యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్‌లో హెడ్జ్ ఫండ్‌ను స్థాపించడం యునైటెడ్ స్టేట్స్ కంటే చాలా క్లిష్టమైన ప్రక్రియ మరియు కనీసం మూడు నెలలు పడుతుంది. ఈ ప్రక్రియ చాలా క్లిష్టంగా ఉంది, అనేక కొత్త సంస్థలు స్థాపనకు సహాయం చేయడానికి మరియు ఫండ్ అన్ని చట్టాలు మరియు నిబంధనలకు పూర్తిగా అనుగుణంగా ఉన్నాయని నిర్ధారించడానికి బయటి సంస్థను నియమించుకుంటాయి. క్రింద, యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్‌లో హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రారంభించడానికి అవసరమైన ముఖ్య అంశాలను మేము చర్చిస్తాము. (సంబంధిత 7 హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ ప్రారంభ చిట్కాలు)
నిబంధనలు మరియు ఆమోదాలు
UK లో హెడ్జ్ ఫండ్ సంస్థను ప్రారంభించే మొదటి మరియు అత్యంత ప్రాథమిక దశ పాలకమండలిని ఎలా నావిగేట్ చేయాలో నేర్చుకోవడం. UK లో నియంత్రణ మరియు అధికార ఆమోదం ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ అథారిటీ (FSA) పరిధిలోకి వస్తుంది, దీనిని ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత ఫైనాన్షియల్ కండక్ట్ అథారిటీ (FCA) గా మార్చారు. కొత్త ఫండ్‌ను స్థాపించడానికి అనుమతి పొందడానికి ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ అండ్ మార్కెట్స్ యాక్ట్ 2000 ప్రకారం యుకె హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు అవసరం. నిధులు తప్పనిసరిగా ఫైనాన్షియల్ కండక్ట్ అథారిటీకి దరఖాస్తులను సమర్పించాలి ఆరు నెలల వరకు పట్టవచ్చు. ఆమోదం ప్రక్రియలో కొంత భాగం పెట్టుబడి నిర్వాహకుడు తగిన ఆర్థిక వనరులను మరియు ఫండ్‌ను నిర్వహించడానికి తగిన సిబ్బంది, వ్యవస్థలు మరియు నియంత్రణలను ప్రదర్శించాల్సిన అవసరం ఉంది. అనేక అవసరాలు ఉన్నాయి:
- ఆసక్తులను నియంత్రించే వ్యక్తులను జాబితా చేయండి (10 శాతం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ యాజమాన్యం) మరియు 30 శాతం యాజమాన్యంలోని వ్యక్తుల నుండి నికర ఆస్తి విలువ ప్రకటనలను సేకరించండి. ఈ ఫండ్ యూరోపియన్ కమ్యూనిటీ యొక్క ఫైనాన్షియల్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ డైరెక్టివ్ (మిఫిడ్) లో మార్కెట్లలోకి వస్తుందా అనే దానిపై ఆధారపడి ఆర్థిక వనరుల అవసరాలను ఏర్పాటు చేయండి. UK వెలుపల నిర్వహణలో అనుభవం ఆధారంగా పూర్తి లేదా కొంతవరకు పరీక్షలో ఉత్తీర్ణత సాధించడం ద్వారా పెట్టుబడి సిబ్బంది సామర్థ్యం.
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఆమోదం పొందిన ఒక సంవత్సరం వరకు పర్యవేక్షించవచ్చు. వ్యాపారం, ఆర్థిక రికార్డులు మరియు రిపోర్టింగ్, సమ్మతి మరియు ఫిర్యాదులకు సంబంధించిన నియమాలు ఉన్నాయి. ఫండ్ మార్కెటింగ్‌ను ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నిధి నిర్వాహకుల డైరెక్టివ్ (AIFMD) నిర్వహిస్తుంది. యూరోపియన్ యూనియన్ (ఇయు) దేశంలో నిధులను మార్కెట్ చేయడానికి, పెట్టుబడి నిర్వాహకులు దాని స్థాపించబడిన దేశంలో నియంత్రకం నుండి అనుమతి పొందాలి.
కీ ఎలిమెంట్స్
బాహ్య నిబంధనలు మరియు అధికారాలను నావిగేట్ చేయడంతో పాటు, హెడ్జ్ ఫండ్ ఏర్పాటు చేసేటప్పుడు వ్యవస్థాపకులు తప్పనిసరిగా పరిగణించవలసిన అనేక అంతర్గత అంశాలు ఉన్నాయి. వీటిలో అధికార పరిధి, నిర్మాణం, పర్యవేక్షణ మరియు ప్రొవైడర్లు మరియు కొత్త హెడ్జ్ ఫండ్ కోసం భాగాలు నిర్ణయించడం.
