ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 VIX షార్ట్-టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ (NYSEARCA: VXX) అనేది ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ నోట్ (ETN), ఇది S & P 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ మొత్తం రాబడిని ట్రాక్ చేయడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులకు ఈక్విటీ మార్కెట్ అస్థిరతకు గురికావడానికి రూపొందించబడింది. ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ టోటల్ రిటర్న్ సిబిఓఇ అస్థిరత సూచిక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో రోజువారీ రోలింగ్ పోగొట్టుకున్న స్థానాలకు బహిర్గతం చేయడానికి రూపొందించబడింది, ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల యొక్క అస్థిరతను ప్రతిబింబిస్తుంది. జనవరి 29, 2009 న ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, జూన్ 2015 నాటికి VXX వార్షిక రాబడి -59.19%, ఎస్ & పి 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ టోటల్ రిటర్న్ వార్షిక రాబడి -58.82%.
జూలై 14, 2015 నాటికి, VXX ప్రస్తుతం రెండు హోల్డింగ్లను కలిగి ఉంది, CBOE VIX ఫ్యూచర్ AUG 15 మరియు CBOE VIX ఫ్యూచర్ JUL 15. ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై ఫండ్ యొక్క బరువు వరుసగా 80.79% మరియు 19.21%. ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎన్ ఉత్పన్న ఒప్పందాలతో మాత్రమే ఉంటుంది కాబట్టి, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ నోట్‌ను పెట్టుబడి పెట్టడానికి లేదా వర్తకం చేయడానికి ముందు వ్యక్తులు సిబిఒఇ అస్థిరత సూచిక మరియు విఎక్స్ ఫ్యూచర్‌లను అర్థం చేసుకోవాలి.
లక్షణాలు
ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎన్ చట్టబద్ధంగా ఇటిఎన్ వలె నిర్మించబడింది, ఇది బార్క్లేస్ క్యాపిటల్ ఇన్కార్పొరేటెడ్ చేత ఉత్పత్తి చేయబడిన మరియు నిర్వహించబడే ఒక ఏకపక్ష రుణ పరికరం. ETN అనేది బార్క్లేస్ బ్యాంక్ PLC యొక్క అసురక్షిత రుణ బాధ్యత. ETN లో చెల్లించాల్సిన ఏదైనా చెల్లింపు బార్క్లేస్ యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యతపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అందువల్ల, బార్క్లేస్ యొక్క ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు క్రెడిట్ యోగ్యత VXX యొక్క మార్కెట్ విలువను ప్రభావితం చేస్తాయి.
జూలై 14, 2015 నాటికి, VXX రెండు హోల్డింగ్స్ మరియు నిర్వహణలో 6 856.66 మిలియన్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది. ETN న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆర్కా ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడింది మరియు ఏదైనా బ్రోకరేజ్ ఖాతా ద్వారా వర్తకం చేయడానికి అందుబాటులో ఉంది.
ఫండ్‌ను తరువాతి ఒప్పందానికి తిరిగి సమతుల్యం చేయడానికి VXX తప్పనిసరిగా దాని ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను రోల్ చేస్తుంది కాబట్టి, ఫండ్ మేనేజర్ వారి గడువు తేదీలకు దగ్గరగా ఉన్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను విక్రయించవలసి వస్తుంది మరియు తదుపరి తేదీ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయాలి. అందువల్ల, ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎన్ జూలై 14, 2015 నాటికి 0.89% అధిక నికర వ్యయ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది. అయినప్పటికీ, విఎక్స్ఎక్స్ యొక్క నికర వ్యయ నిష్పత్తి వర్గం సగటు 1.27% కంటే తక్కువగా ఉంది.
అనుకూలత మరియు సిఫార్సులు
ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETN CBOE అస్థిరత సూచికను ట్రాక్ చేస్తుంది కాబట్టి, VXX యొక్క మార్కెట్ విలువను ప్రభావితం చేసే అనేక నష్టాలు ఉన్నాయి. ETN అనేక అనూహ్య కారకాలచే ప్రభావితమవుతుంది మరియు VXX యొక్క ధరలు కొనుగోలు తేదీ మరియు పరిపక్వత తేదీ మధ్య హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి. VXX ను ప్రభావితం చేసే కారకాలలో US స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరలు మరియు S & P 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల మార్కెట్ ధరలు, VXX కొరకు సరఫరా మరియు డిమాండ్, అలాగే ఆర్థిక, రాజకీయ, నియంత్రణ లేదా న్యాయ సంఘటనలు లేదా వడ్డీ రేటు విధానాలకు సంబంధించిన సంఘటనలు ఉన్నాయి.
జూన్ 30, 2015 నాటికి, VXX ఐదేళ్ల ఆల్ఫా -0.89, ప్రామాణిక విచలనం 60.65% మరియు షార్ప్ నిష్పత్తి -1.18. ఈ గణాంకాల ప్రకారం, VXX MSCI ACWI NR USD సూచికను 0.89% తగ్గించింది మరియు 60.65% అస్థిరతను కలిగి ఉంది. ETN యొక్క ప్రతికూల షార్ప్ నిష్పత్తి అది పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడిపై తగిన రాబడిని ఇవ్వలేదని సూచిస్తుంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (ఎంపిటి) ప్రకారం, మార్కెట్ తిరోగమనానికి వ్యతిరేకంగా తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను హెడ్జ్ చేయాలనుకునే స్పెక్యులేటర్లు, వ్యాపారులు లేదా పెట్టుబడిదారులకు VXX లో పెట్టుబడి అనుకూలంగా ఉంటుంది. ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ టోటల్ రిటర్న్ మరియు అధిక రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉన్నవారికి ఎక్స్పోజర్ పొందాలనుకునే వ్యక్తులకు ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ షార్ట్ టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎన్ సిఫార్సు చేయబడింది. డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల సమయం క్షయం కారణంగా స్వల్పకాలిక ట్రేడింగ్ కోసం VXX ఉత్తమంగా ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది మార్కెట్ ధర తగ్గడానికి కారణమవుతుంది.
