ఎంపికలను ఎలా హెడ్జ్ చేయాలో నిర్ణయించడానికి మీరు డెల్టాను ఎలా ఉపయోగించవచ్చు?

ఉత్పన్న భద్రత యొక్క డెల్టా అంతర్లీన భద్రత ధర మరియు భద్రతా ధరల మధ్య సంబంధాన్ని మీకు చెబుతుంది.

డెల్టా అంతర్లీన ధరలో మార్పు ఉన్నప్పుడు ఉత్పన్నం యొక్క ధర మారే మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, మీరు పాజిటివ్ 0.5 డెల్టాతో కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేశారని అనుకుందాం. అంతర్లీన ఆస్తి ధరలో ప్రతి $ 1 పెరుగుదలకు కాల్ ఎంపిక 50 సెంట్లు పెరుగుతుంది.

ఒక ఎంపిక యొక్క డెల్టా కొనుగోలు లేదా అమ్మకం కోసం అంతర్లీన ఆస్తి పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడంలో మీకు సహాయపడుతుంది. దీనిని డెల్టా హెడ్జింగ్ అంటారు. డెల్టా హెడ్జింగ్ అనేది డెల్టా-తటస్థ స్థానం లేదా సున్నా డెల్టాను కలిగి ఉన్న స్థానాన్ని సృష్టించడానికి మరొక భద్రతను వర్తకం చేస్తుంది.

అంతర్లీన ఆస్తిని కొనాలా లేదా అమ్మాలా అని మొదట నిర్ణయించడం ద్వారా మీరు ఎంపికలను హెడ్జ్ చేయడానికి డెల్టాను ఉపయోగించవచ్చు. మీరు కాల్స్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా పుట్‌లను విక్రయించినప్పుడు, మీరు అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయిస్తారు. మీరు కాల్‌లను విక్రయించినప్పుడు లేదా పుట్‌లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు మీరు అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేస్తారు. పుట్ ఎంపికలు ప్రతికూల డెల్టాను కలిగి ఉంటాయి, కాల్ ఎంపికలు సానుకూలంగా ఉంటాయి.

ఉదాహరణకు, మీరు 0.2 డెల్టాతో 100 గుణకంతో 15 కాల్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేశారని అనుకుందాం. మీరు పొడవైన డెల్టా, కాబట్టి మీరు డెల్టా-తటస్థ స్థానాన్ని సృష్టించడానికి డెల్టాలను అమ్మాలి. తరువాత, మీరు హెడ్జ్ చేయవలసిన అంతర్లీన ఆస్తి పరిమాణాన్ని కనుగొనాలి. డెల్టా హెడ్జ్ పరిమాణాన్ని కనుగొనడానికి, మీరు డెల్టా యొక్క సంపూర్ణ విలువను గుణకం ద్వారా ఎంపిక ఒప్పందాల సంఖ్యతో గుణిస్తారు. ఈ సందర్భంలో, పరిమాణం 300, లేదా సమానం (0.20 x 15 x 100). అందువల్ల, డెల్టా తటస్థంగా ఉండటానికి మీరు ఈ ఆస్తి మొత్తాన్ని అమ్మాలి.