- అధికార పరిధి , లేదా ఫండ్ ఆధారిత చోట ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే ఇది ఫండ్ యొక్క పన్ను నిర్మాణాన్ని ఏర్పాటు చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, కేమన్ దీవులు, బెర్ముడా, లక్సెంబర్గ్ లేదా ఐర్లాండ్ వంటి ప్రదేశాలలో చాలా నిధులు ఆఫ్‌షోర్ ఆధారంగా ఉన్నాయి. ఆఫ్‌షోర్ అధికార పరిధి హెడ్జ్ ఫండ్‌కు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది ఎందుకంటే ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రశంసలపై పెట్టుబడిదారుడు, ఫండ్ కాదు, పన్ను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారుల రకం మరియు వారి స్థితిగతులైన పన్ను స్థితి, పరపతి ఉపయోగించగల సామర్థ్యం మరియు ఓటింగ్ హక్కుల ఆధారంగా ఫండ్ నిర్మాణం ఎంపిక చేయబడుతుంది. విలక్షణమైన నిర్మాణాలు ఒంటరిగా నిలబడటం, మాస్టర్ / ఫీడర్ మరియు గొడుగు నిధులు మరియు వేరుచేయబడిన పోర్ట్‌ఫోలియో కంపెనీలు. స్టాండ్ ఒంటరిగా నిర్మాణంలో, ఒకే ఫండ్ ఉంది, దీనిలో చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు వాటాలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. మరొక తీవ్రతలో వేరు చేయబడిన నిర్మాణం ఉంది, ఇది ఒక ప్రత్యేక చట్టపరమైన సంస్థ, ఇక్కడ ప్రతి పెట్టుబడిదారుడికి దాని స్వంత ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలతో ప్రత్యేక ఫండ్ ఖాతా ఉంటుంది. మాస్టర్ / ఫీడర్ లేదా గొడుగు నిర్మాణాలు ఈ రెండు విపరీతాల మధ్యలో ఎక్కడో ఉన్నాయి. పన్ను స్థితి లేదా పరపతి పరిమితులు వంటి విభిన్న పెట్టుబడిదారుల అవసరాలు ఉన్నప్పుడు సంస్థలు ఈ నిర్మాణాన్ని ఉపయోగిస్తాయి, ఇక్కడ వివిధ అవసరాల ఆధారంగా ఉప లేదా ఫీడర్ ఖాతాలు సృష్టించబడతాయి. సరళంగా వివరించినట్లయితే, ఫీడర్ ఖాతాలు మాస్టర్ ఫండ్‌లోకి ఫీడ్ అవుతాయి, అది ఫీడర్ ఫండ్ల తరపున వర్తకం చేస్తుంది. పర్యవేక్షణ మరియు ప్రొవైడర్లు నిధిని నియంత్రించే మరియు అమలు చేసే క్లిష్టమైన సిబ్బంది. హెడ్జ్ ఫండ్‌ను నిర్వహించడం అధికంగా అనిపించినప్పటికీ, చాలా మంది మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీల వైపు మొగ్గు చూపినప్పటికీ, ఇది ఎల్లప్పుడూ అవసరం లేదు. నిర్వహణ బృందం ఫండ్ యొక్క నియమించబడిన అధికారులు ఉన్న స్వీయ-నిర్వహణ ఫండ్ సమయం మరియు ఖర్చులు రెండింటినీ ఆదా చేస్తుంది. UK చట్టం ఫండ్‌కు కనీసం ఇద్దరు స్వతంత్ర డైరెక్టర్లను కలిగి ఉండాలని పిలుస్తుంది, వారు UK పన్ను కారణాల వల్ల ఆఫ్‌షోర్ ఆధారంగా ఉండాలి. ఏదేమైనా, ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ మినహాయింపు (IME) ఒక హెడ్జ్ ఫండ్ కొన్ని ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉంటే UK ఆధారిత పెట్టుబడి నిర్వాహకుడిని నియమించడానికి అనుమతిస్తుంది. IME ను స్వీకరించడానికి, పెట్టుబడి నిర్వహణ సేవలను అందించేటప్పుడు మేనేజర్ స్వతంత్రంగా వ్యవహరించాలి మరియు అన్ని లావాదేవీలు సాధారణ వ్యాపార కోర్సులో జరగాలి. ప్రతిగా, మేనేజర్ ఆచార రుసుమును పొందాలి. అలాగే, ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ ఫండ్ యొక్క ఆస్తులలో 20 శాతానికి మించి ఉండకూడదు. హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రారంభించడానికి ఇతర ప్రొవైడర్లలో నిర్వాహకుడు, స్వతంత్ర ఆడిటర్, ఒక సంరక్షకుడు మరియు / లేదా ప్రైమ్ బ్రోకర్, లీగల్ కౌన్సిల్ మరియు పన్ను సలహాదారు ఉన్నారు. వాటా తరగతులు, ఫీజులు మరియు ఉపసంహరణపై పరిమితులు వంటి నిర్వాహకుడు ఏర్పాటు చేయవలసిన ఇతర అంశాలను ఫండ్ భాగాలు కలిగి ఉంటాయి. ఇవి ఫండ్‌ను స్థాపించడానికి ముందు నిర్వహణ తీసుకోవలసిన నిర్ణయాలు మరియు అనేక రూపాలను తీసుకోవచ్చు. 