కార్పొరేట్ బోర్డ్‌రూమ్‌లలో రాబడి మరియు ఆదాయాలలో వేగంగా వృద్ధి చెందడం ప్రధానం కావచ్చు, అయితే ఈ ప్రాధాన్యతలు వాటాదారులకు ఎల్లప్పుడూ ఉత్తమమైనవి కావు. వేగవంతమైన వృద్ధి కోసం డ్రమ్ను కొడుతున్న ప్రమాదకర లేదా పరిణతి చెందిన కంపెనీలలో పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి మేము తరచుగా శోదించబడుతున్నాము, కాని పెట్టుబడిదారులు ఒక సంస్థ యొక్క వృద్ధి ఆశయాలు వాస్తవికమైనవి మరియు స్థిరమైనవి అని తనిఖీ చేయాలి.
పెరుగుదల ఆకర్షణ
దీనిని ఎదుర్కొందాం, వృద్ధి అవకాశాలను చూసి ఆశ్చర్యపోనవసరం లేదు. మేము వృద్ధి స్టాక్లలో పెట్టుబడులు పెడతాము, ఎందుకంటే ఈ కంపెనీలు వాటాదారుల డబ్బును తీసుకొని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టగలవని మేము నమ్ముతున్నాము, అది మనం మరెక్కడా పొందగలిగే దానికంటే ఎక్కువ.
అంతేకాకుండా, సాంప్రదాయ పెట్టుబడి జ్ఞానంలో, అమ్మకాల ఆదాయాల పెరుగుదల మరియు స్టాక్ పనితీరు నిర్విరామంగా ముడిపడి ఉన్నాయి. తన "వన్ అప్ ఆన్ వాల్ స్ట్రీట్" పుస్తకంలో, పెట్టుబడి గురువు పీటర్ లించ్, స్టాక్ ధరలు కాలక్రమేణా కార్పొరేట్ ఆదాయాలను అనుసరిస్తాయని బోధించారు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న సంస్థల కోసం చాలా దూరం వెతుకుతున్నందున ఈ ఆలోచన నిలిచిపోయింది, అది గొప్ప వాటా-ధర ప్రశంసలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.
వృద్ధి ఖచ్చితంగా విషయమా?
ఈ నియమావళిని చర్చించడానికి స్థలం ఉంది. కాలిఫోర్నియా స్టేట్ యూనివర్శిటీ ఫైనాన్స్ ప్రొఫెసర్ సైరస్ రమేజాని వృద్ధి మరియు వాటాదారుల విలువ మధ్య సంబంధాన్ని విశ్లేషించారు. అతని ఆశ్చర్యకరమైన ముగింపు ఏమిటంటే, వేగంగా ఆదాయ వృద్ధి కలిగిన కంపెనీలు (పదేళ్ల కాలంలో సగటు వార్షిక అమ్మకాల వృద్ధి 167%), అధ్యయనం చేసిన కాలంలో, నెమ్మదిగా పెరుగుతున్న సంస్థల కంటే అధ్వాన్నమైన వాటా ధర పనితీరును చూపించింది (సగటు వృద్ధి 26%). మరో మాటలో చెప్పాలంటే, హాట్‌షాట్ కంపెనీలు తమ వృద్ధి రేటును కొనసాగించలేకపోయాయి మరియు వారి స్టాక్స్ నష్టపోయాయి.
ప్రమాదాలు
వేగంగా వృద్ధి చెందుతుంది, కానీ కంపెనీలు చాలా వేగంగా పెరిగినప్పుడు ఇబ్బందుల్లో పడతాయి. వారు తమ విస్తరణతో వేగవంతం చేయగలరా, ఆర్డర్‌లను పూరించగలరా, తగినంత అర్హతగల ఉద్యోగులను నియమించుకోగలరా? అమ్మకాలను పెంచే రష్ పెరుగుతున్న సంస్థలను వారి నగదు అవసరాలను కార్యకలాపాల నుండి పొందటానికి తీవ్ర ఇబ్బందులకు గురిచేస్తుంది. సానుకూల నగదు ప్రవాహాన్ని సృష్టించే ముందు ప్రమాదకరమైన, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న స్టార్టప్‌లు డబ్బును బర్న్ చేయవచ్చు. వృద్ధి కోసం డబ్బు ఖర్చు చేసే అధిక రేటు, తరువాత ఎక్కువ మూలధనాన్ని కోరుకునే సంస్థ యొక్క అసమానత ఎక్కువ. అదనపు మూలధనం అందుబాటులో లేనప్పుడు, ఈ సంస్థలకు మరియు వారి పెట్టుబడిదారులకు పెద్ద ఇబ్బంది కలుగుతుంది.
