ప్రత్యక్ష భాగస్వామ్య కార్యక్రమాలు (డిపిపిలు) వర్తకం కాని, పూల్ చేసిన పెట్టుబడులు, ఇవి రియల్ ఎస్టేట్ లేదా ఇంధన-సంబంధిత వెంచర్లలో పెట్టుబడులు పెడతాయి, ఇవి ఎక్కువ కాలం నిధులను కోరుతున్నాయి. DPP లు పరిమిత జీవితాన్ని కలిగి ఉంటాయి, సాధారణంగా ఐదు నుండి 10 సంవత్సరాలు మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులు. ఇటీవలి సిఎన్‌బిసి ముక్క డిపిపిల ప్రకారం, “… రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ప్రత్యామ్నాయ ఆస్తి తరగతిగా అభివృద్ధి చెందుతోంది, సాధారణంగా 5% నుండి 7% వరకు ఆదాయ ప్రవాహాన్ని సృష్టిస్తుంది.” నేటి తక్కువ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో ఈ రకమైన ఆదాయ ప్రవాహం ఆకర్షణీయంగా ఉంది.
DPP లు అంటే ఏమిటి మరియు పెట్టుబడి పెట్టే ముందు పెట్టుబడిదారులు మరియు ఆర్థిక సలహాదారులు వాటి గురించి ఏమి తెలుసుకోవాలి?
ఆదాయ ప్రవాహం
చాలా మంది డిపిపిలు పెట్టుబడిదారులకు అంతర్లీన వెంచర్ నుండి ఆదాయ ప్రవాహాన్ని అందిస్తాయి. ఈ డివిడెండ్ చెల్లింపులు రియల్ ఎస్టేట్ అద్దె చెల్లింపులు, తనఖా చెల్లింపులు, పరికరాల లీజులు, చమురు మరియు గ్యాస్ లీజు చెల్లింపులు లేదా DPP యొక్క అంతర్లీన వ్యాపారం ఆధారంగా ఇతర ఆదాయ ప్రవాహాల నుండి ఉత్పన్నమవుతాయి. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు: లాభాలు మరియు నష్టాలు చూడండి .)
పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్య నియమాలు
డిపిపిలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అర్హత ఉన్న పెట్టుబడిదారులపై పరిమితులు మారుతూ ఉంటాయి. సాధారణంగా ఆదాయం మరియు నికర విలువకు కనిష్టాలు ఉన్నాయి. కొన్ని సందర్భాల్లో, తగిన రాష్ట్రం మరియు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) కోసం గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల నిబంధనల క్రింద డిడిపిలు వస్తాయి. ప్రతి డిడిపి ప్రోగ్రామ్‌కు తగిన రెగ్యులేటరీ బాడీ కంటే ఎక్కువ అదనపు పరిమితులు ఉండవచ్చు, ఎవరు పెట్టుబడి పెట్టగలరు మరియు చేయలేరు. ఈ పరిమితులు సాధారణంగా పెట్టుబడి ప్రమాదం ఆధారంగా కాకుండా DPP ల యొక్క ద్రవ స్వభావం కారణంగా అమలులో ఉన్నాయి.
ద్రవ పెట్టుబడులు
ఇవి ద్రవ పెట్టుబడులు అని డిపిపిలలో పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవాలి. పెట్టుబడి వారి డబ్బును తిరిగి ద్రవపదార్థం చేసి, పెట్టుబడిదారుల డబ్బును వారికి తిరిగి పంపిణీ చేసే వరకు, గతంలో చెల్లించని లాభాలను కొంతకాలం పెట్టుబడి పెట్టడానికి వారు సిద్ధంగా ఉండాలి. నాన్-ట్రేడెడ్ REIT లు ఒక ఉదాహరణ. వారు సాధారణంగా పంపిణీ చేస్తారు కాని ఫండ్ వారి వాటాలను బహిరంగంగా జాబితా చేసే వరకు లేదా ఫండ్‌ను లిక్విడేట్ చేసే వరకు పెట్టుబడిదారులకు డబ్బు అందుబాటులో ఉండదు. DPP ల యొక్క ద్రవ స్వభావం మార్కెట్లో అల్లకల్లోలంగా ఉన్న సమయాల్లో మనం ప్రస్తుతం ఎదుర్కొంటున్న వాటి వంటి ప్రయోజనాలను కలిగిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు: ఆర్థిక సలహాదారు క్లయింట్ గైడ్.)
ట్రేడెడ్ వర్సెస్ నాన్-ట్రేడెడ్
డిపిపిలు ఎక్కువగా ట్రేడ్ కాని పెట్టుబడి వాహనాలు. అవి న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లేదా ఇలాంటి ప్రభుత్వ పెట్టుబడి మార్పిడిలో వర్తకం చేయబడవు. ఈ పెట్టుబడులకు ద్వితీయ మార్కెట్ పరిమితం లేదా ఉనికిలో లేదు. సిఎన్‌బిసి ముక్కలో ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ మరియు డిపిపి పరిశ్రమ సలహాదారు రాబర్ట్ ఎ. విలువ."
