దేశాలు రుణంతో ఎలా వ్యవహరిస్తాయి

మీరు ఇంతకు ముందే విన్నారు: ఎవరైనా క్రెడిట్ కార్డ్ లేదా తనఖా చెల్లింపు సమస్యల్లోకి పరిగెత్తుతారు మరియు దివాళా తీయకుండా ఉండటానికి చెల్లింపు ప్రణాళికను రూపొందించాలి. ఇదే విధమైన రుణ సమస్యలో ఉన్నప్పుడు మొత్తం దేశం ఏమి చేస్తుంది? సావరిన్ debt ణాన్ని జారీ చేసే అనేక అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు నిధుల సేకరణకు ఏకైక మార్గం, కానీ విషయాలు త్వరగా పుల్లగా ఉంటాయి. వృద్ధి చెందడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు దేశాలు తమ రుణాన్ని ఎలా ఎదుర్కొంటాయి?

చాలా దేశాలు - తమ ఆర్థిక వ్యవస్థలను అభివృద్ధి చేస్తున్న వారి నుండి ప్రపంచంలోని ధనిక దేశాల వరకు - వారి వృద్ధికి ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి రుణాన్ని జారీ చేస్తాయి. ఇది ఒక కొత్త ప్రాజెక్టుకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి వ్యాపారం ఎలా రుణం తీసుకుంటుందో, లేదా ఇల్లు కొనడానికి ఒక కుటుంబం ఎలా రుణం తీసుకుంటుందో దానికి సమానం. పెద్ద తేడా పరిమాణం; సావరిన్ డెట్ loans ణాలు బిలియన్ డాలర్లను కవర్ చేస్తాయి, అయితే వ్యక్తిగత లేదా వ్యాపార రుణాలు చాలా తక్కువగా ఉంటాయి.

సావరిన్.ణం

సావరిన్ డెట్ అనేది డబ్బు ఇచ్చేవారికి చెల్లించమని ప్రభుత్వం ఇచ్చిన వాగ్దానం. అది ఆ దేశ ప్రభుత్వం జారీ చేసిన బాండ్ల విలువ. ప్రభుత్వ debt ణం మరియు సావరిన్ debt ణం మధ్య ఉన్న పెద్ద వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ప్రభుత్వ debt ణం దేశీయ కరెన్సీలో జారీ చేయబడితే, సావరిన్ debt ణం విదేశీ కరెన్సీలో జారీ చేయబడుతుంది. రుణం ఇష్యూ చేసిన దేశం ద్వారా హామీ ఇవ్వబడుతుంది.

ప్రభుత్వ సార్వభౌమ రుణాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి ముందు, పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని నిర్ణయిస్తారు. యునైటెడ్ స్టేట్స్ వంటి కొన్ని దేశాల రుణాన్ని సాధారణంగా రిస్క్ ఫ్రీగా పరిగణిస్తారు, అయితే అభివృద్ధి చెందుతున్న లేదా అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల అప్పు ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ప్రభుత్వ స్థిరత్వాన్ని, రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించడానికి ప్రభుత్వం ఎలా ప్రణాళికలు వేస్తుందో, దేశం అప్రమేయంగా మారే అవకాశాన్ని పెట్టుబడిదారులు పరిగణించాలి. కొన్ని విధాలుగా, ఈ రిస్క్ విశ్లేషణ కార్పొరేట్ debt ణంతో చేసిన మాదిరిగానే ఉంటుంది, అయినప్పటికీ సావరిన్ డెట్ ఇన్వెస్టర్లతో కొన్నిసార్లు మరింత ఎక్కువగా బహిర్గతమవుతుంది. సావరిన్ debt ణం యొక్క ఆర్ధిక మరియు రాజకీయ నష్టాలు అభివృద్ధి చెందిన దేశాల నుండి అప్పులను అధిగమిస్తాయి కాబట్టి, debt ణం తరచుగా సురక్షితమైన AAA మరియు AA స్థితి కంటే తక్కువ రేటింగ్ ఇవ్వబడుతుంది మరియు పెట్టుబడి గ్రేడ్ కంటే తక్కువగా పరిగణించబడుతుంది.

విదేశీ కరెన్సీలలో జారీ

పెట్టుబడిదారులు తమకు తెలిసిన మరియు విశ్వసించే కరెన్సీలలో పెట్టుబడిని ఇష్టపడతారు, అంటే యుఎస్ డాలర్ మరియు పౌండ్ స్టెర్లింగ్. అందువల్లనే అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థల ప్రభుత్వాలు తమ సొంత కరెన్సీలలో పేర్కొన్న బాండ్లను జారీ చేయగలవు. అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల కరెన్సీలు తక్కువ ట్రాక్ రికార్డ్ కలిగివుంటాయి మరియు అవి స్థిరంగా ఉండకపోవచ్చు, అనగా వారి కరెన్సీలలో సూచించబడిన రుణానికి చాలా తక్కువ డిమాండ్ ఉంటుంది.

