స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల ధరలను ప్రభావితం చేసే ప్రధాన కారకాలు వడ్డీ రేటు మార్పులు, డిఫాల్ట్ లేదా క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు సెకండరీ మార్కెట్ లిక్విడిటీ రిస్క్. స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలు అంటే పెట్టుబడిదారుడు ప్రభుత్వానికి లేదా కార్పొరేట్ రుణగ్రహీతకు చేసిన రుణాలు. బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు సాధారణ షెడ్యూల్‌లో నిర్ణీత మొత్తంలో వడ్డీని చెల్లించడానికి బాండ్ జారీచేసేవారు అంగీకరిస్తారు. మెచ్యూరిటీ తేదీలో, రుణగ్రహీత ప్రధాన మొత్తాన్ని పెట్టుబడిదారుడికి తిరిగి ఇస్తాడు.
స్థిర వడ్డీని కూపన్ రేటు అంటారు, మరియు బాండ్ యొక్క ప్రధాన మొత్తాన్ని పార్ లేదా ముఖ విలువ అంటారు. యుఎస్ ట్రెజరీలు, కార్పొరేట్ బాండ్లు, అధిక దిగుబడి బాండ్లు మరియు పన్ను రహిత మునిసిపల్ బాండ్లతో సహా అనేక రకాల స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి.
వడ్డీ రేట్లలో మార్పులు
బాండ్ల ధరను ప్రభావితం చేసే ప్రధాన ప్రమాదం ప్రస్తుతం ఉన్న వడ్డీ రేటులో మార్పు. బాండ్ యొక్క ధర మరియు వడ్డీ రేట్లు విలోమ సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ బాండ్ల ధర పడిపోతుంది. ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు ఉన్నతమైన వడ్డీ రేటుతో బాండ్లను పొందవచ్చు, ఇది ఇప్పటికే జారీ చేసిన బాండ్ విలువను తగ్గిస్తుంది.
ఫ్లిప్ వైపు, ప్రస్తుత బాండ్ హోల్డర్లు వడ్డీ రేట్ల తగ్గుదల నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు, ఎందుకంటే ఇది గతంలో జారీ చేసిన బాండ్ల యొక్క అధిక దిగుబడిని కోరుకునే ఇతర పెట్టుబడిదారులతో వారి బాండ్లను మరింత విలువైనదిగా చేస్తుంది. వడ్డీ రేటు మార్పు కూపన్ యొక్క భవిష్యత్తు విలువపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది కాబట్టి ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్న బాండ్లు వడ్డీ రేటు మార్పులపై ఎక్కువ ధరల కదలికకు లోబడి ఉంటాయి.
క్రెడిట్ లేదా డిఫాల్ట్ రిస్క్
రెండవ ప్రధాన అంశం క్రెడిట్ లేదా డిఫాల్ట్ రిస్క్. జారీచేసేవారు వ్యాపారం నుండి బయటపడతారు మరియు దాని వడ్డీ రేటు మరియు ప్రధాన బాధ్యతలను చెల్లించలేకపోయే ప్రమాదం ఉంది. అధిక-దిగుబడి బాండ్ల జారీదారులకు ఎక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ ఉంటుంది, ఎందుకంటే డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఈ అధిక నష్టానికి పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడానికి, ఇటువంటి బాండ్లు తరచుగా అధిక వడ్డీ రేట్లను చెల్లిస్తాయి.
రేటింగ్ ఏజెన్సీలు బాండ్ల జారీదారులకు క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను అందిస్తాయి మరియు కొన్ని కార్పొరేట్ బాండ్లతో ముడిపడి ఉన్న నష్టాన్ని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడతాయి.
ద్రవ్యత ప్రమాదం
ప్రభుత్వ debt ణం మినహా, చాలా బాండ్లు కౌంటర్ (OTC) పై వర్తకం చేయబడతాయి మరియు అందువల్ల ద్రవ్య ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. స్టాక్ మార్కెట్ మాదిరిగా కాకుండా, పెట్టుబడిదారులు సులభంగా స్థానం నుండి నిష్క్రమించగలరు, బాండ్ పెట్టుబడిదారులు వాణిజ్య బాండ్లకు ద్వితీయ మార్కెట్‌పై ఆధారపడతారు. బాండ్ స్థానం నుండి నిష్క్రమించాల్సిన పెట్టుబడిదారులు - వారి పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపాల్‌ను యాక్సెస్ చేయడానికి - బాండ్‌ను విక్రయించడానికి పరిమిత ద్వితీయ మార్కెట్ కలిగి ఉండవచ్చు.
అలాగే, బాండ్ల కోసం సన్నగా ఉన్న మార్కెట్ కారణంగా, ప్రస్తుత ధరలను పొందడం కష్టం. బాండ్లు వాటి మెచ్యూరిటీలు, దిగుబడి మరియు జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రేటింగ్‌లో చాలా మారుతూ ఉంటాయి, కేంద్రీకృత వ్యాపారం కష్టం. ఏదేమైనా, ఫిన్రా 2002 లో ట్రేడ్ రిపోర్టింగ్ అండ్ కంప్లైయన్స్ ఇంజిన్ (TRACE) ను ప్రవేశపెట్టింది, దీనికి ఇప్పుడు అన్ని బ్రోకర్-డీలర్లు OTC బాండ్ ట్రేడ్‌లను నివేదించాల్సిన అవసరం ఉంది, తద్వారా బాండ్ మార్కెట్లో పారదర్శకత పెరుగుతుంది.
