ఇంధన మార్కెట్లో ఫ్యూచర్స్ ఇంధనం

విషయ సూచిక

• శక్తి ఫ్యూచర్స్ అంటే ఏమిటి?
• కాంట్రాక్ట్ లక్షణాలు
• హెడ్జర్స్ మరియు స్పెక్యులేటర్లు
• బాటమ్ లైన్

శక్తి అనేది ప్రపంచంలో అత్యంత వ్యూహాత్మక మరియు రాజకీయ ఉత్పత్తి కావడం వల్ల శక్తి ధరలు చాలా అస్థిరంగా ఉంటాయి. శక్తి ధర పరిశ్రమలను మాత్రమే కాకుండా, దేశాలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది., శక్తి మార్కెట్ మనం చేసే ప్రతిదానిని ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో అన్వేషిస్తాము.

( ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మా ట్యుటోరియల్ చూడండి: ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ 101 )

కీ టేకావేస్

• ఎనర్జీ ఫ్యూచర్స్ అనేది చమురు, సహజ వాయువు లేదా విద్యుత్ వంటి అంతర్లీన ఇంధన ఉత్పత్తి ఆధారంగా విలువను కలిగి ఉన్న ప్రామాణిక ఆర్థిక ఒప్పందాలు. ఇన్వెస్టర్లు, స్పెక్యులేటర్లు మరియు హెడ్జర్స్ చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (సిఎమ్ఇ) వంటి ఎక్స్ఛేంజీలలో శక్తి ఫ్యూచర్లను వర్తకం చేస్తారు.కమోడిటీస్ కనిపిస్తాయి పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫైయర్‌గా మరియు ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా కొంత రక్షణను అందించవచ్చు. శక్తిని ఉత్పత్తి చేసే మరియు / లేదా శక్తిని ఉపయోగించే కంపెనీలు భవిష్యత్ ధరల అనిశ్చితికి వ్యతిరేకంగా ఈ ఫ్యూచర్‌లను తరచుగా ఉపయోగిస్తాయి.

ఎనర్జీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ఏమిటి?

ఇంధన ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ముడి, అన్‌లీడెడ్ గ్యాస్, తాపన చమురు లేదా సహజ వాయువును భవిష్యత్తులో అంగీకరించిన ధర వద్ద పంపిణీ చేయడానికి చట్టబద్ధంగా ఒప్పందం. ఈ ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు పరిమాణం, నాణ్యత, సమయం మరియు డెలివరీ స్థలం వంటి న్యూయార్క్ మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYMEX) లేదా చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) వంటి మార్పిడి ద్వారా ప్రామాణికం చేయబడతాయి. మార్కెట్లో ధర మాత్రమే వేరియబుల్ గా ఉంటుంది.

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు స్పెక్యులేటర్లకు అధిక రిస్క్ / రిటర్న్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ వాహనాన్ని అందిస్తాయి ఎందుకంటే వస్తువులతో సంబంధం ఉన్న పరపతి మొత్తం. ముఖ్యంగా శక్తి ఒప్పందాలు అధిక పరపతి కలిగిన ఉత్పత్తులు. అవి ప్రామాణికమైనవి మరియు కేంద్రీకృత మార్పిడిలో వర్తకం చేస్తున్నందున, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు వాస్తవ వస్తువులను స్పాట్ మార్కెట్లో వర్తకం చేయడం లేదా OTC ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించడం కంటే ఎక్కువ, ఆర్థిక పరపతి, వశ్యత మరియు ఆర్థిక సమగ్రతను అందిస్తాయి.

ఉదాహరణకు, ముడి చమురు కోసం ఒక ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం 1, 000 బ్యారెల్స్ ముడిను నియంత్రిస్తుంది. ఈ ఒప్పందం యొక్క డాలర్ విలువ ఒక బ్యారెల్ ముడి మార్కెట్ ధర 1, 000 రెట్లు. మార్కెట్ బ్యారెల్కు $ 60 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, ఒప్పందం యొక్క విలువ $ 60, 000 ($ 60 x 1, 000 బారెల్స్ = $ 60, 000). మార్పిడి మార్జిన్ నియమాల ఆధారంగా, ఒక ఒప్పందాన్ని నియంత్రించడానికి అవసరమైన మార్జిన్ $ 4, 050 మాత్రమే. కాబట్టి, $ 4, 050 కోసం, $ 60, 000 విలువైన ముడిను నియంత్రించవచ్చు. ఇది సుమారు $ 15 ను నియంత్రించడానికి పెట్టుబడిదారులకు $ 1 ను ప్రభావితం చేసే సామర్థ్యాన్ని ఇస్తుంది.

