నిర్వచనం విఫలమైంది

వైఫల్యం అంటే ఏమిటి?

సాధారణ వాణిజ్య పరంగా, విక్రేత సెక్యూరిటీలను బట్వాడా చేయకపోతే లేదా సెటిల్మెంట్ తేదీ నాటికి కొనుగోలుదారుడు చెల్లించాల్సిన నిధులను చెల్లించకపోతే విఫలమవుతుంది. స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా, సెక్యూరిటీ అమ్మకం లేదా భద్రతా కొనుగోలు తర్వాత ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో స్టాక్ బ్రోకర్ సెక్యూరిటీలను పంపిణీ చేయకపోతే లేదా స్వీకరించకపోతే ఇది జరుగుతుంది. విక్రేత కాంట్రాక్ట్ సెక్యూరిటీలను బట్వాడా చేయలేనప్పుడు, దీనిని షార్ట్ ఫెయిల్ అంటారు. కొనుగోలుదారు సెక్యూరిటీల కోసం చెల్లించలేకపోతే, దీనిని లాంగ్ ఫెయిల్ అంటారు.

సాంకేతిక విశ్లేషకులు ఫెయిల్ అనే పదాన్ని కూడా ఉపయోగిస్తారు, అయితే ఇది సాధారణంగా బ్రేక్అవుట్ తర్వాత లేదా ఒక నిర్దిష్ట ఉత్ప్రేరకాన్ని అనుసరించి price హించిన దిశలో కదలడంలో ధర యొక్క వైఫల్యానికి సంబంధించినది. దీనిని ఫెయిల్ అని పిలుస్తారు, కాని దీనిని సాధారణంగా ఫెయిల్ బ్రేక్ లేదా తప్పుడు బ్రేక్అవుట్ అంటారు.

కీ టేకావేస్

• కొనుగోలుదారు నిధులను పంపిణీ చేయడంలో విఫలమైనప్పుడు లేదా సెటిల్మెంట్ తేదీ నాటికి ఒక అమ్మకందారుడు ఆస్తిని ఇవ్వడంలో విఫలమైనప్పుడు ఒక వైఫల్యం. మార్కెట్‌పై ఆధారపడి, T + 1 నుండి T + 3 రోజులలో పరిష్కారం సంభవిస్తుంది. విఫలమైనందుకు చాలా సాధారణ కారణాలు లావాదేవీ అంటే చెల్లించలేని అసమర్థత, బట్వాడా చేయడానికి ఆస్తిని కలిగి ఉండటం లేదా సరిపోలడం, ఆలస్యం లేదా తప్పిపోయిన సమాచారం.

ఒక వైఫల్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

వాణిజ్యం జరిగినప్పుడల్లా, లావాదేవీలోని రెండు పార్టీలు సెటిల్మెంట్ తేదీకి ముందు నగదు లేదా ఆస్తులను బదిలీ చేయడానికి ఒప్పందపరంగా బాధ్యత వహిస్తాయి. తదనంతరం, లావాదేవీ పరిష్కరించబడకపోతే, లావాదేవీ యొక్క ఒక వైపు బట్వాడా చేయడంలో విఫలమైంది. సంబంధిత క్లియరింగ్ హౌస్ నిర్వహించే పరిష్కార ప్రక్రియలో సాంకేతిక సమస్య ఉంటే డెలివరీ చేయడంలో కూడా వైఫల్యం సంభవిస్తుంది.

ప్రస్తుతం, సంస్థలు మార్కెట్‌ను బట్టి లావాదేవీలను పరిష్కరించడానికి వాణిజ్య తేదీ తర్వాత ఒకటి నుండి మూడు రోజుల వరకు ఉంటాయి. ఈ కాల వ్యవధిలో, సెక్యూరిటీలు మరియు నగదును క్లియరింగ్ హౌస్కు సెటిల్మెంట్ కోసం పంపిణీ చేయాలి. సంస్థలు ఈ గడువును తీర్చలేకపోతే, ఒక వైఫల్యం సంభవిస్తుంది. స్టాక్, ఎంపికలు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, ఫార్వర్డ్‌లు మరియు స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల పరిష్కార అవసరాలు భిన్నంగా ఉంటాయి.

మార్పుకు లోబడి, సెటిల్మెంట్ ప్రక్రియ మరింత సమర్థవంతంగా కొనసాగుతున్నందున, స్టాక్స్ T + 2 రోజులలో స్థిరపడతాయి. అంటే వారు లావాదేవీ (టి) తేదీ తర్వాత రెండు రోజుల తర్వాత స్థిరపడతారు. కార్పొరేట్ బాండ్లు కూడా T + 2 రోజుల్లో స్థిరపడతాయి. ఎంపికలు T + 1 రోజుల్లో స్థిరపడతాయి.

ఒక బ్యాంకు తన రుణాన్ని ఇతర బ్యాంకులకు చెల్లించలేకపోయినప్పుడు ఫెయిల్‌ను బ్యాంక్ పదంగా కూడా ఉపయోగిస్తారు. ఒక బ్యాంకు తన రుణాన్ని ఇతర బ్యాంకులకు చెల్లించలేకపోవడం డొమినో ప్రభావానికి దారి తీస్తుంది, దీనివల్ల అనేక బ్యాంకులు దివాలా తీస్తాయి.

వర్తకాలు ఎందుకు విఫలమవుతాయి?

విఫలమైన వాణిజ్యం యొక్క కారణం మూడు ప్రధాన కారణాలలో ఒకటి కావచ్చు.

