వాటా పునర్ కొనుగోలు యొక్క ప్రభావం

వాటా పునర్ కొనుగోలు లేదా తిరిగి కొనుగోలు అనేది బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థను మార్కెట్ నుండి తన సొంత వాటాలను కొనుగోలు చేయడాన్ని సూచిస్తుంది. డివిడెండ్లతో పాటు, వాటా పునర్ కొనుగోలు అనేది ఒక సంస్థ తన వాటాదారులకు నగదును తిరిగి ఇవ్వడానికి ఒక మార్గం.

చాలా మంచి కంపెనీలు తమ వాటాదారులకు స్థిరమైన డివిడెండ్ పెరుగుదల మరియు సాధారణ వాటా కొనుగోలు ద్వారా బహుమతి ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. వాటా పునర్ కొనుగోలును "ఫ్లోట్ ష్రింక్" అని కూడా పిలుస్తారు, ఎందుకంటే ఇది సంస్థ యొక్క స్వేచ్ఛా ట్రేడింగ్ షేర్లను లేదా షేర్ ఫ్లోట్‌ను కుదుర్చుకుంటుంది.

EPS పై తిరిగి కొనుగోలు ప్రభావం

వాటా పునర్ కొనుగోలు సంస్థ యొక్క అత్యుత్తమ వాటాలను తగ్గిస్తుంది కాబట్టి, లాభం మరియు ప్రతి వాటాకి ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) మరియు ప్రతి వాటాకి నగదు ప్రవాహం (సిఎఫ్‌పిఎస్) వంటి నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రతి వాటా చర్యలలో దాని అతిపెద్ద ప్రభావం స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. స్టాక్ వర్తకం మారే ధర-ఆదాయాలు (పి / ఇ) బహుళ అని uming హిస్తే, తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వలన చివరికి అధిక వాటా ధర వస్తుంది.

ఒక ఉదాహరణగా, ఒక ot హాత్మక సంస్థ యొక్క కేసును పరిగణించండి - దీనిని బర్డ్‌బాత్స్ & బియాండ్ (బిబి) అని పిలవండి - ఇది ఇచ్చిన సంవత్సరం ప్రారంభంలో 100 మిలియన్ షేర్లను కలిగి ఉంది. ఈ స్టాక్ $ 10 వద్ద ట్రేడవుతోంది, BB కి 1 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఇచ్చింది. మునుపటి 12 నెలల్లో BB నికర ఆదాయం million 50 మిలియన్లు లేదా 50 సెంట్లు ($ 50 మిలియన్ ÷ 100 మిలియన్ షేర్లు బకాయి) కలిగి ఉంది, అంటే ఈ స్టాక్ P / E 20 (అంటే $ 10 ÷ 50 సెంట్లు) వద్ద ట్రేడవుతోంది.

సంవత్సరం ప్రారంభంలో BB 100 మిలియన్ డాలర్ల అదనపు నగదును కలిగి ఉందని ume హించుకోండి, ఇది రాబోయే 12 నెలల్లో వాటా పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమంలో ఉపయోగించబడింది. కాబట్టి సంవత్సరం చివరిలో, బిబికి 90 మిలియన్ షేర్లు మిగిలి ఉన్నాయి. సరళత కొరకు, అన్ని వాటాలను సగటున $ 10 చొప్పున తిరిగి కొనుగోలు చేశామని మేము ఇక్కడ have హించాము, అంటే మొత్తం 10 మిలియన్ షేర్లను కంపెనీ తిరిగి కొనుగోలు చేసి రద్దు చేసింది.

ఈ సంవత్సరంలో కూడా BB 50 మిలియన్ డాలర్లు సంపాదించారని అనుకుందాం; దాని EPS అప్పుడు 56 సెంట్లు ($ 50 మిలియన్ ÷ 90 మిలియన్ షేర్లు). స్టాక్ 20 యొక్క P / E గుణకం వద్ద వర్తకం కొనసాగిస్తే, వాటా ధర ఇప్పుడు 20 11.20 గా ఉంటుంది. 12% స్టాక్ ప్రశంసలు పూర్తిగా EPS పెరుగుదల ద్వారా నడిపించబడ్డాయి, BB యొక్క అత్యుత్తమ వాటాల తగ్గింపుకు ధన్యవాదాలు.

