ప్లాంట్ లేదా ఫ్యాక్టరీని నిర్మించడం వంటి పెద్ద ప్రాజెక్టులో పెట్టుబడి పెట్టడానికి కంపెనీకి అవసరమైన రాబడి అంటే మూలధన వ్యయం. లాభదాయకతను ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి, ఒక సంస్థ నుండి అంచనా వేసిన రాబడి మూలధన వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే కంపెనీ పెట్టుబడులు పెట్టడం లేదా విస్తరించడం జరుగుతుంది, ఇందులో అప్పు మరియు ఈక్విటీ రెండూ ఉంటాయి. రుణాలు పొందడం లేదా క్రెడిట్ కార్డ్ ఫైనాన్సింగ్ వంటి వివిధ ఛానెళ్ల ద్వారా నిధులను తీసుకోవడం ద్వారా capital ణ మూలధనం పెరుగుతుంది. మరోవైపు, ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ అనేది సాధారణ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క వాటాలను విక్రయించే చర్య. మార్కెట్ రిస్క్ మూలధన వ్యయాన్ని ప్రభావితం చేసే ప్రాథమిక మార్గం ఈక్విటీ ఖర్చుపై దాని ప్రభావం ద్వారా.
మూలధన వ్యయాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
ఒక సంస్థ యొక్క మొత్తం మూలధన వ్యయం ఫైనాన్సింగ్ పై వడ్డీని చెల్లించడానికి అవసరమైన నిధులు మరియు ఈక్విటీ ఫండింగ్ పై డివిడెండ్లను కలిగి ఉంటుంది. విస్తృత మార్కెట్ ద్వారా వచ్చే రాబడి ఆధారంగా అంచనా వేయగల పెట్టుబడిపై సగటు రాబడిని అంచనా వేయడం ద్వారా ఈక్విటీ నిధుల ఖర్చు నిర్ణయించబడుతుంది. అందువల్ల, మార్కెట్ రిస్క్ ఈక్విటీ నిధుల వ్యయాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది కాబట్టి, ఇది మూలధన మొత్తం వ్యయాన్ని కూడా నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- మూలధన వ్యయం అనేది సంస్థ యొక్క మూలధన పెట్టుబడి ప్రాజెక్టును విలువైనదిగా చేయడానికి అవసరమైన రాబడిని సూచిస్తుంది. మూలధనం యొక్క మొత్తం రుణ ఫైనాన్సింగ్ మరియు ఈక్విటీ నిధులను కలిగి ఉంటుంది. మార్కెట్ రిస్క్ ఈక్విటీ నిధుల ఖర్చుల ద్వారా మూలధన వ్యయాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. ఈక్విటీ యొక్క భాగాన్ని సాధారణంగా లెన్స్ ద్వారా చూస్తారు CAPM. ఈక్విటీ ఖర్చును అంచనా వేయడం కంపెనీలకు మొత్తం మూలధన వ్యయాన్ని తగ్గించటానికి సహాయపడుతుంది, అయితే పెట్టుబడిదారులకు నష్టాన్ని భర్తీ చేయడానికి ఆశించిన రాబడి సరిపోతుందా లేదా అనే భావనను ఇస్తుంది.
ఈక్విటీ నిధుల ఖర్చు సాధారణంగా మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా లేదా CAPM ఉపయోగించి నిర్ణయించబడుతుంది. గ్రహించిన పెట్టుబడి రిస్క్ ఆధారంగా స్టాక్ హోల్డర్లు సహేతుకంగా ఆశించే రాబడి రేటును నిర్ణయించడానికి ఈ ఫార్ములా మొత్తం సగటు మార్కెట్ రాబడిని మరియు స్టాక్ యొక్క బీటా విలువను ఉపయోగించుకుంటుంది. ఎస్ & పి 500 లేదా డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ వంటి ప్రధాన మార్కెట్ సూచిక ద్వారా వచ్చే రాబడి రేటును ఉపయోగించి సగటు మార్కెట్ రాబడి అంచనా వేయబడుతుంది. మార్కెట్ రిటర్న్ మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ లోకి మరింత విభజించబడింది.
స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ బిల్లుల రాబడి రేటును ఉపయోగించి రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు సాధారణంగా అంచనా వేయబడుతుంది, ఎందుకంటే ఈ సెక్యూరిటీలు యుఎస్ ప్రభుత్వం మద్దతుతో హామీ ఇచ్చే రాబడితో స్థిరమైన విలువలను కలిగి ఉంటాయి. మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు మైనస్ అయిన మార్కెట్ రిటర్న్‌కు సమానం మరియు స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరతకు కారణమయ్యే పెట్టుబడి రాబడి శాతాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 లో పెట్టుబడులకు ప్రస్తుత సగటు రాబడి రేటు 12% మరియు స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ బాండ్లపై రాబడి యొక్క హామీ రేటు 4% అయితే, మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం 12% - 4% లేదా 8%.
CAPM తో మూలధన కంప్యూటింగ్ ఖర్చు
ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ఖర్చు, CAPM పద్ధతి ద్వారా నిర్ణయించబడినది, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ మరియు మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియంతో సమానం, ఇది స్టాక్ యొక్క బీటా విలువతో గుణించబడుతుంది. స్టాక్ యొక్క బీటా అనేది ఒక మెట్రిక్, ఇది పెద్ద మార్కెట్ యొక్క అస్థిరతకు సంబంధించి ఇచ్చిన స్టాక్ యొక్క అస్థిరతను ప్రతిబింబిస్తుంది.
1 యొక్క బీటా విలువ ప్రశ్నార్థక స్టాక్ పెద్ద మార్కెట్‌తో సమానంగా అస్థిరంగా ఉంటుందని సూచిస్తుంది. ఎస్ & పి 500 15% పెరిగితే, స్టాక్ ఇలాంటి 15% లాభాలను చూపుతుందని భావిస్తున్నారు. 0 మరియు 1 మధ్య బీటా విలువలు స్టాక్ మార్కెట్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తాయి, అయితే 1 పైన ఉన్న విలువలు ఎక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తాయి.
స్టాక్ 1.2 బీటా విలువను కలిగి ఉందని ume హించుకోండి, నాస్డాక్ సగటు రాబడి 10%, మరియు స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ బాండ్లపై రాబడి రేటు 5.5%. పెట్టుబడిదారులు సహేతుకంగా ఆశించే రాబడి రేటును CAPM మోడల్ ఉపయోగించి లెక్కించవచ్చు:
రిటర్న్ = 5.5% + 1.2 × (10% -5, 5%) = 10.9%
ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ఖర్చును అంచనా వేసే ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించడం ద్వారా వ్యాపారాలు నిధుల సేకరణకు అత్యంత ఖర్చుతో కూడుకున్న మార్గాలను నిర్ణయించగలవు, తద్వారా మొత్తం మూలధన వ్యయాన్ని తగ్గించవచ్చు. పెట్టుబడిదారుడి కోణం నుండి, ఆశించిన రిటర్న్ సంభావ్య రిస్క్ ఇచ్చిన పెట్టుబడిని సమర్థిస్తుందో లేదో నిర్ణయించడానికి ఫలితాలు సహాయపడతాయి.