కాంట్రాక్ట్ లక్షణాలు

ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక వేర్వేరు ఎక్స్ఛేంజీలలో శక్తిని వర్తకం చేస్తారు, ఉదాహరణకు, లండన్, చికాగో మరియు ఇప్పుడు అంతర్జాతీయంగా ఆల్-ఎలక్ట్రానిక్ ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ICE) వద్ద. ఇక్కడ, మేము న్యూయార్క్ మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYMEX) వద్ద వర్తకం చేసిన కొన్ని ఒప్పందాలను మాత్రమే పరిశీలిస్తాము.

ముడి చమురు

ప్రపంచ ఇంధన సరఫరాలో ముడి 40%, మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా అత్యంత చురుకుగా వర్తకం చేసే వస్తువుల ఒప్పందం. ముడి అనేది గ్యాస్, డీజిల్, జెట్ ఇంధనాలు మరియు వేలాది ఇతర పెట్రోకెమికల్స్ తయారుచేసే మూల పదార్థం.

మరింత ప్రత్యేకంగా, ముడి రకం ముడి తీపి ముడి చమురు రకం, ఇది NYMEX ప్రకారం, తక్కువ స్థాయి సల్ఫర్‌ను కలిగి ఉంటుంది. ఈ రకమైన ముడి బ్యారెల్కు డాలర్లు మరియు సెంట్లలో వర్తకం చేయబడుతుంది మరియు ప్రతి భవిష్యత్ ఒప్పందంలో 1, 000 బారెల్స్ ఉంటాయి. పై ఉదాహరణలో, ముడి బ్యారెల్కు $ 60 / వద్ద వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు, ఒప్పందం మొత్తం విలువ $ 60, 000. ఉదాహరణకు, ఒక వ్యాపారి long 60 / బ్యారెల్ వద్ద ఉంటే, మరియు మార్కెట్లు $ 55 / బ్యారెల్కు మారినట్లయితే, అది $ 5, 000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1, 000 bl. = $ 5, 000) యొక్క కదలిక.

కనీస ధరల కదలిక లేదా టిక్ పరిమాణం ఒక పైసా. మార్కెట్ తరచుగా పెన్నీ కంటే ఎక్కువ పరిమాణాలలో వర్తకం చేస్తుంది, అయితే, ఒక పెన్నీ అది తరలించగల అతిచిన్న మొత్తం.

ముడి రోజువారీ పరిమితి $ 10 / బ్యారెల్, ఇది ప్రతి ఐదు నిమిషాలకు అవసరమైన విధంగా విస్తరించబడుతుంది. ముడి ఎప్పుడూ ఎగువ లేదా దిగువ లాక్ పరిమితిని కలిగి ఉండదని దీని అర్థం. గుర్తుంచుకోండి, ఒక బ్యారెల్ చమురులో $ 10 వ్యత్యాసం కాంట్రాక్టుకు $ 10, 000.

మార్పిడి యొక్క అవసరాలు తీరం మరియు లోతట్టు ప్రాంతాలలో అనేక ప్రాంతాలకు డెలివరీని నిర్దేశిస్తాయి. ఈ ప్రాంతాలు మార్పిడి ద్వారా మార్పుకు లోబడి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ప్రస్తుతం NYMEX కోసం, డెలివరీ పాయింట్ ఓక్లహోమాలోని కుషింగ్లో ఉంది.

శక్తి అటువంటి డిమాండ్లో ఉన్నందున, ఇది సంవత్సరంలో మొత్తం 12 నెలలు పంపిణీ చేయగలదా. క్రమమైన మార్కెట్‌ను నిర్వహించడానికి, ఎక్స్ఛేంజీలు స్థాన పరిమితులను నిర్దేశిస్తాయి. స్థాన పరిమితి అంటే ఒకే పాల్గొనేవారు కలిగి ఉన్న గరిష్ట ఒప్పందాలు. హెడ్జర్స్ మరియు స్పెక్యులేటర్లకు వేర్వేరు స్థాన పరిమితులు ఉన్నాయి.