వాటా పునర్ కొనుగోలు యొక్క ప్రభావం

డ్రైవింగ్ వాటాదారుల విలువ

ఇక్కడ కొన్ని సరళీకరణలు ఉపయోగించబడ్డాయి. మొదట, ఇపిఎస్ లెక్కలు ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో మిగిలి ఉన్న వాటాల సంఖ్య కంటే, కొంత కాలానికి బకాయి ఉన్న వాటాల బరువును ఉపయోగిస్తాయి. రెండవది, వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసిన సగటు ధర షేర్ల వాస్తవ మార్కెట్ ధర నుండి గణనీయంగా మారవచ్చు. పై ఉదాహరణలో, BB యొక్క 10% వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం దాని స్టాక్ ధరను పెంచే అవకాశం ఉంది, అంటే కంపెనీ దాని $ 100 మిలియన్ల వ్యయం కోసం మేము have హించిన 10 మిలియన్ షేర్ల కంటే తక్కువ తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ముగుస్తుంది.

ఈ సరళీకరణలు వాటాదారుల విలువపై స్థిరమైన పునర్ కొనుగోలులు కలిగి ఉన్న మాగ్నిఫైడ్ ప్రభావాన్ని వివరిస్తాయి. తమ వాటాలను స్థిరంగా తిరిగి కొనుగోలు చేసే కంపెనీలు కార్యాచరణ మెరుగుదలల ద్వారా మాత్రమే సాధ్యమయ్యే దానికంటే గణనీయమైన వేగంతో ఇపిఎస్‌ను పెంచుతాయి. ఈ వేగవంతమైన ఇపిఎస్ వృద్ధి తరచుగా పెట్టుబడిదారులచే గుర్తించబడుతుంది, వారు అలాంటి స్టాక్‌లకు ప్రీమియం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉండవచ్చు, ఫలితంగా వారి పి / ఇ బహుళ కాలక్రమేణా విస్తరిస్తుంది. అదనంగా, తమ వాటాలను స్థిరంగా తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అవసరమైన ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసే కంపెనీలు తరచుగా దిగువ మార్కెట్‌ను పెంచడానికి అవసరమైన మార్కెట్ ఉనికిని మరియు ధరల శక్తిని కలిగి ఉంటాయి.

BB ఉదాహరణకి తిరిగి వెళితే, సంస్థ యొక్క P / E మల్టిపుల్ 21 కి (20 నుండి) పెరిగిందని, నికర ఆదాయం million 53 మిలియన్లకు (million 50 మిలియన్ల నుండి) పెరిగిందని మేము అనుకుంటాము. బైబ్యాక్ తరువాత, BB యొక్క స్టాక్ సంవత్సరాంతంలో సుమారు 40 12.40 (అంటే 59 సెంట్ల 21 x ఇపిఎస్, 90 మిలియన్ షేర్ల బకాయిల ఆధారంగా) వద్ద ట్రేడవుతుంది, ఇది సంవత్సరం ప్రారంభంలో దాని ధర నుండి 24% పెరుగుదల.

ఆర్థిక నివేదికలపై ప్రభావం

వాటా పునర్ కొనుగోలు సంస్థ యొక్క ఆదాయ ప్రకటనపై స్పష్టమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది, ఎందుకంటే ఇది దాని అత్యుత్తమ వాటాలను తగ్గిస్తుంది. కానీ ఇది ఇతర ఆర్థిక నివేదికలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది.

బ్యాలెన్స్ షీట్లో, వాటా పునర్ కొనుగోలు సంస్థ యొక్క నగదు హోల్డింగ్లను తగ్గిస్తుంది మరియు తత్ఫలితంగా దాని మొత్తం ఆస్తుల బేస్, బైబ్యాక్లో ఖర్చు చేసిన నగదు మొత్తం ద్వారా. బైబ్యాక్ ఏకకాలంలో అదే మొత్తంలో బాధ్యతల వైపు వాటాదారుల ఈక్విటీని తగ్గిస్తుంది. పర్యవసానంగా, ఆస్తులపై రాబడి (ROA) మరియు ఈక్విటీ (ROE) పై పనితీరు కొలమానాలు సాధారణంగా వాటా కొనుగోలు తర్వాత మెరుగుపడతాయి.

