మాకు బాండ్ మార్కెట్ ఎలా తగ్గించాలి

ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను చారిత్రాత్మక తక్కువ స్థాయిలకు తగ్గించడంతో యుఎస్ బాండ్ మార్కెట్ గత కొన్నేళ్లుగా బలమైన ఎద్దును సాధించింది. వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు విలోమంగా స్పందించే బాండ్ల ధర ఇటీవల ఒత్తిడికి గురైంది, ఎందుకంటే మార్కెట్ రేటు పాల్గొనేవారు సెంట్రల్ బ్యాంక్ త్వరలోనే లక్ష్య రేటును పెంచడం ప్రారంభిస్తుందని సూచిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు. సాంప్రదాయకంగా స్టాక్స్ కంటే తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడుతుంది, వడ్డీ రేట్లు ఎంత మరియు ఎంత త్వరగా పెరుగుతాయి అనే దానిపై ఆధారపడి బాండ్ ధరలు గణనీయంగా పడిపోవచ్చు. తత్ఫలితంగా, అవగాహన ఉన్న పెట్టుబడిదారులు యుఎస్ బాండ్ మార్కెట్ను చిన్నగా అమ్మడం మరియు బేర్ మార్కెట్ నుండి వచ్చే లాభాలను పరిగణించవచ్చు. బాండ్లలో ఒక చిన్న స్థానం ద్రవ్యోల్బణ కాలంలో అధిక రాబడిని పొందే అవకాశం ఉంది. ఒక వ్యక్తి వారి సాధారణ బ్రోకరేజ్ ఖాతాలోని బాండ్లకు స్వల్పంగా ఎలా బహిర్గతం అవుతాడు? (ఇవి కూడా చూడండి, చూడండి: బాండ్ బేసిక్స్ )

'చిన్నది' గా వెళ్లడం ఒక పెట్టుబడిదారుడు ధరలు పడిపోతాయని నమ్ముతున్నాడని మరియు అందువల్ల వారు తమ స్థానాన్ని తక్కువ ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేయగలిగితే లాభం పొందుతారని సూచిస్తుంది. 'ఎక్కువసేపు' వెళ్లడం దీనికి విరుద్ధంగా సూచిస్తుంది మరియు ఒక పెట్టుబడిదారుడు ధరలు పెరుగుతాయని నమ్ముతాడు మరియు ఆ ఆస్తిని కొనుగోలు చేస్తాడు. చాలామంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు అసలు బాండ్‌ను తగ్గించే సామర్థ్యం లేదు. అలా చేయడానికి, ఆ బాండ్ యొక్క ఇప్పటికే ఉన్న హోల్డర్‌ను గుర్తించడం మరియు దానిని మార్కెట్లో విక్రయించడానికి వారి నుండి రుణం తీసుకోవడం అవసరం. పాల్గొన్న రుణాలు పరపతి వాడకాన్ని కలిగి ఉండవచ్చు మరియు బాండ్ యొక్క ధర పడిపోయే బదులు పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు పెద్ద నష్టాలకు అవకాశం ఉంది.

అదృష్టవశాత్తూ, సగటు పెట్టుబడిదారుడు ఎటువంటి వాస్తవమైన బాండ్లను విక్రయించకుండా బాండ్ మార్కెట్‌కు స్వల్పంగా బహిర్గతం చేయడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి.

హెడ్జింగ్ స్ట్రాటజీస్

బాండ్ ధరల తగ్గుదల నుండి ఎలా లాభం పొందాలనే ప్రశ్నకు సమాధానమిచ్చే ముందు, ఇష్టపడని, లేదా చిన్న స్థానాలు తీసుకోకుండా పరిమితం చేయబడిన వారికి ధరల చుక్కలకు వ్యతిరేకంగా ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ స్థానాలను ఎలా హెడ్జ్ చేయాలో పరిష్కరించడం ఉపయోగపడుతుంది. బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోల యొక్క అటువంటి యజమానులకు, వ్యవధి నిర్వహణ తగినది కావచ్చు. దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీ బాండ్లు వడ్డీ రేటు మార్పులకు మరింత సున్నితంగా ఉంటాయి మరియు స్వల్పకాలిక బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి ఆ బాండ్లను అమ్మడం ద్వారా, అటువంటి రేటు పెరుగుదల ప్రభావం తక్కువ తీవ్రంగా ఉంటుంది.

