మార్పిడి చేసిన విధానం అంటే ఏమిటి?
పెట్టుబడిదారులు కొత్త వాటాలుగా మార్చబడితే కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీల విలువను లెక్కించడానికి ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ పద్ధతిని ఉపయోగిస్తారు. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ యొక్క మార్పిడి నిష్పత్తిని చూడటం ద్వారా మరియు మార్పిడి ధరను స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో పోల్చడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది.
కరెన్సీ నంబర్ షేర్ల ఆధారంగా ఒక షేరుకు వచ్చే ఆదాయాల (ఇపిఎస్) పరంగా, అలాగే కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలన్నింటినీ సాధారణ స్టాక్గా మార్చినట్లయితే ఆదాయాలు ఎలా ఉన్నాయో పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేయడానికి ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ పద్ధతి అనుమతిస్తుంది. అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను సాధారణ స్టాక్గా మార్చినట్లయితే, దానిని పలుచన ఇపిఎస్ అంటారు.
కీ టేకావేస్
- ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ పద్దతి ఇపిఎస్ పలుచన ఇపిఎస్తో ఎలా పోలుస్తుందో చూపిస్తుంది, అంటే అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు సాధారణ స్టాక్గా మారితే. ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ పద్ధతిని పెట్టుబడిదారులు తమ కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీని కామన్ స్టాక్గా మార్చడం విలువైనదేనా అని చూడటానికి కూడా ఉపయోగిస్తారు. స్టాక్ ధర మార్పిడి ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, వారు తమ రుణదాత స్థితి మరియు ప్రయోజనాలను వదులుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉంటే మార్చడం విలువైనదే కావచ్చు.
ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ పద్ధతిని అర్థం చేసుకోవడం
కన్వర్టిబుల్స్ సెక్యూరిటీలు తరచుగా బాండ్లు లేదా ఇష్టపడే వాటాలు, ఇవి సహజంగా సాధారణ స్టాక్గా మార్చడానికి ఎంపికను కలిగి ఉంటాయి. ఇది పెట్టుబడిదారుల కోసం "ఒప్పందాన్ని తీయటానికి" జారీ చేసే సమయంలో భద్రతకు జారీ చేసే లక్షణం.
కన్వర్టిబుల్ పెట్టుబడిదారులకు మరింత సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది మరియు వారి కన్వర్టిబుల్ భద్రతను సాధారణ స్టాక్గా మార్చడం ద్వారా సంస్థ యొక్క వృద్ధిలో పాల్గొనే అవకాశం కల్పిస్తుంది. కంపెనీ మంచి పనితీరు కనబరిచినప్పుడు సాధారణ స్టాక్ యొక్క ధర సాధారణంగా పెరుగుతుంది, మరియు మొత్తం మార్కెట్ బాగా పనిచేస్తోంది, బాండ్లు మరియు ఇష్టపడే వాటాలపై లభించే వడ్డీ లేదా డివిడెండ్ల కంటే పెద్ద లాభాలకు అవకాశం కల్పిస్తుంది.
కన్వర్టిబుల్స్ తరచుగా కన్వర్టిబుల్ బాండ్లతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. ఇవి బాండ్హోల్డర్లు తమ రుణదాత స్థానాన్ని ఈక్విటీ హోల్డర్లకు అంగీకరించిన ధర వద్ద మార్చడానికి అనుమతిస్తాయి. ఇతర కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలలో నోట్స్ మరియు ఇష్టపడే వాటాలు ఉంటాయి.
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ యొక్క మార్పిడి నిష్పత్తి ఆధారంగా పెట్టుబడిదారుడు అందుకోగల వాటాల సంఖ్య లెక్కించబడుతుంది. పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను స్టాక్స్గా మార్చగల నిష్పత్తి ఇది; అంటే, ప్రతి బాండ్కు పెట్టుబడిదారుడు పొందే వాటాల సంఖ్య. సమర్పణ కోసం జారీచేసిన నిబంధనలను బట్టి మార్పిడి రేటు నిర్ణయించబడుతుంది లేదా కాలక్రమేణా మారవచ్చు.
