చు - కొన్నిసార్లు రెట్టింపు లేదా మూడు రెట్లు కూడా. ఇది కొంతమంది అదృష్ట వ్యక్తులకు పెద్ద లాభాలను అందిస్తుంది. ఇది ప్రాథమికంగా లాటరీ టికెట్‌తో సమానం మరియు సాధారణంగా దీనికి ఎటువంటి ఆధారం లేదు. కాబట్టి స్పెక్యులేటర్లు, ఇతర పెన్నీ స్టాక్‌లను తొక్కేవారిలాగే, పెద్ద లాభాలను సంపాదించడానికి ప్రయత్నిస్తున్న స్టాక్స్‌లో త్వరగా వర్తకం చేస్తారు, కాని వారు కూడా పెద్ద నష్టాలను అనుభవిస్తారు. ఈ రకమైన వ్యూహం దివాలా తీసిన స్టాక్‌లతో కొంచెం అర్ధమే, ఎందుకంటే ఎవరైనా విలువైనది కొనడం లేదు, మరియు దానిని వేరొకరికి విక్రయించాలని ఆశిస్తున్నారు. ఇది గొప్ప ఫూల్ సిద్ధాంతానికి తీవ్ర ఉదాహరణ.
దివాలా తీసిన స్టాక్ సున్నా వద్ద వర్తకం చేయకపోవడానికి మరొక కారణం ఏమిటంటే, అరుదైన సందర్భాల్లో సాధారణ వాటాదారులకు క్లెయిమ్ చేయడానికి కొంత విలువ వెలువడవచ్చు. కంపెనీ assets హించిన ధరల కంటే ఎక్కువ ఆస్తులను విక్రయించగలిగే పరిస్థితిలో ఇది జరుగుతుంది మరియు ప్రతి ఒక్కరినీ లైన్‌లో చెల్లించగలదు మరియు ఇంకా కొంత మిగిలి ఉంది. ఇది చాలా అరుదు అని నేను మీకు గుర్తు చేస్తున్నాను. పైన చెప్పినట్లుగా, ఒక సంస్థ ప్రకటించిన లేదా దివాలా తీయడానికి కారణం దాని రుణదాతలకు చెల్లించలేనిది. (ఈక్విటీలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి బదులుగా, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు లాభం పొందడానికి దు ressed ఖంలో ఉన్న అప్పులో పెట్టుబడులు పెట్టారు; మా వ్యాసంలో మరింత తెలుసుకోండి కార్పొరేట్ దివాలా లాభం పొందటానికి డిస్ట్రెస్డ్ డెట్ యాన్ అవెన్యూ. )
ధర నుండి పుస్తక విలువ గురించి ఏమిటి?
సంస్థ యొక్క విలువను నిర్ధారించడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించే మెట్రిక్ దాని పుస్తక విలువ. పుస్తక విలువను చూసినప్పుడు, దివాలా తీసిన సంస్థ యొక్క స్టాక్ బలవంతంగా అనిపించవచ్చు, ఎందుకంటే ఇది పుస్తక విలువలో కొంత భాగానికి వర్తకం చేస్తుంది. అయితే, స్టాక్‌లో విలువ ఉందని నిర్ధారించడానికి ఇది ఉపయోగించబడదు. మొదట, పుస్తక విలువలో దివాలా సమయంలో తక్కువ లేదా విలువ లేని చాలా విషయాలు ఉన్నాయి, అవి మంచివి. దీని పైన, దివాలా కొనసాగింపులో విక్రయించబడే ఏవైనా ఆస్తులు బాధపడే ధరలను అందుకుంటాయి, ఎందుకంటే కొనుగోలుదారులు లిక్విడేషన్‌లోని ఆస్తులను చెల్లించరు.
బాటమ్ లైన్
దివాలా తీసిన స్టాక్‌లను కొనకండి. మీకు స్టాక్ మరియు దివాలా చర్యలపై కొన్ని గొప్ప పరిశోధనలు లేకుంటే, మరియు అన్ని క్లెయిమ్‌లను చెల్లించడానికి కంపెనీ తగినంత నగదును సంపాదించగలదని నిజంగా గుర్తించి, ఆపై కొన్ని చేయడానికి, ఎటువంటి కారణం లేదు. $ 20 వద్ద వర్తకం చేస్తున్న మరియు ఇప్పుడు 20 సెంట్ల వద్ద ఉన్న ఒక స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు బలవంతం అనిపించవచ్చు, 20 సెంట్లు ఎక్కువ సమయం విలువైనది కాదు. కాబట్టి డబ్బును విసిరి మూర్ఖుడిలా ఎందుకు కనిపిస్తారు? మీరు కొనడానికి ఇంకేదైనా చూస్తున్నట్లయితే, బ్రూక్లిన్‌లోని వంతెనపై నాకు గొప్ప ధర ఉంది. సంబంధిత పఠనం కోసం, కార్పొరేట్ క్షీణత యొక్క ప్రయోజనాన్ని తీసుకోవడం చూడండి.