కంపెనీలు సాధారణంగా తమ త్రైమాసిక ఆదాయ నివేదికలలో వాటా పునర్ కొనుగోలు కోసం ఖర్చు చేసిన మొత్తాన్ని తెలుపుతాయి. షేర్ బైబ్యాక్‌ల కోసం ఖర్చు చేసిన మొత్తాన్ని ఫైనాన్సింగ్ యాక్టివిటీస్ విభాగంలో నగదు ప్రవాహాల స్టేట్‌మెంట్ నుండి, అలాగే ఈక్విటీలో మార్పుల ప్రకటన లేదా నిలుపుకున్న ఆదాయాల స్టేట్‌మెంట్ నుండి కూడా పొందవచ్చు.

పోర్ట్‌ఫోలియోలపై ప్రభావం

వాటా పునర్ కొనుగోలులు పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోపై గణనీయమైన సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపుతాయి. రుజువు కోసం, ఎస్ & పి 500 బైబ్యాక్ ఇండెక్స్‌ను మాత్రమే చూడాలి, ఇది ఇండెక్స్‌లోని 100 కంపెనీల పనితీరును అత్యధిక బైబ్యాక్ రేషియోతో కొలుస్తుంది (గత 12 నెలల్లో బైబ్యాక్‌ల కోసం కంపెనీ మార్కెట్లో ఒక శాతంగా లెక్కించబడుతుంది. క్యాపిటలైజేషన్). నవంబర్ 8, 2013 తో ముగిసిన 10 సంవత్సరాలలో, ఎస్ & పి బైబ్యాక్ ఇండెక్స్ 158.2% పెరిగింది, ఎస్ & పి 500 కోసం 68.1% లాభంతో పోలిస్తే, ఇది 90 శాతం పాయింట్లను అధిగమించింది.

ఈ స్థాయి పనితీరుకు కారణమేమిటి? డివిడెండ్ పెరుగుదల వలె, వాటా పునర్ కొనుగోలు అనేది సంస్థ తన భవిష్యత్ అవకాశాలపై విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది. డివిడెండ్ పెంపు మాదిరిగా కాకుండా, కంపెనీ తన స్టాక్ తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని మరియు ఆ సమయంలో దాని నగదు యొక్క ఉత్తమ వినియోగాన్ని సూచిస్తుందని తిరిగి కొనుగోలు సంకేతాలు ఇస్తుంది. చాలా సందర్భాల్లో, సంస్థ తన భవిష్యత్తు గురించి ఆశావాదం కాలక్రమేణా చక్కగా చెల్లిస్తుంది.

డివిడెండ్లకు వ్యతిరేకంగా తిరిగి కొనుగోలు చేయండి

డివిడెండ్ చెల్లింపులు మరియు వాటా పునర్ కొనుగోలులు ఒక సంస్థ తన వాటాదారులకు నగదును తిరిగి ఇవ్వడానికి రెండు మార్గాలు అయితే, డివిడెండ్లు పెట్టుబడిదారుడికి ప్రస్తుత చెల్లింపును సూచిస్తాయి, అయితే షేర్ బైబ్యాక్‌లు భవిష్యత్ ప్రతిఫలాన్ని సూచిస్తాయి. డివిడెండ్ పెరుగుదలను ప్రకటించిన స్టాక్‌పై పెట్టుబడిదారుల స్పందన సాధారణంగా బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌లో పెరుగుదలను ప్రకటించిన దానికంటే ఎక్కువ సానుకూలంగా ఉండటానికి ఇది ఒక కారణం.

మరొక వ్యత్యాసం పన్నుతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది, ప్రత్యేకించి అధికార పరిధిలో డివిడెండ్లకు దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభాల కంటే తక్కువ అనుకూలంగా పన్ను విధించబడుతుంది. మీరు BB యొక్క 100, 000 షేర్లను కొనుగోలు చేసారని అనుకోండి - ఇంతకు ముందు ఉదాహరణలో పేర్కొన్న సంస్థ - ఒక్కొక్కటి $ 10 చొప్పున, మరియు మీరు డివిడెండ్లకు 20% పన్ను విధించే అధికార పరిధిలో నివసిస్తున్నారు మరియు మూలధన లాభాలు 15% వద్ద పన్ను విధించబడతాయి. తన వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా వాటాదారులకు $ 1 ప్రత్యేక డివిడెండ్గా వాటాదారులకు చెల్లించడం కోసం BB తన $ 100 మిలియన్ల అదనపు నగదును ఉపయోగించడం మధ్య చర్చించుకుందాం.