ప్రమాదం మరియు పలుకుబడి

రుణాలు తీసుకునేటప్పుడు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు ప్రతికూలంగా ఉంటాయి. పేలవమైన క్రెడిట్ ఉన్న పెట్టుబడిదారుల మాదిరిగానే, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు అధిక వడ్డీ రేట్లు చెల్లించాలి మరియు పెట్టుబడిదారుడు భావించిన అదనపు నష్టాన్ని పూడ్చడానికి విదేశీ బలమైన కరెన్సీలలో రుణాన్ని జారీ చేయాలి. అయితే, చాలా దేశాలు తిరిగి చెల్లించే సమస్యల్లో పడవు. అనుభవం లేని ప్రభుత్వాలు అప్పుల ద్వారా నిధులు సమకూర్చాల్సిన ప్రాజెక్టులను అతిగా అంచనా వేసినప్పుడు, ఆర్థిక వృద్ధి ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని అతిగా అంచనా వేసినప్పుడు, అత్యుత్తమ ఆర్థిక పరిస్థితులలో మాత్రమే చెల్లింపును సాధ్యమయ్యే విధంగా వారి రుణాన్ని రూపొందించేటప్పుడు లేదా మార్పిడి చేస్తే సమస్యలు తలెత్తుతాయి. రేట్లు విలువ కలిగిన కరెన్సీలో చెల్లింపును చాలా కష్టతరం చేస్తాయి.

సార్వభౌమ రుణాన్ని జారీ చేసే దేశం తన రుణాలను మొదటి స్థానంలో తిరిగి చెల్లించాలనుకుంటుంది? అన్నింటికంటే, పెట్టుబడిదారులు దాని ఆర్థిక వ్యవస్థలో డబ్బును పోగొట్టుకోగలిగితే, వారు రిస్క్ తీసుకోలేదా? అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించాలని కోరుకుంటాయి ఎందుకంటే భవిష్యత్తులో పెట్టుబడి అవకాశాలను అంచనా వేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించగల ఘనమైన ఖ్యాతిని ఇది సృష్టిస్తుంది. క్రెడిట్ విలువను స్థాపించడానికి యువకులు దృ credit మైన క్రెడిట్ను నిర్మించవలసి ఉన్నట్లే, సార్వభౌమ debt ణాన్ని జారీ చేసే దేశాలు తమ రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించాలని కోరుకుంటాయి, తద్వారా పెట్టుబడిదారులు తదుపరి రుణాలను చెల్లించగలరని చూడవచ్చు.

డిఫాల్టింగ్ యొక్క ప్రభావం

కార్పొరేట్ రుణాలపై డిఫాల్ట్ కంటే సావరిన్ debt ణం మీద డిఫాల్ట్ చేయడం చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది ఎందుకంటే నిధులను తిరిగి చెల్లించడానికి దేశీయ ఆస్తులను స్వాధీనం చేసుకోలేరు. బదులుగా, రుణ నిబంధనలు తిరిగి చర్చలు జరుపుతాయి, తరచూ రుణదాతను అననుకూల పరిస్థితుల్లో వదిలివేస్తాయి, కాకపోతే మొత్తం నష్టం. డిఫాల్ట్ యొక్క ప్రభావం అంతర్జాతీయ మార్కెట్లపై దాని ప్రభావం మరియు దేశ జనాభాపై దాని ప్రభావం పరంగా గణనీయంగా చాలా దూరం అవుతుంది. అప్రమేయంగా ఉన్న ప్రభుత్వం సులభంగా గందరగోళంలో ఉన్న ప్రభుత్వంగా మారవచ్చు, ఇది జారీ చేసే దేశంలో ఇతర రకాల పెట్టుబడులకు వినాశకరమైనది.