తాపన నూనె

NYMEX ప్రకారం, వేడిచేసే చమురు బ్యారెల్ ముడి దిగుబడిలో 25%, మరియు గ్యాస్ తరువాత రెండవ అతిపెద్ద దిగుబడి. తాపన చమురు ఫ్యూచర్లను శక్తి వ్యయానికి గురికావడానికి అనేక రకాల వ్యాపారాలు ఉపయోగిస్తాయి.

తాపన నూనె గాలన్కు డాలర్లు మరియు సెంట్లలో వర్తకం చేయబడుతుంది. తాపన చమురు యొక్క ఒక ఒప్పందం 42, 000 గ్యాలన్లు లేదా ఒక రైలు కారును నియంత్రిస్తుంది. తాపన చమురు ధర $ 1.5000 / గాలన్ వద్ద వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు, ఆ ఒప్పందం యొక్క నగదు విలువ $ 63, 000 ($ 1.5000 x 42, 000 = $ 63, 000) అవుతుంది.

టిక్ పరిమాణం గాలన్కు 000 0.0001, ఇది ప్రతి ఒప్పందానికి 20 4.20 కు సమానం. ఉదాహరణకు, ఒకరు $ 1.5500 వద్ద ఎక్కువసేపు వెళ్లి, మార్కెట్లు $ 1.5535 కి మారినట్లయితే, ఒకరికి 7 147 ($ 1.5535 - $ 1.5500 = $ 0.0035, $ ​​0.0035 x 42, 000 = $ 147) లాభం ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, 4 1.5465 కు తరలించడం 7 147 నష్టానికి సమానం. తాపన నూనె యొక్క రోజువారీ పరిమితి 25 సెంట్లు, ఇది కాంట్రాక్టుకు, 500 10, 500.

తాపన చమురు ఒప్పందాలు వరుసగా 18 నెలలు పంపిణీ చేయబడతాయి మరియు డెలివరీ పాయింట్ న్యూయార్క్ హార్బర్ వద్ద ఉంది.

ముడి చమురు వంటి తాపన చమురు కూడా ఎక్స్ఛేంజీలచే నిర్ణయించబడిన స్థాన పరిమితులను కలిగి ఉంది, ఇవి మొత్తం 7, 000 కన్నా ఎక్కువ ఒప్పందాలు కావు మరియు ప్రస్తుత నెల చివరి మూడు రోజులలో 1, 000 కన్నా ఎక్కువ ఒప్పందాలు లేవు.

అన్లీడెడ్ గ్యాస్ (RBOB)

గ్యాసోలిన్ US లో అతిపెద్ద శుద్ధి చేసిన ఉత్పత్తి మరియు ఇది జాతీయ చమురు వినియోగంలో సగం. గ్యాస్ కోసం పెద్ద డిమాండ్తో పాటు, ప్రభుత్వ చట్టాలు వంటి అనేక ఇతర అంశాలు కూడా ఉన్నాయి, ఇవి ధరను ప్రభావితం చేస్తాయి. ఆక్సిజన్ బ్లెండింగ్ (RBOB) కోసం సంస్కరించబడిన గ్యాసోలిన్ బ్లెండ్‌స్టాక్ 10% ఇంధన ఇథనాల్‌ను అనుమతించే కొత్త వాయువు మిశ్రమం.

తాపన నూనె వలె అదే 42, 000-గాలన్ (1, 000 బారెల్స్) కాంట్రాక్ట్ పరిమాణంలో గ్యాస్ వర్తకం చేయబడుతుంది. ఇది డాలర్ మరియు సెంట్లలో కూడా వర్తకం చేయబడుతుంది, కాబట్టి మార్కెట్ $ 2 / గాలన్ వద్ద ట్రేడవుతుంటే, ఒప్పందం విలువ $ 84, 000 ($ 2 x 42, 000 = $ 84, 000) ఉంటుంది. మిగిలిన శక్తుల మాదిరిగా, ఇది అధిక డాలర్ విలువ ఒప్పందం మరియు చాలా పరపతి. ఇక్కడ రోజువారీ పరిమితులు కాంట్రాక్టుకు, 500 10, 500 లేదా 25 సెంట్లు / గాలన్ తరలింపుకు సమానం.