ఉదాహరణకు, 25 మార్పిడి రేటు అంటే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్హోల్డర్ మార్పిడి చేసే ప్రతి value 1, 000 సమాన విలువకు, వారు 25 షేర్లను అందుకుంటారు. బ్రేక్ఈవెన్ ధర లేదా విలువైన మార్పిడి ధరను నిర్ణయించడానికి సంభాషణ రేటు ద్వారా బాండ్ యొక్క అమ్మకపు ధరను విభజించడం ద్వారా బాండ్లను ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చడం లాభదాయకంగా మారే ధరను పెట్టుబడిదారులు నిర్ణయించవచ్చు.
$ 1, 000/25 = $ 40
ఈ సందర్భంలో, స్టాక్ ధర $ 40 కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, బాండ్ను మార్చడం విలువైనదే కావచ్చు. ఉదాహరణకు, స్టాక్ $ 50 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, పెట్టుబడిదారుడు 25 షేర్లను అందుకుంటాడు. ఆ వాటాల విలువ 2 1, 250 (25 x $ 50), ఇది బాండ్ యొక్క par 1, 000 సమాన విలువ కంటే 25% ఎక్కువ.
మార్పిడి యొక్క ఇబ్బంది ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ నుండి వారు అందుకున్న వడ్డీని ఇకపై పొందరు. అవి ఇప్పుడు స్టాక్ ధర యొక్క హెచ్చు తగ్గులకు లోబడి ఉంటాయి; ఇది $ 40 కంటే తక్కువగా లేదా అంతకన్నా తక్కువగా పడిపోవచ్చు. అలాగే, సంస్థ దివాళా తీస్తే పెట్టుబడిదారుడు ఆస్తులపై అధిక దావాను కోల్పోతాడు. రుణదాతలు సాధారణ వాటాదారుల ముందు చెల్లించబడతారు, కాబట్టి ఆర్థిక ఇబ్బందులు ఎదురైనప్పుడు, సాధారణ వాటాదారులు తరచూ కష్టతరమైన హిట్ అవుతారు.
ఉంటే-మార్చబడిన విధానం మరియు ఆదాయాలు
ఒక సంస్థ ఆదాయాలను నివేదించినప్పుడు, వారు సాధారణంగా కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉంటే, వారు సాధారణంగా EPS మరియు పలుచన EPS ను అందిస్తారు. ఆదాయాల కాలంలో బకాయి ఉన్న వాటాల ఆధారంగా ఒక్కో షేరుకు ఎంత సంపాదించారో ఇపిఎస్.
కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలన్నింటినీ కామన్ స్టాక్గా మార్చినట్లయితే, కంపెనీ ప్రతి షేరుకు ఎంత సంపాదించింది. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలన్నీ మార్చబడితే మరింత సాధారణ వాటాలు ఉంటాయి కాబట్టి, పలుచన ఇపిఎస్ ఇపిఎస్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు పలుచన ఇపిఎస్ అనేది ఇపిఎస్ కంటే కంపెనీ విలువ యొక్క నిజమైన కొలత అని నమ్ముతారు.
ఇఫ్-కన్వర్టెడ్ మెథడ్ యొక్క ఉదాహరణ
2018 సంవత్సరానికి, ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) ఒక్కో షేరుకు 28 12.28 ఆదాయాన్ని నివేదించింది. ఇది సగటు బరువు వాటాల సంఖ్యపై ఆధారపడింది, ఇది 4.736 బిలియన్ షేర్లు.
పలుచన EPS $ 12.17. అంటే అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను కామన్ స్టాక్గా మార్చినట్లయితే 4.773 షేర్లు బాకీ ఉన్నాయి. కొంచెం ఎక్కువ షేర్లు మిగిలి ఉన్నందున, ఆదాయాలు ఎక్కువ వాటాదారులలో వ్యాపించి, ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలను పలుచన చేస్తాయి.
పలుచన కోసం కారకం చేసేటప్పుడు, అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను సాధారణ స్టాక్గా మార్చినట్లయితే ఆదాయాలు.11 0.11 తక్కువగా ఉండేవి.