అప్పు డిఫాల్ట్ యొక్క కారణాలు

ముఖ్యంగా, ఒక దేశం యొక్క రుణ బాధ్యతలు చెల్లించే సామర్థ్యాన్ని అధిగమించినప్పుడు డిఫాల్ట్ జరుగుతుంది. ఇది జరగడానికి అనేక పరిస్థితులు ఉన్నాయి:

• కరెన్సీ సంక్షోభం సమయంలో

  మారకపు రేటులో వేగంగా మార్పుల కారణంగా దేశీయ కరెన్సీ దాని కన్వర్టిబిలిటీని కోల్పోతుంది. దేశీయ కరెన్సీని అప్పు జారీ చేసిన కరెన్సీగా మార్చడం చాలా ఖరీదైనది. మారుతున్న ఆర్థిక వాతావరణం

  దేశం ఎగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడినట్లయితే, ముఖ్యంగా వస్తువులలో, విదేశీ డిమాండ్ గణనీయంగా తగ్గడం జిడిపిని తగ్గిస్తుంది మరియు తిరిగి చెల్లించడం ఖరీదైనది. ఒక దేశం స్వల్పకాలిక సార్వభౌమ రుణాన్ని జారీ చేస్తే, అది మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌లో హెచ్చుతగ్గులకు ఎక్కువ అవకాశం ఉంది. దేశీయ రాజకీయాలు

  డిఫాల్ట్ ప్రమాదం తరచుగా అస్థిర ప్రభుత్వ నిర్మాణంతో ముడిపడి ఉంటుంది. అధికారాన్ని స్వాధీనం చేసుకునే కొత్త పార్టీ మునుపటి నాయకులు సేకరించిన రుణ బాధ్యతలను తీర్చడానికి ఇష్టపడదు.

Default ణ డిఫాల్ట్ ఉదాహరణలు

అప్పుల విషయానికి వస్తే అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు తమ తలపైకి వచ్చిన అనేక ప్రముఖ కేసులు ఉన్నాయి.

• ఉత్తర కొరియా (1987)

  యుద్ధానంతర ఉత్తర కొరియా ఆర్థికాభివృద్ధిని ప్రారంభించడానికి భారీ పెట్టుబడులు అవసరం. 1980 లో ఇది కొత్తగా పునర్నిర్మించిన విదేశీ రుణాలపై చాలావరకు డిఫాల్ట్ అయ్యింది మరియు 1987 నాటికి దాదాపు 3 బిలియన్ డాలర్లు బాకీ పడింది. పారిశ్రామిక నిర్వహణ మరియు గణనీయమైన సైనిక వ్యయం జిఎన్‌పి క్షీణతకు దారితీసింది మరియు బకాయి రుణాలను తిరిగి చెల్లించే సామర్థ్యం కలిగింది. రష్యా (1998)

  రష్యన్ ఎగుమతుల్లో ఎక్కువ భాగం వస్తువుల అమ్మకం నుండి వచ్చింది, ఇది ధరల హెచ్చుతగ్గులకు గురవుతుంది. రష్యా యొక్క డిఫాల్ట్ అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ప్రతికూల భావాన్ని పంపింది, ఎందుకంటే అంతర్జాతీయ శక్తి డిఫాల్ట్ చేయగలదని చాలామంది ఆశ్చర్యపోయారు. ఈ విపత్తు సంఘటన దీర్ఘకాలిక మూలధన నిర్వహణ యొక్క చక్కగా నమోదు చేయబడిన పతనానికి దారితీసింది. అర్జెంటీనా (2002)

  అర్జెంటీనా యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ 1980 ల ప్రారంభంలో వృద్ధి చెందడం ప్రారంభించిన తరువాత అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని అనుభవించింది, కాని దాని కరెన్సీని యుఎస్ డాలర్‌కు పెగ్గింగ్ చేయడం ద్వారా విషయాలను మరింత సమంగా ఉంచగలిగింది. 1990 ల చివరలో తిరోగమనం 2002 లో ప్రభుత్వాన్ని తన అప్పుపై అప్రమత్తం చేసింది, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు తదనంతరం అర్జెంటీనా ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఎక్కువ డబ్బు పెట్టడం మానేశారు.

అప్పులో పెట్టుబడులు పెట్టడం

గ్లోబల్ క్యాపిటల్ మార్కెట్లు ఇటీవలి దశాబ్దాలలో ఎక్కువగా కలిసిపోయాయి, అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు విభిన్న రుణ సాధనాలను ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారుల యొక్క విభిన్న పూల్‌కు ప్రవేశించటానికి వీలు కల్పిస్తున్నాయి. ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు మరింత సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది, కానీ చాలా పార్టీలలో అప్పు విస్తరించి ఉన్నందున అనిశ్చితిని కూడా జోడిస్తుంది. ప్రతి పార్టీకి వేరే లక్ష్యం మరియు రిస్క్ కోసం సహనం ఉంటుంది, ఇది డిఫాల్ట్ నేపథ్యంలో ఉత్తమమైన చర్యను నిర్ణయించడం సంక్లిష్టమైన పని.