• సూచనలు, ఆలస్య సూచనలు లేదా తప్పిపోయిన సూచనలతో సరిపోలడం లేదు. కొన్నిసార్లు కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు బట్వాడా చేయాల్సిన దానిపై (లక్షణాలు) విభేదిస్తున్నారు. డెలివరీ చేయబడిన అంశం అంగీకరించిన స్పెసిఫికేషన్లకు అనుగుణంగా ఉందా అనే దానిపై పార్టీలు విభేదిస్తున్న చోట ఇది సాధారణంగా జరుగుతుంది. ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) మార్కెట్లో ఇది జరిగే అవకాశం ఉంది, ఇక్కడ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో వంటి లక్షణాలు అధికారికంగా లేవు. విక్రేతకు బట్వాడా చేసే సెక్యూరిటీలు లేవు. విక్రేత బట్వాడా చేయడానికి సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉండాలి లేదా రుణం తీసుకోవాలి. కొనుగోలుదారుకు చెల్లింపు చేయడానికి నగదు లేదా క్రెడిట్ వంటి తగినంత వనరులు లేవు.

కొనుగోళ్లకు చెల్లించడంలో విఫలమైతే కొనుగోలుదారుడి ప్రతిష్టకు ప్రమాదం ఏర్పడుతుంది, అది భవిష్యత్తులో వ్యాపారం చేసే సామర్థ్యాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. బట్వాడా చేయడంలో విఫలమైతే విక్రేత ప్రతిష్టను దెబ్బతీస్తుంది మరియు భవిష్యత్తులో వారు ఎలా మరియు ఎవరితో వ్యాపారం చేయవచ్చో ప్రభావితం చేయవచ్చు.

సెక్యూరిటీలను పంపిణీ చేయడంలో విఫలమైతే గొలుసు ప్రతిచర్యను సృష్టించవచ్చు. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో, పంపిణీ చేయడంలో వైఫల్యాలు గణనీయంగా పెరిగాయి. చెక్ కైటింగ్ మాదిరిగానే, అక్కడ ఎవరైనా చెక్ వ్రాస్తారు కాని దాన్ని కవర్ చేయడానికి ఇంకా నిధులను పొందలేదు, అమ్మకందారులు సెక్యూరిటీలను వారు అప్పగించినప్పుడు అప్పగించలేదు. ధర వేగంగా మరియు నాటకీయంగా పడిపోవడంతో వారు డెలివరీ కోసం తక్కువ ధరకు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే ప్రక్రియను ఆలస్యం చేశారు. విఫలమవుతూనే ఉన్నందున రెగ్యులేటర్లు ఈ పద్ధతిని పరిష్కరించాల్సిన అవసరం ఉంది.

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) నెలకు రెండుసార్లు విఫలమైన లావాదేవీలపై సమాచారాన్ని కలిగి ఉన్న "ఫెయిల్స్-టు-డెలివర్" నివేదికను ప్రచురిస్తుంది.

చెల్లించడంలో విఫలమైన ఉదాహరణ

ఒక చిన్న అమ్మకం సరిగ్గా సురక్షితం కానప్పుడు లేదా విక్రయానికి ముందు రుణం తీసుకోనప్పుడు బట్వాడా చేయడంలో వైఫల్యాలు సంభవిస్తాయి. ట్రేడర్ షార్ట్స్ కంపెనీ XYZ ను ume హించుకోండి, కానీ బ్రోకర్ వారు వాస్తవానికి వాటాలను అరువుగా తీసుకున్నారని నిర్ధారించుకోలేదు.

సంక్షిప్తంగా, వాటాలను కొనుగోలు చేసే కొనుగోలుదారు కూడా ఉండాలి. కొనుగోలుదారు అప్పుడు ఆ వాటాల పంపిణీని ఆశిస్తాడు. కానీ షేర్లు రుణం తీసుకోకపోతే, కొనుగోలుదారుకు ఇవ్వడానికి షేర్లు లేవు. విక్రేత బట్వాడా చేయలేరు. ఇది చిన్న విఫలం.

ఫ్లిప్ వైపు, కొనుగోలు చేసేవారు కొనుగోలు చేసేటప్పుడు నిధులను పంపిణీ చేయడంలో విఫలం కావచ్చు. వాణిజ్యం తీసుకున్నప్పుడు వారి ఖాతాలో నిధులు ఉంటే ఇది జరగవచ్చు, కాని వారు అనేక ఇతర మార్జిన్ ట్రేడ్‌ల ద్వారా కొంత డబ్బును కోల్పోతారు. నష్టాల కారణంగా వారి కొనుగోళ్ల ఖర్చును భరించటానికి వారికి తగినంత మూలధనం లేదు.

ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసే వరకు కొన్ని మార్జిన్ ఉల్లంఘనలు తరచుగా గుర్తించబడవు లేదా ఫ్లాగ్ చేయబడవు కాబట్టి ఇది జరగవచ్చు. పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి మార్జిన్ నియమాలు అమలులో ఉన్నప్పటికీ, unexpected హించని పదునైన మరియు ప్రతికూలమైన ధరల కదలిక వారు తీసుకున్న లావాదేవీలను పరిష్కరించుకోవలసిన అవసరం కంటే తక్కువ మూలధనంతో ఒక వ్యాపారిని వదిలివేసే అవకాశం ఉంది. వారు కొనుగోలు చేసిన ఆస్తిని కొనడానికి నిధులు అందుబాటులో లేకపోతే, వారు చెల్లించడంలో విఫలమయ్యారు. దీన్ని లాంగ్ ఫెయిల్ అంటారు.