విషయ సూచిక
- డౌ థియరీ అంటే ఏమిటి?
- డౌ సిద్ధాంతాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
- పని చేయడానికి డౌ సిద్ధాంతాన్ని ఉంచడం
- ప్రత్యేక పరిశీలనలు
డౌ థియరీ అంటే ఏమిటి?
డౌ సిద్ధాంతం అనేది ఒక సిద్ధాంతం, దాని సగటులలో ఒకటి (పారిశ్రామిక లేదా రవాణా) మునుపటి ముఖ్యమైన ఎత్తుకు మించి ముందుకు సాగితే మరియు ఇతర సగటులో ఇదే విధమైన పురోగతితో ఉంటే మార్కెట్ పైకి పోతుంది. ఉదాహరణకు, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) ఇంటర్మీడియట్ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటే, డౌ జోన్స్ ట్రాన్స్‌పోర్టేషన్ యావరేజ్ (DJTA) సహేతుకమైన వ్యవధిలో దీనిని అనుసరిస్తుందని భావిస్తున్నారు.
డౌ జోన్స్ పారిశ్రామిక సగటు
డౌ సిద్ధాంతాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
డౌ సిద్ధాంతం చార్లెస్ హెచ్. డౌ చేత అభివృద్ధి చేయబడిన ఒక విధానం, ఎడ్వర్డ్ జోన్స్ మరియు చార్లెస్ బెర్గ్‌స్ట్రెసర్‌లతో కలిసి డౌ జోన్స్ & కంపెనీ, ఇంక్‌ను స్థాపించారు మరియు DJIA ను అభివృద్ధి చేశారు. వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌లోని సంపాదకీయాల వరుసలో డౌ ఈ సిద్ధాంతాన్ని వివరించాడు, అతను సహ-స్థాపించాడు.
చార్లెస్ డౌ 1902 లో మరణించాడు, మరియు అతని మరణం కారణంగా, అతను తన పూర్తి సిద్ధాంతాన్ని మార్కెట్లలో ఎప్పుడూ ప్రచురించలేదు, కాని అనేక మంది అనుచరులు మరియు సహచరులు సంపాదకీయాలపై విస్తరించిన రచనలను ప్రచురించారు. డౌ సిద్ధాంతానికి కొన్ని ముఖ్యమైన రచనలు ఈ క్రింది వాటిని కలిగి ఉన్నాయి:
- విలియం పి. హామిల్టన్ యొక్క "ది స్టాక్ మార్కెట్ బేరోమీటర్" (1922) రాబర్ట్ రియా యొక్క "ది డౌ థియరీ" (1932) ఇ. జార్జ్ షాఫెర్ యొక్క "హౌ ఐ హెల్ప్డ్ 10, 000 కంటే ఎక్కువ పెట్టుబడిదారులు లాభాలలో లాభం పొందారు" (1960) రిచర్డ్ రస్సెల్ యొక్క "ది డౌ థియరీ టుడే" (1961)
మొత్తంగా స్టాక్ మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలోని మొత్తం వ్యాపార పరిస్థితుల యొక్క నమ్మదగిన కొలత అని మరియు మొత్తం మార్కెట్‌ను విశ్లేషించడం ద్వారా, ఆ పరిస్థితులను ఖచ్చితంగా అంచనా వేయవచ్చు మరియు ప్రధాన మార్కెట్ పోకడల దిశను మరియు వ్యక్తిగత స్టాక్‌ల దిశను గుర్తించవచ్చని డౌ నమ్మాడు.