సావరిన్ debt ణాన్ని కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు దృ firm ంగా ఇంకా సరళంగా ఉండాలి. వారు తిరిగి చెల్లించడంలో చాలా కష్టపడితే, వారు ఆర్థిక వ్యవస్థ పతనానికి వేగవంతం కావచ్చు; వారు తగినంతగా ఒత్తిడి చేయకపోతే, వారు ఇతర రుణగ్రహీత దేశాలకు సిగ్నల్ పంపవచ్చు, రుణదాతలు ఒత్తిడికి లోనవుతారు. పునర్నిర్మాణం అవసరమైతే, జారీ చేసిన దేశం ఆర్థిక సాధ్యతకు తిరిగి రావడానికి సహాయపడేటప్పుడు రుణదాత వద్ద ఉన్న ఆస్తి విలువను కాపాడటం పునర్నిర్మాణ లక్ష్యం.

• తిరిగి చెల్లించడానికి ప్రోత్సాహకాలు

  అప్పులు తీర్చలేని స్థాయిలో ఉన్న దేశాలకు తిరిగి చెల్లించాల్సిన ఎంపికలను చర్చించటానికి రుణదాతలను సంప్రదించే అవకాశం ఇవ్వాలి. ఇది పారదర్శకతను సృష్టిస్తుంది మరియు దేశం రుణ చెల్లింపులను కొనసాగించాలని కోరుకుంటున్నట్లు స్పష్టమైన సంకేతాన్ని ఇస్తుంది. పునర్నిర్మాణ ప్రత్యామ్నాయాలను అందించడం

  రుణ పునర్నిర్మాణానికి వెళ్ళే ముందు, రుణ చెల్లింపులు తిరిగి ప్రారంభించడానికి వీలుగా ఎలాంటి సర్దుబాట్లు చేయవచ్చో చూడటానికి రుణపడి ఉన్న దేశాలు వారి ఆర్థిక విధానాలను పరిశీలించాలి. ప్రభుత్వం హెడ్‌స్ట్రాంగ్‌గా ఉంటే ఇది కష్టం, ఎందుకంటే ఏమి చేయాలో చెప్పడం వల్ల వాటిని అంచుకు నెట్టవచ్చు. వివేకంతో రుణాలు ఇవ్వడం

  పెట్టుబడిదారులు కొత్త దేశంలోకి వైవిధ్యీకరణ కోసం వెతుకుతున్నప్పుడు, అంతర్జాతీయ సెక్యూరిటీలలోకి నగదును నింపడం ఎల్లప్పుడూ సానుకూల ఫలితాన్ని కలిగిస్తుందని దీని అర్థం కాదు. పారదర్శకత మరియు అవినీతి ఖరీదైన ప్రయత్నాలలో డబ్బును పోయడానికి ముందు పరిశీలించవలసిన ముఖ్యమైన అంశాలు. రుణ క్షమాపణ

  రుణగ్రహీత దేశాలను హుక్ నుండి విడదీయడంతో సంబంధం ఉన్న నైతిక ప్రమాదం కారణంగా, రుణదాతలు ఒక దేశం యొక్క రుణాన్ని శుభ్రంగా తుడిచివేయడం వారు కోరుకున్న చివరి చివరి విషయం. ఏదేమైనా, అప్పులతో బాధపడుతున్న దేశాలు, ప్రత్యేకించి ప్రపంచ బ్యాంకు వంటి సంస్థకు ఆ రుణపడి ఉంటే, అది ఆర్థిక మరియు రాజకీయ స్థిరత్వాన్ని సృష్టిస్తే వారి రుణాన్ని మన్నించాలని కోరుతుంది. విఫలమైన రాష్ట్రం చుట్టుపక్కల దేశాలపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.

ముగింపు

అంతర్జాతీయ ఆర్థిక మార్కెట్ల ఉనికి ఆర్థిక వృద్ధికి అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు అవకాశం కల్పిస్తుంది, అయితే రుణదాతల మధ్య సమిష్టి ఒప్పందాలను మరింత క్లిష్టంగా చేయడం ద్వారా రుణ తిరిగి చెల్లించడం కూడా ఇబ్బందికరంగా ఉంటుంది. సమస్యల పరిష్కారాన్ని క్రమబద్ధీకరించడానికి కఠినమైన యంత్రాంగం లేనందున, సార్వభౌమ రుణ జారీదారు మరియు పెట్టుబడిదారులు పరస్పర అవగాహనకు రావడం చాలా ముఖ్యం - ప్రతి ఒక్కరూ రుణాన్ని అప్రమేయంగా అనుమతించకుండా ఒక ఒప్పందానికి రావడం మంచిది.