కొన్ని బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు వారి ఆదేశం కారణంగా దీర్ఘకాలిక బాండ్లను కలిగి ఉండాలి. ఈ పెట్టుబడిదారులు ఎటువంటి బాండ్లను అమ్మకుండా తమ స్థానాలను కాపాడుకోవడానికి ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు years 1, 000, 000 విలువైన డైవర్సిఫైడ్ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను ఏడు సంవత్సరాల కాలపరిమితితో కలిగి ఉన్నాడు మరియు స్వల్పకాలిక బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి వాటిని అమ్మకుండా పరిమితం చేయబడ్డాడు. పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోను దగ్గరగా పోలి ఉండే విస్తృత సూచికలో తగిన ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఉంది, ఇది ఐదున్నర సంవత్సరాల వ్యవధిని కలిగి ఉంది మరియు ప్రతి కాంట్రాక్టుకు, 000 130, 000 చొప్పున మార్కెట్లో ట్రేడవుతోంది. వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల పెరుగుతుందని in హించి పెట్టుబడిదారుడు తన వ్యవధిని సున్నాకి తగ్గించాలని కోరుకుంటాడు. అతను = 9.79 ≈ 10 ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను విక్రయిస్తాడు (పాక్షిక మొత్తాలను వర్తకం చేయడానికి సమీప మొత్తం ఒప్పందాలకు గుండ్రంగా ఉండాలి). వడ్డీ రేట్లు హెడ్జ్ లేకుండా 170 బేసిస్ పాయింట్లు (1.7%) పెరిగితే అతను కోల్పోతాడు ($ 1, 000, 000 x 7 x.017) = $ 119, 000. హెడ్జ్తో, అతని బాండ్ స్థానం ఇప్పటికీ ఆ మొత్తంతో పడిపోతుంది, అయితే చిన్న ఫ్యూచర్స్ స్థానం పొందుతుంది (10 x $ 130, 000 x 5.5 x.017) = $ 121, 550. ఈ సందర్భంలో అతను వాస్తవానికి 5 2, 550 ను పొందుతాడు, ఒప్పందాల సంఖ్యలో రౌండింగ్ లోపం కారణంగా ఇది చాలా తక్కువ (0.25%) ఫలితం.

ఫ్యూచర్లకు బదులుగా ఎంపికల ఒప్పందాలను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. బాండ్ మార్కెట్లో ఒక పుట్ కొనడం పెట్టుబడిదారుడికి ఆ సమయంలో మార్కెట్ ఎక్కడ ఉన్నా భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక సమయంలో నిర్దిష్ట ధర వద్ద బాండ్లను విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది. ధరలు తగ్గినప్పుడు, ఈ హక్కు మరింత విలువైనదిగా మారుతుంది మరియు పుట్ ఎంపిక యొక్క ధర పెరుగుతుంది. బదులుగా బాండ్ల ధరలు పెరిగితే, ఆ ఎంపిక తక్కువ విలువైనదిగా మారుతుంది మరియు చివరికి పనికిరానిది. రక్షిత పుట్ మార్కెట్ దిగువ పడిపోతున్నప్పటికీ పెట్టుబడిదారుడు ఎక్కువ డబ్బును కోల్పోలేని దిగువ స్థాయిని సమర్థవంతంగా సృష్టిస్తుంది. ఒక ఆప్షన్ స్ట్రాటజీ వల్ల నష్టాన్ని రక్షించే ప్రయోజనం ఉంటుంది, అయితే పెట్టుబడిదారుడు ఏదైనా పైకి మెచ్చుకోలులో పాల్గొనడానికి అనుమతిస్తుంది, అయితే ఫ్యూచర్స్ హెడ్జ్ చేయదు. పుట్ ఆప్షన్ కొనడం ఖరీదైనది, అయితే పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్ ప్రీమియం పొందటానికి దాన్ని చెల్లించాలి.

చిన్న వ్యూహాలు

బాండ్ మార్కెట్లకు స్వచ్ఛమైన స్వల్ప బహిర్గతం పొందడానికి ఉత్పన్నాలను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను అమ్మడం, పుట్ ఆప్షన్స్ కొనడం లేదా కాల్ ఆప్షన్స్ 'నగ్నంగా' అమ్మడం (పెట్టుబడిదారుడు ఇప్పటికే అంతర్లీన బాండ్లను కలిగి లేనప్పుడు) అలా చేయటానికి అన్ని మార్గాలు. ఈ నగ్న ఉత్పన్న స్థానాలు చాలా ప్రమాదకరమే మరియు పరపతి అవసరం. చాలా మంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు, ఉన్న స్థానాలను హెడ్జ్ చేయడానికి ఉత్పన్న సాధనాలను ఉపయోగించగలిగినప్పటికీ, వాటిని నగ్నంగా వ్యాపారం చేయలేరు.