ఈ సిద్ధాంతం దాని 100-ప్లస్-సంవత్సరాల చరిత్రలో 1920 లలో విలియం హామిల్టన్, 1930 లలో రాబర్ట్ రియా మరియు 1960 లలో ఇ. జార్జ్ షెఫర్ మరియు రిచర్డ్ రస్సెల్ చేసిన రచనలతో సహా మరింత అభివృద్ధి చెందింది. సిద్ధాంతం యొక్క కోణాలు భూమిని కోల్పోయాయి, ఉదాహరణకు, రవాణా రంగానికి లేదా రైలు మార్గాలకు దాని అసలు రూపంలో దాని ప్రాధాన్యత-కాని డౌ యొక్క విధానం ఇప్పటికీ ఆధునిక సాంకేతిక విశ్లేషణ యొక్క ప్రధాన భాగాన్ని ఏర్పరుస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- డౌ థియరీ అనేది ఒక సాంకేతిక చట్రం, దాని సగటులలో ఒకటి మునుపటి ముఖ్యమైన గరిష్టానికి మించి, ఇతర సగటులో ఇదే విధమైన పురోగతితో పాటు ముందుకు సాగితే మార్కెట్ పైకి పోతుందని అంచనా వేస్తుంది. ఈ సిద్ధాంతం మార్కెట్ అనే భావనపై అంచనా వేయబడింది సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనకు అనుగుణంగా ప్రతిదీ డిస్కౌంట్ చేస్తుంది. అటువంటి ఉదాహరణలో, ధోరణులు తిరగబడే వరకు వేర్వేరు మార్కెట్ సూచికలు ధర చర్య మరియు వాల్యూమ్ నమూనాల పరంగా ఒకదానికొకటి ధృవీకరించాలి.
పని చేయడానికి డౌ సిద్ధాంతాన్ని ఉంచడం
డౌ సిద్ధాంతానికి ఆరు ప్రధాన భాగాలు ఉన్నాయి.
1. మార్కెట్ ప్రతిదీ డిస్కౌంట్ చేస్తుంది
డౌ సిద్ధాంతం సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) పై పనిచేస్తుంది, ఇది ఆస్తి ధరలు అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటుందని పేర్కొంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఈ విధానం ప్రవర్తనా అర్థశాస్త్రం యొక్క విరుద్ధం.
సంపాదన సంభావ్యత, పోటీ ప్రయోజనం, నిర్వహణ సామర్థ్యం-ఈ కారకాలు మరియు మరిన్ని మార్కెట్‌లోకి ధర నిర్ణయించబడతాయి, ప్రతి వ్యక్తికి ఈ వివరాలు లేదా ఏదైనా తెలియకపోయినా. ఈ సిద్ధాంతం యొక్క మరింత కఠినమైన రీడింగులలో, భవిష్యత్ సంఘటనలు కూడా ప్రమాద రూపంలో రాయితీ చేయబడతాయి.
2. మార్కెట్ పోకడలలో మూడు ప్రాథమిక రకాలు ఉన్నాయి
ఎద్దులు లేదా ఎలుగుబంటి మార్కెట్ వంటి ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం ఉండే ప్రాధమిక పోకడలను మార్కెట్లు అనుభవిస్తాయి. ఈ విస్తృత పోకడలలో, వారు ద్వితీయ పోకడలను అనుభవిస్తారు, తరచుగా ప్రాధమిక ధోరణికి వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తారు, ఉదాహరణకు ఎద్దు మార్కెట్లో పుల్ బ్యాక్ లేదా ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో ర్యాలీ; ఈ ద్వితీయ పోకడలు మూడు వారాల నుండి మూడు నెలల వరకు ఉంటాయి. చివరగా, మూడు వారాల కన్నా తక్కువ ఉండే చిన్న పోకడలు ఉన్నాయి, అవి ఎక్కువగా శబ్దం.
3. ప్రాథమిక పోకడలు మూడు దశలను కలిగి ఉంటాయి
డౌ సిద్ధాంతం ప్రకారం ఒక ప్రాధమిక ధోరణి మూడు దశల గుండా వెళుతుంది. ఎద్దు మార్కెట్లో, ఇవి చేరడం దశ, ప్రజల భాగస్వామ్యం (లేదా పెద్ద ఎత్తుగడ) దశ మరియు అదనపు దశ. ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో, వాటిని పంపిణీ దశ, ప్రజల భాగస్వామ్య దశ మరియు భయాందోళన (లేదా నిరాశ) దశ అంటారు.
4. సూచికలు ఒకదానికొకటి ధృవీకరించాలి
ధోరణిని స్థాపించడానికి, డౌ పోస్టులేటెడ్ సూచికలు లేదా మార్కెట్ సగటులు ఒకదానికొకటి ధృవీకరించాలి. దీని అర్థం, ఒక సూచికలో సంభవించే సంకేతాలు మరొకదానితో సంకేతాలతో సరిపోలాలి లేదా అనుగుణంగా ఉండాలి. డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ వంటి ఒక సూచిక కొత్త ప్రాధమిక అప్‌ట్రెండ్‌ను ధృవీకరిస్తుంటే, మరొక ఇండెక్స్ ప్రాధమిక దిగువ ధోరణిలో ఉంటే, వ్యాపారులు కొత్త ధోరణి ప్రారంభమైందని అనుకోకూడదు.