కనీస టిక్ పరిమాణం $ 0.0001, లేదా ప్రతి ఒప్పందానికి మొత్తం 20 4.20. కాబట్టి అన్లీడెడ్ గ్యాస్‌లో ఏదైనా 10-శాతం కదలిక లాభం లేదా, 200 4, 200 నష్టానికి సమానం.

ఏడాది పొడవునా గ్యాస్ పంపిణీ చేయబడుతుంది; ఇది స్థాన పరిమితులను కలిగి ఉంటుంది మరియు డెలివరీ పాయింట్ సాధారణంగా భవిష్యత్ అమ్మకందారుల సౌకర్యం వద్ద జరుగుతుంది.

సహజ వాయువు

యుఎస్ ఎనర్జీ ఇన్ఫర్మేషన్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ ప్రకారం, యునైటెడ్ స్టేట్స్లో మొత్తం శక్తి వినియోగంలో 25% సహజ వాయువు. 25% లోపు, సగం పరిశ్రమ ద్వారా, మిగిలిన సగం వాణిజ్య మరియు నివాస వినియోగదారులచే ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా వర్తకం చేయబడే పెద్ద ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలలో సహజ వాయువు ఒకటి. ఒక ఒప్పందం 10, 000 MM Btus (మిలియన్ బ్రిటిష్ థర్మల్ యూనిట్లు) కు సమానం. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర MM Btus కు $ 6 అయితే, ఒప్పందం విలువ $ 60, 000 ($ 6 x 10, 000 MM Btus = $ 60, 000).

కనీస టిక్ $ 0.001, లేదా ప్రతి ఒప్పందానికి టిక్‌కు $ 10. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ $ 6 వద్ద ఉన్నప్పుడు మీరు సహజ వాయువు ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేసి, ఆపై $ 7 కు అమ్మండి. ఈ లావాదేవీలో, మీరు సహజ వాయువులో move 1 కదలికపై $ 10, 000 చేసారు.

ఇతర శక్తుల మాదిరిగా, సహజ వాయువు ఏడాది పొడవునా పంపిణీ చేయగలదు మరియు స్థాన పరిమితులను కలిగి ఉంటుంది. NYMEX లో వర్తకం చేసే సహజ వాయువు యొక్క డెలివరీ పాయింట్ లూసియానాలో ఉన్న సబైన్ పైప్ లైన్ కంపెనీ హెన్రీ హబ్ వద్ద ఉంది.

హెడ్జర్స్ మరియు స్పెక్యులేటర్లు

ఏదైనా ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ యొక్క ప్రాధమిక పని ఏమిటంటే, భవిష్యత్తులో కొంత సమయంలో భౌతిక వస్తువులను కొనడానికి / అమ్మడానికి ఆసక్తి ఉన్నవారికి కేంద్రీకృత మార్కెట్‌ను అందించడం. ప్రతికూల ధరల కదలికలతో ముడిపడి ఉన్న ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి హెడ్జర్‌లకు శక్తి ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ సహాయపడుతుంది. ఇంధన మార్కెట్లలో హెడ్జర్స్ చాలా ఉన్నాయి ఎందుకంటే దాదాపు పారిశ్రామిక రంగాలు శక్తిని ఏదో ఒక రూపంలో ఉపయోగిస్తాయి. ఎనర్జీ కాంప్లెక్స్ చాలా అస్థిరత కలిగి ఉంది మరియు పాల్గొనడానికి కొంత మూలధనం పడుతుంది, అయినప్పటికీ కొత్త ఇ-మినీ కాంట్రాక్టులు అందుబాటులో ఉన్నాయి, ఇవి నెలకు నెలలో పెరుగుతున్నాయి.

బాటమ్ లైన్

ఈ మార్కెట్లో వర్తకం గణనీయమైన నష్టాలను కలిగి ఉంటుంది మరియు అందరికీ అనుకూలంగా ఉండదు - రిస్క్ క్యాపిటల్ మాత్రమే ఉపయోగించాలి. ఏదైనా పెట్టుబడిదారుడు మొదట పెట్టుబడి పెట్టిన దానికంటే ఎక్కువ నష్టపోవచ్చు.