వృద్ధి రేటును పెంచడానికి కంపెనీలు తరచుగా పెద్ద మరియు ప్రమాదకర ఒప్పందాలను ప్రయత్నిస్తాయి. సీరియల్ కొనుగోలుదారు వరల్డ్‌కామ్‌ను పరిగణించండి. 1990 లలో, సంస్థ తక్కువ-తెలిసిన టెలికాం కంపెనీలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా 20% కంటే ఎక్కువ వృద్ధి రేటును పెంచింది. ఆకట్టుకునే ఆదాయ శాతాలు మరియు ఆదాయాల వృద్ధిని చూపించడానికి ఇది తరువాత పెద్ద మరియు పెద్ద సముపార్జనలు అవసరం. వృద్ధి వేగాన్ని కొనసాగించాలనే ఆశతో, వరల్డ్‌కామ్ సీఈఓ బెర్నీ ఎబ్బర్స్ స్ప్రింట్ కార్ప్ కోసం 115 బిలియన్ డాలర్లు చెల్లించడానికి అంగీకరించారు. అయినప్పటికీ, ఫెడరల్ రెగ్యులేటర్లు ఈ ఒప్పందాన్ని అవిశ్వాస ప్రాతిపదికన అడ్డుకున్నారు. కంపెనీ విలువతో పాటు వరల్డ్‌కామ్ వృద్ధికి అవకాశాలు కూలిపోయాయి. ఇక్కడ పాఠం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు ఒప్పంద-ఆధారిత వృద్ధి వ్యూహాల యొక్క స్థిరత్వాన్ని జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.
పెరుగుదల గురించి వాస్తవికంగా ఉండటం
చివరికి ప్రతి వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్న పరిశ్రమ నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందుతున్న పరిశ్రమగా మారుతుంది. అయితే, కొన్ని కంపెనీలు వృద్ధి అవకాశాలు ఎండిపోయిన తరువాత కూడా విస్తరణను కొనసాగిస్తున్నాయి. పెట్టుబడిదారులకు డివిడెండ్ ఇచ్చే ఎంపికను నిర్వాహకులు విస్మరించినప్పుడు మరియు మొండిగా ఆదాయాలను మార్కెట్లో కంటే తక్కువ రాబడిని సంపాదించే విస్తరణలలోకి పోయడం కొనసాగించినప్పుడు, చెడు వార్తలు పెట్టుబడిదారులకు హోరిజోన్లో ఉంటాయి.
ఉదాహరణకు, 2003 లో మొట్టమొదటిసారిగా నష్టాలను చవిచూసిన మెక్‌డొనాల్డ్స్‌ను తీసుకోండి మరియు దాని వాటా ధర 10 సంవత్సరాల కనిష్టానికి చేరుకుంది, చివరికి కంపెనీ అది ఇకపై వృద్ధి స్టాక్ కాదని అంగీకరించడం ప్రారంభించింది. కానీ చాలా సంవత్సరాల ముందే, మెక్డొనాల్డ్స్ ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద ఫాస్ట్ ఫుడ్ గొలుసు తన మార్కెట్‌ను సంతృప్తిపరిచింది అనే లాభాలు మరియు విశ్లేషకుల వాదనలను తగ్గించింది. వృద్ధిని వదులుకోవడానికి ఇష్టపడని మెక్డొనాల్డ్స్ రెస్టారెంట్ ఓపెనింగ్స్ మరియు ప్రకటనల ఖర్చులను వేగవంతం చేసింది. విస్తరణ లాభాలను తగ్గించడమే కాక, సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహంలో భారీ భాగాన్ని తినేసింది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు పెద్ద డివిడెండ్లుగా వెళ్ళే అవకాశం ఉంది.
సిఇఓలు మరియు నిర్వాహకులు విధిని నిలబెట్టుకోలేని లేదా విలువను సృష్టించలేకపోయినప్పుడు వృద్ధిని పెంచడం విధి. CEO లు సాధారణంగా వాటిని కొనసాగించడం కంటే సామ్రాజ్యాలను నిర్మించాలనుకుంటున్నారు కాబట్టి ఇది కఠినమైనది. అదే సమయంలో, చాలా కంపెనీలలో నిర్వహణ పరిహారం ఆదాయం మరియు ఆదాయాల పెరుగుదలతో ముడిపడి ఉంది.
అయినప్పటికీ, CEO అహంకారం ప్రతిదీ వివరించదు: పెట్టుబడి వ్యవస్థ వృద్ధికి అనుకూలంగా ఉంటుంది. మార్కెట్ విశ్లేషకులు ఒక స్టాక్‌ను విస్తరించే సామర్థ్యాన్ని బట్టి రేట్ చేస్తారు; వృద్ధిని వేగవంతం చేయడం అత్యధిక రేటింగ్‌ను పొందుతుంది. అంతేకాకుండా, మూలధన లాభాలు తక్కువ పన్ను పరిధిలో పన్ను విధించబడుతున్నందున పన్ను నిబంధనల ప్రత్యేక వృద్ధి, డివిడెండ్లు అధిక ఆదాయ-పన్ను రేట్లను ఎదుర్కొంటాయి.
బాటమ్ లైన్
ప్రాధాన్యతలలో అత్యంత వివేకం లేనప్పటికీ, వేగంగా వృద్ధి చెందడానికి సమర్థనలు త్వరగా పోగుపడతాయి. తమను తాము నిలబెట్టుకునే ఖర్చుతో వృద్ధిని కొనసాగించే కంపెనీలు మంచి కంటే ఎక్కువ హాని చేస్తాయి. దూకుడు వృద్ధి విధానాలతో కంపెనీలను మదింపు చేసేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులకు ఈ పాలసీలకు ప్రయోజనాల కంటే ఎక్కువ లోపాలు ఉన్నాయా అని జాగ్రత్తగా నిర్ణయించాలి.