డౌ అతను మరియు అతని భాగస్వాములు కనుగొన్న రెండు సూచికలను ఉపయోగించారు, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) మరియు డౌ జోన్స్ ట్రాన్స్‌పోర్టేషన్ యావరేజ్ (DJTA), వ్యాపార పరిస్థితులు ఉంటే, వాస్తవానికి, ఆరోగ్యంగా ఉంటే, DJIA లో పెరుగుదల కావచ్చు ఈ వ్యాపార కార్యకలాపాలకు అవసరమైన సరుకును తరలించడం ద్వారా రైల్‌రోడ్లు లాభపడతాయని సూచించండి. ఆస్తి ధరలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, రైలుమార్గాలు బాధపడుతుంటే, ధోరణి స్థిరంగా ఉండదు. సంభాషణ కూడా వర్తిస్తుంది: రైలుమార్గాలు లాభదాయకంగా ఉన్నప్పటికీ మార్కెట్ తిరోగమనంలో ఉంటే, స్పష్టమైన ధోరణి లేదు.
5. వాల్యూమ్ ధోరణిని నిర్ధారించాలి
ధర ప్రాధమిక ధోరణి దిశలో కదులుతున్నట్లయితే వాల్యూమ్ పెరుగుతుంది మరియు దానికి వ్యతిరేకంగా కదులుతున్నట్లయితే తగ్గుతుంది. తక్కువ వాల్యూమ్ ధోరణిలో బలహీనతను సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఎద్దు మార్కెట్లో, ధర పెరుగుతున్న కొద్దీ వాల్యూమ్ పెరుగుతుంది మరియు ద్వితీయ పుల్‌బ్యాక్‌ల సమయంలో పడిపోతుంది. ఈ ఉదాహరణలో పుల్‌బ్యాక్ సమయంలో వాల్యూమ్ పెరిగితే, ఎక్కువ మంది మార్కెట్ పాల్గొనేవారు బేరిష్‌గా మారడంతో ధోరణి తిరగబడుతుందనే సంకేతం ఇది.
6. స్పష్టమైన రివర్సల్ జరిగే వరకు పోకడలు కొనసాగుతాయి
ప్రాధమిక పోకడలలో తిరోగమనాలు ద్వితీయ పోకడలతో గందరగోళం చెందుతాయి. ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో పెరుగుదల రివర్సల్ కాదా లేదా ఇంకా తక్కువ అల్పాలను అనుసరించాల్సిన స్వల్పకాలిక ర్యాలీ కాదా అని నిర్ణయించడం చాలా కష్టం, మరియు డౌ సిద్ధాంతం జాగ్రత్త వహించాలని సూచించింది, సాధ్యమయ్యే రివర్సల్ ధృవీకరించబడాలని పట్టుబట్టింది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
డౌ థియరీ గురించి పరిగణించవలసిన కొన్ని అదనపు అంశాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి.
ముగింపు ధరలు మరియు పంక్తి శ్రేణులు
చార్లెస్ డౌ ముగింపు ధరలపై మాత్రమే ఆధారపడ్డాడు మరియు ఇండెక్స్ యొక్క ఇంట్రాడే కదలికల గురించి పట్టించుకోలేదు. ధోరణి సిగ్నల్ ఏర్పడటానికి, ముగింపు ధర ధోరణికి సంకేతం ఇవ్వాలి, ఇంట్రాడే ధర కదలిక కాదు.
డౌ సిద్ధాంతంలో మరొక లక్షణం పంక్తి శ్రేణుల ఆలోచన, దీనిని సాంకేతిక విశ్లేషణ యొక్క ఇతర రంగాలలో వాణిజ్య శ్రేణులు అని కూడా పిలుస్తారు. పక్కకి (లేదా క్షితిజ సమాంతర) ధరల కదలికలు ఏకీకృత కాలంగా చూడబడతాయి మరియు మార్కెట్ ఏ మార్గంలో వెళుతుందో ఒక నిర్ణయానికి వచ్చే ముందు ధరల కదలిక ధోరణి రేఖను విచ్ఛిన్నం చేయడానికి వ్యాపారులు వేచి ఉండాలి. ఉదాహరణకు, ధర రేఖకు పైకి కదులుతుంటే, మార్కెట్ పెరుగుతుంది.
