గ్రీన్షూ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?
గ్రీన్షూ ఎంపిక ఓవర్-కేటాయింపు ఎంపిక. ప్రాధమిక పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) సందర్భంలో, భద్రతా సమస్యకు డిమాండ్.హించిన దానికంటే ఎక్కువ అని నిరూపిస్తే, జారీ చేసినవారు మొదట్లో అనుకున్నదానికంటే ఎక్కువ వాటాలను విక్రయించే హక్కును అండర్ రైటర్‌కు ఇచ్చే పూచీకత్తు ఒప్పందంలోని నిబంధన ఇది.
గ్రీన్షూ ఎంపిక
గ్రీన్షూ ఎంపిక యొక్క ప్రాథమికాలు
ఓవర్-కేటాయింపు ఎంపికలను గ్రీన్షూ ఎంపికలు అని పిలుస్తారు, ఎందుకంటే, 1919 లో, గ్రీన్ షూ తయారీ సంస్థ (ఇప్పుడు వుల్వరైన్ వరల్డ్ వైడ్, ఇంక్. (WWW) లో భాగం) ఈ రకమైన ఎంపికను మొదటిసారి జారీ చేసింది. గ్రీన్షూ ఎంపిక భద్రతా సమస్యకు అదనపు ధర స్థిరత్వాన్ని అందిస్తుంది ఎందుకంటే అండర్ రైటర్ సరఫరాను పెంచుతుంది మరియు ధరల హెచ్చుతగ్గులను సున్నితంగా చేస్తుంది. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) అనుమతించిన ఏకైక ధరల స్థిరీకరణ కొలత ఇది.
కీ టేకావేస్
- గ్రీన్ షూ ఎంపిక అనేది ఐపిఓ సందర్భంలో ఓవర్-కేటాయింపు ఎంపిక. గ్రీన్ షూ ఎంపికను మొదట గ్రీన్ షూ తయారీ సంస్థ ఉపయోగించింది (ఇప్పుడు వుల్వరైన్ వరల్డ్ వైడ్, ఇంక్‌లో భాగం) గ్రీన్షూ ఎంపికలు సాధారణంగా అండర్ రైటర్లను 15% వరకు విక్రయించడానికి అనుమతిస్తాయి అసలు ఇష్యూ మొత్తం కంటే ఎక్కువ షేర్లు. గ్రీన్షూ ఎంపికలు ధర స్థిరత్వం మరియు ద్రవ్యతను అందిస్తాయి. ధరలు పడిపోతే, షేర్లు కొనుగోలు చేసే ప్రమాదం లేకుండా, ధరలు పడిపోతే చిన్న స్థానాలను కవర్ చేయడానికి గ్రీన్షూ ఎంపికలు కొనుగోలు శక్తిని అందిస్తాయి.
గ్రీన్షూ ఐచ్ఛికాల ప్రాక్టికల్ వర్కింగ్స్
గ్రీన్షూ ఎంపికలు సాధారణంగా డిమాండ్ పరిస్థితులు అటువంటి చర్యకు హామీ ఇస్తే, ఐపిఓ తర్వాత 30 రోజుల వరకు జారీచేసిన అసలు మొత్తం కంటే 15% ఎక్కువ షేర్లను అండర్ రైటర్స్ విక్రయించడానికి అనుమతిస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ 200 మిలియన్ షేర్లను విక్రయించాలని అండర్ రైటర్లకు ఆదేశిస్తే, గ్రీన్షూ ఎంపికను (200 మిలియన్ షేర్లు x 15%) ఉపయోగించడం ద్వారా అదనంగా 30 మిలియన్ షేర్లను అండర్ రైటర్స్ జారీ చేయవచ్చు. అండర్ రైటర్స్ వారి కమీషన్‌ను ఐపిఓ శాతంగా స్వీకరించినందున, వీలైనంత పెద్దదిగా చేయడానికి వారికి ప్రోత్సాహం ఉంది. IPO కి ముందు SEC తో జారీ చేసే సంస్థ ప్రాస్పెక్టస్, ఆప్షన్‌కు సంబంధించిన వాస్తవ శాతం మరియు షరతులను వివరిస్తుంది.
అండర్ రైటర్స్ రెండు విధాలుగా గ్రీన్షూ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు. మొదట, ఐపిఓ విజయవంతమైతే మరియు వాటా ధర పెరిగితే, అండర్ రైటర్స్ ఈ ఎంపికను ఉపయోగించుకుంటారు, కంపెనీ నుండి అదనపు స్టాక్‌ను ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు కొనుగోలు చేసి, ఆ షేర్లను లాభంతో తమ ఖాతాదారులకు జారీ చేస్తారు. దీనికి విరుద్ధంగా, ధర తగ్గడం ప్రారంభిస్తే, వారు తమ చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేయడానికి కంపెనీకి బదులుగా మార్కెట్ నుండి వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తారు, స్టాక్ దాని ధరను స్థిరీకరించడానికి మద్దతు ఇస్తారు.
కొంతమంది జారీచేసేవారు కొన్ని పరిస్థితులలో తమ పూచీకత్తు ఒప్పందాలలో గ్రీన్షూ ఎంపికలను చేర్చకూడదని ఇష్టపడతారు, జారీ చేసినవారు ఒక నిర్దిష్ట ప్రాజెక్టుకు నిర్ణీత మొత్తంతో నిధులు ఇవ్వాలనుకుంటే మరియు అదనపు మూలధనం అవసరం లేదు.
గ్రీన్షూ ఎంపికల యొక్క నిజ జీవిత ఉదాహరణ
పనిలో గ్రీన్షూ ఎంపికకు ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ 2012 యొక్క ఫేస్బుక్ ఇంక్. (ఎఫ్‌బి) ఐపిఓలో సంభవించింది.
మోర్గాన్ స్టాన్లీ (ఎంఎస్) నేతృత్వంలోని అండర్ రైటింగ్ సిండికేట్, ఫేస్బుక్, ఇంక్ తో 421 మిలియన్ షేర్లను ఒక్కో షేరుకు $ 38 చొప్పున కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించింది, ఇది 1.1% పూచీకత్తు రుసుము కంటే తక్కువ. ఏదేమైనా, సిండికేట్ కనీసం 484 మిలియన్ షేర్లను ఖాతాదారులకు విక్రయించింది - ప్రారంభ కేటాయింపు కంటే 15%, 63 మిలియన్ షేర్ల యొక్క చిన్న స్థానాన్ని సమర్థవంతంగా సృష్టించింది.
ఫేస్బుక్ షేర్లు జాబితా చేసిన కొద్దిసేపటికే IP 38 ఐపిఓ ధర కంటే ఎక్కువ వర్తకం చేసి ఉంటే, అండర్ రైటింగ్ సిండికేట్ ఫేస్బుక్ నుండి 63 మిలియన్ షేర్లను $ 38 చొప్పున కొనుగోలు చేయడానికి గ్రీన్షూ ఎంపికను ఉపయోగించుకుంటుంది, వారి చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేయడానికి మరియు అధిక ధరలకు షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయకుండా ఉండటానికి సంతలో.
ఏదేమైనా, ఫేస్బుక్ యొక్క షేర్లు ట్రేడింగ్ ప్రారంభించిన వెంటనే ఐపిఓ ధర కంటే తగ్గినందున, ధరను స్థిరీకరించడానికి మరియు కోణీయ జలపాతం నుండి రక్షించడానికి గ్రీన్షూ ఎంపికను $ 38 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వద్ద ఉపయోగించకుండా అండర్ రైటింగ్ సిండికేట్ వారి చిన్న స్థానాన్ని కవర్ చేసింది.
