ఆసక్తి మాత్రమే స్ట్రిప్స్ అంటే ఏమిటి?
వడ్డీ మాత్రమే (IO) స్ట్రిప్స్ ఒక భద్రత, ఇక్కడ హోల్డర్ తనఖా, ట్రెజరీ బాండ్లు లేదా ఇతర బాండ్లపై నెలవారీ చెల్లింపుల యొక్క నాన్-ప్రిన్సిపల్ భాగాన్ని పొందుతాడు. చెల్లింపుల యొక్క ప్రధాన మరియు వడ్డీ భాగాలను అంతర్లీన రుణ కొలనుపై వేరు చేసి, వాటిని విభిన్న ఉత్పత్తులుగా అమ్మడం ద్వారా వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్ సృష్టించబడుతుంది. అంతర్లీన అప్పులపై చెల్లింపులను వేరు చేసే ప్రక్రియను స్ట్రిప్పింగ్ అంటారు. ఆవర్తన చెల్లింపులను ఉత్పత్తి చేసే ఏదైనా రుణ-ఆధారిత భద్రత నుండి వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ సృష్టించగలిగినప్పటికీ, ఈ పదం తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో (MBS) బలంగా ముడిపడి ఉంది. వడ్డీని మరియు ప్రధాన చెల్లింపు ప్రవాహాలను వేరుచేసే ప్రక్రియ ద్వారా వెళ్ళే తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను తొలగించబడిన MBS గా సూచిస్తారు. అంతర్లీన రుణంపై ముందస్తు చెల్లింపు రేటు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు వడ్డీలో పెట్టుబడిదారుడు లాభాలను మాత్రమే పొందుతాడు.
ఆసక్తి మాత్రమే స్ట్రిప్స్ వివరించబడింది
వడ్డీ రేటు వాతావరణం గురించి ప్రత్యేక దృష్టితో పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించే విధంగా వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ సృష్టించబడ్డాయి. వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో మార్పులకు రుణం సున్నితంగా ఉంటుంది మరియు ఇది తనఖాల విషయంలో ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది. వడ్డీ రేట్లు పడిపోయినప్పుడు, రుణగ్రహీతలకు తక్కువ రేటు వద్ద రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ఒక ఎంపిక మరియు ప్రోత్సాహకం రెండూ ఉంటాయి. ఇది వడ్డీని కలిగి ఉన్నవారికి ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదానికి దారితీస్తుంది.
వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ వర్సెస్ ప్రిన్సిపాల్ ఓన్లీ స్ట్రిప్స్
పెట్టుబడి యొక్క జీవితంపై ప్రణాళిక ప్రకారం చెల్లింపులు జరగాలని హోల్డర్ సాధారణంగా కోరుకునే పూర్తి MBS లేదా బాండ్ మాదిరిగా కాకుండా, తీసివేసిన ఉత్పత్తి అంతర్లీన of ణం యొక్క పనితీరు విషయానికి వస్తే పోటీ కోరికలను పరిచయం చేస్తుంది. వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్ హోల్డర్లు పెరుగుతున్న రేట్లు చూడాలని మరియు ముందస్తు చెల్లింపులు చూడాలని కోరుకుంటారు ఎందుకంటే వారు భవిష్యత్తులో వడ్డీ చెల్లింపులను వదులుకుంటారు మరియు ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి రావడం నుండి ఏమీ పొందరు. ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే స్ట్రిప్ హోల్డర్లు ముందస్తు చెల్లింపును మరియు రుణగ్రహీతలను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ప్రేరేపించే వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడాన్ని స్వాగతిస్తారు. ఆచరణలో, పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా ఆసక్తి లేదా ప్రిన్సిపాల్‌పై మాత్రమే బైనరీ నాటకం చేయరు, కానీ ప్రతికూలతను పూర్తిగా తగ్గించకుండా ఒకటి లేదా మరొక వైపు పక్షపాతం కలిగి ఉన్న హోల్డింగ్‌లను నిర్మిస్తారు.
ఆర్థిక మదింపులో తొలగించబడిన చెల్లింపుల పాత్ర
వాల్ స్ట్రీట్ డీలర్లు వంటి ఫైనాన్షియల్ ఇంజనీర్లు మధ్యవర్తిత్వ లాభాలను సంపాదించే ప్రయత్నంలో బాండ్ చెల్లింపులను తరచూ తీసివేస్తారు మరియు పునర్నిర్మించారు. ఉదాహరణకు, సింథటిక్ జీరో-కూపన్ బాండ్లను రూపొందించడానికి అనేక బాండ్ల ఆవర్తన చెల్లింపులు తొలగించబడతాయి. జీరో-కూపన్ ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ అనేక ఆర్థిక లెక్కలు మరియు బాండ్ వాల్యుయేషన్లలో ముఖ్యమైన బిల్డింగ్ బ్లాక్. ఉదాహరణకు, జీరో-కూపన్ లేదా స్పాట్-రేట్ ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రతను ఎంపిక-సర్దుబాటు చేసిన స్ప్రెడ్ (OAS) గణనలలో మరియు పొందుపరిచిన ఎంపికలతో బాండ్ల యొక్క ఇతర విలువలకు ఉపయోగిస్తారు.
అంతేకాకుండా, ఒక IO స్ట్రిప్‌ను ఇతర సింథటిక్ / ఇంజనీరింగ్ ఉత్పత్తులలో తిరిగి కలపవచ్చు. ఉదాహరణకు, పెద్ద అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO), ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత (ABS) లేదా అనుషంగిక రుణ బాధ్యత (CDO) నిర్మాణం యొక్క భాగాన్ని సృష్టించడానికి లేదా రూపొందించడానికి వడ్డీ మాత్రమే స్ట్రిప్స్ పూల్ చేయవచ్చు.