బైబ్యాక్ మీపై తక్షణ పన్ను ప్రభావాన్ని కలిగి ఉండకపోగా, మీ BB వాటాలను పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఖాతాలో ఉంచినట్లయితే, ప్రత్యేక డివిడెండ్ చెల్లింపు సందర్భంలో మీ పన్ను బిల్లు $ 20, 000 వద్ద చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది. కంపెనీ బైబ్యాక్‌తో ముందుకు సాగితే, మీరు సంవత్సరాంతంలో షేర్లను 20 11.20 కు అమ్మినట్లయితే, మీ మూలధన లాభాలపై చెల్లించాల్సిన పన్ను ఇప్పటికీ, 000 18, 000 (15% x 100, 000 షేర్లు x $ 1.20) వద్ద తక్కువగా ఉంటుంది. Year 1.20 సంవత్సరాంతంలో మీ మూలధన లాభం $ 11.20 మైనస్ $ 10 ను సూచిస్తుందని గమనించండి.

మొత్తంమీద, వాటా పునర్ కొనుగోలులు ఒకరి నికర విలువను కాలక్రమేణా నిర్మించటానికి మంచివి అయితే, అవి డివిడెండ్ చెల్లింపుల కంటే ఎక్కువ అనిశ్చితిని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే బైబ్యాక్‌ల విలువ స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్తు ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక సంస్థ యొక్క ఫ్లోట్ కాలక్రమేణా 20% కుదించబడినా, ఆ తరువాత స్టాక్ 50% క్షీణించినట్లయితే, ఒక పెట్టుబడిదారుడు, పునరాలోచనలో, ఆ 20% వాస్తవ డివిడెండ్ చెల్లింపుల రూపంలో స్వీకరించడానికి ఇష్టపడతాడు.

వాటా పునర్ కొనుగోలుపై మూలధనం

సంవత్సరానికి డివిడెండ్లను పెంచే సంస్థల కోసం, ఎస్ & పి 500 డివిడెండ్ అరిస్టోక్రాట్స్ కంటే ఎక్కువ చూడవలసిన అవసరం లేదు, ఇందులో ఇండెక్స్‌లోని కంపెనీలు కనీసం 25 సంవత్సరాల పాటు సంవత్సరానికి డివిడెండ్లను పెంచాయి. వాటా పునర్ కొనుగోలు కోసం, ఎస్ & పి 500 బైబ్యాక్ ఇండెక్స్ తమ వాటాలను దూకుడుగా తిరిగి కొనుగోలు చేస్తున్న సంస్థలను గుర్తించడానికి మంచి ప్రారంభ స్థానం.

చాలా బ్లూ చిప్స్ రోజూ వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తాయి - సాధారణంగా ఉద్యోగుల స్టాక్ ఎంపికల వల్ల కలిగే పలుచనను పూడ్చడానికి - పెట్టుబడిదారులు ప్రత్యేక లేదా విస్తరించిన బైబ్యాక్‌లను ప్రకటించే సంస్థల కోసం చూడాలి. ఉదాహరణకు, అక్టోబర్ 2013 లో, ఐబిఎమ్ (ఐబిఎం) దాని పునర్ కొనుగోలు ప్రణాళికకు billion 15 బిలియన్ల అదనంగా ప్రకటించింది; వరుసగా ఆరు త్రైమాసికాలకు అమ్మకాలు క్షీణించడంతో, బైబ్యాక్ 2015 నాటికి ఐబిఎమ్ సర్దుబాటు చేసిన ఇపిఎస్ లక్ష్యాన్ని $ 20 కు చేరుకోగలదని అంచనా.

"ఫ్లోట్ ష్రింక్" ఇటిఎఫ్‌లు 2013 లో సిజ్లింగ్ ప్రదర్శన తర్వాత కూడా చాలా దృష్టిని ఆకర్షించాయి. ఇన్వెస్కో బైబ్యాక్ అచీవర్స్ పోర్ట్‌ఫోలియో (పికెడబ్ల్యు) ఈ విభాగంలో అతిపెద్ద ఇటిఎఫ్. ఈ ఇటిఎఫ్ మునుపటి 12 నెలల్లో తమ బకాయి షేర్లలో కనీసం 5% తిరిగి కొనుగోలు చేసిన యుఎస్ కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టింది.

బాటమ్ లైన్

డివిడెండ్ల కంటే ఎక్కువ అనిశ్చితి ఉన్నప్పటికీ, వాటా పునర్ కొనుగోలులు కాలక్రమేణా పెట్టుబడిదారుల సంపదను నిర్మించడానికి గొప్ప మార్గం.