1) షేర్ క్లాసులు: చాలా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు నిర్వహణ మరియు పెట్టుబడి వాటా తరగతులు వంటి విభిన్న వాటా తరగతులను సృష్టిస్తాయి. సాధారణంగా నిర్వహణ వాటాలు ఓటింగ్ హక్కులను కలిగి ఉంటాయి, అయితే పెట్టుబడి వాటాలు ఓటు వేయవు. ఫీజు చెల్లించకుండా ఉండటానికి, ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ యొక్క అధికారులు మరియు ఉద్యోగుల కోసం ప్రత్యేక వాటా తరగతులను ఏర్పాటు చేయవచ్చు. UK- పన్ను చెల్లించదగిన పెట్టుబడిదారులకు వాటా తరగతి కూడా ఉంటుంది. 2) ఫీజులు: చారిత్రాత్మకంగా హెడ్జ్ ఫండ్ ఫీజులు రెండు మరియు ఇరవై అంటే 2 శాతం నిర్వహణ రుసుము మరియు ప్రశంసలు లేదా అడ్డంకి రేటు మించి 20 శాతం పనితీరు రుసుముగా నిర్మించబడ్డాయి. ఇప్పుడు ఫీజులు అనేక రూపాల్లో వస్తాయి. 3) ఉపసంహరణ పరిమితులు: లాకప్ లేదా విముక్తి రుసుము సాధారణ నిబంధనలు. లాకప్ అంటే ఆస్తులను నిర్ణీత కాలానికి ఫండ్ నుండి ఉపసంహరించుకోలేరు. ఆస్తులను ఉపసంహరించుకుంటే విముక్తి రుసుము వర్తించవచ్చు.
ఇతర అవసరమైన భాగాలు
పెట్టుబడి అర్హతలు మరియు ట్రాక్ రికార్డ్‌కు సంబంధించిన చివరి అంశాలు పరిగణించబడతాయి. ట్రాక్ రికార్డ్ యొక్క పొడవు మేనేజర్ యొక్క వంశపు లేదా అనుభవం వలె పెట్టుబడి కోసం సంభావ్య పెట్టుబడిదారుల పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కనీసం, పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత లేదా మునుపటి సంస్థ వద్ద, అదే వ్యూహంతో ట్రాక్ రికార్డ్ చూడటానికి ఇష్టపడతారు. నియంత్రణ అవసరాలతో సహా విత్తన మూలధనం కూడా అవసరం. ట్రాక్ రికార్డ్ పనితీరును సెటప్ మరియు కార్యాచరణ ఖర్చులు ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేయకుండా చూసుకోవాలి. సరైన నిర్మాణం ఖర్చులు బాహ్యంగా ఉన్నాయని మరియు పనితీరును భర్తీ చేయవని నిర్ధారించగలదు.
మార్కెటింగ్ మరియు సేకరణ ఆస్తులు
పైన చెప్పినట్లుగా, AIFMD హెడ్జ్ ఫండ్ మార్కెటింగ్ మరియు ఆస్తుల అభ్యర్థనను నియంత్రిస్తుంది. AIFMD సంస్థలు తమ నిధులను ఎలా మార్కెట్ చేయగలవు మరియు ఆస్తులను ఎలా అభ్యర్థించవచ్చనే దానిపై స్పష్టమైన నియమాలు. UK ఆధారిత హెడ్జ్ ఫండ్స్ మూడు విధాలుగా ఆస్తులను మాత్రమే అభ్యర్థించబోతున్నాయి - UK లో మాత్రమే మార్కెట్, EU వెలుపల మార్కెట్, లేదా రివర్స్ విన్నపంపై ఆధారపడటం, అక్కడ పెట్టుబడిదారుడు హెడ్జ్ ఫండ్‌ను సంప్రదిస్తాడు మరియు అంతకు మించి కాదు - నిర్ణయించవచ్చు UK ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ నియమాలకు కట్టుబడి ఉండటానికి మరియు 2018 వరకు AIFMD నియమాలను పాటించకూడదు. కానీ EU లో ఆస్తులను అభ్యర్థించే నిర్వాహకులకు, మార్కెటింగ్ లైసెన్స్‌ను స్థాపించడానికి ఈ నియమాలను పాటించాల్సిన అవసరం ఉంది.
బాటమ్ లైన్
UK లోని హెడ్జ్ ఫండ్‌లు యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో హెడ్జ్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువ నియంత్రణ స్థాపన ప్రమాణాలకు లోబడి ఉంటాయి. కఠినమైన నియమాలు మరియు నిబంధనలకు అనుగుణంగా ఉండేలా, పాలకమండలిని సంప్రదించడం ద్వారా ప్రారంభించండి. మీ ప్రణాళికాబద్ధమైన హెడ్జ్ ఫండ్ సంస్థ యొక్క సంక్లిష్టతను బట్టి, మీరు ప్రక్రియను నావిగేట్ చేయడంలో సహాయపడటానికి బయటి కంపెనీని నియమించుకోవచ్చు. అన్ని అవసరాలపై మీ అవగాహన మరియు సమ్మతి కొత్త హెడ్జ్ ఫండ్‌కు బలమైన వెన్నెముకను అందించడానికి సహాయపడుతుంది.