సంకేతాల సంకేతాలు మరియు పోకడలను గుర్తించడం
డౌ సిద్ధాంతాన్ని అమలు చేయడంలో ఒక కష్టమైన అంశం ధోరణి రివర్సల్స్ యొక్క ఖచ్చితమైన గుర్తింపు. గుర్తుంచుకోండి, డౌ సిద్ధాంతం యొక్క అనుచరుడు మార్కెట్ యొక్క మొత్తం దిశతో వర్తకం చేస్తాడు, కాబట్టి ఈ దిశ మారే పాయింట్లను అతను లేదా ఆమె గుర్తించడం చాలా అవసరం.
డౌ సిద్ధాంతంలో ధోరణి తిరోగమనాలను గుర్తించడానికి ఉపయోగించే ప్రధాన పద్ధతుల్లో ఒకటి పీక్-అండ్-ట్రఫ్ అనాలిసిస్. ఒక శిఖరం మార్కెట్ ఉద్యమం యొక్క అత్యధిక ధరగా నిర్వచించబడింది, ఒక పతనము మార్కెట్ ఉద్యమం యొక్క అతి తక్కువ ధరగా కనిపిస్తుంది. డౌ సిద్ధాంతం మార్కెట్ సరళ రేఖలో కదలదని, అయితే గరిష్ట (శిఖరాలు) నుండి అల్పాలు (పతనాలు) వరకు, మార్కెట్ యొక్క మొత్తం కదలికలు ఒక దిశలో పెరుగుతున్నాయని గమనించండి.
డౌ సిద్ధాంతంలో పైకి ఉన్న ధోరణి వరుసగా అధిక శిఖరాలు మరియు అధిక పతనాల శ్రేణి. దిగువ ధోరణి వరుసగా తక్కువ శిఖరాలు మరియు తక్కువ పతనాల శ్రేణి.
డౌ సిద్ధాంతం యొక్క ఆరవ సిద్ధాంతం ధోరణి తారుమారైందని స్పష్టమైన సంకేతం వచ్చేవరకు ధోరణి అమలులో ఉందని వాదించారు. న్యూటన్ యొక్క మొట్టమొదటి చలన నియమం వలె, చలనంలో ఒక వస్తువు ఆ కదలికకు అంతరాయం కలిగించే వరకు ఒకే దిశలో కదులుతుంది. అదేవిధంగా, వ్యాపార పరిస్థితుల మార్పు వంటి శక్తి ఈ ప్రాధమిక కదలిక దిశను మార్చగలిగేంత బలంగా ఉండే వరకు మార్కెట్ ప్రాధమిక దిశలో కొనసాగుతుంది.
ప్రాధమిక ధోరణి దిశలో మార్కెట్ మరొక వరుస శిఖరాన్ని మరియు పతనాన్ని సృష్టించలేకపోయినప్పుడు ప్రాధమిక ధోరణిలో తిరోగమనం సూచించబడుతుంది. అప్‌ట్రెండ్ కోసం, రివర్సల్ కొత్త గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోలేక పోవడం ద్వారా సంకేతం అవుతుంది, తరువాత అధిక కనిష్టానికి చేరుకోలేకపోతుంది. ఈ పరిస్థితిలో, మార్కెట్ వరుసగా అధిక ఎత్తుల నుండి తక్కువ ఎత్తుకు మరియు తక్కువ స్థాయికి చేరుకుంది, ఇవి దిగువ ప్రాధమిక ధోరణి యొక్క భాగాలు.
మార్కెట్ ఇకపై తక్కువ మరియు గరిష్ట స్థాయికి పడిపోనప్పుడు దిగువ ప్రాధమిక ధోరణి యొక్క తిరోగమనం సంభవిస్తుంది. మార్కెట్ మునుపటి శిఖరం కంటే ఎక్కువగా ఉన్న శిఖరాన్ని స్థాపించినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది, తరువాత మునుపటి పతనంతో పోలిస్తే పతనంగా ఉంటుంది, ఇవి పైకి ఉన్న ధోరణి యొక్క భాగాలు.
