సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్ అంటే ఏమిటి?
సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్ సిద్ధాంతం ప్రసిద్ధ సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క నిర్వచనానికి మించి కదులుతుంది. 1969 లో, 2013 నోబెల్ బహుమతి గ్రహీత యూజీన్ ఎఫ్. ఫామా, ధరలు ఎల్లప్పుడూ అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటే మార్కెట్‌ను "సమాచారపరంగా సమర్థవంతంగా" నిర్వచించారు. ఈ దృష్టాంతంలో, ఏదైనా సంస్థ గురించి కొత్త సమాచారం అంతా ఖచ్చితంగా ఉంటుంది మరియు వెంటనే ఆ కంపెనీ స్టాక్‌లోకి ధర నిర్ణయించబడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్ అంటే కంపెనీ స్టాక్‌కు సంబంధించిన మొత్తం సమాచారం ప్రస్తుత ధరలో పొందుపరచబడింది. ఇది మొట్టమొదట 1969 లో యూజీన్ ఫామా చేత ప్రతిపాదించబడింది. స్టాక్ యొక్క ధరల కదలికను విశ్లేషించడానికి మరియు ట్రాక్ చేయడానికి ఉన్న పద్ధతులు సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్లలో అనవసరంగా ఉన్నాయి. హెడ్జ్ ఫండ్స్ వంటి క్రియాశీల నిర్వాహకుల నుండి నిధుల ప్రవాహానికి సమాచార-సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన బాధ్యత వహిస్తుంది., ఈక్విటీ సూచికలను ట్రాక్ చేసే ఇటిఎఫ్‌ల వంటి నిష్క్రియాత్మక సూచిక నిధులకు.
సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
ఆచరణలో, పెద్ద మరియు / లేదా సంబంధిత వార్తల విడుదలకు ముందు, పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారుల పరిశోధన మరియు ulation హాగానాల కారణంగా కంపెనీ స్టాక్ సాధారణంగా మార్కెట్ విలువలో మారుతుంది. సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్లో, అయితే, వార్తల విడుదల తరువాత, ధరల మార్పు చాలా తక్కువగా ఉంటుంది. ఫలితంగా, మార్కెట్ ఇప్పటికే పత్రికా ప్రకటనలు వంటి తాజా సమాచారం యొక్క ప్రభావాలను స్టాక్ ధరలో చేర్చినట్లు చెబుతారు.
సమాచార సామర్థ్యం అనేది పోటీ యొక్క సహజ పరిణామం, ప్రవేశానికి కొన్ని అడ్డంకులు మరియు సమాచారాన్ని పొందటానికి మరియు ప్రచురించడానికి తక్కువ ఖర్చులు, ఫామా యొక్క "సమర్థవంతమైన మూలధన మార్కెట్లు: సిద్ధాంతం మరియు అనుభావిక పని యొక్క సమీక్ష" ప్రకారం.
సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్ అంటే సమర్థవంతంగా పనిచేసే మార్కెట్ కంటే భిన్నమైనది. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ నియంత్రకాలు సమయానుసారంగా ఆర్డర్‌లను ఉంచడం మరియు నింపడం వల్ల ఆస్తి ధరలు పూర్తిగా తాజాగా ఉన్నాయని కాదు. అదేవిధంగా, గణాంకవేత్తలు రూపొందించిన సాంకేతిక వాణిజ్య నియమాలు మరియు స్టార్ విశ్లేషకులు నిర్వహించిన ప్రాథమిక విశ్లేషణలు సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్లలో ఒక విషయం కాదు.
సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్లలో ఫామా మరియు ఇతర ఆర్థికవేత్తల కృషి నిష్క్రియాత్మక సూచిక నిధుల పెరుగుదలకు దారితీసింది. ఇటీవలి కాలంలో, నిష్క్రియాత్మక నిధులు, ఫిడిలిటీ మరియు వాన్గార్డ్, క్రియాశీల నిర్వాహకుల నుండి పెద్ద మొత్తంలో నిధుల ప్రవాహాన్ని చూశాయి, వారు తమ పెట్టుబడిదారులకు రాబడిని సంపాదించడానికి కష్టపడుతున్నారు. వారెన్ బఫ్ఫెట్ పెట్టుబడిదారులకు మరియు వ్యాపారులకు తమ డబ్బును నిష్క్రియాత్మక ఫండ్లలో పెట్టమని సలహా ఇచ్చినప్పటికీ చాలా పెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్లు వారి రాబడిలో క్షీణతను చూశాయి.
సమాచారపరంగా సమర్థవంతమైన మార్కెట్ మరియు సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన
పెట్టుబడిదారులు తక్కువ విలువైన స్టాక్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా పెరిగిన ధరలకు స్టాక్లను అమ్మడం అసాధ్యమని సమర్థ మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) పేర్కొంది. సిద్ధాంతం ప్రకారం, స్టాక్స్ ఎల్లప్పుడూ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో తమ సరసమైన విలువతో వర్తకం చేస్తాయి, నిపుణుల స్టాక్ ఎంపిక లేదా మార్కెట్ టైమింగ్ ద్వారా మార్కెట్‌ను అధిగమించడానికి ప్రయత్నించడం పనికిరానిది.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన బలహీనమైన, సెమీ-స్ట్రాంగ్ మరియు బలమైన స్థాయిలను కలిగి ఉంటుంది:
బలహీనమైన రూపం EMH ధరల కదలికలు మరియు వాల్యూమ్ డేటా స్టాక్ ధరలను ప్రభావితం చేయదని సూచిస్తుంది. తక్కువ అంచనా వేసిన మరియు అధిక విలువ కలిగిన స్టాక్లను గుర్తించడానికి ప్రాథమిక విశ్లేషణను ఉపయోగించవచ్చు మరియు పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక నివేదికల నుండి అంతర్దృష్టిని పొందడం ద్వారా లాభాలను సంపాదించవచ్చు, కాని సాంకేతిక విశ్లేషణ చెల్లదు.
సెమీ-స్ట్రాంగ్ EMH మార్కెట్ బహిరంగంగా లభించే అన్ని సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తుందని సూచిస్తుంది. త్రైమాసిక లేదా వార్షిక ఆదాయ నివేదికల వంటి కొత్త సమాచారాన్ని స్టాక్స్ త్వరగా గ్రహిస్తాయి; కాబట్టి, ప్రాథమిక విశ్లేషణ చెల్లదు. ప్రజలకు సులభంగా అందుబాటులో లేని సమాచారం మాత్రమే పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్‌ను అధిగమించడంలో సహాయపడుతుంది.
1980 నాటి పేపర్‌లో, శాన్‌ఫోర్డ్ గ్రాస్‌మన్ మరియు జోసెఫ్ ఇ. స్టిగ్లిట్జ్ పోటీ మార్కెట్లు అనారోగ్య స్థితిలో ఉన్నారని చూపించారు. "… ధరలు సమాచారం ఉన్న వ్యక్తుల (మధ్యవర్తుల) సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయి కాని పాక్షికంగా మాత్రమే, తద్వారా సమాచారాన్ని పొందటానికి వనరులను ఖర్చు చేసే వారికి పరిహారం లభిస్తుంది" అని వారు రాశారు. "ధర వ్యవస్థ ఎంత సమాచారంగా ఉందో సమాచారం ఉన్న వ్యక్తుల సంఖ్యపై ఆధారపడి ఉంటుంది."
బలమైన-రూపం EMH మార్కెట్ సమర్థవంతంగా ఉందని సూచిస్తుంది. ఇది పబ్లిక్ మరియు ప్రైవేట్ రెండింటినీ ప్రతిబింబిస్తుంది. ఆమె కొత్త సమాచారం అందుకున్నప్పటికీ ఏ పెట్టుబడిదారుడు సగటు పెట్టుబడిదారుడి కంటే ఎక్కువ లాభం పొందలేడు.