బదులుగా, విలోమ లేదా చిన్న ఇటిఎఫ్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా ఒక వ్యక్తి పెట్టుబడిదారుడికి చిన్న బాండ్లకు సులభమైన మార్గం. ఈ సెక్యూరిటీలు స్టాక్ మార్కెట్లలో వర్తకం చేస్తాయి మరియు ట్రేడింగ్ రోజు అంతా ఏదైనా సాధారణ బ్రోకరేజ్ ఖాతాలో కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు. విలోమంగా ఉండటం వలన, ఈ ఇటిఎఫ్‌లు అంతర్లీన ప్రతి ప్రతికూల రాబడికి సానుకూల రాబడిని పొందుతాయి; వాటి ధర అంతర్లీన దిశలో కదులుతుంది. చిన్న ఇటిఎఫ్‌ను సొంతం చేసుకోవడం ద్వారా, బాండ్ మార్కెట్‌కు స్వల్పంగా బహిర్గతం చేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు ఆ షేర్లను పొడవుగా ఉంచుతాడు, అందువల్ల చిన్న అమ్మకం లేదా మార్జిన్‌పై పరిమితులను తొలగిస్తుంది.

కొన్ని చిన్న ఇటిఎఫ్‌లు కూడా పరపతి లేదా సన్నద్ధమవుతాయి. దీని అర్థం అవి అంతర్లీన దిశకు వ్యతిరేక దిశలో గుణకాన్ని తిరిగి ఇస్తాయి. ఉదాహరణకు, 2x విలోమ ఇటిఎఫ్ అంతర్లీనంగా తిరిగి వచ్చిన ప్రతి -1% కి + 2% తిరిగి వస్తుంది.

ఎంచుకోవడానికి అనేక రకాల షార్ట్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌లు ఉన్నాయి. కింది పట్టిక అటువంటి అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన ఇటిఎఫ్‌ల నమూనా మాత్రమే.

చిహ్నం	పేరు	షేర్ ధర	వివరణ
TBF	చిన్న 20+ సంవత్సర ఖజానా	$ 25, 94	బార్క్లేస్ క్యాపిటల్ 20+ ఇయర్ యుఎస్ ట్రెజరీ ఇండెక్స్ యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమానికి అనుగుణంగా ఉండే రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను కోరుతుంది.
TMV	డైలీ 20 ఇయర్ ప్లస్ ట్రెజరీ బేర్ 3x షేర్లు	$ 33, 50	NYSE 20 ఇయర్ ప్లస్ ట్రెజరీ బాండ్ ఇండెక్స్ యొక్క ధర పనితీరు యొక్క విలోమంలో 300% రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను కోరుతుంది.
PST	అల్ట్రాషార్ట్ బార్క్లేస్ 7-10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ	$ 24, 36	రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను కోరుతుంది, ఇది బార్క్లేస్ క్యాపిటల్ 7-10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ ఇండెక్స్ యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమానికి రెండుసార్లు (200%) అనుగుణంగా ఉంటుంది.
DTYS	యుఎస్ ట్రెజరీ 10 సంవత్సరాల బేర్ ఇటిఎన్	$ 21, 42	10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్ దిగుబడి తగ్గడానికి ప్రతిస్పందనగా పెంచడానికి రూపొందించబడింది. ప్రస్తుత "చౌకైన-బట్వాడా" నోట్ యొక్క దిగుబడిలో మార్పులకు సూచిక నిర్ణీత స్థాయి సున్నితత్వాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకుంటుంది.
SJB	ప్రో షేర్స్ స్వల్ప అధిక దిగుబడి	$ 26, 99	మార్కిట్ ఐబాక్స్ $ లిక్విడ్ హై దిగుబడి సూచిక యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమ (-1x) కు అనుగుణంగా ఉండే ఫీజులు మరియు ఖర్చులకు ముందు రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను కోరుతుంది.
DTUS	యుఎస్ ట్రెజరీ 2-ఇయర్ బేర్ ఇటిఎన్	$ 32, 48	2 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్ దిగుబడి పెరుగుదలకు ప్రతిస్పందనగా తగ్గడానికి రూపొందించబడింది.
IGS	చిన్న పెట్టుబడి గ్రేడ్ కార్పొరేట్	$ 28, 51	మార్కిట్ ఐబాక్స్ $ లిక్విడ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ ఇండెక్స్ యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమ (-1x) కు అనుగుణంగా ఉండే రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను కోరుతుంది.