DPP గణాంకాలు
సిఎన్‌బిసి ముక్క ప్రకారం, ప్రస్తుతం చాలా సాధారణమైన డిపిపిలు:
- జాబితా చేయని REIT లు - DPP మార్కెట్లో 65%. చిన్న వ్యాపారాలకు రుణ సాధనంగా ఉన్న నాన్-లిస్టెడ్ బిజినెస్ డెవలప్‌మెంట్ కంపెనీలు (BDC లు) - మార్కెట్లో 32%. రాయల్టీలు లేదా పన్ను మినహాయింపులు వంటి చమురు మరియు గ్యాస్ కార్యక్రమాలు. వివిధ పరిశ్రమలలో సామగ్రి-లీజింగ్ కార్యక్రమాలు.
ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్రోగ్రామ్ అసోసియేషన్ 2014 చివరి నాటికి కొన్ని పరిశ్రమ గణాంకాలను సంకలనం చేసింది:
- 30, 000 మందికి పైగా ఆర్థిక సలహాదారులు తమ పద్ధతుల్లో జాబితా చేయని REIT లు లేదా BDC లను ఉపయోగించారు. 1.2 మిలియన్ల మంది పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలో జాబితా చేయని REIT లు లేదా BDC లను కలిగి ఉన్నారు. సుమారు, 900 16, 900 సగటు ఖాతా పరిమాణం. 43% (లేదా 2 9.2 బిలియన్) పెట్టుబడి పెట్టబడింది అర్హత గల ఖాతాల ద్వారా.
నాన్-ట్రేడెడ్ REIT లు
నాన్-ట్రేడెడ్ REIT లు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో SEC మరియు ఇతరుల నుండి కాల్పులు జరిగాయి. 2015 ఆగస్టులో SEC ఈ పెట్టుబడిదారుల బులెటిన్‌ను ప్రచురించింది. స్థానిక ప్రైవేట్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్ అధిపతి నాతో చెప్పినట్లుగా, పెట్టుబడిదారుడు నాన్-ట్రేడెడ్ REIT వంటి పెట్టుబడిలో బాగా పనిచేశాడు కాబట్టి అది వారికి తగిన పెట్టుబడి అని అర్ధం కాదు. అనేక ప్రధాన బ్రోకర్-డీలర్లు నాన్-ట్రేడెడ్ REITS వాడకంపై ఆంక్షలు విధించారు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: నాన్-ట్రేడెడ్ REIT ల యొక్క అవలోకనం .)
DPP లు తగినవిగా ఉన్నాయా?
ఆర్థిక సలహాదారులు చాలావరకు తమ ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు లోబడి ఉండాలని కోరుకుంటారు. దీని అర్థం దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక వారి ఆర్థిక లక్ష్యాలను సాధించడంలో వారికి సహాయపడటం. దిగుబడి కోసం చూస్తున్న మరియు వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంత భాగాన్ని ద్రవ్యత లేని పెట్టుబడి వాహనంలో పెట్టుబడి పెట్టగల సామర్థ్యం ఉన్న కొంతమంది పెట్టుబడిదారులకు డిపిపి ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడం మంచి మార్గం.
వారి స్వభావం ప్రకారం, చాలా మంది డిపిపిలు స్టాక్స్ మరియు బాండ్లలో సాంప్రదాయ దీర్ఘకాల పెట్టుబడులకు తక్కువ సహసంబంధం ద్వారా ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులుగా పనిచేస్తాయి. గత సంవత్సరంలో మరియు ముఖ్యంగా 2016 ప్రారంభంలో మేము చూసిన ప్రస్తుత అస్థిర పెట్టుబడి వాతావరణంలో, అన్ని రకాల ప్రత్యామ్నాయాలపై నూతన ఆసక్తి ఉంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: వైర్‌హౌస్‌ల ద్వారా ప్రత్యామ్నాయాలు ఎందుకు పెరుగుతున్నాయి .)
ఆర్థిక సలహాదారులు ఈ ఉత్పత్తులపై తగిన శ్రద్ధ వహించాలి మరియు DPP కేవలం సముచిత ప్రమాణానికి అనుగుణంగా ఉందో లేదో మించి ఉండాలి. వారు, లేదా కనీసం వారి సంస్థ, పెట్టుబడిని అందించేవారిని మరియు వారి ట్రాక్ రికార్డ్‌ను, అలాగే అంతర్లీన పెట్టుబడి యొక్క ఆర్థిక సిద్ధాంతాన్ని పూర్తిగా పరిశీలించాలి.
బాటమ్ లైన్
DPP లను కొందరు కొత్త ఆస్తి తరగతిగా ప్రకటించారు. వారు చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు చాలా కావాల్సిన ఘన దిగుబడి మరియు నగదు ప్రవాహ ప్రవాహాన్ని అందించగలరు. పెట్టుబడి సలహాగా సూచించే ముందు వారి ఖాతాదారులకు ఏదైనా డిపిపి సరైనదని నిర్ధారించడం ఆర్థిక సలహాదారులపై ఉంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు: వారు పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఎప్పుడు విలువను జోడిస్తారు? )
